我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析及解決路徑

近幾年來，尤其是在我國(guó)金融體制變革之后，利率市場(chǎng)的快速發(fā)展，以及匯率制度的不斷深化，在這種金融環(huán)境下，我國(guó)商業(yè)銀行的金融衍生品逐漸發(fā)展起來。但是其金融衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展中仍然存在一定的問題，需要及時(shí)采取有效措施解決。本文就我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生

品的發(fā)展現(xiàn)狀與優(yōu)化措施進(jìn)行分析研究，以便促進(jìn)我國(guó)金融衍生品的發(fā)展。

商業(yè)銀行中的金融衍生品業(yè)務(wù)產(chǎn)生與發(fā)展的目的是規(guī)避并且轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上，創(chuàng)新出新的利潤(rùn)增長(zhǎng)途徑。不僅可以促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展，還可以幫助客戶管理何種金融資產(chǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行在不斷的開放與發(fā)展，單頁(yè)面臨著中外銀行激烈的競(jìng)爭(zhēng)。自從我國(guó)利率市場(chǎng)以及匯率的變革之后，其金融資產(chǎn)的價(jià)格在不斷的波動(dòng)，使得商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)存在較多的問題，需要對(duì)其問題進(jìn)行分析研究，以便制定出有效的解決措施，從而提高我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)其又好又快的發(fā)展。

1.我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

金融衍生品的種類比較單一。目前，場(chǎng)外交易中的金融衍生品較多，可以根據(jù)客戶的需求，制定個(gè)性化的衍生品，其具有組合能力強(qiáng)、隨意性大等特點(diǎn)。目前，國(guó)際金融市場(chǎng)中交易的金融衍生品種類多達(dá)一千多種。但是我國(guó)商業(yè)銀行中金融衍生品的種類不超過10種，即使在近幾年我國(guó)商業(yè)銀行開辦的金融衍生品發(fā)展比較迅速，但是缺乏以證券、股票指數(shù)、貴金屬以及信用等為基礎(chǔ)的衍生品，種類單一，交易額較小，無法滿足商業(yè)銀行自身與投資者在金融市場(chǎng)中的交易需求。

金融衍生品業(yè)務(wù)的監(jiān)管不夠到位。金融衍生品涉及到的金融領(lǐng)域較多，其需要多種技術(shù)的支持，因此，對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)管是必不可少的。目前，我國(guó)的金融監(jiān)管模式主要是由于銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)會(huì)三個(gè)機(jī)構(gòu)來管理，其中金融衍生品交易的監(jiān)管工作主要是由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，銀監(jiān)會(huì)還具備頒布金融機(jī)構(gòu)衍生品交易管理的相關(guān)文件規(guī)定。根據(jù)這些規(guī)定可以發(fā)現(xiàn)，其主要是將在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立并從事金融衍生品交易的機(jī)構(gòu)（包括銀行、信托公司、金融租賃公司、財(cái)務(wù)公司等）以及在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的外國(guó)分行歸為管轄范圍內(nèi)，但是將投資銀行、專門從事金融衍生品交易的期貨場(chǎng)所以及證券商等機(jī)構(gòu)排除在外。這種管理制度顯然是不合理的。另外，在金融衍生品監(jiān)管法律法規(guī)方面，基本的法律框架已經(jīng)建立，但是這些管理存在較大的問題，主要體現(xiàn)為松散，金融監(jiān)管隨意性較大，缺乏嚴(yán)密性等特點(diǎn)，針對(duì)金融衍生品交易的相關(guān)法律法規(guī)制度建立的還不夠完善。

金融衍生品業(yè)務(wù)專業(yè)人員缺乏，綜合素質(zhì)較低。國(guó)外商業(yè)銀行通常會(huì)建立一支比較專業(yè)性強(qiáng)、具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及高素質(zhì)的專業(yè)人才隊(duì)伍，該人力資源主要負(fù)責(zé)將復(fù)雜的衍生品分解為基礎(chǔ)、簡(jiǎn)單的產(chǎn)品，從而較好的滿足市場(chǎng)的需求，以便羅達(dá)市場(chǎng)份額。并且，外商銀行還可以通過將其本國(guó)內(nèi)的金融衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)過國(guó)際市場(chǎng)期貨、遠(yuǎn)期以及期權(quán)等方式將其進(jìn)行套期保值處理。但是我國(guó)商業(yè)銀行專業(yè)人才緊缺，尤其是緊缺金融衍生品的定價(jià)與估值方面的人才，缺乏專業(yè)的評(píng)估與報(bào)價(jià)能力。即使在近期推出的以金融衍生品為基礎(chǔ)的各種理財(cái)產(chǎn)品中，對(duì)其進(jìn)行翻新處理的時(shí)候，由于工作人員缺乏計(jì)算經(jīng)濟(jì)與估值的能力，無法客觀的分析其風(fēng)險(xiǎn)與效益，對(duì)復(fù)雜的衍生品無法將其分解為簡(jiǎn)單的產(chǎn)品來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)金融衍生品的創(chuàng)新能力較低。我國(guó)商業(yè)銀行衍生品在市場(chǎng)中進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易時(shí)，還需要通過國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)來完成，與外資商業(yè)銀行相比，其競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱[2]。

金融衍生品業(yè)務(wù)交易的相關(guān)制度不夠完善。金融衍生品業(yè)務(wù)交易的相關(guān)制度主要指的是會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量以及信息披露等制度。由于金融衍生品的出現(xiàn)已經(jīng)完全超出了原來公司理財(cái)?shù)墓ぞ呓缦?，其主要將公司與金融市場(chǎng)聯(lián)系起來，但是金融衍生品在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制方面沒有制定出統(tǒng)一管理標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國(guó)在實(shí)際工作中，通過采用歷史成本以及表外披露相結(jié)合的模式來對(duì)金融衍生品進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但是其中只有少數(shù)部分衍生品在期末的時(shí)候會(huì)按照人民幣的匯率折算成為人民幣。另外，商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)處理模式存在差異型，確保統(tǒng)一的管理。同時(shí)，其報(bào)表的可比性較差，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的披露不夠全面。商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)沒有得到真實(shí)的反映，從而導(dǎo)致投資者無法對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行理想的預(yù)期。

2.我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的優(yōu)化措施

豐富金融衍生品的種類，擴(kuò)大交易額。針對(duì)我國(guó)金融衍生品種類少且單一的情況，我國(guó)商業(yè)銀行需要在政策與法規(guī)許可的條件下，要進(jìn)一步的增加國(guó)內(nèi)金融衍生品的種類，促進(jìn)金融行業(yè)的創(chuàng)新，以便提高我國(guó)商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，推出各種金融衍生品，以便不斷的豐富金融衍生品種類，從而不斷的擴(kuò)大交易額與交易范圍。同時(shí)，還需要在金融衍生品市場(chǎng)中不斷的開發(fā)出新的業(yè)務(wù)，尋找新的生存與發(fā)展空間，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，尋找出一套符合自身發(fā)展、并且具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的金融衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展道路，以便提高金融衍生品業(yè)務(wù)質(zhì)量。

加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作，建立完善的監(jiān)管法規(guī)制度。要想促進(jìn)我國(guó)金融衍生品的健康、高效的發(fā)展，必須要加強(qiáng)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督與管理，在實(shí)施監(jiān)督管理的時(shí)候，還需要以完善的監(jiān)督管理制度為前提依據(jù)。首先，需要在分業(yè)監(jiān)督管理制度的前提下，確保各個(gè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間的合作與溝通。雖然在銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)會(huì)針對(duì)金融監(jiān)管工作中的分工制度中對(duì)以下問題進(jìn)行商討，其主要商討的問題包括重大監(jiān)管事項(xiàng)、跨境監(jiān)管中存在的比較復(fù)雜的問題等。同時(shí)，還需要建立完善的信息交流制度，加強(qiáng)溝通與交流，以便確保信息資源的實(shí)時(shí)性。但是，這些規(guī)定以及相關(guān)制度比較死板，沒有明確的規(guī)定細(xì)致的操作流程與規(guī)范。因此，三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要選舉具備資格的人員成立獨(dú)立的監(jiān)管小組，并主要負(fù)責(zé)監(jiān)督管理工作。其次，需要對(duì)金融衍生品中存在的復(fù)雜問題進(jìn)行研究，并制定出相關(guān)的法律依據(jù)，同時(shí)，還可以借鑒國(guó)外先進(jìn)的工作經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)金融衍生品交易需要設(shè)立專門的法律法規(guī)，例如金融期權(quán)法以及金融期貨法等，并且還需要制定出金融衍生品交易管理的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以便確保金融衍生品業(yè)務(wù)的規(guī)范性、合理性、穩(wěn)定性以及健康性的運(yùn)行。同時(shí)，還可以有效的借助正式投產(chǎn)的金融監(jiān)管信息體系，從而可以正確的建立及時(shí)的信息管理體系，對(duì)各個(gè)商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)的衍生品交易信息進(jìn)行管理與監(jiān)督，通過計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換以及輸送到監(jiān)管部門，方便監(jiān)管部門的統(tǒng)一管理以及對(duì)金融數(shù)據(jù)信息的積累。

加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)。針對(duì)目前國(guó)際金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜多樣，并且，投資者的需求存在較大的差異性。針對(duì)這些現(xiàn)象，商業(yè)銀行需要致力于專業(yè)人才的培養(yǎng)，重點(diǎn)培養(yǎng)交易人才、產(chǎn)品設(shè)計(jì)人才以及產(chǎn)品研究人才。以便確保產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及研究的人才能夠充分了解金融衍生品的特點(diǎn)與與性能，并且需要及時(shí)掌握好產(chǎn)品的分解原理以及數(shù)學(xué)模型。同時(shí)，在信息時(shí)代的發(fā)展過程中，還需要熟練掌握計(jì)算機(jī)技術(shù)，熟練各種衍生品的定價(jià)模型以及分解技術(shù)等?？梢远ㄆ谂e辦專業(yè)的培訓(xùn)活動(dòng)，培養(yǎng)工作人員對(duì)敏銳的市場(chǎng)變化能力。在培養(yǎng)交易人才的時(shí)候，需要注重其專業(yè)知識(shí)的培養(yǎng)，并且確保其能夠熟練運(yùn)用典型且復(fù)雜的金融衍生品的能力。另外，針對(duì)所有的工作人員，還需要加強(qiáng)對(duì)其心理素質(zhì)進(jìn)行培養(yǎng)，以便確保工作人員擁有良好的心理素質(zhì)，掌握豐富的交易經(jīng)驗(yàn)以及靈敏的信息接收能力以及反饋能力，處理好金融衍生品交易中的各種信息。還需要把握好金融衍生品市場(chǎng)的走勢(shì)。通過各種有效途徑加強(qiáng)培養(yǎng)專業(yè)的金融衍生品交易、研究以及設(shè)計(jì)人才，從而打造一支具備高水準(zhǔn)、高業(yè)務(wù)素養(yǎng)、高心理素質(zhì)、專業(yè)技能強(qiáng)的人才隊(duì)伍，以便更好的為我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)服務(wù)。從而更好的滿足投資者對(duì)產(chǎn)品的需求，并且確保其能夠更好的適應(yīng)市場(chǎng)的變化環(huán)境。同時(shí)，還需要設(shè)計(jì)出更多具有創(chuàng)新、新穎的金融衍生品，并加強(qiáng)推廣與利用，以便更好的掌握金融衍生品的定價(jià)與優(yōu)勢(shì)地位，提高商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

建立完善的金融衍生品交易制度。首先，需要建立規(guī)范統(tǒng)一的金融衍生品交易會(huì)計(jì)確認(rèn)、信息披露以及計(jì)量等相關(guān)制度。由于金融眼哈說呢過品交易中的會(huì)計(jì)問題比較復(fù)雜多樣，并且金融產(chǎn)品是未來交易的核心，如果交易無法滿足傳統(tǒng)要素的需求，就無法根據(jù)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行確認(rèn)、信息披露與計(jì)量。目前，針對(duì)金融衍生品交易的處理通常將其視為表外業(yè)務(wù)來處理的。在建立規(guī)范統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理制度方面，需要政府部門在現(xiàn)行金融會(huì)計(jì)相關(guān)制度中的衍生品工具信息相關(guān)規(guī)定基礎(chǔ)上，充分借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，例如，可以借鑒美國(guó)采取會(huì)計(jì)制度等有關(guān)衍生品工具確認(rèn)、報(bào)告以及計(jì)量等相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，需要以簡(jiǎn)單到復(fù)雜的順序制定出信息披露的規(guī)定，之后隨著各項(xiàng)條件的完善與成熟，再制定出計(jì)量與會(huì)計(jì)確認(rèn)的相關(guān)準(zhǔn)則。另外，信息披露的先關(guān)規(guī)定制度需要使用公允價(jià)值模式來制定，對(duì)表外信息進(jìn)行分析與披露，并且，還需要通過各種附加的方式對(duì)信息使用人員的重要作用信息進(jìn)行研究，以便更好的滿足信息使用人員的需求，并且為金融衍生品的交易提供會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的基礎(chǔ)條件。

其次，需要建立完善的商業(yè)銀行金融衍生品內(nèi)部控制制度。由于金融衍生品交易有利有弊，需要對(duì)其利弊進(jìn)行充分研究與分析，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對(duì)衍生品交易的內(nèi)部控制，由于風(fēng)險(xiǎn)制度是金融機(jī)構(gòu)實(shí)施衍生品業(yè)務(wù)活動(dòng)的關(guān)鍵，需要對(duì)其進(jìn)行有效的控制與管理?？梢越⑾嚓P(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，并且，需要確保風(fēng)險(xiǎn)管理制度越詳細(xì)準(zhǔn)確越好，確保能夠?qū)γ宽?xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的披露與管理，并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評(píng)估，從而制定出有效的解決措施。金融衍生品在實(shí)施業(yè)務(wù)的同時(shí)，需要對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總限額的設(shè)定，以便預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)，還需要建立完善的金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系。同時(shí)，還需要明確在金融衍生品交易中董事會(huì)的主要職責(zé)，針對(duì)重大會(huì)議以及新的衍生品需要對(duì)其進(jìn)行批準(zhǔn)，批準(zhǔn)后才能夠正式開展與實(shí)施?；蛘咝枰啥聲?huì)制定的管理層同意后開始實(shí)施。同時(shí)，還負(fù)責(zé)對(duì)現(xiàn)行的衍生品管理政策以及相關(guān)程序進(jìn)行評(píng)價(jià)。針對(duì)衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員以及業(yè)務(wù)人員等需要分工明確，不得兼任。同時(shí)，還需要建立實(shí)時(shí)監(jiān)督機(jī)制，有效的確保銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)總量控制在規(guī)定范圍內(nèi)。

總之，需要根據(jù)國(guó)際金融衍生品的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)結(jié)合自身的發(fā)展特點(diǎn)等，制定出一套適合我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的措施，大力發(fā)展金融衍生品的業(yè)務(wù)，以便提高我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以便在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中立于不敗之地。

（作者單位：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)）

作者簡(jiǎn)介：李子欣（1992—），女，浙江省麗水人，工作單位：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，職務(wù)：金融學(xué)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行方向。

地址及收件人：浙江省麗水市龍泉市中山東路89號(hào) 林湘紅18768197171學(xué)報(bào)，2010，15（11）：112-113.