□ 苑 紅

隨著我國(guó)加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，金融創(chuàng)新對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的助推作用越來(lái)越明顯。2015年3月，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》出臺(tái)，明確提出了“強(qiáng)化金融創(chuàng)新的功能”的戰(zhàn)略目標(biāo)。作為助推技術(shù)創(chuàng)新的主體，金融產(chǎn)業(yè)如何開(kāi)展科技金融創(chuàng)新，是當(dāng)前亟需研究的問(wèn)題。

一、科技金融創(chuàng)新綜述

(一)科技金融的定義。當(dāng)前，科技金融迅速發(fā)展，但是對(duì)于科技金融的理論問(wèn)題，包括如何理解科技金融的內(nèi)涵和外延，理論界仍然在不斷探索和闡釋。本文采用目前我國(guó)對(duì)科技金融應(yīng)用范圍較廣的定義:科技金融是促進(jìn)科技開(kāi)發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由科學(xué)和技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供金融資源的政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過(guò)程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國(guó)家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。

(二)科技金融的現(xiàn)狀。科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融產(chǎn)業(yè)的支持，科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展反過(guò)來(lái)將使金融產(chǎn)業(yè)獲得高額回報(bào)，二者相互融合，相互促進(jìn)。當(dāng)前，中國(guó)的科技金融發(fā)展勢(shì)頭良好，但也存在瓶頸問(wèn)題。主要表現(xiàn)在:金融資本與科技資源沒(méi)有充分對(duì)接，金融產(chǎn)業(yè)投資科技型小微企業(yè)不足，科技金融服務(wù)體系不健全等。

(三)原因分析?？萍冀鹑诎l(fā)展存在瓶頸問(wèn)題的主要原因是科技金融理論發(fā)展滯后于科技創(chuàng)新實(shí)際的需求。主要包括以下幾方面:

1．科技金融創(chuàng)新缺乏整體性協(xié)調(diào)。多年以來(lái)，科技金融一直以一種片段化的方式發(fā)展，也出現(xiàn)了多種創(chuàng)新形式，包括:科技擔(dān)保、科技債券、創(chuàng)業(yè)投資等，但是基本上都是孤軍奮戰(zhàn)，彼此之間沒(méi)有溝通和銜接，總體上也沒(méi)有機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)性、整體性的協(xié)調(diào)，再加上科技金融的主管部門(mén)權(quán)責(zé)不清晰，造成科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)之間信息溝通不暢，科技金融系統(tǒng)無(wú)法高效運(yùn)行。

2．科技金融體制性創(chuàng)新較少。目前的科技金融創(chuàng)新，大多停留在工具層面，對(duì)于影響金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)的體制性因素沒(méi)有觸及。由于科技產(chǎn)業(yè)的特殊性，金融產(chǎn)業(yè)只有在體制上進(jìn)行創(chuàng)新，才能真正貼合科技產(chǎn)業(yè)的特殊需求，沒(méi)有體制創(chuàng)新，科技金融很難尋求快速發(fā)展。

3．科技產(chǎn)業(yè)資源自身投入較少。金融產(chǎn)業(yè)投資科技產(chǎn)業(yè)的最終目的是在科技創(chuàng)新中獲得自身收益，但目前我國(guó)的科技企業(yè)普遍存在發(fā)展不確定性和科技成果轉(zhuǎn)化率低的硬傷，能夠符合金融產(chǎn)業(yè)投資的科技資源嚴(yán)重不足，包括國(guó)家財(cái)政對(duì)科技的投入不足，缺少一定數(shù)量及質(zhì)量的科技成果和一定數(shù)量通曉科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)人才等。

上述種種原因，制約了金融產(chǎn)業(yè)向科技產(chǎn)業(yè)的投資。因此，亟需對(duì)金融產(chǎn)業(yè)科技金融創(chuàng)新問(wèn)題進(jìn)行研究，破解金融產(chǎn)業(yè)投資科技產(chǎn)業(yè)的瓶頸問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新的融合，加快創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。

二、金融產(chǎn)業(yè)關(guān)于科技創(chuàng)新評(píng)估體系的構(gòu)建

構(gòu)建科學(xué)合理的科技創(chuàng)新評(píng)估體系，是破解金融產(chǎn)業(yè)投資科技產(chǎn)業(yè)瓶頸問(wèn)題的首要策略。科學(xué)合理的評(píng)估體系，將使投資人對(duì)科技企業(yè)有一個(gè)準(zhǔn)確清晰的判斷，有效打消金融產(chǎn)業(yè)對(duì)投資科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)顧慮，重點(diǎn)在三個(gè)方面構(gòu)建。

(一)界定企業(yè)從事的產(chǎn)業(yè)是否為高新技術(shù)，這是投資科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)?？萍疾俊⒇?cái)政部、國(guó)稅總局聯(lián)合頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，明確了高新企業(yè)的認(rèn)定范圍，包括:電子信息技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、航空航天技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、新能源及節(jié)能技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)、高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)圍繞上述領(lǐng)域開(kāi)展的研究開(kāi)發(fā)，均可認(rèn)定為高新技術(shù)。

(二)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入、高新技術(shù)產(chǎn)品收入占比、產(chǎn)品的成長(zhǎng)性等指標(biāo)的綜合評(píng)估。企業(yè)研發(fā)投入能夠體現(xiàn)企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的重視程度、支持程度和創(chuàng)新實(shí)力，是評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)新能力和創(chuàng)新潛力的重要指標(biāo);高新技術(shù)產(chǎn)品收入占比能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，是評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力的重要指標(biāo);產(chǎn)品的成長(zhǎng)性能夠體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，具有較高成長(zhǎng)性的產(chǎn)品能夠促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

(三)對(duì)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)組織管理水平、核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)水平、科技成果轉(zhuǎn)化能力等軟指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)估。研究開(kāi)發(fā)組織管理水平包括研究團(tuán)隊(duì)的技術(shù)水平、協(xié)作能力、企業(yè)對(duì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的支持方式和力度等，能夠體現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新潛力;核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)主要包括企業(yè)所掌握的新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)、新發(fā)明等成果，這些成果技術(shù)水平將直接決定企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)水平，而高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)水平是企業(yè)的生命線(xiàn);科技成果轉(zhuǎn)化能力是企業(yè)核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的能力，我國(guó)高新企業(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化能力普遍不強(qiáng)，合理的評(píng)估是解決這一問(wèn)題的前提條件。目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于上述指標(biāo)的評(píng)估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，難于形成權(quán)威意見(jiàn)，建議成立專(zhuān)業(yè)的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)提供重要的參考依據(jù)。

三、科技金融服務(wù)創(chuàng)新的完善

完善科技金融服務(wù)創(chuàng)新的目的，是構(gòu)建金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)對(duì)接的通路，確保金融產(chǎn)業(yè)在投資科技產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中獲取利潤(rùn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)確保科技產(chǎn)業(yè)的金融需求得到支持。完善科技金融服務(wù)創(chuàng)新主要包括如下幾個(gè)方面:

(一)完善企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的金融服務(wù)創(chuàng)新。從企業(yè)生命周期看，企業(yè)在成長(zhǎng)期和成熟期的金融需求最為旺盛，但往往企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的核心資產(chǎn)僅限于成果、樣品和專(zhuān)利，市場(chǎng)效益并不明顯，難以得到金融產(chǎn)業(yè)的投資。因此，應(yīng)當(dāng)通過(guò)政府無(wú)償資助、設(shè)立天使基金、尋求股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等創(chuàng)新形式，鼓勵(lì)和支持企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的健康發(fā)展。

(二)完善企業(yè)成長(zhǎng)期和成熟期的金融服務(wù)創(chuàng)新?？萍计髽I(yè)的成長(zhǎng)期已經(jīng)完成產(chǎn)品研發(fā)、轉(zhuǎn)化、中試、定型的所有階段，產(chǎn)品的市場(chǎng)不斷拓展，企業(yè)的成長(zhǎng)性良好，此階段企業(yè)擁有更多的金融需求，需要金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新，以利于介入?？萍计髽I(yè)的成熟期，盈利不斷增強(qiáng)，對(duì)融資渠道有更多的選擇權(quán)，此階段金融產(chǎn)業(yè)將積極主動(dòng)進(jìn)行金融創(chuàng)新，以吸引科技企業(yè)的融資需求。此兩階段的金融服務(wù)創(chuàng)新主要存在于銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、夾層融資、改制上市等方面。

(三)在科技企業(yè)聚集地嘗試成立金融產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)分支機(jī)構(gòu)。從目前我國(guó)的現(xiàn)狀來(lái)看，科技企業(yè)的聚集地往往以某一領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)集群的形式出現(xiàn)，在那里大量科技企業(yè)聯(lián)系緊密且互相支撐，這就為金融產(chǎn)業(yè)設(shè)立專(zhuān)門(mén)分支機(jī)構(gòu)服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)造了良好的條件，同時(shí)降低了金融產(chǎn)業(yè)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。主要通過(guò)建立專(zhuān)門(mén)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，設(shè)計(jì)專(zhuān)屬科技金融產(chǎn)品，建立專(zhuān)門(mén)業(yè)務(wù)流程，提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，促進(jìn)科技企業(yè)的成長(zhǎng)。

(四)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融越來(lái)越受到科技企業(yè)的青睞，其高效匹配交易信息的特點(diǎn)彌補(bǔ)了科技企業(yè)與科技金融服務(wù)信息不對(duì)稱(chēng)的弱點(diǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要包括:傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化;第三方支付和移動(dòng)支付;互聯(lián)網(wǎng)貨幣;基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款及征信;基于大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù);P2P的網(wǎng)絡(luò)貸款;眾籌融資等。在大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)，也要注意互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，避免出現(xiàn)非法吸收公眾存款、非法集資、資金池等風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展日新月異，對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)的需求也越來(lái)越多樣化，為了更好地實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)的有效對(duì)接，需要金融產(chǎn)業(yè)在科技金融方面持續(xù)不斷地進(jìn)行創(chuàng)新。科技金融創(chuàng)新所涵蓋的范圍很廣，本文所涉及到的幾個(gè)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能包含，只有在實(shí)踐中持續(xù)加深金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)的密切融合，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并積極探索，科技金融創(chuàng)新問(wèn)題才能得以解決，科技產(chǎn)業(yè)的資金需求才能真正保障。

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