葉輝

老齡化來襲 養(yǎng)老當(dāng)未雨綢繆

作為中國(guó)最有影響力的基金經(jīng)理之一，2013年榮升泰達(dá)宏利基金公司總經(jīng)理的劉青山，當(dāng)基金經(jīng)理時(shí)有過彪炳的投資戰(zhàn)績(jī)。在2014中國(guó)養(yǎng)老金論壇上的發(fā)言中，劉青山表示，在十幾年以前他就感覺到中國(guó)養(yǎng)老行業(yè)面臨著困境。老齡化來襲，養(yǎng)老如何未雨綢繆？

記得我十幾年前研究生畢業(yè)，我的導(dǎo)師那時(shí)剛剛退休，他的兩個(gè)孩子在國(guó)外，所以提前進(jìn)入了空巢家庭。從那以后，老師每次進(jìn)養(yǎng)老院都是我?guī)退俎k的，我體會(huì)到養(yǎng)老過程中的辛酸苦辣。有一次我跟夫人探討這個(gè)問題時(shí)，我說我的老師是很有名的專家、學(xué)者，他的夫人也是官員，跟我的父母比起來，他們的地位、背景高很多，但是我覺得他們的養(yǎng)老還比不上我的父母。我的父母是農(nóng)民，他們有很多孩子，孩子都在身邊，所以我的父母能得到很好的照顧，但是我老師的孩子都在國(guó)外。

因此在十幾年以前，我就感覺到中國(guó)養(yǎng)老行業(yè)面臨著困境。所以，我當(dāng)時(shí)就想如果有一天有這個(gè)機(jī)會(huì)我一定要盡我所能把中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)往前推進(jìn)，讓我們老有所依、老有所養(yǎng)，讓我們這一代老的時(shí)候子女不在身邊也能過一個(gè)快活、安詳?shù)耐砟?。這是我一直以來的一個(gè)愿望，也促使泰達(dá)宏利基金希望在這個(gè)領(lǐng)域有所作為。

當(dāng)前中國(guó)正處在大變革的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的眾多領(lǐng)域都會(huì)發(fā)生重大的趨勢(shì)性變化。那么聚焦在今天養(yǎng)老金的主題下，我們來討論有哪些大的趨勢(shì)和養(yǎng)老金有關(guān)。

第一個(gè)大趨勢(shì)是人口紅利的消失和養(yǎng)老金的增長(zhǎng)。

毫無疑問，2000年以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展得益于“人口紅利”的有力推動(dòng)。但是2015年，我國(guó)的勞動(dòng)年齡人口將正式進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段。老齡化帶來的社會(huì)撫養(yǎng)比不斷提高，消費(fèi)性人口超越生產(chǎn)性人口等問題，都將長(zhǎng)期制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

與之相對(duì)應(yīng)的是，我國(guó)正在加快建立健全養(yǎng)老金增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。自2005年以來，國(guó)家每年給企業(yè)退休人員增長(zhǎng)養(yǎng)老金10%，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“八連增”。改革開放以來，企業(yè)退休人員的養(yǎng)老金已經(jīng)增長(zhǎng)了50倍。

第二個(gè)大趨勢(shì)是全社會(huì)的市場(chǎng)化程度加深和養(yǎng)老金的市場(chǎng)化運(yùn)作。

李克強(qiáng)總理多次明確表示“能給市場(chǎng)做的要盡量還給市場(chǎng)”。盡管存在各種難題，但中國(guó)的養(yǎng)老政策已經(jīng)走在了市場(chǎng)化的道路上。接下來通過政府的頂層設(shè)計(jì)，越來越多的養(yǎng)老政策將與市場(chǎng)接軌。約2.6萬億的城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老基金和城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老基金的運(yùn)作有望更加市場(chǎng)化，交給專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)保值增值。

第三個(gè)大趨勢(shì)是對(duì)外開放的擴(kuò)大和養(yǎng)老金投資的國(guó)際化。

剛剛結(jié)束的APEC會(huì)議充分展示了中國(guó)在“大國(guó)崛起”中的開放心態(tài)和國(guó)際影響力，滬港通正式打開了中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的大門。因此，未來養(yǎng)老金的投資必然會(huì)充分借鑒國(guó)際成功的經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)配置也應(yīng)是國(guó)外和國(guó)內(nèi)相結(jié)合，投資范圍大大拓寬，包括海內(nèi)外的權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)，股權(quán)投資、實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)投資等多元投資并舉。

正是基于上述三大趨勢(shì)，未來中國(guó)養(yǎng)老金的格局注定會(huì)發(fā)生深層次的結(jié)構(gòu)性變化。所以，我們提前行動(dòng)，邀請(qǐng)有長(zhǎng)期研究養(yǎng)老金問題、參與政府頂層設(shè)計(jì)的專家學(xué)者，有在全球長(zhǎng)期從事養(yǎng)老金投資的加拿大宏利金融高管，希冀通過海內(nèi)外精英的智慧碰撞，共同為中國(guó)的養(yǎng)老制度建設(shè)和養(yǎng)老金投資建言獻(xiàn)策。

我們資產(chǎn)管理行業(yè)作為整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中的一環(huán)也應(yīng)積極行動(dòng)起來，為老齡化社會(huì)的到來未雨綢繆。

我認(rèn)為，未來養(yǎng)老金投資將是資產(chǎn)多元化和策略多元化。泰達(dá)宏利目前具有公募基金和特定客戶資產(chǎn)管理資格，旗下共計(jì)24只產(chǎn)品，包括股票型、混合型、債券型、貨幣型等，運(yùn)用多種策略，取得了相當(dāng)優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)。

在總結(jié)公司歷史積淀和判斷行業(yè)發(fā)展方向的基礎(chǔ)上，泰達(dá)宏利未來將為養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)我們自己的一份力量。

劉青山

中國(guó)最有影響力的公募基金經(jīng)理之一。現(xiàn)任泰達(dá)宏利基金公司總經(jīng)理，2001年加入湘財(cái)證券，參與籌建泰達(dá)宏利基金并工作至今，歷任基金經(jīng)理、投資總監(jiān)、副總經(jīng)理。

1997年加入華夏證券基金管理部，參與華夏基金籌建。endprint