■ 嚴漢民/張會娟

（中國地質(zhì)大學（武漢）經(jīng)濟管理學院，湖北 武漢 430074）

PVAR模型下公益性地質(zhì)調(diào)查投資溢出效應研究
——基于我國30個省區(qū)面板數(shù)據(jù)的實證分析

■ 嚴漢民/張會娟

（中國地質(zhì)大學（武漢）經(jīng)濟管理學院，湖北 武漢 430074）

基于2000-2011年我國30個省區(qū)的面板數(shù)據(jù)建立PVAR模型，通過脈沖-響應分析、方差分解，驗證了地區(qū)公益性地質(zhì)調(diào)查投資存在空間上的溢出效應。研究表明：（1）地質(zhì)調(diào)查投資與經(jīng)濟產(chǎn)出、固定資產(chǎn)投資之間存在雙向互動關(guān)系。地質(zhì)調(diào)查投資對經(jīng)濟產(chǎn)出的溢出效應受相關(guān)參與變量缺失及經(jīng)濟內(nèi)生性影響，正向影響關(guān)系并不顯著。而地質(zhì)調(diào)查投資與固定資產(chǎn)投資間顯著的正向關(guān)系。(2)地質(zhì)調(diào)查投資與經(jīng)濟產(chǎn)出之間存在非對稱的互動關(guān)系，未來期間地質(zhì)調(diào)查投資對經(jīng)濟產(chǎn)出呈正向經(jīng)濟溢出效應。但經(jīng)濟產(chǎn)出對地質(zhì)調(diào)查投資的正向沖擊具有不穩(wěn)定性，這種不穩(wěn)定性主要受我國經(jīng)濟體制的影響。

地質(zhì)調(diào)查投資；溢出效應；PVAR

0 引言

隨著《財政支出績效評價管理暫行辦法》（財預〔2011〕285號文）的頒布，公益性項目支出的效益越來越成為學者和政府關(guān)注的熱點。公益性地質(zhì)調(diào)查支出（下文地質(zhì)調(diào)查均指公益性地質(zhì)調(diào)查）作為政府財政支出中重要的組成部分，是政府提供市場外部條件彌補市場機制缺陷的重要手段，其產(chǎn)品服務的正外部性表現(xiàn)為對周邊區(qū)域的政策外溢效應（spillover effect mechanism）①主要刻畫的是地方政府間策略互動行為的直接形成機制，即財政政策的轄區(qū)外溢效應會直接改變其他轄區(qū)政府偏好，從而導致地方政府行為具有明顯的空間相依性（Wilson，1996）。和財政支出擠入效應[1]。

西方學者馬歇爾和庇古的經(jīng)濟外部性理論認為資本存量存在外部效應，空間經(jīng)濟學也在此基礎(chǔ)上提出基礎(chǔ)設(shè)施、人力、知識等資本的外部性傳遞受空間變量的影響。Martin & Ottaviano（2001）提出局域溢出效應(Local Geographical Spillover)概念，指出資本存量的溢出效應受經(jīng)濟活動不同空間分布的影響[2]。Pereira A.&Roca-Sagales(2003)、Pereira & Andraz(2007)分別采用實證的方法，驗證基礎(chǔ)設(shè)施投資對長期經(jīng)濟增長發(fā)揮了帶動作用，但未區(qū)分相鄰區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施帶來的溢出效果[3，4]。國內(nèi)關(guān)于地質(zhì)調(diào)查項目投資溢出效應的研究較少，主要側(cè)重于財政總支出對經(jīng)濟增長或全生產(chǎn)要素的影響（李嬋娟，2013；曾淑婉，2013；張晏等，2010）[5-7]。汪碧瀛、周源（2012）采用面板數(shù)據(jù)根據(jù)不同研究區(qū)域間的地理距離賦予不同權(quán)重構(gòu)建回歸模型，得出我國東中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資的溢出效應存在較大的差別[8]。郭慶旺、賈雪俊(2004)[1]，王雷(2013)[9]，張文瑾(2008)[10]等學者雖然采用面板數(shù)據(jù)驗證財政支出溢出效應的存在，但未考慮空間異質(zhì)性對溢出效應程度的影響。

考慮到公益性地質(zhì)調(diào)查項目的非排他性和空間距離的測度難度，本文將采用Panel VAR模型（以下簡

稱PVAR）衡量我國30個省區(qū)公益性地質(zhì)調(diào)查項目投資對經(jīng)濟產(chǎn)出、固定資產(chǎn)投資的影響程度，驗證公益性地質(zhì)調(diào)查項目對全民經(jīng)濟的空間推動作用，為制定科學合理的財政預算支出提供理論依據(jù)，以優(yōu)化公共財政支出對地質(zhì)項目的資源配置。

1 理論分析及模型建立

1.1 理論分析

借鑒Devarajan等人（1996）在公共支出組成與經(jīng)濟增長關(guān)系研究中建立的財政支出結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長影響模型，公共投資細分為公益性地質(zhì)調(diào)查投資、固定資產(chǎn)投資、其他財政性投資，采用柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，假定地方生產(chǎn)函數(shù)主要受上述三個因素的影響，則

其中，y表示人均經(jīng)濟產(chǎn)出水平，k為人均資本存量，e為公益性地質(zhì)調(diào)查投資，b為財政性固定資產(chǎn)投資，G為政府其他財政性投資，α、β、γ分別表示各項資本投資的彈性系數(shù)。

根據(jù)空間外部性理論和區(qū)域累積效應理論(cumulative causation theory)，空間距離會在資本的形成過程中發(fā)揮影響作用(Myrdal，1957)，公共性投資通過對知識、人力資本的外溢效應體現(xiàn)為擴散和滲透作用。由此可以得出，作為公共財政支出的地質(zhì)調(diào)查支出同樣會產(chǎn)生空間上的溢出效應?；诖耍疚牟捎妹姘鍞?shù)據(jù)通過PVAR模型衡量公益性地質(zhì)調(diào)查支出在空間和時間上對經(jīng)濟產(chǎn)出和固定資產(chǎn)投資的溢出效應大小。

1.2 PVAR模型建立

向量自回歸（VAR）模型作為一種非結(jié)構(gòu)化模型，其主要用來分析預測相互聯(lián)系的時間序列數(shù)據(jù)。相比VAR模型，PVAR引入個體效應，兼具時序分析與截面分析優(yōu)勢，將所有分析變量視為內(nèi)生變量，全面分析變量間的互動影響；采用GMM的參數(shù)估計方法，放松了對隨機誤差項的分布信息假設(shè)，允許隨機誤差項存在異方差和序列相關(guān)，有效解決橫截面的相依性問題。其模型具體設(shè)定如下：

2 基于PVAR模型的實證研究

2.1 數(shù)據(jù)說明及變量定義

采用我國各省區(qū)2000-2011年的數(shù)據(jù)，刪除數(shù)據(jù)不完整的個體，最后確定北京市、河北省、天津市等30個省區(qū)單位的面板數(shù)據(jù)，選取經(jīng)濟產(chǎn)出、地質(zhì)調(diào)查投資、固定資產(chǎn)投資三個變量構(gòu)建PVAR模型，使用Stata11.0軟件，根據(jù)世界銀行金融研究博士InessLove編寫的PVAR程序適當改編來進行數(shù)據(jù)處理和分析[11]。

根據(jù)上述分析，建立PVAR模型為：

2.2 平穩(wěn)性檢驗及滯后階數(shù)確定

為避免虛假回歸問題，本文在建立PVAR模型之前，首先對面板數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，驗證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性?；诮孛?zhèn)€體ADF檢驗的Levin-Lin-Chu、Im-Pesaran-Shin檢驗法均考慮截面異質(zhì)性和干擾項的序列相關(guān)問題，而Fisher-PP檢驗可用于相同單位和不同單位根假設(shè)情況，因此采用LLC、IPS、Fisher-PP對面板數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，驗證結(jié)果如表1所示。

結(jié)果顯示，地區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)出GDP和固定資產(chǎn)投資FAI變量的對數(shù)均是平穩(wěn)序列，而變量地質(zhì)調(diào)查投資對數(shù)化后一階差分序列均通過平穩(wěn)性檢驗，說明上述處理變量均拒絕單位根存在假設(shè)，符合建立模型的穩(wěn)健性要求。

模型中最優(yōu)滯后階數(shù)的確定，既要保證足夠的滯后項，又要減少自由度，本文依據(jù)AIC準則、BIC準則和HQIC準則來判斷（表2），由檢驗結(jié)果可以看出AIC準則傾向于涵蓋更多的滯后項，最優(yōu)值出現(xiàn)在滯后2階時，而BIC準則和HQIC準則傾向于精簡自由度減少模型估計的復雜度，在滯后1階時，信息量取值最小。在面板數(shù)據(jù)模型估計方面，BIC準則和HQIC準則往往優(yōu)先于AIC準則，所以本文確定最優(yōu)滯后階數(shù)為1，即模型（3.1）中的p為1。

2.3 PVAR模型分析

在平穩(wěn)性檢驗和滯后階數(shù)最優(yōu)選擇的基礎(chǔ)上，根據(jù)面板數(shù)據(jù)的動態(tài)性，為減少時間和空間效應造成的系數(shù)估計偏差，本文進行均值差分處理和“Forward Mean-difference”即Helmert過程去除時間和空間效應，然后利用廣義矩估計法——GMM估計PVAR滯后1期模型中的各項參數(shù)（表3）。隨后用蒙特卡羅（Monte Carlo）進行500次仿真模擬，得到脈沖響應和方差分解結(jié)果。

根據(jù)估計結(jié)果可見，地方地質(zhì)調(diào)查投資GEE均與滯后一期的地方經(jīng)濟產(chǎn)出GDP和固定資產(chǎn)投資FAI在5%的水平上存在顯著的正向關(guān)系，且其滯后一期也與GDP、FAI的水平值存在對稱的顯著關(guān)系，而GDP的水平值和滯后一期也均與GEE存在顯著正向關(guān)系。由此說明，我國各地間地質(zhì)調(diào)查投資與經(jīng)濟產(chǎn)出存在正向的互動關(guān)系，且地質(zhì)調(diào)查投資存在空間溢出效應。另外，地質(zhì)調(diào)查投資與地方固定資產(chǎn)投資也存在顯著的雙向關(guān)系。但根據(jù)估計結(jié)果，可以看出地方固定資產(chǎn)投資FAI與經(jīng)濟產(chǎn)出GDP的關(guān)系無論是水平值還是滯后一期均不存在顯著關(guān)系，說明固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟效應并不明顯(Sturm & De Haan，1995)，甚至不存在區(qū)域間溢出效應(Holtz-Eakin & Schwartz)。

表1 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗

表2 PVAR模型滯后階數(shù)檢驗

2.4 脈沖—響應分析及方差分解

脈沖響應函數(shù)衡量一個標準差的隨機擾動項對其他變量當前及未來值的動態(tài)效應，并可以從動態(tài)中體現(xiàn)時滯關(guān)系。本文采用蒙特卡羅模擬500次后得出圖1，中間曲線為脈沖響應函數(shù)曲線，表示變量對其他變量沖擊的反應，兩側(cè)為5%和95%置信區(qū)間。橫軸表示沖擊的滯后期數(shù)，縱軸表示反應程度大小。

由圖1中（4）、（5）、（6）可以看出，一個單位標準差的地質(zhì)調(diào)查投資對地方經(jīng)濟產(chǎn)出會在第一期產(chǎn)生劇烈的影響，隨后在2-4期恢復到較小的正向影響，具有顯著的收斂性。說明地方地質(zhì)調(diào)查投資會對地方的經(jīng)濟產(chǎn)出產(chǎn)生正向影響，雖然長期來看不會占據(jù)主導地位，但是地方經(jīng)濟發(fā)展仍需要地質(zhì)基礎(chǔ)研究投資。而地質(zhì)調(diào)查投資對固定資產(chǎn)投資在第一期產(chǎn)生劇烈的正向沖擊，沖擊力度在第一期后逐漸變?nèi)酰L期來看，我國各地的固定資產(chǎn)投資尤其是公共基礎(chǔ)設(shè)施如公路、橋梁等建設(shè)未來期間仍會成為地質(zhì)調(diào)查成果的主要使用者。

圖1中（2）、（8）可以看出，地質(zhì)調(diào)查投資受地方經(jīng)濟產(chǎn)出影響具有很大的波動性，在未來一期內(nèi)為負向影響，但持續(xù)性較小，而在2-4期間呈現(xiàn)較小幅度的波動，說明受政府干預影響，各地地質(zhì)調(diào)查投資主要來源于國家宏觀調(diào)控政策，因此與地方經(jīng)濟產(chǎn)出關(guān)系不對稱。

圖1中（8）顯示，一單位標準差的固定資產(chǎn)投資沖擊導致地質(zhì)調(diào)查投資在未來一期內(nèi)呈現(xiàn)正向的波動趨勢，但是在未來2-3期間內(nèi)回落至最小值，最終的收斂期為4年。上述結(jié)果反映，在短期內(nèi)固定資產(chǎn)投資會拉動地質(zhì)調(diào)查投資需求，但是與地質(zhì)調(diào)查投資的沖擊相比，這種沖擊力度較弱，且不具有長期性。固定資產(chǎn)投資與其他經(jīng)濟變量間存在動態(tài)關(guān)聯(lián)，這種關(guān)聯(lián)既可表現(xiàn)為對經(jīng)濟產(chǎn)出的直接作用，又可表現(xiàn)為通過替代效應和規(guī)模效應間接影響對其他生產(chǎn)要素的需求。所以總體來看，地方固定資產(chǎn)投資對地質(zhì)調(diào)查投資的長期沖擊效果并不顯著。

表3 PVAR模型GMM估計結(jié)果

圖1 變量間脈沖-響應分析圖

通過方差分解可以得出，不同PVAR方程的沖擊反應對地方地質(zhì)調(diào)查投資、經(jīng)濟產(chǎn)出、固定資產(chǎn)投資三大變量波動的貢獻度，即精確度量三個內(nèi)生變量的互動關(guān)系。本文選取10個預測期與20個預測期分別進行方差分解（見表4），分解結(jié)果顯示，10個和20個預測期分解結(jié)果基本一致，說明三者間的預測關(guān)系在10年后基本穩(wěn)定。地方經(jīng)濟產(chǎn)出主要受其本身因素影響，地質(zhì)調(diào)查投資與固定資產(chǎn)投資方差貢獻度分別達到10%和9%，雖然程度不顯著，但經(jīng)濟產(chǎn)出受多種因素影響，而且地質(zhì)調(diào)查投資影響區(qū)域公共基礎(chǔ)設(shè)施投資，最終影響經(jīng)濟效率，表現(xiàn)為經(jīng)濟內(nèi)生性增長。

表4 PVAR模型10、20期方差分解結(jié)果

3 結(jié)論及建議

財政支出具有較強的經(jīng)濟增長效應，而地質(zhì)調(diào)查投資作為地方財政支出中的重要組成部分對經(jīng)濟產(chǎn)出同樣有著長期的溢出效應，且溢出效應在空間和時間分布上均存在不均衡性。通過PVAR模型估計、脈沖-響應分析、方差分解結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：

(1)總體來看，地質(zhì)調(diào)查投資與經(jīng)濟產(chǎn)出、固定資產(chǎn)投資之間存在雙向互動關(guān)系。但根據(jù)任意兩者間直接關(guān)聯(lián)分析結(jié)果，地質(zhì)調(diào)查投資對經(jīng)濟產(chǎn)出的溢出效應受相關(guān)參與變量缺失及經(jīng)濟內(nèi)生性影響，正向影響關(guān)系并不顯著。而地質(zhì)調(diào)查投資與固定資產(chǎn)投資間顯著的正向關(guān)系，主要由于地質(zhì)調(diào)查投資推動固定資產(chǎn)投資的需求而具顯著拉動作用，則說明我國地質(zhì)調(diào)查投資存在擠入效應。所以在加入其他相關(guān)影響因素的情況下，地質(zhì)調(diào)查支出的經(jīng)濟溢出效應仍可以得到很好體現(xiàn)。

(2)地質(zhì)調(diào)查投資與經(jīng)濟產(chǎn)出之間存在非對稱的互動關(guān)系，根據(jù)脈沖響應分析可以得出未來期間地質(zhì)調(diào)查投資對經(jīng)濟產(chǎn)出呈現(xiàn)正向沖擊，即正向經(jīng)濟溢出效應。但經(jīng)濟產(chǎn)出對地質(zhì)調(diào)查投資的正向沖擊具有不穩(wěn)定性，這種不穩(wěn)定性主要受我國經(jīng)濟體制的影響。地方財政支出遵從我國政府宏觀調(diào)控政策，為國家意志體現(xiàn)，所以經(jīng)濟產(chǎn)出對地質(zhì)調(diào)查投資的沖擊主要體現(xiàn)為時滯效應，而且效應并不顯著。

因此，公共部門對地質(zhì)調(diào)查投資項目的成果評價在考慮對本區(qū)域經(jīng)濟的推動作用之外，應同時考慮地域間地質(zhì)調(diào)查投資的溢出效果，即從全民經(jīng)濟角度衡量項目成果，保證評價體系的客觀性。另外政府部門應加強對公益性地質(zhì)調(diào)查資金的配置監(jiān)督，提高資源的優(yōu)化配置效率，保證地質(zhì)支出的預算決策科學性，爭取專項和重點項目獲得充分財政支持。

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Study on the Overflow Effect of Public-Interest Geological Survey Investment in PVAR model—Empirical Analysis Based on the Panel Data of 30 Provinces in China

YAN Hanmin, ZHANG Huijuan
(School of Economic Management, China University of Geosciences (Wuhan), Wuhan Hubei 430074)

PVAR model is set up based upon the panel data of 30 provinces between 2000 and 2011 in China; and the spatial spillover effects with regard to regional public-interest geological survey investment are verified through impulse response analysis and the variance decomposition. This study shows that there is a two-way interaction between geological survey investment and economic output and fixed-asset investment; and the spillover effect of geological survey investment on economic output has less positive impacts due to the deficiency of related participation variables and endogenous effect of economy; while there is significant positive correlation between geological survey investment and fixed-asset investment. Furthermore, there are asymmetric interactions between geological survey investment and economic output; in the next period, geological survey investment will show positive economic spillover effectsto economic output, but the positive impact of economic output on geological survey investment has instability which is effected by China’ s economic system.

geological survey investment; the overflow effect; PVAR

F407.1；F062.1

C

1672-6995（2015）04-0047-06

2014-11-19；

2015-02-11

嚴漢民（1962-），男，湖北省鄂州市人，中國地質(zhì)大學（武漢）經(jīng)濟管理學院會計學系副教授，會計學碩士，主要從事財務管理研究工作。