張彥洋

（中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院，北京102249）

新常態(tài)下我國(guó)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

張彥洋

（中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院，北京102249）

2013年6月，我國(guó)銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借利率達(dá)到歷史高位，資金面持續(xù)緊張。部分金融機(jī)構(gòu)因無(wú)法拆借到價(jià)格合適的短期資金，只能被迫拆入資金價(jià)格相對(duì)較高的長(zhǎng)期資金應(yīng)急，“錢荒”由此產(chǎn)生。“錢荒”暴露了金融管理部門和商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理上潛藏的弊端和缺陷。在當(dāng)前美國(guó)QE已經(jīng)退出、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行拆借頻繁、期限錯(cuò)配嚴(yán)重、監(jiān)管部門取消商業(yè)銀行“貸存比”等大背景下，如何增強(qiáng)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，成為當(dāng)前研究的熱點(diǎn)問題之一。相比國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行興起時(shí)間短、獲取資金渠道較少，資產(chǎn)規(guī)模較小、管理水平相對(duì)薄弱，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題更為突出。因此，有必要對(duì)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理問題加以研究，特別是要研究影響城市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素，以便改進(jìn)和完善其流動(dòng)性管理制度。

長(zhǎng)期以來，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了較為深入的研究。保拉（Paola，2002）認(rèn)為，除了銀行擠兌外，較差的流動(dòng)性管理也是導(dǎo)致銀行流動(dòng)性出現(xiàn)危機(jī)的重要因素。徐立玲（2012）認(rèn)為，城市商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比股份制商業(yè)銀行高，且受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。喬志強(qiáng)（2009）認(rèn)為，目前中小商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來自于資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配和經(jīng)營(yíng)過程中信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的積聚和轉(zhuǎn)變。從上述研究來看，國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究涉及我國(guó)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性的比較少。本文對(duì)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性的特殊性進(jìn)行分析，進(jìn)而更加有針對(duì)性地提出提升城市商業(yè)銀行流動(dòng)性管理水平的方法。

考慮到南北的地域性、資料的可得性以及綜合實(shí)力的排名，本文選擇北京銀行（2014年排名第一，資產(chǎn)規(guī)模近1萬(wàn)億元，反映較強(qiáng)實(shí)力）和南京銀行（2014年排名第7，資產(chǎn)規(guī)模約3000億元，反映中等實(shí)力）①作為城市商業(yè)銀行的代表。通過對(duì)比北京銀行、南京銀行與四大國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性，分析識(shí)別城市商業(yè)銀行流動(dòng)性問題的特殊性和影響因素。

一、城市商業(yè)銀行的流動(dòng)性評(píng)價(jià)

（一）流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它用于測(cè)量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債。其中，流動(dòng)性資產(chǎn)是指到期期限短、信譽(yù)好、易于變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動(dòng)性比率越高，商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。由2008—2014年北京銀行、南京銀行與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等四大國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率變化情況（見圖1）可以看出，國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率波動(dòng)性較小，城市商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率波動(dòng)性較大；除工商銀行外，其他三家國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率均值高于城市商業(yè)銀行。

（二）貸存比。

由2008—2014年六家商業(yè)銀行的貸存比變化（見圖2）可見，中國(guó)銀行的貸存比最高，其他三家國(guó)有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行貸存比的平均水平和波動(dòng)程度差異不明顯。

二、影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素

影響銀行流動(dòng)性的因素有很多，但根據(jù)其來源可以分為外部因素和內(nèi)部因素兩大類。其中，外部因素是指宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)微觀層面上的影響，可稱為宏觀經(jīng)濟(jì)因素，主要包括中央銀行基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。內(nèi)部因素指的是商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性的影響，可稱為資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)因素。從外部因素來看，城市商業(yè)銀行和國(guó)有商業(yè)銀行面臨的環(huán)境都是相同的。從內(nèi)部因素來看，各家商業(yè)銀行的情況不盡相同，影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的內(nèi)部因素主要表現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和期限錯(cuò)配等兩個(gè)方面。

（一）同業(yè)業(yè)務(wù)激增

圖1：2008—2014年六家商業(yè)銀行流動(dòng)性比率變化情況

圖2：2008—2014年六家商業(yè)銀行貸存比變化情況

由于同業(yè)業(yè)務(wù)不計(jì)入表內(nèi)，而且收益較高、資本耗用少、不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)減值準(zhǔn)備，近年來，許多商業(yè)銀行都利用同業(yè)業(yè)務(wù)變相擴(kuò)大信貸規(guī)模。尤其是一些較為激進(jìn)的銀行，紛紛通過大量擴(kuò)大同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模來規(guī)避信貸規(guī)模的制約。

用拆借資金比例可以很好地衡量商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。拆借資金比例的計(jì)算公式為（拆入資金余額-拆出資金余額）/各項(xiàng)存款余額。其值越大代表當(dāng)期流動(dòng)性越好，但是拆入額在未來需要清償，因此對(duì)于未來的銀行流動(dòng)性存在負(fù)面的影響。

對(duì)城市商業(yè)銀行和國(guó)有商業(yè)銀行拆借資金比例進(jìn)行比較可以看出，城市商業(yè)銀行的拆借資金比例明顯高于國(guó)有商業(yè)銀行，波動(dòng)程度也較國(guó)有商業(yè)銀行大。

（二）期限錯(cuò)配嚴(yán)重

我國(guó)商業(yè)銀行一直以來都是以信貸業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，資金來源主要是居民儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)存款和同業(yè)拆借，資金運(yùn)用主要是貸款和票據(jù)貼現(xiàn)，長(zhǎng)貸短存的期限錯(cuò)配現(xiàn)象普遍存在。雖然說期限錯(cuò)配現(xiàn)象在銀行中非常普遍，但是采用活期儲(chǔ)蓄來支撐流動(dòng)性較差的中長(zhǎng)期貸款是有限度的，如果出現(xiàn)大量短期存款在較短的時(shí)間內(nèi)被提取的情況，而中長(zhǎng)期貸款又不能及時(shí)收回，必然會(huì)帶來銀行業(yè)流動(dòng)性緊張的局面。

本文采用活期存款比例與長(zhǎng)期貸款比例之比（下稱短長(zhǎng)比）來衡量這一因素，該比例越高代表當(dāng)期存款比例高，銀行具有更好的變現(xiàn)能力；反之，該比例數(shù)值低說明短借長(zhǎng)貸現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行的流動(dòng)性緊缺。

對(duì)城市商業(yè)銀行②和國(guó)有商業(yè)銀行的短長(zhǎng)比進(jìn)行比較可以看出，城市商業(yè)銀行的短長(zhǎng)比低于國(guó)有商業(yè)銀行，表明城市商業(yè)銀行的短期流動(dòng)性不如國(guó)有商業(yè)銀行。

從流動(dòng)性比例可以看出，相比于四大國(guó)有商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行的流動(dòng)性較差且不穩(wěn)定。同時(shí)，城市商業(yè)銀行期限錯(cuò)配情況比較嚴(yán)重。

三、政策建議

一是構(gòu)建有利于防范商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境。金融管理部門要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。建立完善存款保險(xiǎn)制度，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或者面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，以保護(hù)存款人利益。落實(shí)穩(wěn)幣值、促增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理提供一個(gè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。加強(qiáng)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家和周邊國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格變化的監(jiān)測(cè)，密切關(guān)注外國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展變化情況，以降低國(guó)外政策變動(dòng)時(shí)對(duì)自身帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二是城市商業(yè)銀行要提高內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平。城市商業(yè)銀行要通過建立流動(dòng)性后備資金、發(fā)展資產(chǎn)證券化、發(fā)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等手段，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，促進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向多元化轉(zhuǎn)化。城市商業(yè)銀行要通過增加長(zhǎng)期穩(wěn)定資金比重、提高低成本存款的存量等手段，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性負(fù)債來源的長(zhǎng)期化和即時(shí)融資能力的提升，以解決負(fù)債來源穩(wěn)定性不足、負(fù)債規(guī)模偏小等問題。

三是提高對(duì)城市商業(yè)銀行外部風(fēng)險(xiǎn)管理水平。金融管理部門要加強(qiáng)城市商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)形勢(shì)的變化，適時(shí)建立完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。盡快深入推進(jìn)城市商業(yè)銀行的混合所有制改革，逐漸減持政府和地方財(cái)政部門的股份，由控股轉(zhuǎn)為參股或退出，減少城市商業(yè)銀行對(duì)地方政府的依賴程度。

注：

①數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國(guó)內(nèi)主要城市商業(yè)銀行網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理。

②由于北京銀行對(duì)于長(zhǎng)期貸款并沒有披露，此處只用南京銀行代表城市商業(yè)銀行進(jìn)行對(duì)比分析。

（責(zé)任編輯 耿欣；校對(duì)RR，GX）