華夏時(shí)報(bào)

1月13日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了新年度第一個(gè)供需報(bào)告。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2014/15年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從2014年12月的9400萬(wàn)噸上調(diào)至紀(jì)錄高位9550萬(wàn)噸。鑒于此，預(yù)計(jì)全球大豆產(chǎn)量為3.144億噸，創(chuàng)歷史新高。另外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估2014年美國(guó)大豆收成為歷史最高水平39.69億蒲式耳，并將大豆平均單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)至每英畝47.8蒲式耳，也為創(chuàng)紀(jì)錄水平。受此報(bào)告利空的影響，芝加哥期貨交易所（CBOTl大豆期貨一度急挫逾3%，CBOT3月大豆期貨盤中觸及一周低位1015.4美元，收盤報(bào)每蒲式耳1016美元，下跌36.2美元。

全球大豆豐產(chǎn)，打壓了美豆價(jià)格，有利于國(guó)內(nèi)豆粕生產(chǎn)成本下降，從而進(jìn)一步導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的豆粕價(jià)格走低。同時(shí)，隨著中國(guó)養(yǎng)殖行業(yè)增速有所放緩，后期的飼料需求整體偏弱，不利于豆粕價(jià)格止跌。

全球大豆豐產(chǎn)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部2014年12月份公布的供需報(bào)告預(yù)估，2014/15年度全球大豆產(chǎn)量為3.13億噸，這是全球大豆產(chǎn)量首次突破3億噸，較2013/14年度的2.85億噸紀(jì)錄產(chǎn)量高出2800萬(wàn)噸。而美國(guó)農(nóng)業(yè)部2015年1月份公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)全球大豆產(chǎn)量為3.144億噸。

“由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月供需報(bào)告是定產(chǎn)報(bào)告，因而其對(duì)于產(chǎn)量等數(shù)據(jù)的估值通常都會(huì)有變化。”上海神凱投資公司投資經(jīng)理高艷濱接受采訪時(shí)表示。

另外，農(nóng)產(chǎn)品集購(gòu)網(wǎng)研究員林國(guó)發(fā)認(rèn)為，由于當(dāng)下及以后一段時(shí)間，國(guó)際市場(chǎng)的焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)移至南美新季，因而巴西、阿根廷的天氣，以及作物產(chǎn)量是影響市場(chǎng)行情的重點(diǎn)。而當(dāng)下各方因素顯示，南美天氣相對(duì)良好，豐收幾成定局，由此在這種大的供需格局定型基礎(chǔ)之上，豆類、粕類的行情仍將以疲軟走勢(shì)為主。對(duì)于我國(guó)而言，春節(jié)前后畜禽養(yǎng)殖出欄集中，粕類進(jìn)入需求淡季，因而價(jià)格上會(huì)進(jìn)一步偏弱。

“世界大豆產(chǎn)量的新高紀(jì)錄數(shù)據(jù)，自然會(huì)壓制國(guó)際大豆市場(chǎng)的價(jià)格，從而牽制國(guó)內(nèi)豆類和油脂等相關(guān)品種的期貨行情。但我國(guó)大豆和豆粕價(jià)格的傳導(dǎo)還需要看其他因素。”高艷濱說(shuō)。他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)大豆期貨要看國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量和供需環(huán)境，而并不一定跟隨國(guó)際大豆市場(chǎng)運(yùn)行。并且，國(guó)內(nèi)的豆粕期貨也是這樣，這使得國(guó)內(nèi)的豆粕價(jià)格也會(huì)階段性地與國(guó)際豆類市場(chǎng)相背離。所以，多空判斷還需要謹(jǐn)慎對(duì)待。

另外，據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2014年12月大豆進(jìn)口量為853萬(wàn)噸，較2013年同期增15.3%，較11月份的603萬(wàn)噸增29.3%，成為單月進(jìn)口歷史最高紀(jì)錄。中國(guó)2014年大豆進(jìn)口量7140萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高水準(zhǔn)，同比增12.7%。

對(duì)此，林國(guó)發(fā)認(rèn)為，從目前情況來(lái)看，美豆出口進(jìn)度明顯高于往年平均水平，側(cè)面表示2014年12月美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估的大豆產(chǎn)量存在偏低可能，后期還有上調(diào)的概率。他指出，國(guó)產(chǎn)大豆主要用于食用消費(fèi)，進(jìn)口大豆用于壓榨。美豆走低一定程度上打壓國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格，促使部分商家使用進(jìn)口大豆替代國(guó)產(chǎn)大豆用于食用消費(fèi)，減少國(guó)產(chǎn)大豆需求。但更重要的是，由于大豆臨儲(chǔ)政策的變化，國(guó)家不再繼續(xù)托市收購(gòu)，促使了市場(chǎng)可流通的商品豆大增，豆農(nóng)年前需要支付銀行貸款，資金壓力大，希望年前出售大豆，進(jìn)而打壓大豆價(jià)格。

養(yǎng)殖業(yè)需求低迷殃及豆粕

據(jù)天下糧倉(cāng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年第一周沿海油廠豆粕庫(kù)存總量大幅增加到59.5萬(wàn)噸，環(huán)比增7.55萬(wàn)噸，增幅14.5%，但同比去年第一周仍低6.33%。因大豆到港量龐大，元旦后油廠開(kāi)機(jī)率大幅提高，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存量將繼續(xù)上升。

不過(guò)，林國(guó)發(fā)認(rèn)為，中國(guó)養(yǎng)殖行業(yè)的增速已經(jīng)有所放緩，蛋白需求增速同樣出現(xiàn)放緩。而且在全球大豆豐產(chǎn)的背景下，美國(guó)大豆價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格進(jìn)一步走低。

“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖行情虧損嚴(yán)重，2014年12月份后母豬繁育利潤(rùn)虧損達(dá)到500-1000元/窩，一些養(yǎng)殖場(chǎng)虧損得連豬飼料都買不起，這更不利于后期的豆粕需求。雞飼料更不用說(shuō)，隨著部分大城市禽類產(chǎn)品活鮮交易轉(zhuǎn)為冰鮮交易，影響了禽類產(chǎn)品需求，加上禽流感影響，在禽類存欄總體偏低的情況下，同樣銷售不暢?！焙弦伙暳仙a(chǎn)商周雄在接受采訪時(shí)表示。

周雄認(rèn)為，國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)的飼料銷售量持續(xù)縮減，因而各地廠家備貨意愿較弱，國(guó)內(nèi)豆粕每天成交量基本維持在5萬(wàn)-6萬(wàn)噸，其難以對(duì)豆粕市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)有效的提振作用。由于下游需求不足，價(jià)格走低。截至1月13日廣東豆粕價(jià)格跌至3000元/噸，豆粕1505跌破2800元/噸左右。

“今年大宗商品最大的機(jī)會(huì)可能就是做空豆粕了，接近一個(gè)多月的盤整走勢(shì)，越看越像要下跌，況且現(xiàn)在中國(guó)的養(yǎng)殖業(yè)，特別是養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)蕭條。與此同時(shí)，不僅國(guó)內(nèi)有禽流感病毒感染案例，而且近期太平洋西北地區(qū)報(bào)告發(fā)現(xiàn)高致病性禽流感病毒，中國(guó)已經(jīng)禁止進(jìn)口所有美國(guó)禽類、禽類產(chǎn)品及蛋類產(chǎn)品，中國(guó)是美國(guó)雞肉第六大進(jìn)口國(guó)，這些因素也對(duì)豆粕產(chǎn)生利空?！鄙虾Ｋ侥纪顿Y者李先生表示。