○張震

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽 蚌埠 233030）

一、鏈內(nèi)融資“1+1>2”效應(yīng)闡述及應(yīng)用方法

1、基于龍頭企業(yè)視角的鏈內(nèi)融資“1+1>2”效應(yīng)

PurcellandHudson（2003）提出農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈參與者進(jìn)行了具有比較優(yōu)勢的異質(zhì)性投資，實(shí)現(xiàn)了資源的有效整合，產(chǎn)生了“1+1>2”的效應(yīng)。從龍頭企業(yè)視角考慮，鏈內(nèi)融資的“1+1>2”效應(yīng)是龍頭企業(yè)將自有或借入的一筆資金或農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原料以信貸的方式貸給農(nóng)戶和上游企業(yè)，通過價(jià)值鏈整體的互利互惠合作，使農(nóng)戶和上游企業(yè)的生產(chǎn)和效益提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)龍頭企業(yè)市場競爭力的有效提升。

鏈內(nèi)融資的“1+1>2”效應(yīng)是基于龍頭企業(yè)充分地承擔(dān)起價(jià)值鏈核企業(yè)的責(zé)任，從長遠(yuǎn)發(fā)展的視角出發(fā)，本著互利互惠的原則，積極的向農(nóng)戶和上游企業(yè)提供資金、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原料。龍頭企業(yè)不斷利用自有生產(chǎn)基地研發(fā)優(yōu)質(zhì)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原料（如農(nóng)產(chǎn)品種子，化肥）和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工技術(shù)，在市場中銷售獲得效益的同時(shí)，向鏈內(nèi)長期合作的農(nóng)戶提供優(yōu)質(zhì)的種苗和技術(shù)支持，保證未來收購的農(nóng)產(chǎn)品和加工原料的來源并提升了品質(zhì)，有利于企業(yè)加工生產(chǎn)的進(jìn)一步優(yōu)化，創(chuàng)造更多的附件產(chǎn)品，滿足農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)者日益嚴(yán)格和異質(zhì)化的市場要求，獲得更高的市場認(rèn)可度和生產(chǎn)效益。

2、農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資的方法

農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資由龍頭企業(yè)替代外部金融機(jī)構(gòu)，向農(nóng)戶和上游中小企業(yè)進(jìn)行融資，解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金需求，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)。鏈內(nèi)融資的方式不同，效果也就不同。主要的鏈內(nèi)融資方法主要包括以下幾種。

（1）直接資金借貸或者預(yù)付款。龍頭企業(yè)利用閑余資金或從商業(yè)銀行借入的資金以一定的利率（該利率遠(yuǎn)低于農(nóng)戶和上游企業(yè)直接通過商業(yè)銀行貸款的利率）貸給或者以預(yù)付貨款的形式付給農(nóng)戶和上游中小企業(yè)。農(nóng)戶和中小企業(yè)直接獲得資金可以根據(jù)自身發(fā)展情況決定原材料的選購和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)建，自由度更高。但資金規(guī)模受企業(yè)流動(dòng)資金的限制，同時(shí)會(huì)附加較多的額外條款，來實(shí)現(xiàn)龍頭企業(yè)降低收購成本或提高農(nóng)產(chǎn)品收購標(biāo)準(zhǔn)的目的。

（2）農(nóng)業(yè)原料及輔助材料的供給。龍頭企業(yè)將自主研發(fā)或生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)原料和輔助材料貸給農(nóng)戶，同時(shí)約定未來生產(chǎn)結(jié)束后按照約定的價(jià)格或者市場價(jià)格（取決于企業(yè)與農(nóng)戶之間的博弈）由企業(yè)向農(nóng)戶收購一定量農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品市場易受自然條件的影響導(dǎo)致產(chǎn)品產(chǎn)量波動(dòng)較大，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品差異較大，品質(zhì)參差不齊。采用這種方式龍頭企業(yè)有效的控制農(nóng)產(chǎn)品的來源與品質(zhì)，對于龍頭企業(yè)有著較大的優(yōu)勢，是現(xiàn)階段采用最廣泛的方式。

（3）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備的租賃。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有較強(qiáng)的周期性，同時(shí)機(jī)器設(shè)備的使用通常集中在固定的月份且農(nóng)戶的采購成本較高，一般龍頭企業(yè)集中采購一定數(shù)量的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備，設(shè)立小的農(nóng)機(jī)租賃公司，面向農(nóng)戶提供租賃服務(wù)來收取租金。龍頭企業(yè)在拓展公司業(yè)務(wù)獲得收入的同時(shí)促進(jìn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的效率，提高了農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，對于公司農(nóng)產(chǎn)品采購?fù)瑯佑蟹e極的意義。

（4）向上游企業(yè)入股注資。奧斯汀·羅賓遜（1931）提出最佳企業(yè)規(guī)模是指企業(yè)在現(xiàn)有技術(shù)條件下長期平均費(fèi)用最低的規(guī)模。隨著企業(yè)規(guī)模的過分?jǐn)U大，會(huì)出現(xiàn)管理效率降低、機(jī)會(huì)成本增加，進(jìn)而規(guī)模收益遞減的現(xiàn)象。龍頭企業(yè)的規(guī)模同樣受到限制，他不能將農(nóng)產(chǎn)品的各個(gè)環(huán)節(jié)都整合在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，否則會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響行業(yè)的進(jìn)步。農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈中的中小企業(yè)的存在是必要的，他們可以有效的承擔(dān)價(jià)值鏈價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)的一部分。龍頭企業(yè)在充分分析投資的可行性下向上游企業(yè)注資，在化解上游企業(yè)的資金壓力的同時(shí)，達(dá)到一定的控制目的。龍頭企業(yè)在降低內(nèi)部生產(chǎn)成本，取得更高收益的同時(shí)，促進(jìn)了整個(gè)價(jià)值鏈競爭力的提升。

農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資方式的選擇取決于龍頭企業(yè)的目的和企業(yè)流動(dòng)資金的情況，但各種方式都在一定程度上促進(jìn)了龍頭企業(yè)和價(jià)值鏈其他參與主體的密切合作。在龍頭企業(yè)資金流充足的情況下，各種方式的配合使用能夠更加充分發(fā)揮各參與主體的作用，產(chǎn)生“1+1>2”效應(yīng)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、鏈內(nèi)融資效應(yīng)對農(nóng)業(yè)融資難題的解決

1、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與農(nóng)村金融制度間的矛盾

農(nóng)村金融制度與現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求脫節(jié)是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足的重要因素之一。由于歷史原因，農(nóng)戶的自有資金不足，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；y以實(shí)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的效益低下且產(chǎn)品品質(zhì)參差不齊。自然條件的影響下農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金需求呈現(xiàn)規(guī)模小、周期性強(qiáng)的特點(diǎn)，同時(shí)農(nóng)戶難以提供抵押品為貸款擔(dān)保。涉農(nóng)貸款的成本和效益低下導(dǎo)致大量的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)離農(nóng)脫農(nóng)的現(xiàn)象。在政府政策上的支持下，農(nóng)村微小金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展與改革，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用。但是微小金融機(jī)構(gòu)被農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和金融體系雙重排斥的現(xiàn)象依然大量存在。傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)融資方式難以有效的解決農(nóng)業(yè)融資難題。

2、農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈融資創(chuàng)新傳統(tǒng)農(nóng)村金融制度

農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈中的各參與主體基于業(yè)務(wù)合作和貿(mào)易往來，通過資金或生產(chǎn)原料的借貸來滿足資金需求，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的整體效益。與外部金融供給不同，鏈內(nèi)融資中龍頭企業(yè)為主要資金供給主體，在對農(nóng)戶和上游企業(yè)的信譽(yù)及生產(chǎn)能力了解的情況下，向資金需求方提供資金，有效地解決了由于農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)小企業(yè)信譽(yù)狀況不佳和擔(dān)保物不足導(dǎo)致的貸款難題。同時(shí)龍頭企業(yè)會(huì)向缺乏專業(yè)指導(dǎo)的農(nóng)戶提供技術(shù)支持和技能的培訓(xùn)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的效率。龍頭企業(yè)在獲得高質(zhì)和高量的原料供給下如虎添翼，在市場中的優(yōu)勢地位進(jìn)一步提升。農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資方式將各參與主體緊密地聯(lián)系在一起，互利互惠，共同提升農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈的競爭力。

三、鏈內(nèi)融資“1+1>2”效應(yīng)的動(dòng)力機(jī)制

農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資能夠?qū)崿F(xiàn)“1+1>2”效應(yīng)，主要取決于各參與主體的密切合作與資源的合理分配。而價(jià)值鏈參與主體的主動(dòng)性決定著資源能否在各主體之間合理分配并充分利用。研究現(xiàn)階段我國鏈內(nèi)融資效應(yīng)的動(dòng)力機(jī)制對于充分的理解鏈內(nèi)融資及如何發(fā)揮效力至關(guān)重要。

從農(nóng)戶視角來看，由于處在價(jià)值鏈的底層，長期處在弱勢地位，鏈內(nèi)融資是農(nóng)戶謀求發(fā)展，提升地位的良好途徑。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金短缺一直是農(nóng)戶發(fā)展的瓶頸，鏈內(nèi)融資方式有效的解決了資金難題。同時(shí)農(nóng)戶可以獲得龍頭企業(yè)免費(fèi)的技術(shù)支持，與龍頭企業(yè)簽訂的銷售協(xié)議保證了農(nóng)產(chǎn)品的銷路，降低農(nóng)產(chǎn)品滯銷的風(fēng)險(xiǎn)?；谌缟系亩囗?xiàng)優(yōu)勢，農(nóng)戶參與的積極性較高。但是由于農(nóng)村信用環(huán)境較差，當(dāng)出現(xiàn)有利可圖時(shí)，農(nóng)戶會(huì)不顧合同的約定傾向于獲得更高的收益，這是鏈內(nèi)融資需要解決的難題。

從上游中小企業(yè)視角來看，企業(yè)正常生產(chǎn)與規(guī)模的擴(kuò)建需要大量的資金支持，但由于信用評級較低以及缺乏必要的擔(dān)保品，難以從金融機(jī)構(gòu)中獲得必要的貸款。鏈內(nèi)融資方式可以由龍頭企業(yè)提供直接資金或者預(yù)付款的形式，滿足企業(yè)短期正常生產(chǎn)的需要。為了構(gòu)建更好的合作關(guān)系，可以吸引龍頭企業(yè)向本企業(yè)注入資金，提升企業(yè)的實(shí)力。上游中小企業(yè)有足夠的動(dòng)力參與到鏈內(nèi)融資當(dāng)中。

從龍頭企業(yè)視角來看，鏈內(nèi)融資方式能否給本企業(yè)帶來真正的效益或者企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層能否關(guān)注鏈內(nèi)融資方式的優(yōu)勢決定著龍頭企業(yè)參與的積極性。鏈內(nèi)融資方式確實(shí)具有特有的優(yōu)勢，如果充分發(fā)揮價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)勢，會(huì)使龍頭企業(yè)生產(chǎn)原料的品質(zhì)和數(shù)量得到保證，進(jìn)而企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都具有相應(yīng)的優(yōu)勢，在市場中的地位進(jìn)一步提升。如果能夠有效的保證價(jià)值鏈各參與主體的團(tuán)結(jié)協(xié)作，互利互惠，龍頭企業(yè)也會(huì)愿意積極的參與到連內(nèi)融資當(dāng)中。這就需要政府部門有效的協(xié)調(diào)以及鏈內(nèi)融資的激勵(lì)和約束制度的不斷完善。

四、農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資完善對策

在政府政策和資金的支持下，鏈內(nèi)融資模式在我國的實(shí)踐中已經(jīng)取得一定的成果，具體實(shí)踐主要有“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”和“龍頭企業(yè)+農(nóng)業(yè)合作社+農(nóng)戶”等鏈內(nèi)融資模式。但由于鏈內(nèi)融資制度不完善、龍頭企業(yè)參與的積極性不足和缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，鏈內(nèi)融資效應(yīng)不能得到充分的發(fā)揮，未能在我國農(nóng)業(yè)各地區(qū)得到廣泛應(yīng)用并取得顯著成果?；阪渻?nèi)融資存在的問題，本文提出如下的建議。

1、農(nóng)村信用環(huán)境和法律環(huán)境亟需優(yōu)化

現(xiàn)階段，農(nóng)民的誠信與法律意識不強(qiáng)是限制市場競爭中農(nóng)戶地位，影響農(nóng)村金融發(fā)展進(jìn)而制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。農(nóng)民的違約不僅會(huì)降低自身的信用等級，同時(shí)會(huì)損壞價(jià)值鏈其他參與主體的利益，威脅價(jià)值鏈的良好運(yùn)行。政府應(yīng)加大宣傳和教育力度，提升農(nóng)戶的素養(yǎng)。農(nóng)戶應(yīng)該積極了解法律和信用知識，提升自身的素養(yǎng)，才能更好地參與到價(jià)值鏈當(dāng)中，被市場中的其他主體所認(rèn)可。

2、農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資制度亟需完善

現(xiàn)階段鏈內(nèi)各參與主體地位不對稱，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不平衡。龍頭企業(yè)對于農(nóng)戶和上游企業(yè)的資金支持，承擔(dān)產(chǎn)品的銷路，將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移到企業(yè)當(dāng)中。這不僅制約著龍頭企業(yè)參與的積極性，同時(shí)價(jià)值鏈的不平衡構(gòu)造在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)導(dǎo)致價(jià)值鏈關(guān)系的破裂。完善鏈內(nèi)融資的制度，對于各參與主體進(jìn)行有效的約束，在保護(hù)農(nóng)戶等弱小主體的同時(shí)，保證龍頭企業(yè)的核心利益，使價(jià)值鏈鏈內(nèi)融資能夠長期有效的運(yùn)行，激發(fā)農(nóng)業(yè)的活力。

3、價(jià)值鏈參與主體的地位亟需均衡

龍頭企業(yè)作為農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈的核心企業(yè)，不能依賴優(yōu)勢過分的剝削農(nóng)戶和上游企業(yè)的利益。參與主體的地位不均衡為違約行為的出現(xiàn)埋下隱患。由于農(nóng)戶長期處在弱勢地位，當(dāng)出現(xiàn)有利可圖時(shí)往往做出破壞合同約定的行為。因此提升農(nóng)戶的議價(jià)能力，創(chuàng)建代表農(nóng)戶利益的組織如農(nóng)產(chǎn)品公戶，農(nóng)業(yè)合作社等，在管理和教育農(nóng)戶的同時(shí)，協(xié)調(diào)龍頭企業(yè)和農(nóng)戶之間的關(guān)系，促進(jìn)各方更加充分的合作。

[1]張慶亮：農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈融資：解決農(nóng)業(yè)融資難的新探索[J].財(cái)貿(mào)研究，2014（ 5）.