鮑慧玲，寧曙然

（安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601）

1 引言

在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代，金融行業(yè)通過對瞬息萬變的數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化處理，提取前瞻性信息，為解決中小企業(yè)融資問題帶來轉(zhuǎn)機(jī).在網(wǎng)絡(luò)微貸領(lǐng)域，阿里巴巴獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷,截止2013年年末，阿里小貸累積投放貸款約超過1000萬億，不良貸款率僅為0.87%.在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，與網(wǎng)絡(luò)微貸領(lǐng)域阿里小貸一枝獨(dú)秀不同的是，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場在行業(yè)興起過程中顯得分散和參差不齊.據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已超過400家，累計(jì)交易額超過600億元.而在眾籌融資領(lǐng)域，目前我國約有21家眾籌融資平臺，發(fā)展?jié)摿Σ蝗莺鲆?互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道由于效率高、成本低、方式靈活等原因廣受中小企業(yè)喜愛.

雖然發(fā)展勢頭良好，但我國的互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于初期階段，并沒有形成與其相適應(yīng)的法律體系和監(jiān)管體系，其信息大爆炸和過度依賴互聯(lián)網(wǎng)等問題也給金融領(lǐng)域帶來一系列挑戰(zhàn)，如信息失真情況嚴(yán)重，信息泄露、網(wǎng)絡(luò)犯罪增加和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展無序等，這些問題制約著互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展.本文通過對目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析，具體闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給中小企業(yè)融資帶來的影響，并給出相應(yīng)的意見建議.

2 互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資帶來的機(jī)遇

2.1 提高融資可得性

我國資本市場不發(fā)達(dá)，直接融資渠道不暢；征信系統(tǒng)尚不完善、信貸領(lǐng)域信息不對稱，征信系統(tǒng)信用數(shù)據(jù)使用范圍有限；中小企業(yè)數(shù)量龐大、信息透明度較低，銀行在進(jìn)行征信調(diào)查以及貸款管理時成本較高等等原因，造成以銀行為主的傳統(tǒng)融資傾向于大型企業(yè).互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展能有效解決這些問題，提高中小企業(yè)的融資可得性.第一，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)所獲得的信息和移動通信技術(shù)能有效解決中小企業(yè)融資中的信息不對稱問題，打破地域和時間局限，加快系統(tǒng)性信用體系建設(shè)，并及時對數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充，完善征信系統(tǒng)，降低交易成本，提高信息透明度.第二，互聯(lián)網(wǎng)金融能促進(jìn)信息披露，以在網(wǎng)上進(jìn)行信息公示或禁止其網(wǎng)上交易的方式增加中小企業(yè)的違約成本，能有效增強(qiáng)中小企業(yè)的信用意識.第三，互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上能夠彌補(bǔ)我國資本市場不發(fā)達(dá)的問題，通過各種平臺，如P2P、眾籌等充當(dāng)中介人，在資金需求和資金供給方之間進(jìn)行信息匹配，加速資金流動，擴(kuò)大了中小企業(yè)融資渠道.

2.2 降低融資成本

在我國，中小企業(yè)由于可抵押資產(chǎn)不足，信用等級較低，銀行等金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供融資時以提高貸款利率的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)融資成本高.互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，能有效降低中小企業(yè)的融資成本，主要可以體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能以較低的成本收集信息.在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代，社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、搜索引擎等使得大量信息數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)留下足跡，反應(yīng)了客戶的真實(shí)情況，獲得成本很低；第二，云計(jì)算技術(shù)發(fā)展迅速，降低了數(shù)據(jù)處理成本.通過云計(jì)算大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，能從海量信息中挖掘出最有效的信息，為網(wǎng)貸的定價和測算違約概率奠定基礎(chǔ).最后，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如P2P網(wǎng)貸，能夠讓借貸雙方直接對接，省略了傳統(tǒng)融資繁雜的貸款流程，降低了人力、時間等成本.

2.3 提高融資靈活性和針對性

企業(yè)由于自身狀況，在通過以銀行為代表的傳統(tǒng)融資渠道進(jìn)行融資時，不可避免的存在時間和地域的局限.傳統(tǒng)融資渠道由于資本逐利性和資金安全性，通常對貸款對象的選擇較為嚴(yán)格，金融產(chǎn)品品種單一，金額固定，缺乏靈活性.互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是網(wǎng)絡(luò)貸款的各種模式則在一定程度上打破了這種局限性，增強(qiáng)了中小企業(yè)融資的靈活性和針對性.而在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，人們可以通過互聯(lián)網(wǎng)建立各種各樣的聯(lián)系，打破了傳統(tǒng)金融對于空間和時間的局限.如P2P網(wǎng)貸和眾籌融資，資金需求者和資金供給者只需在平臺上找到相匹配的對象，沒有地域要求，時間上也可長可短，只需雙方達(dá)成共識即可.另外，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有限定金額，小到幾元大到幾十萬，靈活性很大.我國銀行融資門檻較高，一般情況下中小企業(yè)很難達(dá)到銀行業(yè)的融資要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有效降低了企業(yè)的融資門檻，甚至還可以為有資金需求的中小企業(yè)量身定制適合的融資策略，提高了融資的針對性，滿足中小企業(yè)不同的融資需求.

2.4 提高融資效率

企業(yè)在通過銀行進(jìn)行融資時必須通過一系列的流程，這些流程在保障資金安全的同時也給企業(yè)融資增加了很多不便之處，降低了融資效率.首先，銀行在給中小企業(yè)融資時，通常是通過所謂的貸款“三查”體系進(jìn)行的，即貸前調(diào)查，貸中審查和貸后檢查，企業(yè)需耗費(fèi)大量時間配合銀行的各種程序，無法及時獲得資金.另外，銀行系統(tǒng)手續(xù)繁雜，申請一筆貸款要經(jīng)過多個部門，增加了很多額外的成本.且銀行貸款期限固定，貸款所獲資金難以獲得完全利用，資金可利用率較低.互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上解決了這些問題，只需提前注冊信息，無需進(jìn)行繁雜的貸款“三查”，簡化了貸款流程，減少了資金等待期，使得企業(yè)能及時進(jìn)行決策，降低損失，給企業(yè)更多投資機(jī)會，同時，通過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行的融資資金使用限制較低，提高了資金利用效率，從而在很大程度上提高了融資效率.

3 中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺融資面臨的問題

互聯(lián)網(wǎng)金融在緩解中小企業(yè)融資問題方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但同時，在為中小企業(yè)提供融資過程中也存在一些問題.從如今國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的態(tài)勢看，主要由以下幾點(diǎn)：

3.1 中小企業(yè)征信體系不健全，信用風(fēng)險(xiǎn)突出

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在給中小企業(yè)提供融資的過程中征信體系不健全，面臨信用風(fēng)險(xiǎn).在信息大爆炸的時代，信息的真實(shí)性是有待商榷的.雖然說從目前數(shù)據(jù)看來，通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為中小企業(yè)融資的壞賬率比傳統(tǒng)融資方式低，但這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺，如宜信，為打開市場，在業(yè)務(wù)開展初期多采取保障金制度，設(shè)立專門的還款風(fēng)險(xiǎn)金，為出借人提供擔(dān)保，而對于借款人則采取分散還款的方式以降低風(fēng)險(xiǎn).這種由中介人包賠的方式只是將信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，沒有有效降低風(fēng)險(xiǎn).又如阿里小貸，依靠平臺內(nèi)的交易記錄和用戶評價為基礎(chǔ)，建立信用評級模型，雖然能有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)，但它基于自身龐大的電商用戶群，是無法簡單被復(fù)制的.除去上述信息來源和使用問題以外，我國的征信系統(tǒng)還不完善，信用數(shù)據(jù)庫還沒有建設(shè)完成；網(wǎng)貸多以信用貸款形式，抵押不足，不能很好防控信用風(fēng)險(xiǎn)；另外，我國的信用評級信息使用范圍有限，信用評級信息僅限于商業(yè)銀行內(nèi)部，一般的小貸機(jī)構(gòu)無法使用；最后，在目前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)繁雜，各自為政，并沒有形成統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)，信用評級缺乏統(tǒng)一性.

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融存在脆弱性，過度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融在給中小企業(yè)提供融資的過程中過度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，具有先天的脆弱性，面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)在給人們帶來方便的同時，也伴隨著網(wǎng)絡(luò)黑客、網(wǎng)絡(luò)漏洞等難以預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn).金融行業(yè)擁有大量的機(jī)密信息，一直是網(wǎng)絡(luò)罪犯的主要攻擊對象.網(wǎng)絡(luò)犯罪方式多樣，手段高超隱蔽，要對其進(jìn)行防范技術(shù)要求相當(dāng)高.現(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)雖然聚集了大量IT人才，但各種網(wǎng)絡(luò)攻擊和信息泄露事件仍然時有發(fā)生，機(jī)構(gòu)內(nèi)部犯罪也屢見不鮮.

3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位不明確，容易出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有明確的法律地位，存在監(jiān)管缺失的問題和法律風(fēng)險(xiǎn).法律建設(shè)具有一定的滯后性，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新，目前為止還沒有完善的法律體系與其相適應(yīng).由于缺少法律文件的制約，致使互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出一種群魔亂舞的形態(tài)，各種網(wǎng)絡(luò)糾紛無法得到有效解決，利用傳統(tǒng)法律規(guī)則來對網(wǎng)絡(luò)糾紛進(jìn)行處理，會帶來很多隱患，法律法規(guī)的缺失將是互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展的一大障礙.另外，在我國，目前并沒有明確該由哪一部門對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管缺失也是互聯(lián)網(wǎng)金融無序發(fā)展的主要原因.

3.4 互聯(lián)網(wǎng)金融模式不合理，存在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于初級階段，互聯(lián)網(wǎng)金融模式多是從國外借鑒而來，并沒有形成與我國國情和資本市場發(fā)展程度相適應(yīng)的成熟的互聯(lián)網(wǎng)模式，各種融資模式都具有一定的不適應(yīng)性和不合理性，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?jié)u顯畸形.如前文中所提到的為保障投資者資金安全，融資平臺通常為該資金進(jìn)行擔(dān)保，這種方式并沒有有效降低風(fēng)險(xiǎn)，而只是將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁；另外，互聯(lián)網(wǎng)融資是建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動，實(shí)質(zhì)上創(chuàng)新的成份不是很多，很大一部分只是將銀行的業(yè)務(wù)照搬在網(wǎng)絡(luò)上，在拓寬融資渠道的同時也加大了資金的風(fēng)險(xiǎn).最后，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一項(xiàng)新事物，在人才匹配上存在時間差，專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融人才缺乏.

4 互聯(lián)網(wǎng)金融時代中小企業(yè)融資的對策建議

4.1 進(jìn)一步完善信用體系，加快征信系統(tǒng)建設(shè)

建立完善的信用體系，加快征信系統(tǒng)建設(shè)是降低信用風(fēng)險(xiǎn)的前提條件.建立完善的信用體系不是某個行業(yè)的內(nèi)部事件，必須要結(jié)合社會各界力量，政府的，金融領(lǐng)域內(nèi)部的以及社會大眾的，借鑒美韓等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，建立覆蓋范圍最廣、信息最全面的信息系統(tǒng)和信用評價體系.同時，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的合作，整合工商、質(zhì)檢、稅務(wù)、銀行等各部門的信息資源，建立實(shí)用的信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)信息共享.要及時將違約信息補(bǔ)入信息系統(tǒng)，進(jìn)行公示，以提高違約成本，降低違約率.同時還要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)即使進(jìn)行處理.培養(yǎng)信用需求、創(chuàng)造信用環(huán)境、完善信用制度、規(guī)范信用市場對解決中小企業(yè)融資問題、提升中小企業(yè)整體實(shí)力和競爭力，抵御信用風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用.

4.2 加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，培養(yǎng)專業(yè)人才

為防范互聯(lián)網(wǎng)金融所含有的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)，建立較為完善的信息系統(tǒng)和操作系統(tǒng)組織，并定時進(jìn)行全面檢查，及時修補(bǔ)漏洞和更新系統(tǒng)，以防范黑客入侵和網(wǎng)絡(luò)攻擊；同時，除做好防御措施以外，金融機(jī)構(gòu)還可以通過情景模擬，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員應(yīng)急能力培養(yǎng)，或者對各種黑客和網(wǎng)絡(luò)攻擊技術(shù)進(jìn)行研究，從對手出發(fā)防范風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)技術(shù)人員尤其是IT人才的培養(yǎng)；要建立嚴(yán)格的機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員的工作準(zhǔn)則，建立賞罰分明的職工激勵機(jī)制，并對職工工作狀態(tài)定期檢視，以防止內(nèi)部職工利用職務(wù)之便進(jìn)行犯罪.

4.3 加強(qiáng)立法工作，明確互聯(lián)網(wǎng)金融法律地位，建立有效監(jiān)管體系

為明確互聯(lián)網(wǎng)金融法律地位，必須做好立法工作，建立適應(yīng)于國內(nèi)實(shí)際情況的法律法規(guī)體系.而目前對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺失的現(xiàn)狀提示我們，解決監(jiān)管問題首先應(yīng)當(dāng)解決誰來監(jiān)管和如何監(jiān)管的問題.銀監(jiān)會銀行業(yè)信息科技監(jiān)管部巡視員許文表示，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的目的是要保障整個金融領(lǐng)域的平穩(wěn)運(yùn)行，保障金融消費(fèi)者的金融安全和規(guī)范金融行為.監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)是使得互聯(lián)網(wǎng)金融的快捷性和金融行為的安全性能夠得到有機(jī)統(tǒng)一.所以，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管必須明確監(jiān)管主體，確定到底是功能監(jiān)管還是機(jī)構(gòu)監(jiān)管，是統(tǒng)一監(jiān)管還是分散監(jiān)管.同時，要盡快彌補(bǔ)監(jiān)管空白，解決互聯(lián)網(wǎng)金融行為主體的合法性和合規(guī)性的問題，對不合法不合規(guī)行為的處理懲治問題，對業(yè)務(wù)人員的監(jiān)督管理等.

5 結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融輻射范圍廣，資金周轉(zhuǎn)靈活、周期短，相較于傳統(tǒng)金融模式來說借貸門檻低、交易成本也較低，是未來解決中小企業(yè)融資的必由之路，

是實(shí)現(xiàn)利率市場化和創(chuàng)新資產(chǎn)證券化方式的深度探索，是未來金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢.互聯(lián)網(wǎng)金融在給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來希望的同時，也不可避免的存在一些問題，要想讓互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是網(wǎng)絡(luò)借貸更好發(fā)力解決中小企業(yè)融資，必須重視這些問題，積極探索解決方法，不能盲目樂觀.

〔1〕巴曙松.小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告[R].博鰲亞洲論壇，2013.

〔2〕芮曉武，劉烈宏.中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告（2013）[M].社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社.

〔3〕陳文，王飛.網(wǎng)絡(luò)借貸與中小企業(yè)融資[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社.

〔4〕喬婧祎.基于小微金融的互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].中國市場，2013（34）.

〔5〕王天捷，張貽?.基于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的中小企業(yè)融資問題研究[J].中國市場,2013（45）.