葉輝

227只產(chǎn)品平均收益12.86% 最牛39%

站在臺風(fēng)口上，豬都能飛起來。純債券基金今年就遇到了這樣的“撿錢行情”，央行降息在刺激股市大漲的同時，也引發(fā)債市收益率下行，推動債券基金收益再創(chuàng)新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，227只（含A/B/C份額）成立時間超過半年的純債券基金，今年以來平均收益達(dá)到12.86%。其中，海富通純債A收益率甚至達(dá)到39%，新華安享惠金A收益率31.90%，鵬華實業(yè)債純債收益率26.49%。只有三只產(chǎn)品收益率低于5%，長城淘金一年期理財收益率3.20%，排名倒數(shù)第一，另外兩只分別是萬家城市建設(shè)主題收益率4.48%，景順長城鑫月薪收益率4.50%（見附表）。

純債基金平常年收益率不是很難超過10%嗎，為什么今年的收益率能超過30%？三季報顯示，考慮政策托底力度逐步增大，改革預(yù)期濃烈，股票二級市場表現(xiàn)相對積極，海富通純債較側(cè)重轉(zhuǎn)債品種。記者發(fā)現(xiàn)，海富通純債三季度大規(guī)模持有可轉(zhuǎn)債，公開信息能看到的僅僅持有的南山轉(zhuǎn)債、冠城轉(zhuǎn)債和海運轉(zhuǎn)債這三只可轉(zhuǎn)債，持倉比例就接近30%。今年很多可轉(zhuǎn)債都有40%以上的漲幅。另外，海富通純債在季報中披露，由于資金面亦較為寬裕，三季度基金組合還維持著一定比例杠桿率，從而獲得了更高的收益。業(yè)內(nèi)人士指出，純債券基金之所以能取得這么好的業(yè)績，除了遇到債券牛市，真正收益超過20%的產(chǎn)品肯定都參與了可轉(zhuǎn)債行情。

在不少投資者的眼里，純債基金更可靠。因為分析師建議投資者尋找債券基金機會的一個主要依據(jù)就是股市風(fēng)險相對較大，從這個角度出發(fā)，那么能夠參與股票投資的所謂二級債基當(dāng)然也就無需考慮了。

對于接下來的投資，海通證券建議短期宜保持均衡。畢竟信用利差偏低，且不排除還有超預(yù)期寬松政策，若要在年底時入場，建議以基金經(jīng)理偏好高收益?zhèn)覀€券選擇能力較強的債券基金為主，通過高票息來防御可能出現(xiàn)的市場利率向上調(diào)整。

眾祿投顧最新策略也認(rèn)為，債券市場溫和反彈基礎(chǔ)未變。保守的投資者可以關(guān)注債券配置風(fēng)格比較靈活的品種，積極的投資者可關(guān)注轉(zhuǎn)債基金以及對股指參與力度較高的品種。

好買基金研究中心研究院何波認(rèn)為，今年可謂市債券基金的豐收年。整體來看，出身銀行系的基金經(jīng)理整體表現(xiàn)較好。投資者在選擇債券型基金的時候，可以適當(dāng)偏向銀行系出身的基金經(jīng)理管理的基金。endprint