投資擔(dān)保公司風(fēng)險分析及防范措施——以河南省為例

夏 林

（黃河科技學(xué)院，鄭州 450000）

一、河南省投資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展概況

（一）河南省投資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展規(guī)模

河南省民營經(jīng)濟取得快速發(fā)展，中小民營企業(yè)對資金的渴求推進了河南省投資擔(dān)保行業(yè)的迅速發(fā)展。投資擔(dān)保市場廣闊的發(fā)展空間，再加上政府的大力支持和政策的優(yōu)惠，各類投資擔(dān)保機構(gòu)迅速發(fā)展起來。2012年7月河南省政府對投資擔(dān)保行業(yè)進行了嚴格整頓，通過整頓，整個投資擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營狀況得到了明顯的改觀，違法經(jīng)營現(xiàn)象大幅度減少，競爭秩序得到了規(guī)范。根據(jù)河南省工業(yè)和信息化廳（簡稱“省工信廳”）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年上半年，河南省融資性擔(dān)保公司累計新增擔(dān)保額630.57億元，累計為13 123家中小微企業(yè)貸款596.52億元；共有273家從事銀行貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司通過2013年度行業(yè)年審。

（二）河南省投資擔(dān)保公司出現(xiàn)的問題

河南省投資擔(dān)保公司經(jīng)營出現(xiàn)的問題主要包括以下幾方面。

1.虛假出資，抽逃資金

投資擔(dān)保公司作為資金供求的中介，所需投入的資本金較少，大部分投資擔(dān)保公司只是租用一間辦公室，招聘一些業(yè)務(wù)員介紹資金需求者與投資者洽談，一旦完成合同簽訂，投資擔(dān)保公司即可獲得高額的中介費用，投入少、收益高。在河南省，雖然投資擔(dān)保公司數(shù)量多，但是手續(xù)齊全合法合規(guī)經(jīng)營的卻非常少，在成立之初許多擔(dān)保公司根本就沒有或只有很少的資本金，大部分公司空手套白狼，通過關(guān)系找家代辦公司，在很短的時間內(nèi)，就可以得到一個營業(yè)執(zhí)照。還有一些通過合法的方式獲得營業(yè)執(zhí)照的公司，也可以產(chǎn)生資金外逃的行為。許多擔(dān)保公司的經(jīng)營都存在巨大的隱患。在現(xiàn)實中，很多融資擔(dān)保公司虛報注冊資本，公司成立之后，將注冊資本撤出，形成許多空殼的擔(dān)保公司，擔(dān)保行業(yè)發(fā)展埋下風(fēng)險的種子。例如，河南圣沃投資擔(dān)保公司倒閉事件發(fā)生后，經(jīng)過警方的調(diào)查才發(fā)現(xiàn)注冊資本5 000萬元是虛假出資，王雨母親和女兒套取了近億元資金。

2.高息放貸，違規(guī)操作

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關(guān)規(guī)定，“民間借貸的利率可以適度高于商業(yè)銀行的貸款利率，但最高不得超過商業(yè)銀行同類貸款利率水平的四倍”，如果投資擔(dān)保利率超出這個規(guī)定的范圍將不會受到法律的保護。但是在現(xiàn)在河南省擔(dān)保行業(yè)的市場競爭中，許多投資擔(dān)保公司為了拉攏投資者，往往都是以高息為誘餌，吸引大量的投資者，在這種惡性競爭下，就出現(xiàn)了不合規(guī)的較高利率水平。很多民間借貸年利率水平在20%—30%，甚至更高者折合月息為2—2.5分。這些現(xiàn)象，在鄭州、洛陽、南陽等地區(qū)層出不窮。而在圣沃公司出事前，為了吸引投資者，月息甚至達到9分，很多不知情的投資者被高額收益率所吸引，卻不知道這已遠遠超出了銀行同類貸款利率的四倍，不明白高收益、高風(fēng)險的道理，甚至有些投資者像親戚朋友借錢，將錢投資給擔(dān)保公司。

3.超額擔(dān)保

在高利的誘惑下，很多擔(dān)保公司都存在著超額擔(dān)保的問題，擔(dān)保金額遠超出凈資產(chǎn)可以承保的范圍。超額擔(dān)保存在著很大的風(fēng)險，一旦出現(xiàn)問題，對擔(dān)保企業(yè)的財務(wù)狀況有重大影響，尤其對擔(dān)保超過凈資產(chǎn)的企業(yè)來說，可能出現(xiàn)“多米諾骨牌效應(yīng)”。因此，一旦出現(xiàn)問題，風(fēng)險系數(shù)將會增大，危害的范圍更廣。

4.關(guān)聯(lián)交易

某些大企業(yè)為了融資，自己投資擔(dān)保公司，通過投資擔(dān)保公司籌集的資金滿足公司內(nèi)部的需要，甚至有的將錢投資于股市和樓市以獲得巨額利潤。例如，河南省海奧通新能源科技有限公司自己旗下成立了一家投資擔(dān)保公司，這家投資擔(dān)保公司為投資者擔(dān)保的資金其實是投資給海奧公司，這是明顯的關(guān)聯(lián)交易。近年來，河南省曝多家投資擔(dān)保公司破產(chǎn)案例中，不乏理財公司、擔(dān)保公司之間項目關(guān)聯(lián)交叉的情況，由一個問題引發(fā)“鏈式反應(yīng)”導(dǎo)致更多問題暴露的出來并不少見。

二、投資擔(dān)保公司的風(fēng)險分析

擔(dān)保行業(yè)可能存在的風(fēng)險，既與社會環(huán)境、金融環(huán)境有關(guān)系，也與企業(yè)自身內(nèi)部管理有關(guān)。下面我們從外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險兩個方面分析投資擔(dān)保公司所面臨的各種風(fēng)險。

（一）外部風(fēng)險分析

外部風(fēng)險主要包括政策風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險和信用風(fēng)險。

1.政策風(fēng)險

政策風(fēng)險是因為政府的宏觀調(diào)控政策（如財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等）發(fā)生調(diào)整，而對市場造成的風(fēng)險。政府在不同時期可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟的變化而調(diào)整政策，這必然會影響到企業(yè)的經(jīng)濟利益，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險。

2.監(jiān)管風(fēng)險

投資擔(dān)保行業(yè)作為金融行業(yè)的一種，應(yīng)該像商業(yè)銀行一樣，有自己的政府監(jiān)管機構(gòu)，還應(yīng)該有行業(yè)的自律機構(gòu)。在河南省，目前的工業(yè)和信息化廳是河南省擔(dān)保行業(yè)的政府監(jiān)管機構(gòu)，投資擔(dān)保公司在性質(zhì)上屬于金融機構(gòu)，而工業(yè)和信息化廳本身不屬于金融機構(gòu)的監(jiān)管機構(gòu)，因此，監(jiān)督不夠合理和專業(yè)化，應(yīng)該有專門的金融監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管。

另外，投資擔(dān)保行業(yè)在河南省沒有擔(dān)保行業(yè)協(xié)會，缺乏行業(yè)自律，這個不利于河南省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，形成了監(jiān)管的缺失。

3.信用風(fēng)險

中小企業(yè)融資難的一個主要問題是中小企業(yè)整體的信用較低。個人和企業(yè)普遍存在著信缺乏信用的問題，由于中小企業(yè)、投資者和擔(dān)保公司之間均存在著不同程度的信息不對稱，所以很容易導(dǎo)致信用風(fēng)險。

在目前的社會條件下，擔(dān)保公司很難通過直接的方式獲得借款人的真實信用信息，投資擔(dān)保公司往往都是通過從業(yè)經(jīng)驗來分析判斷借款人的信用情況，這種主觀的判斷很容易造成判斷失誤，進而面臨著因借款人信用缺失而要自己代償本金和利息的風(fēng)險。

（二）內(nèi)部風(fēng)險分析

內(nèi)部風(fēng)險是投資擔(dān)保公司內(nèi)部自身問題引起的風(fēng)險，主要有注冊資本風(fēng)險、內(nèi)部控制制度不完善和從業(yè)人員素質(zhì)風(fēng)險。

1.注冊資本風(fēng)險

注冊資本規(guī)模較低的投資擔(dān)保公司，在一個大的賠償事件發(fā)生時，容易出現(xiàn)倒閉的情況。有的擔(dān)保公司注冊資金2 000萬元，卻擔(dān)保10億元的項目，一旦這個項目發(fā)生風(fēng)險，發(fā)生違約，擔(dān)保公司就有倒閉的危險。

2.內(nèi)部控制制度不健全

投資擔(dān)保公司的內(nèi)部控制制度同樣必不可缺，這是一個企業(yè)有沒有健全的制度的一個標準，投資擔(dān)保公司應(yīng)該提供真實可靠的信息，保證資金用途的合法性、安全性和營利性。在全面考慮是否應(yīng)該進行擔(dān)保業(yè)務(wù)時，在業(yè)務(wù)流程中應(yīng)嚴格按照公司的規(guī)章制度的規(guī)定去操作。但在現(xiàn)實中，一些投資擔(dān)保公司缺乏內(nèi)部業(yè)務(wù)流程規(guī)范，在業(yè)務(wù)操作過程中存在極大的隨機性；很多時候，投資擔(dān)保公司因為缺乏信息，對被擔(dān)保的企業(yè)沒有進行嚴格審查，甚至出現(xiàn)靠人情擔(dān)保的情況，這必然存在較高的風(fēng)險隱患。

3.從業(yè)人員素質(zhì)風(fēng)險

投資擔(dān)保行業(yè)是一個對專業(yè)要求非常高的行業(yè)，投資擔(dān)保行業(yè)對專業(yè)人才質(zhì)量要求甚至高于銀行員工的質(zhì)量要求。只有金融、財務(wù)、法律、審計等各種綜合知識的實踐者才能成為合格的從業(yè)人員。由于擔(dān)保行業(yè)是一個新興行業(yè)，投資擔(dān)保行業(yè)在河南省的發(fā)展歷史較短，但是發(fā)展迅速，所以在短時間內(nèi)很難產(chǎn)生優(yōu)秀的專業(yè)人才。許多投資擔(dān)保公司員工沒有相應(yīng)的專業(yè)背景，一些公司的銷售部門經(jīng)理沒有較長的工作經(jīng)驗和社會資源，更缺乏全面的財務(wù)知識、法律、管理知識，缺乏風(fēng)險識別和風(fēng)險控制能力。而河南省民間擔(dān)保行業(yè)缺乏專業(yè)人才，必將會增加河南省民間擔(dān)保公司的風(fēng)險。

三、投資擔(dān)保公司防范風(fēng)險的措施

投資擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展關(guān)系到中小企業(yè)的發(fā)展，也有助于整個金融行業(yè)的健康發(fā)展。針對投資擔(dān)保公司存在的內(nèi)外部風(fēng)險，投資擔(dān)保公司應(yīng)從以下幾方面進行改進。

（一）順應(yīng)宏觀經(jīng)濟政策，拓展投資擔(dān)保業(yè)務(wù)

我國正處于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化快速發(fā)展階段，大力推進科技創(chuàng)新，加快工業(yè)化發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，由傳統(tǒng)制造業(yè)向新興、成長、節(jié)能環(huán)保、“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)轉(zhuǎn)變是我國改革的一個方向。目前，符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，政府大力扶持的行業(yè)主要有機器人、航空航天裝備、新能源汽車、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，這些行業(yè)具備高增長、高利潤，代表著中國的未來，在成長階段也必然需要大量資金。投資擔(dān)保公司應(yīng)該將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向這些新興產(chǎn)業(yè)上面來，盡量回避不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，產(chǎn)能過剩的行業(yè)。

（二）合理靈活地運用反擔(dān)保措施

反擔(dān)保是指作為債務(wù)人的擔(dān)保方，要求債務(wù)人提供擔(dān)保。也就是說，債務(wù)人反過來為擔(dān)保人提供的擔(dān)保叫反擔(dān)保。在債務(wù)到期時，如果出現(xiàn)債務(wù)人未履行債務(wù)，由擔(dān)保人承擔(dān)還債責(zé)任后，擔(dān)保人就成為債務(wù)人的債權(quán)人，擔(dān)保人對其有清償?shù)膫鶆?wù)，有向債務(wù)人追償?shù)臋?quán)利。為了保證追償權(quán)的實現(xiàn)，擔(dān)保人可以要求債務(wù)人為其提供擔(dān)保。

投資擔(dān)保公司可以將對方的房地產(chǎn)作為反擔(dān)保的抵押物，還要盡可能地將企業(yè)的成套設(shè)備或者生產(chǎn)線作為反擔(dān)保抵押物，除此之外，企業(yè)也可以將公司的股票用作抵押，如果中小企業(yè)不能按時償還資金，投資擔(dān)保公司可以優(yōu)先處理或者拍賣這些抵押物。

（三）建立投資擔(dān)保風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

投資擔(dān)保公司應(yīng)該利用數(shù)據(jù)庫建立一套客戶的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，為投資擔(dān)保公司提供全面信息，用來評價和判斷中小企業(yè)的信用問題，滿足對企業(yè)的風(fēng)險進行評估的需求。有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以在事前將投資風(fēng)險降到最小化。風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的風(fēng)險評價應(yīng)采取定量與定性相結(jié)合、動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合。不僅要考慮中小企業(yè)過去的信用記錄，對于之后發(fā)生的信息也要及時記錄在案。企業(yè)的預(yù)警值可以以上年的經(jīng)營業(yè)績?yōu)橐罁?jù)，但也要及時更新財務(wù)數(shù)據(jù)，同時對不同的企業(yè)信用級別進行嚴格評級。

（四）提高從業(yè)人員專業(yè)化水平

投資擔(dān)保行業(yè)之所以會出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險，與從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險控制的意識不強有一定的關(guān)系，因此，不斷強化從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)和風(fēng)險控制能力，使他們不斷掌握投資擔(dān)保業(yè)務(wù)的最新理念、最新發(fā)展態(tài)勢，提升防范風(fēng)險的能力；不斷通過同業(yè)交流、案例分析等形式，增強他們的從業(yè)經(jīng)驗，提高他們的風(fēng)險意識，并不斷提高他們的法律意識和思想道德水平。

[1]馬莉娜．河南省投資擔(dān)保公司風(fēng)險分析及應(yīng)對措施[D]．鄭州：鄭州大學(xué)，2013.