安徽財經(jīng)大學(xué) 何旻玖 劉琪 程政

一、前言

(一)中小城市和民間資本的定義

根據(jù)2010 年的《中國中小城市綠皮書》對中國城市人口規(guī)模現(xiàn)狀研究后提出的劃分標(biāo)準(zhǔn),中小城市是指市區(qū)常住人口100 萬以下的城市。本文中的中小城市，即是根據(jù)此最新標(biāo)準(zhǔn)定義的。

對于民間資本的定義，學(xué)術(shù)界尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，綜合各類學(xué)者的觀點，我們給出以下定義：廣義上的民間資本是指掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本，主要包括經(jīng)營型民間資本、金融型民間資本、現(xiàn)金型民間資本、不動產(chǎn)型民間資本四種類型。狹義上的民間資本指民營企業(yè)的流動資產(chǎn)和家庭的金融資產(chǎn)。本文的研究對象是后者。

(二)中小城市民間資本發(fā)展的意義

我國中小城市經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位，截至2013年底，廣義中小城市直接影響和輻射的區(qū)域，行政區(qū)面積達934萬平方公里，占國土面積97.3%；總?cè)丝谶_11.62 億，占全國總?cè)丝诘?5.4%。2013 年，中小城市及其影響和輻射的區(qū)域，經(jīng)濟總量達48.07萬億元，占全國經(jīng)濟總量的84.6%；地方財政收入達47665.9億元，占全國公共財政收入的36.91%。而據(jù)估算，我國中小城市民間資本總量大約為38 萬億元人民幣，將這么一筆龐大資本的現(xiàn)狀及流向厘清，對優(yōu)化資源配置、完善我國資本市場體制、提高中小城市居民的生活水平都有著重大意義。

二、中小城市民間資本的現(xiàn)狀、特點及原因分析：

(一)現(xiàn)狀及特點

1、總量大，人均占有量少，質(zhì)量低

據(jù)估計，2013 年我國中小城市民間資本的總量已經(jīng)達到38 萬億元，并且還以很快的速度增長著，預(yù)計2014年將突破40萬億大關(guān)。但另一方面我們也應(yīng)該看到，中小城市居民人均資本量為32702元，遠低于大城市。而且與大城市相比，中小城市民間資本的周轉(zhuǎn)率和利用率普遍很低，流動性不強，且大多以銀行存款的形式存在。據(jù)2013 年西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心發(fā)布的《銀行與家庭金融行為》調(diào)查報告顯示，我國家庭金融資產(chǎn)中，銀行存款占57.75%，現(xiàn)金占17.93%，二者共同占了75.68%，說明居民中有3/4的資本基本都處于閑置狀態(tài)或取得很少的銀行利息，這一比例在中小城市中可能會更高。而根據(jù)中國人民銀行最新（2014年11月22日）公布人民幣存款基準(zhǔn)利率顯示：活期存款年利率為0.35%，一年期定期存款的年利率僅為2.75%，而2013年我國的通貨膨脹率為2.6%，實際可能更高，所以居民將錢存放于銀行，實際資產(chǎn)收益很低或可能已經(jīng)貶值。民間資本不能很好的投入到社會再生產(chǎn)中，造成擴大再生產(chǎn)的脫節(jié)，不利于國民財富的積累。這實際上也是一種資源的浪費，資金沒流向有需要的地方，這是其質(zhì)量低的一個重要原因。

2、硬件設(shè)施缺乏，軟件跟不上，投資渠道少

不夠發(fā)達的經(jīng)濟注定了服務(wù)于中小城市的硬件數(shù)量和水平比不上大城市。以安徽省的中等城市代表蚌埠市和以省會合肥代表的大城市為例，截止2014年底，蚌埠地區(qū)共有各類非銀行性金融機構(gòu)108家，常住人口322.00 萬人，比例為0.34 家/萬人，這也就是說蚌埠市每萬人擁有的非銀行性金融機構(gòu)數(shù)為0.34家，這與合肥這樣的大城市0.63家/萬人相差近一倍，更不用說與北京、上海這些經(jīng)濟高度發(fā)到的城市相比了。如果說硬件差距假以時日尚可追上，那軟件水平就不是一兩日就能縮小的。受教育程度的差異和信息的相對閉塞，統(tǒng)一的信息發(fā)布和對接平臺的建設(shè)，需要通過長久的努力方可改變。中小城市經(jīng)濟沒有大城市發(fā)達，各類固定投資也少很多，本地的企業(yè)一般規(guī)模較小、資金有限，技術(shù)水平不高，難以開發(fā)大的項目，所以大型投資項目仍由來自大城市的大公司建設(shè)，這就造成留給本地民間資本的投資渠道進一步減少。

3、法律法規(guī)不健全，行政資源有限，難以形成有效監(jiān)管

我國目前對民間資本尚無頒布專門的法律法規(guī)予以規(guī)范，這就造成了民間借貸等基本處于無序管理狀態(tài)。二是中小城市的行政資源十分有限，而民間資本又分散多樣，這就造成了政府難以形成有效監(jiān)管，民間資本各種亂象頻出，民間借貸活躍，非法融資現(xiàn)象時有發(fā)生。據(jù)調(diào)查，我國民間借貸參與率高，有33.5%的家庭參與了民間借貸活動，民間借貸總額達到8.6萬億元，中小城市民間借貸尤為活躍，主要原因在于中小城市居民的收入水平低，金融體系不夠完善，銀行“嫌貧愛富”，對中小企業(yè)的貸款支持力度不夠，大部分民間借貸行為是因為無法獲得銀行貸款才求助于民間借貸市場。而民間借貸市場的利息高、風(fēng)險大、法律意識薄弱，且容易發(fā)展成為非法集資，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，將會影響一大批投資人的利益，造成社會性、群體性事件，影響將非常惡劣。

(二)原因分析：

1、銀行存款和現(xiàn)金持有比例高的原因：

(1)傳統(tǒng)觀念影響。受文化方面的影響，中國人普遍具有節(jié)儉的習(xí)慣，儲蓄率世界排名第一。我國居民銀行存款占家庭金融資產(chǎn)的57.75%，全球平均儲蓄率為19.7%，而美國僅為12.7%，我國儲蓄率明顯高于世界其他國家。

(2)我國社會保障體系不完善。很多人儲蓄的目的是為了應(yīng)對未來不時之需，而我國的社會保障體系起步較晚，各項制度還不健全，保障力度還不夠大，沒能解除普通民眾投資和消費的后顧之憂。

(3)我國消費金融不夠發(fā)達。我國居民受傳統(tǒng)影響，大多沒有信用消費的習(xí)慣，并且我國消費金融不夠發(fā)達，信用體系不夠健全，以信用為基礎(chǔ)的消費方式在我國還沒有大規(guī)模推廣，貨幣電子化的程度不高，中小城市更是如此，造成中小城市居民現(xiàn)金持有比率和儲蓄率較高。

2、金融市場參與度低主要有以下兩方面原因：

(1)相關(guān)知識有限：我國中小城市居民的受教育程度普遍低于大城市，接收新鮮事物和信息的能力也普遍弱于他們，再加上中小城市金融機構(gòu)數(shù)量及密度遠不及大城市，相關(guān)的知識宣講也幾乎沒有，所以中小城市居民投資金融產(chǎn)品的相關(guān)知識相當(dāng)匱乏，很多人甚至根本就不知道什么是金融產(chǎn)品，更別談如何開戶和操作。據(jù)調(diào)查，我國家庭未進行股票投資的原因中，有61.3%是因為缺乏相關(guān)知識，中小城市這一比例更是可能高達70%。

(2)資金有限：資金有限是中小城市民間資本參與金融市場程度低的另一個重要原因。中小城市民間資本雖然總量大，但是人均資本量還是比大城市少得多，而金融市場資金要求高，一般民眾沒有足夠的資金去達到開戶和交易的要求，例如，股指期貨開戶的資金要求在50 萬以上，這就將95%以上的散戶投資者排除在外了。據(jù)調(diào)查，這部分比例達到了49.1%。

此外，缺乏投資渠道，害怕風(fēng)險，信息閉塞也是中小城市民間資本參與金融市場程度低的原因。

三、中小城市民間資本發(fā)展的政策建議：

中小城市民間資本之所以低效率和有各種亂象，歸根結(jié)底還是因為民間資本流動的道路被阻塞，造成民間資本流動的盲目和失序。為此，我們可以從以下幾個方面入手：

(一)定位民間資本，加強行政立法，支持有序發(fā)展

民間資本在整個國民經(jīng)濟體系中的重要性不言而喻，但是國家還是缺少一個綱領(lǐng)性的文件來定位民間資本，“名不正則言不順”，只有將民間資本準(zhǔn)確定位，才能從頂層設(shè)計中充分保障民間資本的正當(dāng)利益，避免其他經(jīng)濟主體的侵害，民間資本的流動才能更放心大膽。此外，加強立法工作，完善相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范民間資本的流向和流動程序，形成切實有效的監(jiān)管機制，將民間資本置于制度的保護之下。

(二)減少行政干預(yù)，盤活民間資本，拓寬投資渠道

我國中小城市民間資本的流動性之所以差，主要是因為以政府為后臺，以行政干預(yù)為保護手段，以利潤豐厚行業(yè)為市場，形成壟斷利益的各類國有資本對優(yōu)質(zhì)資源的侵占，使民間資本無法流向那些利潤豐厚的行業(yè)。逐利性是民間資本的最本質(zhì)屬性，民間資本要想得到發(fā)展的第一步就是破除國有資本在某些方面的壟斷，降低投資準(zhǔn)入，讓民間資本也能進入那些利潤豐厚的行業(yè)，真正打開民間資本流動的通道。國有企業(yè)混合所有制改革已經(jīng)拉開大幕，相信會有越來越多的行業(yè)放開，引入民間資本，改變國有資本低效率的現(xiàn)狀，優(yōu)化資源配置。

(三)借互聯(lián)網(wǎng)金融，搭建對接平臺，加快信息流動

互聯(lián)網(wǎng)金融近兩年以爆炸式的速度迅猛發(fā)展著，深刻改變著我國的金融現(xiàn)狀，已經(jīng)成為中小城市民間資本發(fā)展的一個新方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢就是信息傳遞快，能夠快速為資金供求雙方提供各類信息，極大的降低了交易成本和交易時間。但是互聯(lián)網(wǎng)金融另一個缺點就在于，資金供求雙方很多時候都是彼此不認識甚至遠隔千里，不能很好地評估投資項目的真實性和交易達成后投資者權(quán)益的保障。為此，需要政府和民間資本共同努力，建立合理的互聯(lián)網(wǎng)投資制度，搭建安全高效的第三方籌融資平臺，為雙方的交易提供安全保障，讓民間資本放心地在平臺中流動。

(四)加強政策引導(dǎo)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，重視市場開發(fā)

民間資本還有一個重要屬性就是盲目性，即民間資本逐利過程中往往由于專業(yè)知識不足或不夠理性，造成在資本盲目流動，進入到一些產(chǎn)能過?；蝻L(fēng)險高的行業(yè)和領(lǐng)域當(dāng)中。這時就需要政府加強政策引導(dǎo)，讓民間資本有序流動到一些高科技和新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，促進整個國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。此外，證券公司、期貨公司等金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)重視對中小城市的市場開發(fā)，不“嫌貧愛富”，組織對中小城市居民有關(guān)方面知識的宣講，讓金融知識普及千家萬戶，了解金融投資對居民收入的影響，理性選擇理財產(chǎn)品，讓民間資本的流動有更多的選項。

(五)完善社保制度，解除后顧之憂，釋放民間資本

我國目前的社會保障體系還很不完善，各項制度還很不健全，造成了普通民眾不敢投資和消費，極大地限制了民間資本的釋放。為此，應(yīng)當(dāng)建立覆蓋全社會的完善健全的社會保障體系，解除民眾投資和消費的后顧之憂，激發(fā)民眾的投資和消費熱情，加快民間資本的流動。

中小城市民間資本在整個國民經(jīng)濟體系中占據(jù)著舉足輕重的地位，但是長期以來卻沒有引起足夠的重視，致使其流動阻塞、流向失序，未能很好服務(wù)于國民經(jīng)濟的建設(shè)?，F(xiàn)在，我國面臨著經(jīng)濟放緩，環(huán)境惡化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等諸多問題，是時候盤活巨量的民間資本來擴大內(nèi)需，優(yōu)化資源配置，升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高國民的收入水平。為此，政府應(yīng)當(dāng)加大力度正確引導(dǎo)民間資本流動，支持民間資本發(fā)展，搭建民間資本流動平臺，堅決打擊非法融資等擾亂資本市場的行為，盤活民間資本，讓中小城市民間資本更好服務(wù)于國民經(jīng)濟的發(fā)展。

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