酸湯魚

哪家公司的股票是這50年來最惠及投資者的呢？你可能以為是 IBM，或者是巴菲特的伯克希爾·哈撒韋。其實，IBM 的投資收益率根本排不上號，而巴菲特的公司 50年來的年化投資收益率也才只有19.4%。

這家最賺錢的公司是奧馳亞公司，接近50年的復合投資收益超過6000倍。你可能不知道這家公司是做什么的，其實它就是菲利普·莫里斯公司（全球最大的煙草公司）的變形。不過，奧馳亞最主要的利潤來源還是萬寶路香煙。

其實，奧馳亞成為最賺錢的公司并不是偶然的，在十年前的某一統(tǒng)計數(shù)據(jù)中奧馳亞或者說菲利普·莫里斯就是第一名。盡管，從 1980 年代以來，美國吸煙人數(shù)開始下降，然而，靠著煙草可以使人“上癮”的特質(zhì)，煙草公司還是可以通過提高香煙價格，把政府附加到香煙上的稅收轉(zhuǎn)嫁給那些“念念不忘”的消費者們。

其次，煙草行業(yè)算是被少數(shù)寡頭壟斷的行業(yè)，奧馳亞就占據(jù)了美國香煙市場 50%的份額。同時，香煙投入的研發(fā)成本也很低，幾十年來，除了加了過濾嘴，紙煙幾乎和以前的沒有區(qū)別，剩下來的研發(fā)費用都可以成為利潤。

最重要的是，煙草公司的屬性注定它會面臨被訴訟的風險，和令人產(chǎn)生不安全的訴訟賠償聯(lián)想。這也使得煙草公司的股票價格都相對便宜，如果投資者把煙草公司的分紅進行再投資，那么收益就更像是被加了杠桿一樣。

這也衍生到另一個問題，如果你希望所有人都喜歡你，那么就是在朝著一個錯誤的價值方向前進。被一些人討厭，并且被另一些人上癮，才可能是最有價值的。