中小企業(yè)融資問題研究

李 鑫

（渤海大學(xué)管理學(xué)院，遼寧 錦州 121000）

一、關(guān)于中小企業(yè)融資問題的理論概述

“融資”顧名思義，就是資金融通，其定義有廣義和狹義之分。廣義上的融資是指資金在持有者之間流通、以余補缺的一種經(jīng)濟行為，它是資金雙向流動過程，不僅包括資金的融入，還包括資金的融出。也就是說不僅僅是資金的來源，還指資金的運用。本文研究的中小企業(yè)融資則主要是指狹義的融資，即指資金的融入，也就是通常所說的資金來源。

二、中小企業(yè)融資困難及原因的分析

（一）造成我國中小企業(yè)融資難的內(nèi)部因素

由于中小企業(yè)的可變特性使得其存在很大的風(fēng)險，而且其資產(chǎn)少，缺乏可抵押資產(chǎn)，負債能力十分有限。中小企業(yè)的小頻率高資本需求，增加了融資成本、復(fù)雜性和成本代價。由于金融機構(gòu)提供的資金需要實施審慎管理的原則，以減少融資風(fēng)險，相關(guān)機構(gòu)更傾向于提供大額貸款給大企業(yè)，這是中國中小企業(yè)的融資存在一個無法逾越的問題。融資難是中國民營經(jīng)濟的晴雨表，信貸收緊，許多中小型企業(yè)倒閉，資金鏈斷裂，老板負債出逃。通過以下幾個方面的原因，分析情況。

1.中小企業(yè)受其規(guī)模限制，從業(yè)員工思想不先進。之所以中小企業(yè)絕大多數(shù)難以進入資本市場，除了國有資本過于嚴格的市場管理，政策環(huán)境不允許等原因之外，還因為許多中小企業(yè)經(jīng)營者思想落后，企業(yè)仍沿襲家族模式操作，一些中小企業(yè)經(jīng)營者不知道如何使用多種融資工具。這更是顯而易見的，在我國受引入家族制，不愿高級管理人員進入高層經(jīng)營者行列，致使其員工素質(zhì)普遍偏低。所以，企業(yè)的決策和戰(zhàn)略對于公司的融資也頗有影響。

大多數(shù)中小企業(yè)在我國主要是生產(chǎn)勞動密集型的輕工企業(yè)，面臨著資金實力薄弱，盈利能力不高。技術(shù)水平低，市場競爭較弱，由于小規(guī)模企業(yè)，競爭力弱，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，缺少抗風(fēng)險能力，不利于靈活變化，一旦外部環(huán)境有變，企業(yè)將處于弱勢，導(dǎo)致企業(yè)缺乏現(xiàn)金流，甚至破產(chǎn)。小規(guī)模，大風(fēng)險的業(yè)務(wù)企業(yè)很難獲得銀行的投資。

2.信用度不高，抵押品和擔(dān)保品不足。鑒于中小企業(yè)融資難以及時回收貸款資金本金和利息的情況，在此情況下就需要借款人有良好的企業(yè)財務(wù)管理能力和較高的信用評級?？紤]到高度集中的經(jīng)營管理和財務(wù)狀況，風(fēng)險和企業(yè)信用狀況兩個方面，這兩個方面恰恰是中小企業(yè)的弱點所在，這也是在銀行貸款給中小企業(yè)被考慮的主要因素。中小企業(yè)的債務(wù)拖欠率也比大企業(yè)高得多，中小企業(yè)信用感不強，短期行為十分嚴重，貸款逃避債務(wù)問題也相當(dāng)嚴重。中小企業(yè)財務(wù)管理制度不規(guī)范，內(nèi)部控制制度不嚴格，金融機構(gòu)取得的企業(yè)實際業(yè)務(wù)及運營狀況的成本不菲，公司透明度低，信息不對稱和道德風(fēng)險更為嚴重的問題比大型企業(yè)更加堪憂。

資產(chǎn)規(guī)模和普遍較小的經(jīng)營規(guī)模是中小企業(yè)的標志，因此它們很難提供抵押品，以滿足抵押或反擔(dān)保機構(gòu)的要求，以及銀行貸款要求的條件，還有足夠的抵押品價值和反抵押物獲得銀行貸款或貸款擔(dān)保的能力問題也讓人頭疼。通常情況下，企業(yè)可以通過銀行作資產(chǎn)抵押，但是被接受額度是總資產(chǎn)量的1/4，而且其需求完全不能通過抵押獲得滿足。

（二）造成我國中小企業(yè)融資難的外部因素

1.不完善的銀行信貸管理體制帶來不利影響。信貸管理授權(quán)授信制度，以及信用評估體系是商業(yè)銀行主要針對的國有企業(yè)對策。而且，少量的中小企業(yè)貸款，高頻率、時間緊迫性等特點，對銀行來說是一種比較高的管理成本。在金融機構(gòu)和管理因素改革的影響下，所有權(quán)結(jié)構(gòu)使得我國實際承擔(dān)責(zé)任的銀行部門承擔(dān)無限責(zé)任的風(fēng)險，導(dǎo)致其缺乏內(nèi)在的動力，其結(jié)果是銀行業(yè)，金融服務(wù)產(chǎn)品供給不足以及不良資產(chǎn)的累積異常，金融服務(wù)效率低。目前主要的銀行服務(wù)不能滿足那些中小型企業(yè)，服務(wù)顯著“滯后”與中小企業(yè)的需求。同時，中小企業(yè)對于銀行資本金額的要求和很大的銀行無法滿足其融資金額差距之間的資金供應(yīng)差距較大，金融體系的發(fā)展嚴重滯后中小企業(yè)發(fā)展的步伐之后。

2.存在缺陷的民間金融制度和惡化的市場環(huán)境?！皼]有我國的民間金融，就沒有我國的市場經(jīng)濟，就沒有我國的企業(yè)家?！边@句話體現(xiàn)出民間借貸對于我國經(jīng)濟發(fā)展的巨大作用。而通常情況下民間借貸等非正規(guī)機構(gòu)的利率較之于來自正規(guī)金融機構(gòu)的借貸利率來說要高很多。

私人金融體系存在缺陷，使私募融資的中小企業(yè)處于風(fēng)險當(dāng)中。到目前為止，中國的民間借貸尚未建立法律層面上的合法性。當(dāng)然，并不存在相應(yīng)的貸款條例，在一定程度上對當(dāng)事人的民事權(quán)利義務(wù)無法清晰規(guī)定，況且在民間能夠募得的融資是極其有限的。因此，民間借貸注定因體制而障礙其發(fā)展與存在。而在我國，很多東西法律沒有明確允許，對或不對也不清晰。這種情況應(yīng)該說是提高了民間金融存在的風(fēng)險。我國的民間借貸實際上是基于個人信用的，各級政府還沒有開展其對此項事務(wù)的監(jiān)管，政府職責(zé)范圍目前還沒有將民間借貸機構(gòu)納入其中，退出制度和合并體系等方面尚未建立。此外，中國大部分的民間借貸沒有正式的組織結(jié)構(gòu)，良好的運行機制，有效的約束機制和風(fēng)險控制機制，其處于一個非正式、非標準、高風(fēng)險的情況下。在法律之外進行最私密的金融活動，所以很難用法律規(guī)范，也缺乏有效的監(jiān)督和管理來保證這種關(guān)系的權(quán)利和義務(wù)。

3.政府的支持力度不夠。國家政策因素的影響。政府在資金、稅收、市場開拓，人力資源、技術(shù)、信息等方面已相當(dāng)長時間地對國有大型企業(yè)賦予了特殊、廣泛的支持，同時積極鼓勵在國際外匯方面投資，使得不確定性和競爭對于處于不平等市場環(huán)境條件下的中小企業(yè)增大，只能“在夾縫中生存”。目前，我國對進入本土資本市場的條件有十分限制的嚴格，而且還有很高的法律門檻作為債券發(fā)行的阻礙。對于中小企業(yè)來說進軍股票市場十分不易。并且非正規(guī)融資難以獲得有力的法律支持，使得在融資之路上頗為風(fēng)雨有加，出境更加不易。在缺乏政策支持的情況下，中小企業(yè)難以適應(yīng)金融服務(wù)行業(yè)的特殊需求。與此同時，政府應(yīng)當(dāng)制定具有創(chuàng)新性的政策對鼓勵銀行對中小企業(yè)貸款。

三、改善我國中小企業(yè)融資的對策分析

我國中小企業(yè)融資問題越來越引起相關(guān)人士們的重視，其正處于一個十分艱難的困境當(dāng)中。資金鏈的維系對于一家企業(yè)來講是十分重要的，如若出現(xiàn)重大問題將會導(dǎo)致不可挽回的后果。那么如何將幫助讓中小企業(yè)擺脫令人頭疼的發(fā)展困境呢？要解決問題就要從根源出發(fā)，在面對緩解中小企業(yè)融資難這一項涉及面廣、系統(tǒng)性強這一問題時候更加要運用智慧合理安排。不管是在我國這個城市還是在全國，都要從政府、企業(yè)、銀行和社會各方面積極溝通，相互配合，共同努力。

（一）加強企業(yè)自身素質(zhì)

為進一步優(yōu)化管理公司法人治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)需要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，引進先進技術(shù)和人才。使用先進的管理方法，合理、合法經(jīng)營企業(yè)，以及規(guī)范行為，提高企業(yè)的社會形象，提高產(chǎn)品的科技含量，開發(fā)新產(chǎn)品，引進新技術(shù)，拓展現(xiàn)代化的管理模式，以提高自身的業(yè)務(wù)能力和管理能力。這也是最好的融資的途徑。

建設(shè)企業(yè)信用體系可以大大提高銀行的在信貸環(huán)境下對企業(yè)的信任，企業(yè)需要加強內(nèi)部控制，建立健全內(nèi)部控制制度。中小企業(yè)需要進行經(jīng)營機制改革，提高質(zhì)量，增強企業(yè)信用。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升財務(wù)信息披露程度，提高會計透明度。

企業(yè)信用體系的建設(shè)能夠極大的改善銀行的信貸環(huán)境，企業(yè)需要加強內(nèi)部控制，建立健全內(nèi)部控制制度。改革中小企業(yè)經(jīng)營機制，提升其素質(zhì)，增強企業(yè)信用。中小企業(yè)要加強財務(wù)信息的披露，增加會計審計等方面的透明度。

公司需要專注于資金的來源，要加強企業(yè)的自我積累能力，努力提高管理能力和技術(shù)水平，實現(xiàn)其運作的規(guī)范性。資本結(jié)構(gòu)要實現(xiàn)多元化經(jīng)營，積極拓寬融資渠道，降低單靠銀行信貸和內(nèi)部資金來源依賴的風(fēng)險。

（二）中小企業(yè)發(fā)展需獲政府支持

針對我國目前的實際情況，中小企業(yè)進行信用擔(dān)保時，可由政府出面進行擔(dān)保，這樣中小企業(yè)不僅能夠如愿以償獲得所需資金，同時也降低了銀行的風(fēng)險。政府的信貸擔(dān)保體制是能有效緩解中小企業(yè)債務(wù)融資缺口的重要手段。改變、改善政府工作作風(fēng)，親民實效，促進金融服務(wù)的發(fā)展。

為了解決中小企業(yè)融資難的問題，銀行應(yīng)該在政府的鼓勵下放寬其對中小企業(yè)的信貸服務(wù)范圍。并且將商業(yè)銀行也納入貸款利率市場改革的隊伍中來。為了進一步解決問題，國有商行可以對中小企業(yè)的具體情況作出利率等資金方面的靈活調(diào)整，以達到互利共贏的目的。為更加切合我國的中小企業(yè)是具有多種成分的情況，我國應(yīng)當(dāng)加快完善多層次金融體系的腳步。盡管民資存在一定的風(fēng)險，但是如果對其進行合理的利用，那么其在面向民營企業(yè)融資方面取得重要的成果，對于企業(yè)發(fā)展也是十分有好處的。當(dāng)然只有符合融資需求的民資機構(gòu)才有發(fā)展?jié)摿εc發(fā)展價值。但是禁忌高利貸違法亂紀行為。政府應(yīng)對商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)進行支持，加大信貸支持，服務(wù)中小企業(yè)。鼓勵商業(yè)銀行參與貸款利率市場化改革。允許國有商業(yè)銀行貸款利率向中小企業(yè)按照供給和資金需求自由浮動。深化金融改革是根本解決問題的辦法。中小企業(yè)在中國的各種配套措施應(yīng)盡快建立，此外財政支持的一個多層次的體系的建立也必不可少。對于民營企業(yè)，其主要經(jīng)精力在民營經(jīng)濟，鼓勵土生土長的民營企業(yè)作為借款人。

（三）逐步提高銀行業(yè)的服務(wù)水平

對于目前融資困難的問題，其中一個重要原因，是融資機構(gòu)為中小企業(yè)獲得銀行貸款時對中小企業(yè)的銀行風(fēng)險評級、風(fēng)險控制、信息搜尋時成本過高，銀行貸款對于其面臨的風(fēng)險難以把握。因此，如果能夠建立健全社會化服務(wù)體系，銀行業(yè)可以減少向中小企業(yè)貸款的成本，中小企業(yè)也可以得到咨詢服務(wù)，以達到所有方面的信息。中小企業(yè)銀行加強內(nèi)部風(fēng)險識別；國有商業(yè)銀行，股份制銀行，政策性銀行和其他金融機構(gòu)，也加快對中小企業(yè)金融服務(wù)的風(fēng)險評估進程，根據(jù)中小企業(yè)融資的特點，開發(fā)適合中小企業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)模式的需求，優(yōu)化貸款流程，提高加工效率。

根據(jù)中小企業(yè)的特點，創(chuàng)辦企業(yè)銀行業(yè)務(wù)，電子銀行服務(wù)等，為客戶提供全天候的查詢、轉(zhuǎn)賬、咨詢等業(yè)務(wù)。簡化基礎(chǔ)上的信用評價體系，健全中小企業(yè)客戶貸款審批流程。將貸款融資及企業(yè)融資顧問服務(wù)相結(jié)合，逐步融入貸款業(yè)務(wù)中以及企業(yè)融資顧問業(yè)務(wù)。積極為中小企業(yè)提供快捷、方便、小型結(jié)算服務(wù)的工具。商業(yè)銀行提高代理，合作經(jīng)營，承兌票據(jù)的推廣，在現(xiàn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)服務(wù)提供回購和反向回購操作，發(fā)行業(yè)務(wù)代理。為中小企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)，中小型企業(yè)可以用它來解決融資租賃資金短缺問題，擴大生產(chǎn)能力。商業(yè)銀行應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢，積極宣傳和推動金融租賃業(yè)務(wù)。提供全方位的綜合性金融對中小企業(yè)的服務(wù)。作為一個中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)既小、又散、還短、成本高、收入低，但各種中小企業(yè)的融資需求放在一起的話，可以拓展包括企業(yè)行為財務(wù)管理，資金及融資，支付結(jié)算代理，信息咨詢和包括市場研究，個人理財服務(wù)等在內(nèi)的綜合性配套服務(wù)。

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