文/趙龍 編輯/章蔓菁

LOI使用面面觀

文/趙龍 編輯/章蔓菁

在LOI運(yùn)作方式下，買(mǎi)賣(mài)雙方應(yīng)充分溝通，明確雙方的權(quán)利義務(wù)；銀行應(yīng)審慎進(jìn)行單據(jù)審核，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

LOI在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用

LOI（Letter of Indemnity）即賠償書(shū)。按照《國(guó)際商會(huì)信用證業(yè)務(wù)指南第四版》（Guide to Documentary Credits 4th Edition, 2014）的解釋?zhuān)r償書(shū)是海上運(yùn)輸貿(mào)易中，由賣(mài)方向買(mǎi)方出具的、使買(mǎi)方在一定條件下具有索賠權(quán)利的憑證。

LOI常見(jiàn)于大宗商品交易中。在遠(yuǎn)洋運(yùn)輸中，通常交易貨物的價(jià)值較大，并且通常會(huì)經(jīng)歷多次交易（比如在石油貿(mào)易中，一筆交易從賣(mài)方到最終的買(mǎi)方手中，往往要經(jīng)過(guò)多家石油貿(mào)易商的多次轉(zhuǎn)手，有的交易轉(zhuǎn)手次數(shù)能達(dá)到25次之多）。而每經(jīng)過(guò)一次轉(zhuǎn)手，都需要賣(mài)方對(duì)提單進(jìn)行背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩鴷?huì)延長(zhǎng)正本提單（通常為租船合約提單）的傳遞時(shí)間。因此，賣(mài)方（或經(jīng)賣(mài)方銀行副簽）通常會(huì)向買(mǎi)方出具LOI來(lái)替代尚未送達(dá)的正本提單，作為向買(mǎi)方索款的憑證。但這種LOI不能憑以提貨，買(mǎi)方最終仍需通過(guò)正本提單來(lái)提取貨物。

實(shí)務(wù)中，LOI多出現(xiàn)在跟單信用證結(jié)算方式下。其大體流程是：買(mǎi)方1通過(guò)銀行向賣(mài)方1開(kāi)立信用證1，要求賣(mài)方1提供商業(yè)單據(jù)及正本提單，同時(shí)規(guī)定，如果賣(mài)方在交單時(shí)不能提供正本提單和某些商業(yè)單據(jù)時(shí)，可以僅提供商業(yè)發(fā)票和LOI用以索款，并且信用證通常會(huì)規(guī)定LOI的文本；據(jù)此，賣(mài)方1向買(mǎi)方1出具（或經(jīng)賣(mài)方1的銀行副簽）了LOI1，憑以得到開(kāi)證行的付款；買(mǎi)方1償付開(kāi)證行后，貨物被轉(zhuǎn)賣(mài)，買(mǎi)方1遂變?yōu)樾庞米C2項(xiàng)下的賣(mài)方2，再根據(jù)LOI1的基礎(chǔ)內(nèi)容出具LOI2后，獲得買(mǎi)方2的付款；之后，貨物可能再被轉(zhuǎn)賣(mài)，LOI模式繼續(xù)傳遞。在這一過(guò)程中，正本提單也同時(shí)通過(guò)背書(shū)一手一手地向后傳遞：賣(mài)方1背書(shū)后交給買(mǎi)方1，買(mǎi)方1即賣(mài)方2背書(shū)后交給買(mǎi)方2……直至最終的買(mǎi)方在獲得正本提單后付款提貨,貿(mào)易流程方得以結(jié)束。

LOI運(yùn)作方式下的風(fēng)險(xiǎn)及防范

在LOI運(yùn)作方式下，貿(mào)易鏈條中的買(mǎi)方和賣(mài)方都可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

一是使用租船合約提單的風(fēng)險(xiǎn)。LOI常見(jiàn)于大宗商品貿(mào)易中，而大宗商品貿(mào)易中的提單通常使用租船合約提單，提單的效力受船東與租船人訂立的租船合同的約束。而貿(mào)易鏈條中后續(xù)的買(mǎi)方、賣(mài)方往往并不了解租船合約的內(nèi)容，因而對(duì)提單的效力也可能掌握不夠，此時(shí)出具LOI,就有可能使后續(xù)買(mǎi)方面臨錢(qián)貨兩空的風(fēng)險(xiǎn)。例如，租船合約可能約定，如果租船人發(fā)生違約，船東可以賣(mài)掉貨物以彌補(bǔ)自身?yè)p失，從而給后續(xù)的買(mǎi)方造成損失。

二是LOI條款本身的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：其一，金額敞口風(fēng)險(xiǎn)。由于LOI一般不約定金額，因此出具人一旦被要求索賠，除了要賠償貨物本身的價(jià)值外，還要承擔(dān)受益人所蒙受的一切損失。其二，有效期限敞口風(fēng)險(xiǎn)。LOI沒(méi)有約定明確的到期日，出具人因而面臨隨時(shí)被索賠的風(fēng)險(xiǎn)。其三，法律風(fēng)險(xiǎn)。LOI有可能適用第三國(guó)法律，而一旦發(fā)生索賠事件，出具人和受益人都將面臨法律風(fēng)險(xiǎn)。

為切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)賣(mài)雙方應(yīng)該充分溝通，在貿(mào)易合同中明確提單的使用、LOI的使用以及雙方的權(quán)利義務(wù)；同時(shí)，應(yīng)對(duì)貨物進(jìn)行投保，以防范貨物在運(yùn)輸途中受損或滅失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，買(mǎi)賣(mài)雙方可以約定在交單時(shí)由賣(mài)方提供提單的復(fù)印件，以便買(mǎi)方識(shí)別船東、物流等情況。

就銀行而言，LOI運(yùn)作方式則可能帶來(lái)以下風(fēng)險(xiǎn)：一是來(lái)自大宗商品貿(mào)易融資本身的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等。二是LOI方式下的貿(mào)易背景真實(shí)性更難把握，由于貿(mào)易鏈條非常長(zhǎng)，加上銀行僅能見(jiàn)到由賣(mài)方出具的商業(yè)發(fā)票和LOI，因此難以掌握貨物流、資金流和信息流的全貌，貿(mào)易背景真實(shí)性較難把握。三是如果賣(mài)方銀行對(duì)賣(mài)方出具的LOI加具了副簽（Countersign），盡管它可以尋求賣(mài)方提供足額擔(dān)保，但加具副簽的銀行仍會(huì)面臨LOI單據(jù)金額敞口、有效期限敞口及法律等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

鑒此，銀行應(yīng)審慎對(duì)待這類(lèi)特殊形式的單據(jù)：一方面要了解貿(mào)易背景，加強(qiáng)對(duì)客戶的資信調(diào)查，嚴(yán)格審核信用證項(xiàng)下單據(jù)，并在貿(mào)易周期完成前補(bǔ)審正本提單；另一方面，要落實(shí)好足值的反擔(dān)保措施，并爭(zhēng)取在與客戶簽訂的協(xié)議中加入限制性條款或免責(zé)條款，將自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。

作者單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行北京市分行