鐘文娟

中小企業(yè)互?，F(xiàn)象的財(cái)務(wù)思考
——以杭州蕭山互保事件為例

鐘文娟

2014年，杭州蕭山互保經(jīng)濟(jì)問題凸現(xiàn)出來，這已不是第一起互保企業(yè)淪陷事件。杭州蕭山繼重慶上市公司互保圈、浙江互保圈之后，相繼陷入互保門。文章主要針對企業(yè)間互保的利弊作出分析并從財(cái)務(wù)角度分析企業(yè)的會(huì)計(jì)處理，最后針對中小企業(yè)融資難問題提出建議。

企業(yè)互保；收益分析；風(fēng)險(xiǎn)分析；會(huì)計(jì)處理

一、企業(yè)互?，F(xiàn)象的形成

企業(yè)互?，F(xiàn)象的形成源于擔(dān)保貸款，在財(cái)務(wù)管理中，貸款根據(jù)是否有擔(dān)保分為信用貸款和擔(dān)保貸款。擔(dān)保貸款是指借款人在向銀行提出貸款時(shí)，若不能足額提供抵押或質(zhì)押，銀行要求借款人提供銀行認(rèn)可的第三方承擔(dān)連帶責(zé)任保證的貸款形式。擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款。法律上講，擔(dān)保不是簡單的簽字和形式上的擔(dān)保，是需要承擔(dān)法律責(zé)任的重要經(jīng)濟(jì)行為，所以擔(dān)保者并不是很容易就能找到。在擔(dān)保人責(zé)任重大的前提下，企業(yè)有了新的對策，便是互相擔(dān)保，從兩個(gè)企業(yè)到多個(gè)企業(yè)發(fā)展，形成互保圈。

所謂“互保”，就是指互相擔(dān)保，即企業(yè)具有共同要求和面臨同樣風(fēng)險(xiǎn)而自愿組織起來在這些企業(yè)之間對等為對方保證貸款，當(dāng)對方?jīng)]有能力還錢時(shí)需承擔(dān)還款連帶責(zé)任，是預(yù)交風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償分?jǐn)偨鸬囊环N保險(xiǎn)形式。企業(yè)互保以此應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，相對于企業(yè)購買商業(yè)保險(xiǎn)來說，互保的成本更低?；ケ１旧硎菍ζ髽I(yè)的一種保障方式，所以企業(yè)互保加擔(dān)保單位擔(dān)保是疊加擔(dān)保模式。從形式上看，互保很明顯的一個(gè)特征就是借款主體與擔(dān)保單位頭尾相接，連成一個(gè)圓環(huán)?；ケ?shí)為沒有擔(dān)保的信用貸款，是形式上的擔(dān)保，沒有實(shí)際的抵押物。以三個(gè)企業(yè)互保為例，甲企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由乙企業(yè)擔(dān)保；乙企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由丙企業(yè)擔(dān)保；丙企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由甲企業(yè)擔(dān)保。對于商業(yè)銀行來說，相當(dāng)于分別向甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)發(fā)放了200萬元的信用貸款，沒有任何擔(dān)保。

由于多數(shù)企業(yè)沒有足夠的資金出現(xiàn)融資困難，而企業(yè)相互之間的擔(dān)?？梢悦馊ナ褂糜行钨Y產(chǎn)抵押的麻煩，甚至有的企業(yè)根本就不具備再次抵押的能力，但是正是由于互保制度，由于復(fù)雜的人脈關(guān)系，企業(yè)之間相互擔(dān)保很容易形成。以杭州蕭山互保事件為例，2006-2012年的6年里，互保貸款在浙江飛速蔓延，給中小企業(yè)融資帶來了便利。然而，隨著互保事件貸款所牽涉的企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，這一制度設(shè)計(jì)中的某些缺陷也被加速放大。深陷“互保門”的企業(yè)層出不窮，但是卻前仆后繼。這是因?yàn)槠髽I(yè)互保本身對企業(yè)來說確實(shí)是一件好事，關(guān)鍵是怎么利用和規(guī)范企業(yè)互保。

二、企業(yè)互保的利益分析

互保制度設(shè)計(jì)本身并無利弊之分，其初衷是好的，可以通過互保給資金緊缺、發(fā)展?jié)摿?、可行性?bào)告充分的中小企業(yè)提供企業(yè)發(fā)展極其重要的現(xiàn)金流和資金鏈，保證這些企業(yè)良好有序的發(fā)展。這是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的福音。對于企業(yè)來說，現(xiàn)金流如同企業(yè)的血脈，正是由于互保制度提供的支持，企業(yè)發(fā)展才有了有利保障。地方性中小企業(yè)良好地發(fā)展下去，就會(huì)給本企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)利益，不僅如此，中小企業(yè)有了共贏的平臺，規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，更正規(guī)化、更現(xiàn)代化，會(huì)完成完美的蛻變。這是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的質(zhì)的變化，也是企業(yè)一直追尋的目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)更大的利益。

同時(shí)，對于貸款銀行來說，由于互保企業(yè)處于共贏階段，有充足的現(xiàn)金流和利潤償還銀行利息及本金，銀行作為貸款企業(yè)的債權(quán)人，在貸款期間會(huì)以利息的形式獲得收益，而且互保企業(yè)擔(dān)保貸款利率一般比基準(zhǔn)利率要高，因此貸款銀行的利潤是可觀的，由此實(shí)現(xiàn)雙贏。這種雙贏是需要宏觀環(huán)境的，在國家銀根尚未緊縮的貨幣政策下，以及國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展景氣的宏觀環(huán)境下，企業(yè)之間的抱團(tuán)合作發(fā)展相安無事，互保使中小企業(yè)獲取融通資金更為便利。如果就此規(guī)模發(fā)展，作為債權(quán)人的銀行業(yè)很快便能收回這部分債款。這種銀企商業(yè)合作模式具有高收益、低成本的特點(diǎn)，在宏觀環(huán)境發(fā)展不景氣的情況下，其中被掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)暴露出來。我們應(yīng)該看到企業(yè)互保帶來的在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的利益，更應(yīng)該重視企業(yè)互保所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、互保企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

從財(cái)務(wù)管理的角度看，對于單個(gè)互保企業(yè)來說，互保企業(yè)首先面臨的是企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)是相對于市場風(fēng)險(xiǎn)而言的，是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可以被分散掉而不應(yīng)得到補(bǔ)償，只對本企業(yè)產(chǎn)生影響，企業(yè)互保是企業(yè)個(gè)別行為，不是整個(gè)市場所有的行為；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是相對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而言的，任何一個(gè)企業(yè)都會(huì)面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有在企業(yè)負(fù)有債務(wù)時(shí)才會(huì)產(chǎn)生。中小企業(yè)間互相擔(dān)保從銀行取得貸款，既是擔(dān)保人又是債務(wù)人，面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既不能及時(shí)歸還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，又存在因?yàn)槠髽I(yè)的被擔(dān)保方無力還款而承擔(dān)連帶責(zé)任的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。借款數(shù)額越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。企業(yè)間互保又加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。此外，互保企業(yè)由于環(huán)環(huán)相連，必將面臨循環(huán)嵌套風(fēng)險(xiǎn)。如上文所述，企業(yè)互保制度能為中小企業(yè)帶來可觀的利潤和企業(yè)的規(guī)模式發(fā)展。但是很多企業(yè)并不滿足于這樣的發(fā)展，有了利益的驅(qū)使，它們想獲得更大規(guī)模更大高度的發(fā)展，于是，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和投資規(guī)模，這就又形成了新一輪的互保。如果國家經(jīng)濟(jì)景氣，中小企業(yè)互相擔(dān)保可能會(huì)使好的項(xiàng)目不至于因資金問題扼殺在搖籃里，給中小企業(yè)帶來福音，如此發(fā)展依然能帶來共贏。但在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)期，或者有些企業(yè)惡意利用企業(yè)互保政策，仍然盲目投資，或者并沒有更好的項(xiàng)目卻仍然因有互保的便利而投資，導(dǎo)致投資失敗，使得本企業(yè)資金緊缺，無法償還銀行貸款，而擔(dān)保方負(fù)有連帶責(zé)任，此處資金鏈出現(xiàn)缺口，擔(dān)保方也是因?yàn)闆]有資金才加入到企業(yè)互保鏈中求得資金的支持，所以也沒有多余的資金替被擔(dān)保方償還貸款，于是很可能要由擔(dān)保方償還的負(fù)債就變成了擔(dān)保企業(yè)的負(fù)債或者預(yù)計(jì)負(fù)債，一個(gè)圓環(huán)出現(xiàn)斷裂口，如此循環(huán)下去，環(huán)環(huán)相扣，一環(huán)斷而環(huán)環(huán)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，被掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)浮出大眾的視線，商業(yè)銀行和互保企業(yè)同時(shí)失去利益。因?yàn)樯虡I(yè)銀行即使勝訴，應(yīng)該獲得賠償，但是由于互保企業(yè)并沒有實(shí)際的足夠的現(xiàn)金流，而使得賠償在現(xiàn)實(shí)中很難真正實(shí)現(xiàn)，只是或有資產(chǎn)或者應(yīng)收賬款而已，時(shí)間一久，應(yīng)收賬款可能就變成呆賬壞賬而核銷應(yīng)收賬款。

四、企業(yè)提供相互擔(dān)保的會(huì)計(jì)處理

企業(yè)對外提供債務(wù)擔(dān)保，如果出現(xiàn)前文所述，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)被擔(dān)保企業(yè)盲目投資帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)資金鏈斷裂時(shí)，則會(huì)涉及案件訴訟，這時(shí)可以分別以下情況進(jìn)行處理：

1.企業(yè)已被判決敗訴，則應(yīng)當(dāng)按照人民法院判決的應(yīng)承擔(dān)的損失金額，確認(rèn)為負(fù)債，并計(jì)入當(dāng)期營業(yè)外支出。

2.已判決敗訴，但企業(yè)正在上訴，或者經(jīng)上一級人民法院裁定暫緩執(zhí)行，或者由上一級人民法院發(fā)回重審等，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)已有判決結(jié)果合理估計(jì)可能發(fā)生的損失金額，確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，并計(jì)入當(dāng)前營業(yè)外支出。

3.人民法院尚未判決的，企業(yè)應(yīng)向其律師或法律顧問等咨詢，估計(jì)敗訴的可能性，以及敗訴后可能發(fā)生的損失金額，并取得有關(guān)書面意見。如果敗訴的可能性大于勝訴的可能性，并且損失金額能夠合理估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日預(yù)計(jì)擔(dān)保損失金額，確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，并計(jì)入當(dāng)期營業(yè)外支出。

杭州蕭山中小企業(yè)提供相互提供擔(dān)保案件中，絕大多數(shù)情況是第一種和第二種，不管是哪種情況，都構(gòu)成了企業(yè)的負(fù)債。從財(cái)務(wù)分析角度看，這勢必增加擔(dān)保企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。參加互保的企業(yè)本身融資就很困難，而且提供擔(dān)保的企業(yè)也是由其他公司作為擔(dān)保亦向銀行取得貸款，這就使得提供擔(dān)保的企業(yè)財(cái)務(wù)問題雪上加霜，資產(chǎn)負(fù)債率更大，長期償債能力大大減弱，從而可能又面臨訴訟問題，又會(huì)涉及到下家擔(dān)保企業(yè)。

以杭州蕭山互保為例。2014年初中信鋼構(gòu)企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)倒閉，涉及互保企業(yè)4家、貸款12億元。對中信鋼構(gòu)企業(yè)擔(dān)保的企業(yè)總擔(dān)保額為12億元。已經(jīng)形成確定的損失，損失金額也已確定，應(yīng)分別由四個(gè)擔(dān)保企業(yè)連帶責(zé)任，四個(gè)企業(yè)應(yīng)做賬如下：（以下分錄金額為四個(gè)企業(yè)的總額，四個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的具體擔(dān)保金額分別做會(huì)計(jì)處理）

借：營業(yè)外支出1200000000

貸：負(fù)債（預(yù)計(jì)負(fù)債）1200000000

商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)處理：

銀行不能按時(shí)收到賠償，每年年末按照預(yù)估的壞賬比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

借：資產(chǎn)減值損失

貸：壞賬準(zhǔn)備

確定不能收回，要核銷應(yīng)收賬款，真正確認(rèn)為壞賬。

借：壞賬準(zhǔn)備

貸：應(yīng)收賬款

具體舉例來說。2013年3月，A公司為B公司提供全額擔(dān)保，擔(dān)保對象為人民幣100萬元，期限3年的銀行貸款。

截至2014年12月31日，貸款單位的情況如下：B公司貸款逾期未還，銀行已起訴B公司和A公司，A公司因連帶責(zé)任需賠償多少金額尚無法確定。

該案例中，對B公司而言，A公司很可能需履行連帶責(zé)任，但損失金額是多少，目前還難以預(yù)計(jì)，該項(xiàng)債務(wù)擔(dān)保形成A公司的或有負(fù)債，但不符合預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)條件，A公司應(yīng)在2014年12月31日的財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露相關(guān)債務(wù)擔(dān)保的被擔(dān)保單位、擔(dān)保金額以及財(cái)務(wù)影響等。

五、企業(yè)互保問題的對策及建議

認(rèn)識中小企業(yè)互保的根本誘因才能從根本上解決和緩解企業(yè)互保問題。

中小企業(yè)融資困難是企業(yè)互保問題的根本原因。從企業(yè)方來看，企業(yè)融資銀行貸款利率比基準(zhǔn)利率高，即融資成本高；從銀行方來看，中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，銀行方設(shè)置更多的貸款障礙以保障自己的利益，比如要求中小企業(yè)有連帶責(zé)任的百分百擔(dān)保。從這兩方面看，信息并不對稱。因此文章有以下幾方面的建議。

首先，中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府支持。當(dāng)?shù)卣畱?yīng)該加強(qiáng)對中小企業(yè)的管理，支持中小企業(yè)的發(fā)展，對于資信能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，政府應(yīng)該加大資金支持，既能創(chuàng)稅收又能給中小企業(yè)發(fā)展帶來機(jī)會(huì)。對于政府支持不是盲目的，而是使制度更加正規(guī)化。比如，如何確定企業(yè)的資質(zhì)，建立長久的信用系統(tǒng)，實(shí)行信用一票否決制。

其次，加強(qiáng)企業(yè)與銀行之間的溝通合作。政府的資金支持是有限的，這就需要開拓更多的企業(yè)融資渠道，銀行借款是主要來源，企業(yè)與銀行之間建立良好的溝通機(jī)制，在如何借款和還款之間達(dá)到一個(gè)雙贏的平衡。

最后，建立并完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，實(shí)施多方監(jiān)管。建立健全中小企業(yè)融資體系，負(fù)債融資以外，鼓勵(lì)權(quán)益融資，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。多方監(jiān)督企業(yè)與企業(yè)間的互保行為，比如政府、企業(yè)、銀行以及社會(huì)公眾，建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，盡最大程度和最大范圍地防止不良互保行為。

［1］陳玲雪，彭玨，李燕.重慶上市公司互保圈現(xiàn)象的會(huì)計(jì)思考［J］.西南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2006，（6）.

［2］張小茜，江禹亭.民營企業(yè)互保圈信貸危機(jī)分析［J］.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2013，（6）.

［3］劉斌，李曙光.企業(yè)間互保、聯(lián)保貸款模式困局及其解決——以浙江企業(yè)“互保鏈”危機(jī)為例［J］.法律適用，2014，（7）.

鐘文娟，河南教育學(xué)院工商管理學(xué)院助教、碩士，研究方向：財(cái)務(wù)管理，河南鄭州，450000

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1007-7723（2015）02-0037-0003