◎文/任瑋

論小微企業(yè)融資與互聯(lián)網(wǎng)金融

◎文/任瑋

近年來(lái)，我國(guó)電子商務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，截至2014年電子商務(wù)交易額突破16萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)41.1%。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平的不斷提高和廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。而小微企業(yè)的迅猛發(fā)展以及對(duì)資金的強(qiáng)烈需求為兩者的深度合作開(kāi)辟了廣闊空間。本文首先概括了小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資的背景；然后基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，探討小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資創(chuàng)新的路徑；接著針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新提出可行性建議；最后總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的現(xiàn)實(shí)意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融，小微企業(yè)，融資模式

一、互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)小微企業(yè)融資

小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資創(chuàng)新是一個(gè)新生事物，但其產(chǎn)生和發(fā)展有著內(nèi)在的必然性。首先，伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步向第三產(chǎn)業(yè)即輕資產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)演變。其中，代表第三產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)，數(shù)量龐大，市場(chǎng)空間廣大，融資需求強(qiáng)烈。其次，大部分小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)管理制度不夠完善、信息披露不完全，導(dǎo)致企業(yè)普遍遇到融資難的困境，而融資難又反過(guò)來(lái)制約和限制了企業(yè)的生存和發(fā)展。再次，以銀行為首的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，其融資方式和風(fēng)險(xiǎn)控制手段已經(jīng)變得不合時(shí)宜，大多數(shù)銀行信貸發(fā)放仍然以抵押貸款為主，前提是企業(yè)能夠提供銀行認(rèn)可的抵壓、質(zhì)押物或擔(dān)保作為貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的重要標(biāo)的，但是很多小微企業(yè)很難提供有形的質(zhì)押品或不動(dòng)產(chǎn)，從而影響融資的順利進(jìn)行。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)正為小微企業(yè)開(kāi)辟了新的融資渠道并打造全新的融資體驗(yàn)，使小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)詮釋

互聯(lián)網(wǎng)金融是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為載體，利用社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、電子支付等網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)云計(jì)算，實(shí)現(xiàn)信息整合、信息傳遞、數(shù)據(jù)分析，建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，利用網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)向小微企業(yè)提供無(wú)抵押融資，純信用授信，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融領(lǐng)域相互協(xié)作、互惠互利的創(chuàng)新模式。其特點(diǎn)如下：

首先，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算起到了基礎(chǔ)性的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的基礎(chǔ)就是信息的收集和管理。海量的數(shù)據(jù)通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行分解、整合、分析，使借貸雙方能夠針對(duì)自身的需求準(zhǔn)確預(yù)測(cè)、理性融資、控制風(fēng)險(xiǎn)，大大解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融具有突出的普惠性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使融資門檻降低，能夠讓更多的人、更多的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)者享受到金融服務(wù)帶來(lái)的好處，金融服務(wù)走向平民化、平等化，客戶群體更加明確，客戶范圍更加廣泛。

再次，融資效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的日趨完善和普及使客戶隨時(shí)隨地享受電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供的快捷融資服務(wù)。從客戶提出貸款申請(qǐng)到信貸審核，再?gòu)男刨J審核成功到融資產(chǎn)品選擇，最后到放貸，都能通過(guò)在線方式即時(shí)完成，節(jié)約了大量時(shí)間成本。

最后，融資成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于是虛擬運(yùn)作，不存在實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，人員需求少，節(jié)省了固定成本和人力成本。據(jù)測(cè)算，同樣一筆業(yè)務(wù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融操作的成本只相當(dāng)于傳統(tǒng)方式的1/16。

三、探索小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資的主要模式

（一）點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式是指民間借貸通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)由“線下”發(fā)展到“線上”的一種新型模式。資金短缺者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中介，依托網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)尋找適合自己的一個(gè)或多個(gè)貸款方，同時(shí)有閑散資金的投資人出于投資目的及愿意將資金借給符合要求的資金短缺者。在電子平臺(tái)上，用戶可以不斷累積信用、獲得信用評(píng)級(jí)、發(fā)布貸款申請(qǐng)、快速籌集資金。這種融資模式的優(yōu)勢(shì)在于交易成本低、信息公開(kāi)透明、積聚閑散資金提供融資。首先借貸雙方可以相互了解對(duì)方身份信息、信用等級(jí)等信息，信用等級(jí)越高，越優(yōu)先獲得貸款。此外，投資人可以從中獲取較高的收益率從而吸引更多投資者。其劣勢(shì)是對(duì)于該平臺(tái)缺乏明確的界定，相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)不夠完善、監(jiān)管不嚴(yán)，網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)性較高。

以宜信為例，宜信信貸員通過(guò)線上和線下等多種方式對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)收集和信用評(píng)估。在對(duì)小微企業(yè)融資服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)控制方面，宜信通過(guò)其研發(fā)的特色信貸管理技術(shù)，能夠幫助客戶還原財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行現(xiàn)金流分析，為客戶提供個(gè)性化融資解決方案，上百萬(wàn)個(gè)企業(yè)都曾獲得過(guò)其資金支持。

（二）小額貸款公司融資模式

小額貸款融資通常由電商企業(yè)設(shè)立小額貸款公司，對(duì)申請(qǐng)融資的小微企業(yè)多方面進(jìn)行貸款審核，審核通過(guò)即可發(fā)放貸款。其優(yōu)點(diǎn)是融資門檻較低、貸款相對(duì)靈活。

阿里金融的技術(shù)核心在于憑借電子商務(wù)平臺(tái)累計(jì)的客戶信息，對(duì)相關(guān)信用數(shù)據(jù)及交易行為數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、整合和分析。大量信息有助于創(chuàng)建完善的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型，再通過(guò)線上視頻資信調(diào)查，引進(jìn)第三方認(rèn)證核實(shí)客戶信息真實(shí)性，從而實(shí)現(xiàn)交叉檢驗(yàn)、綜合授信評(píng)估的目的，同時(shí)發(fā)放金額小、期限短、隨借隨還的小額貸款。小微企業(yè)資金融通金額小、所需時(shí)間緊、經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)正好與上述小額貸款融資模式相契合。

（三）大眾籌資模式

大眾籌資模式即小微企業(yè)通過(guò)眾籌平臺(tái)，通過(guò)團(tuán)購(gòu)加預(yù)購(gòu)的形式向網(wǎng)友籌集項(xiàng)目資金。眾籌平臺(tái)不僅是企業(yè)籌集資金的平臺(tái)，還是展示和營(yíng)銷產(chǎn)品及項(xiàng)目的平臺(tái)。當(dāng)前，絕大多數(shù)文化創(chuàng)意企業(yè)，比如音樂(lè)、電影、動(dòng)漫、游戲等成為眾籌網(wǎng)站籌集資金的主要群體。但眾籌模式同樣面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)，比如產(chǎn)品或項(xiàng)目制作出來(lái)能否獲得收益、投資者能否得到應(yīng)有的利益等存在著較大的變數(shù)。

（四）電子金融機(jī)構(gòu)融資模式

銀行在金融互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新一般立足于網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行的應(yīng)用，并從抵質(zhì)押授信模式到純信用授信模式過(guò)渡，通過(guò)電子信貸、電子支付實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金融通。企業(yè)通過(guò)電子金融服務(wù)平臺(tái)對(duì)比各種形式的融資產(chǎn)品，最終選擇最適合自己企業(yè)的一款，通過(guò)審核后從電子銀行獲得貸款資金。

一些大型中資銀行已經(jīng)開(kāi)始推出“微貸業(yè)務(wù)”，進(jìn)行金融創(chuàng)新改革。銀行大數(shù)據(jù)庫(kù)的建立和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)是實(shí)現(xiàn)這一金融創(chuàng)新的關(guān)鍵。比如招商銀行推出“智慧供應(yīng)鏈金融平臺(tái)”，該平臺(tái)的技術(shù)創(chuàng)新體現(xiàn)在它對(duì)各核心企業(yè)、其上下游企業(yè)、網(wǎng)上銀行、倉(cāng)儲(chǔ)物流公司、海關(guān)等供應(yīng)鏈相關(guān)信息進(jìn)行梳理和整合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)訂單、應(yīng)收賬款、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)等信息在供應(yīng)鏈各方共享。浦發(fā)銀行率先在上海發(fā)布小微企業(yè)融資平臺(tái)“網(wǎng)貸通”，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維，整合大數(shù)據(jù)?！熬W(wǎng)貸通”的特色之處在于客戶從申請(qǐng)貸款到貸款完成僅需要5分鐘，被許多企業(yè)主稱為“秒貸”。該平臺(tái)最高授信額度100萬(wàn)元，全天24小時(shí)全程在線辦理，隨借隨還，使更多企業(yè)受惠。此外，以微眾銀行為代表的新型互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行以服務(wù)小微企業(yè)為目標(biāo)，完全數(shù)據(jù)化經(jīng)營(yíng)，無(wú)需網(wǎng)點(diǎn)、無(wú)需柜臺(tái)、無(wú)需擔(dān)保，只通過(guò)人臉識(shí)別技術(shù)和大數(shù)據(jù)信用評(píng)級(jí)即可發(fā)放貸款。這是民營(yíng)資本向金融資本轉(zhuǎn)化的成功典范。

上述幾種融資模式在本質(zhì)上既有共性又有不同。其共性在于都是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)客戶提供資金融通，并且都對(duì)客戶的信息數(shù)量及信息時(shí)效性有極高的要求。不同之處在于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資引進(jìn)了中介服務(wù)，使資金需求方與資金出借方實(shí)現(xiàn)對(duì)接。這種模式便捷但同時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定中介費(fèi)。小額貸款公司是各電商企業(yè)利用自有的電子商務(wù)平臺(tái)給客戶提供資金支持，客戶群體較大。眾籌融資通常針對(duì)一種特定的項(xiàng)目，利用眾籌網(wǎng)站向更為廣泛的網(wǎng)絡(luò)群體宣傳、營(yíng)銷進(jìn)而籌集資金。電子金融機(jī)構(gòu)一般是銀行通過(guò)網(wǎng)銀金融服務(wù)平臺(tái)向客戶提供微貸服務(wù)。前三種模式由于都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融行業(yè)，擁有比銀行更成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和更為廣泛的電子商務(wù)客戶群體。而電子金融機(jī)構(gòu)則是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)涉足互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，其優(yōu)勢(shì)是運(yùn)營(yíng)管理制度更加規(guī)范、金融監(jiān)管更加成熟，比起電商企業(yè)其融資風(fēng)險(xiǎn)更加易控。

四、對(duì)互聯(lián)金融促進(jìn)小微企業(yè)融資的幾點(diǎn)建議

第一，小微企業(yè)要想突破融資難的困境，首先應(yīng)該提高自身經(jīng)營(yíng)管理水平，改善財(cái)務(wù)信用狀況；建設(shè)行業(yè)協(xié)會(huì)，完善行業(yè)規(guī)范準(zhǔn)則；保持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，信息公開(kāi)透明，以便提高融資資質(zhì)，獲得更多的資金融通支持。

第二，盡快完成國(guó)家級(jí)社會(huì)征信體系建設(shè)，構(gòu)建小微融資信用機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的推進(jìn)和完善。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和各渠道在銀行、保險(xiǎn)、稅務(wù)、海關(guān)以及中介評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)跨界數(shù)據(jù)共享。有效信息越全面、越透明，越容易預(yù)防、控制潛在融資風(fēng)險(xiǎn)。

第三，加強(qiáng)小微企業(yè)貸后管理以及提高貸后風(fēng)險(xiǎn)防控水平。融資交易完成后，放貸銀行或企業(yè)應(yīng)隨時(shí)跟進(jìn)借款企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況，掌握企業(yè)現(xiàn)金流變化，通過(guò)預(yù)警機(jī)制的設(shè)立、對(duì)預(yù)警指標(biāo)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，有助于在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前采取有效措施將損失降到最低水平。

第四，加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的立法，依據(jù)法律、法規(guī)來(lái)約束和監(jiān)管融資雙方的行為及電子商務(wù)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)管理，保護(hù)融資交易雙方的權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

第五，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，滿足客戶的需求。金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照一定規(guī)則對(duì)客戶群體分類，（如資金需求規(guī)模、需求期限等），針對(duì)不同種類客戶的要求提供個(gè)性化、多元化和定制化的金融一攬子服務(wù)。

第六，加強(qiáng)跨界復(fù)合型人才的培養(yǎng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，未來(lái)需要的人才應(yīng)當(dāng)既精通互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，又掌握金融領(lǐng)域融資運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。應(yīng)當(dāng)依托行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展專業(yè)化培訓(xùn)，建立和健全職業(yè)資格認(rèn)證制度。

第七，推動(dòng)小微企業(yè)貸款保險(xiǎn)創(chuàng)新，建立“信貸+保險(xiǎn)”融資模式。由政府設(shè)立擔(dān)?；鸺柏?cái)政補(bǔ)貼，銀行提供貸款。保險(xiǎn)公司根據(jù)政府及企業(yè)的需求設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品，為貸款提供保證保險(xiǎn)服務(wù)。政府、銀行、保險(xiǎn)公司在各個(gè)貸款項(xiàng)目中相互協(xié)作，最終實(shí)現(xiàn)政府、小微企業(yè)、銀行和保險(xiǎn)的多贏。在保監(jiān)會(huì)的支持和保險(xiǎn)業(yè)的積極努力探索下，廣東地區(qū)已經(jīng)率先開(kāi)展這種融資模式，相信很快在全國(guó)范圍內(nèi)增加更多的試點(diǎn)地區(qū)。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資相結(jié)合的意義

當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)把擴(kuò)大小微企業(yè)融資渠道、大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融納入國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展之中，提出讓金融成為“一池活水”，更好地澆灌小微企業(yè)，做大、做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，具有低成本、高效率、信息化、渠道廣和普惠性的特點(diǎn)，能夠發(fā)揮其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)完善小微企業(yè)融資環(huán)境和優(yōu)化金融資源配置。

在誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，互聯(lián)網(wǎng)金融面向小微企業(yè)的融資是一種雙贏模式。一方面幫助小微企業(yè)擺脫經(jīng)營(yíng)中急需資金的困境，向企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化、個(gè)性化的融資服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)；另一方面融資機(jī)構(gòu)通過(guò)不斷進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新的融資產(chǎn)品，不僅提升了融資機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的繁榮，也將取得顯著的社會(huì)效益。

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責(zé)任編輯：張麗恒

F276

A

1006－1255－（2015）09－0039-03

任瑋（1985—），北京對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)。郵編：100029