劉曉飛

摘要：作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，以貨幣政策為核心內(nèi)容的金融業(yè)正在經(jīng)濟發(fā)展過程中扮演著越來越重要的角色，更是在國家經(jīng)濟宏觀調(diào)控中發(fā)揮著極其重要的作用。信貸政策是貨幣政策的重要組成部分，在促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整以及社會資源優(yōu)化配置等方面意義重大。本文就大家關(guān)心的貨幣信貸政策的幾個重要問題進行了簡單的探討。

關(guān)鍵詞：信貸政策；貨幣政策；經(jīng)濟發(fā)展；信貸結(jié)構(gòu)

貨幣信貸政策是央行在國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展政策等相關(guān)政策的基礎(chǔ)上，制定的一系列的指導(dǎo)金融機構(gòu)貸款投向的政策，以用于改善信貸結(jié)構(gòu)、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化社會資源配置、加速科技進步等。本文就關(guān)于貨幣信貸政策的幾個問題進行了探討分析。

1.穩(wěn)健貨幣政策對貨幣信貸的要求

1.1 穩(wěn)健貨幣政策的提出

鑒于金融危機對全球經(jīng)濟的強大沖擊，我國政府為保障經(jīng)濟維持平穩(wěn)較快發(fā)展的勢頭采取了適度寬松的貨幣政策。隨著我國經(jīng)濟率先實現(xiàn)企穩(wěn)，國家明確提出要求把處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快的發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的核心內(nèi)容。為此，人民銀行在20l0年先后6次提高了法定存款準(zhǔn)備金率，2次提高存貸款基準(zhǔn)利率，將保持物價總水平基本穩(wěn)定作為當(dāng)時最迫切緊要的任務(wù)擺在了首位。2011年起，我國正式開始實施穩(wěn)健的貨幣政策，2012-2013年，中央經(jīng)濟工作會議都明確提出要繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。

2014年，人民銀行發(fā)布的貨幣政策中就提出要以“堅持穩(wěn)中求進、改革創(chuàng)新”的總方針來統(tǒng)領(lǐng)央行各項經(jīng)濟工作。一方面要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣社會融資規(guī)模和信貸規(guī)模的平穩(wěn)適度增長。另一方面要能夠處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價、防風(fēng)險這四者之間的關(guān)系，把握好貨幣政策調(diào)控的重點、力度與節(jié)奏。因此，穩(wěn)健的貨幣政策在今后一段時期內(nèi)可能都將繼續(xù)平穩(wěn)地維持下去。

1.2 如何理解和把握穩(wěn)健貨幣政策

要想認真貫徹落實好中央經(jīng)濟工作會議制定的穩(wěn)健的貨幣政策，首先就要加深對穩(wěn)健貨幣政策內(nèi)涵的理解，把握住穩(wěn)健貨幣政策的基本要求?！胺€(wěn)健”的貨幣政策是相對于“從緊”或“寬松”的貨幣政策而言的，就目前的情況而言，將維持在較快增長態(tài)勢的貨幣信貸回歸到常態(tài)化的水平，就是實現(xiàn)穩(wěn)健的體現(xiàn)。“穩(wěn)定物價，保持增長、促進平衡”是穩(wěn)定貨幣政策的最終目標(biāo)。目前，實現(xiàn)物價的總體水平相對穩(wěn)健是宏觀調(diào)控所面臨的最嚴峻的挑戰(zhàn)和最緊迫的任務(wù)，同樣也是穩(wěn)健貨幣政策的主要目標(biāo)。此外，保持經(jīng)濟持續(xù)增長，實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟增長目標(biāo)對于解決人口就業(yè)問題具有非常重要意義，尤其是在當(dāng)前外部經(jīng)濟波動較大，內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展的制約性因素較多的情況下。

穩(wěn)健的貨幣政策首先要保障其總量處于一種合理增長的態(tài)勢下，要調(diào)整好廣義貨幣供應(yīng)量M2的預(yù)期增長目標(biāo)與對直接融資、間接融資、銀行、保險、證券等資金進行統(tǒng)籌兼顧，從而來引導(dǎo)社會融資的規(guī)模處于合理適當(dāng)?shù)臓顟B(tài)。此外還要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)配置，利用貨幣信貸政策引導(dǎo)金融機構(gòu)貸款投向?qū)嶓w經(jīng)濟。

1.3 貨幣信貸政策如何體現(xiàn)穩(wěn)健

貨幣信貸政策要體現(xiàn)“穩(wěn)”的要求和內(nèi)涵，首先要堅持穩(wěn)定的目標(biāo)，這一目標(biāo)就是要在保持物價總水平基本穩(wěn)定的同時，兼顧促進經(jīng)濟發(fā)展和防范金融風(fēng)險；其次是穩(wěn)定的政策，就是要在實施穩(wěn)健的貨幣政策的基礎(chǔ)上，運用多種經(jīng)濟手段和貨幣政策工具，協(xié)調(diào)貨幣信貸總量維持合理增長。最后要保障穩(wěn)定的金融體系，加強金融體系的監(jiān)管力度，堅決避免系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險的發(fā)生。

貨幣信貸政策要體現(xiàn)“健”的要求，首先是貨幣信貸總量要健康合理增長，調(diào)控機制和方式上要堅持審慎靈活，更加突出針對性、靈活性和前瞻性；其次貨幣信貸結(jié)構(gòu)要進一步優(yōu)化，更傾向于實體經(jīng)濟、國家重點項目、“三農(nóng)”和中小企業(yè)，嚴格控制“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)；最后還要進一步推進金融體系改革，發(fā)揮好資本市場的重要作用。

2.服務(wù)實體經(jīng)濟對貨幣信貸的要求

2.1 服務(wù)實體經(jīng)濟是貨幣信貸的原則

最近一次國際金融危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，進一步驗證了金融工作要始終堅持服務(wù)實體經(jīng)濟原則，這既是一個理論問題，亦是一個實踐問題。這是因為，只有當(dāng)實體經(jīng)濟保持穩(wěn)健運行，經(jīng)濟基本面保持健康，金融業(yè)才會有一個相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)，它才能維持穩(wěn)定向好的發(fā)展。相反，脫離實體經(jīng)濟發(fā)展的金融業(yè)“脫實向虛”“以錢炒錢”，往往就會是金融危機的開端。因此，要堅持實體經(jīng)濟在整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的主體地位不能動搖，要切實防止虛擬經(jīng)濟過渡脫離實體經(jīng)濟從而導(dǎo)致泡沫化的繁榮，這是我們需要多加注意的重要點。

2.2 貨幣信貸服務(wù)實體經(jīng)濟的難點

扶持經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，一直以來都是金融服務(wù)實體經(jīng)濟最需要解決的難點，在我國，這個薄弱環(huán)節(jié)主要是“三農(nóng)”和小微企業(yè)。而“三農(nóng)”和小微企業(yè)共同面臨的最難的問題，就是融資難，最直接的反映就是服務(wù)中小型金融機構(gòu)數(shù)量較少，并且其金融產(chǎn)品和服務(wù)也不適應(yīng)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的需求，缺乏吸收金融資金支持的能力。

緩解“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難的問題是離不開市場的，而解決這一問題最有效的途徑就是在相關(guān)政策的指導(dǎo)下運用經(jīng)濟手段?？梢詮囊韵聨讉€方面抓緊工作：一是通過政策扶持，推動適應(yīng)“三農(nóng)”和小微企業(yè)需要的小型金融機構(gòu)的發(fā)展；二是建立存款保險制度；三是推動金融行業(yè)創(chuàng)新，在風(fēng)險可控的條件下，提供融資支持服務(wù)；四是繼續(xù)加強監(jiān)管，針對“三農(nóng)”和中小企業(yè)金融服務(wù)特點，要建立的差別化監(jiān)管政策并抓緊落實。

2.3 健全工作制度和協(xié)調(diào)機制

健全有利于提高信貸政策實施效果的工作制度和協(xié)調(diào)機制，是保障貨幣信貸能夠真正服務(wù)實體經(jīng)濟的重要途徑。為了提高信貸政策實施的實際效果，首先需要加強金融市場監(jiān)督和管理，并繼續(xù)完善信貸政策導(dǎo)向的評估制度，鼓勵金融機構(gòu)認真落實有關(guān)信貸政策。在社會主義市場經(jīng)濟的環(huán)境下，要想提高信貸政策的有效性，還需要與金融監(jiān)管、財稅、土地、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)和發(fā)展政策等多個部門相互協(xié)調(diào)。因此，建立中央銀行與相關(guān)部門的工作協(xié)調(diào)機制，并實現(xiàn)制度化是十分必要和重要的。

3.信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化對貨幣信貸的要求

3.1 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“主攻方向”

進一步擴大內(nèi)需，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整是近年來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，因此貨幣信貸政策要引導(dǎo)信貸資金更多地投向擴大內(nèi)需。積極支持擴大消費需求，可以從以下三個方面進行開展：首先，通過支持居民自住性住房需求與鼓勵金融機構(gòu)積極探索公共租賃住房貸款業(yè)務(wù)來繼續(xù)完善差別化住房信貸政策；其次，通過深入探討金融促進新能源汽車發(fā)展的措施，利用相關(guān)貨幣政策措施來大力推動汽車金融市場發(fā)展；最后，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)支持服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，完善創(chuàng)新相關(guān)擔(dān)保方式來探索如何推動金融支持服務(wù)業(yè)發(fā)展的措施。

3.2 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“中心環(huán)節(jié)”

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的“中心環(huán)節(jié)”是推動自主創(chuàng)新 。因此，信貸政策需要繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)把信貸資金更多地投向自主創(chuàng)新的項目和企業(yè)，要加速傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的速度與效率來積極推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，以期提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。要促使信貸政策服務(wù)于自主創(chuàng)新，就要將重心放在如何推進金融和科技更加緊密結(jié)合。要將在科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展過程的每時期都有相適應(yīng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)作為金融與科技更緊密結(jié)合的目標(biāo)，從而制定相關(guān)政策措施。其次，要堅持以高新科技園區(qū)為平臺，利用這一平臺匯集高端產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)人才、高新技術(shù)和優(yōu)惠政策等多方面的有利資源，加大金融對這些方面的支持力度，推動相關(guān)自主創(chuàng)新企業(yè)和項目快速、平穩(wěn)、高效的發(fā)展。

3.3 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“以人為本”

信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“以人為本”，要關(guān)注人民群眾的切身利益，重視他們所關(guān)心的民生問題，因此需要將重心放在經(jīng)濟健康發(fā)展，社會和諧穩(wěn)定的重要問題上。首先要通過督促落實對民族貿(mào)易和民族用品生產(chǎn)貸款優(yōu)惠利率等相關(guān)民族特殊優(yōu)惠政策來更深層次的加強和改善對民族地區(qū)的金融服務(wù)工作；其次通過督查金融機構(gòu)認真落實差別化住房信貸政策，鼓勵銀行機構(gòu)支持自住性房貸需求，抑制投資和投機性需求，要做好金融支持扶貧開發(fā)工作，建立扶貧貼息貸款的良性循環(huán)機制。另外，除了民生問題外還需要加大與民生密切相關(guān)的優(yōu)勢行業(yè)的支持力度，合理把握能源、交通、城建等領(lǐng)域的融資需求，著重做好鐵路、煤礦、熱電聯(lián)產(chǎn)等項目，建立相關(guān)經(jīng)濟體制促進經(jīng)濟更好更快地發(fā)展。

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