摘要：無論對(duì)于投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者還是包括國(guó)家管理機(jī)關(guān)、與上市公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者，了解、認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)一家上市公司的過去、現(xiàn)在及未來的經(jīng)營(yíng)狀況，勢(shì)必要分析研究該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)要求，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基本上要反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表中，企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析實(shí)質(zhì)上是對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的分析。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析或者說財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用到底是什么，這或許是我們開展財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析或者財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作之前要解決的問題。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ?財(cái)務(wù)報(bào)表 ?分析 ?作用

由于對(duì)外融資、自我經(jīng)營(yíng)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理等方面的需要，上市公司必須要披露自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，目的是通過披露公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等方面的情況，滿足投資者、債權(quán)人和財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者等財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的使用要求。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表的披露對(duì)于上市公司是一道必選題，那么對(duì)于投資者、債權(quán)人和財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析到底意義何在？這也是本文要探討的內(nèi)容。

1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵在學(xué)界是沒有太大爭(zhēng)議的，但是在外延方面卻存在著一定的爭(zhēng)論，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來源及范圍。

1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析即是財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)報(bào)表分析等同于財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析即財(cái)務(wù)分析，是通過尋找、收集和整理公司和企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析、對(duì)比和研究，結(jié)合其他相關(guān)信息對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問題，預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，從而為財(cái)務(wù)信息使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。

1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析只是財(cái)務(wù)分析的主體，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不等同于財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍比財(cái)務(wù)分析窄，財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源是財(cái)務(wù)報(bào)表信息、管理會(huì)計(jì)信息、市場(chǎng)信息及其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，可見，財(cái)務(wù)分析不僅包括對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)比較研究，還包括對(duì)管理會(huì)計(jì)信息、市場(chǎng)信息和其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的數(shù)據(jù)比較研究。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)分析的主體組成部分，但是財(cái)務(wù)報(bào)表分析不同于財(cái)務(wù)分析。從時(shí)間上來看，財(cái)務(wù)分析是隨著經(jīng)濟(jì)制度發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展而逐步廣泛應(yīng)用的，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析則更多地是隨著資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的發(fā)展而廣泛應(yīng)用的，財(cái)務(wù)分析廣泛應(yīng)用的時(shí)間早于財(cái)務(wù)報(bào)表分析。從空間上看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的數(shù)據(jù)來源主要為財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源除了財(cái)務(wù)報(bào)表信息之外，還有管理會(huì)計(jì)信息、市場(chǎng)信息和其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，財(cái)務(wù)分析的范圍廣于財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

通常來講，我們把數(shù)據(jù)主要來源于財(cái)務(wù)報(bào)表信息的財(cái)務(wù)分析稱為狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，而把數(shù)據(jù)來源于財(cái)務(wù)報(bào)表信息、管理會(huì)計(jì)信息、市場(chǎng)信息和其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的財(cái)務(wù)分析稱為廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。本文采用狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

在論述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用之前要正確理解三個(gè)概念，分別是財(cái)務(wù)報(bào)表分析客體、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和財(cái)務(wù)報(bào)表分析服務(wù)主體。財(cái)務(wù)報(bào)表分析客體即是需要分析的數(shù)據(jù)、信息和內(nèi)容，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的客觀對(duì)象;財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體即是利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、比較和研究，得出財(cái)務(wù)報(bào)表分析成果的主觀能動(dòng)者;財(cái)務(wù)報(bào)表分析服務(wù)主體即是財(cái)務(wù)報(bào)表分析所得成果的需求方，也是分析成果的使用者。由于不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析服務(wù)對(duì)象與上市公司的相關(guān)利益關(guān)系存在不同，所以關(guān)心的問題和需要的信息也有所差別，導(dǎo)致不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體進(jìn)行分析的側(cè)重點(diǎn)不一樣，因此，所用到的財(cái)務(wù)報(bào)表分析客體存在著很大的不同。財(cái)務(wù)報(bào)表分析客體的選取范圍、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體的分析目的和財(cái)務(wù)報(bào)表分析服務(wù)對(duì)象所關(guān)心的問題共同決定了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的，并且財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用受到財(cái)務(wù)報(bào)表分析客體、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和財(cái)務(wù)報(bào)表分析服務(wù)對(duì)象的影響和制約。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析從分析客體來看，其內(nèi)容是來自財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)、信息和指標(biāo)，主要包括以盈利能力數(shù)據(jù)指標(biāo)、償債能力數(shù)據(jù)指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力數(shù)據(jù)指標(biāo)以及發(fā)展能力數(shù)據(jù)指標(biāo)為主的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo);財(cái)務(wù)報(bào)表分析從分析主體來看，有投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者以及包括國(guó)家管理機(jī)關(guān)、與上市公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者;財(cái)務(wù)報(bào)表分析的服務(wù)主體和分析主體大致一樣，有投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者以及包括國(guó)家管理機(jī)關(guān)、與上市公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者。

對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司投資者的作用 上市公司的投資者包括公司大股東、戰(zhàn)略投資者、中小股民和其他投資者。上市公司的盈利能力是投資者投入的資本能夠保值增值的根本，所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于投資者最主要的作用是反映公司的盈利能力。同時(shí)，為了避免資本的貶值，投資者還應(yīng)分析公司的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)和營(yíng)運(yùn)能力。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，上市公司有較強(qiáng)的盈利能力、合理的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)和良好的營(yíng)運(yùn)能力，投資者才會(huì)保持甚至追加投資使自己的資本保值增值，否則投資者會(huì)撤出投資以避免其資本貶值。

對(duì)大股東、戰(zhàn)略投資者、中小股民和其他投資者而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的另一個(gè)主要作用是對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，通過行使股東權(quán)利制約影響公司經(jīng)營(yíng)者的決策，從而改善和解決公司經(jīng)營(yíng)中存在的不足和出現(xiàn)的問題使公司能夠更好地運(yùn)營(yíng)，從而使投資者投入的資本能夠更好地保值增值。

2.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司債權(quán)人的作用 上市公司債權(quán)人包括對(duì)其貸款的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以及購買上市公司債券的單位和個(gè)人等。債權(quán)人將資金借貸給上市公司的目的是為了取得資金所帶來的利息收益，為了保證本金和收益安全，債權(quán)人要分析研究上市公司違約的可能性、現(xiàn)金流斷裂的可能性和清算破產(chǎn)的可能性。endprint

債權(quán)人對(duì)資金的要求是及時(shí)收回本金的同時(shí)取得一定的利息收益，并且承擔(dān)和收益的大致相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于債權(quán)人的作用包括三方面的內(nèi)容：一是判斷能否及時(shí)收回本金;二是判斷能否取得應(yīng)有的利息收益;三是判斷承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否與利息收益相匹配。而這三方面的判斷要通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中償債能力數(shù)據(jù)指標(biāo)、盈利能力數(shù)據(jù)指標(biāo)和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)指標(biāo)等方面進(jìn)行分析才可以得出結(jié)論。

2.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司經(jīng)營(yíng)者的作用 上市公司經(jīng)營(yíng)者主要是指包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和其他高管在內(nèi)的管理人員。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)經(jīng)營(yíng)者的作用呈現(xiàn)出系統(tǒng)性、綜合性和多方面性，這與財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)投資人和債權(quán)人的作用有所差異。首先，公司盈利能力是經(jīng)營(yíng)者非常關(guān)心的，這是經(jīng)營(yíng)者所承擔(dān)的角色所決定的，公司盈利是經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行公司運(yùn)營(yíng)的根本目標(biāo)。并且，在對(duì)公司盈利能力分析中經(jīng)營(yíng)者關(guān)心的不僅包括盈利的成果，更多關(guān)心的是公司盈利的過程和原因。經(jīng)營(yíng)者通過對(duì)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及發(fā)展能力的分析，可以客觀認(rèn)識(shí)公司運(yùn)營(yíng)中存在的不足和出現(xiàn)的問題，通過正確的決策在保證盈利的同時(shí)使公司盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)。

2.4 財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者的作用 財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者是指包括國(guó)家管理機(jī)關(guān)、與上市公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息使用者。

國(guó)家管理機(jī)關(guān)主要是指財(cái)政、稅務(wù)、工商、審計(jì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等行政部門。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于國(guó)家管理機(jī)關(guān)的作用主要體現(xiàn)在三方面：一是通過行政管理手段維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的正常秩序;二是通過檢查手段保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策法規(guī)在公司企業(yè)合理合法地執(zhí)行;三是通過監(jiān)督手段保證公司企業(yè)以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為主的信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。公司企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析所反映的數(shù)據(jù)為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)決策的執(zhí)行、各項(xiàng)法律法規(guī)的制定和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的調(diào)整提供真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息。

與上市公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況的關(guān)心及進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作是出于對(duì)自身利益的保護(hù)。財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者通過對(duì)公司償債能力、支付能力和交易狀況進(jìn)行分析，可以了解公司的財(cái)務(wù)、信用和經(jīng)營(yíng)等公司現(xiàn)狀，從而為與上市公司合作進(jìn)行正確的決策。

3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)日益規(guī)范的今天，上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的披露既是國(guó)家法律法規(guī)的制度要求，也是投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者等財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)的要求，更是上市公司自己規(guī)范經(jīng)營(yíng)、適應(yīng)市場(chǎng)和快速發(fā)展的自我救贖。

因此，在要求上市公司應(yīng)該真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表披露的同時(shí)，投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)報(bào)表其他利益相關(guān)者等財(cái)務(wù)信息使用者也應(yīng)該盡可能地利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析研究來滿足自己的投資、經(jīng)營(yíng)和管理需要，更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用。

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作者簡(jiǎn)介：趙晶，北京青年政治學(xué)院，講師，經(jīng)濟(jì)師，融資規(guī)劃師，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理（金融管理）專業(yè)畢業(yè)，碩士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)、金融證券、基金期貨。endprint