孟凡峰　謝延釗

摘要：文章在微觀企業(yè)投資動機和宏觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個維度分析了外向型投資對產(chǎn)業(yè)升級的作用，并利用2003年～2011年省際數(shù)據(jù)對此進行了進一步的實證驗證。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，外向型投資在總體上和分地區(qū)都對產(chǎn)業(yè)升級有顯著的促進作用，但各地區(qū)的作用強度并不相同，其中東部地區(qū)的作用最明顯，而西部地區(qū)的作用最弱。在加快推動“走出去”戰(zhàn)略的同時，還應(yīng)保持海外投資在產(chǎn)業(yè)升級等方面?zhèn)鲗?dǎo)機制的通暢。

關(guān)鍵詞：外向型投資；OFDI；產(chǎn)業(yè)升級

一、 引言和文獻綜述

隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的提出，中國的外向型直接投資有了快速的增長。根據(jù)《中國對外投資統(tǒng)計公報》，2002年我國非金融類對外直接投資流量為27億美元，到2013年我國對外投資已經(jīng)突破千億美元，達到1 078.4美元。中國已成為第三大對外直接投資國，有1.53萬家國內(nèi)投資者在境外設(shè)立了2.54萬家對外直接投資企業(yè)。中國的海外投資額也接近1 187億美元的外商直接投資額，中國很快就會由資本凈流入國轉(zhuǎn)變成資本凈流出國。

對外直接投資對母國的經(jīng)濟效應(yīng)引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注，不同學(xué)者從經(jīng)濟增長、技術(shù)進步、貿(mào)易發(fā)展等角度做了理論和實證的研究。當前我國人口紅利效應(yīng)減弱，老齡化的到來提升了勞動力的成本，環(huán)境的惡化和能源的約束使得產(chǎn)業(yè)升級成為不得不面臨的問題，產(chǎn)業(yè)升級也會為我國在全球化競爭中帶來有利的地位。因此本文主要探討我國的外向型直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的影響。

學(xué)者關(guān)于對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響看法不盡相同。有的學(xué)者認為對外投資可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，因為投資能為母國企業(yè)帶來市場、技術(shù)和資源等。早期鄧寧的研究指出，企業(yè)通過海外投資，轉(zhuǎn)移本國的邊際產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)對技術(shù)密集型和知識密集型產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)可以促進本國出口的競爭優(yōu)勢，進而為產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng)造了條件。Linda Fung-Yee NG，Chyau Tuan（1997）對香港的研究發(fā)現(xiàn)，隨著中國大陸的改革開放，香港大規(guī)模的對內(nèi)地進行投資，將勞動密集型和制造業(yè)轉(zhuǎn)移到勞動成本低廉的大陸，而本地的專業(yè)化帶來的技術(shù)進步促進了其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。Mark Hiley（1999）和Blomstr？觟m， Lipsey （2000）對日本的研究表明，日本對紡織等夕陽產(chǎn)業(yè)的國際轉(zhuǎn)移促進了本國產(chǎn)業(yè)升級。Bin Xu， Wang Jianmao（2000）研究了OECD國家對外投資的反向技術(shù)溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)對外投資對提升本國技術(shù)進步方面有著積極的作用，而技術(shù)進步反映了本國科研能力和創(chuàng)新水平的提高，進而有助于產(chǎn)業(yè)升級。根據(jù)Mathews（2006）的理論，企業(yè)的對外投資活動能夠通過資源聯(lián)系、杠桿效應(yīng)和干中學(xué)獲取競爭優(yōu)勢，從而達到升級國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的效果。馮春曉（2009）利用了2003年～2007年的數(shù)據(jù)構(gòu)建了相應(yīng)的指標，發(fā)現(xiàn)制造業(yè)的對外投資與制造業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級有著穩(wěn)定正向作用。此外曹秋菊（2006）和盧平（2009）等從要素優(yōu)化的角度得到了相同的結(jié)論。

有的學(xué)者提出了不同的觀點。Matthew（1998）發(fā)現(xiàn)，美國長期的對外投資對于市場擴大、就業(yè)增長和資本存量增加方面有一定的促進作用，但在本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升方面作用并不明顯。Gwang-hoon（2006）通過對1981年～2000年OECD國家的研究表明，對外投資并沒有在技術(shù)外溢方面存在顯著作用。范歡歡，王相寧（2006）利用自回歸滯后模型分析了我國三次產(chǎn)業(yè)的對外投資，發(fā)現(xiàn)只有第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比與對外投資的變化有關(guān)，因而并沒有發(fā)生產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，認為這可能由于對外直接投資占固定資本形成比例小，投資產(chǎn)業(yè)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)存在偏離有關(guān)。馮正強，張雁（2011）利用1985年～2009年數(shù)據(jù)，通過協(xié)整檢驗、Granger因果關(guān)系檢驗等方法發(fā)現(xiàn)，對外直接投資在促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的作用有限，且存在滯后，認為這可能是因為對外投資的產(chǎn)業(yè)分布不合理所致，一些對國內(nèi)帶動作用強的產(chǎn)業(yè)如技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)的投資不夠充足。王英（2012）利用灰色關(guān)聯(lián)度建立了多維評價指標體系，以2005年～2009年全球排名前25位的14個國家為對象，評價了我國對外投資的績效，發(fā)現(xiàn)我國2009年投資的增長對并沒有出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進效應(yīng)。

外向型投資對本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是不是有促進效應(yīng)還沒有定論，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，探尋我國外向型投資對本國就業(yè)的影響機制，并通過實證來驗證外向型投資是否促進了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

二、 理論分析

關(guān)于外向型直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的機理，我們擬通過宏觀微觀兩個維度進行分析。

1. 微觀層面。企業(yè)投資海外投資主要有四種動機，即市場尋求、資源尋求、技術(shù)尋求和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求。

市場尋求動機的企業(yè)主要目的是擴大產(chǎn)品市場占有率，也是大多數(shù)跨國企業(yè)投資的主要原因。通過在國外的生產(chǎn)銷售，可以有效的解決本國的產(chǎn)能過剩問題。市場尋求動機的投資對于促進產(chǎn)業(yè)升級主要有兩個方面。其一就是根據(jù)小島清邊際生產(chǎn)理論，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的此消彼長形成了產(chǎn)業(yè)提升，對于處于衰退期的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，通過對外投資的方式轉(zhuǎn)移到海外，可以獲取更大利潤，釋放出來的資源經(jīng)過重新配置到新興產(chǎn)業(yè)當中，促進新興產(chǎn)業(yè)取得更大的競爭優(yōu)勢；海外市場的擴大帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)也使得企業(yè)平均成本降低，勞動熟練度提高，在一定程度上實行流程升級，而海外的投資也能有效規(guī)避東道國的貿(mào)易壁壘，推進貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

資源尋求型的投資規(guī)避了資源分布不均和本國資源稀缺帶來的限制，來有效滿足國內(nèi)的市場需求，為本國經(jīng)濟發(fā)展提供保障，間接也能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。我國正處于工業(yè)化進程當中，對資源的穩(wěn)定供應(yīng)有比較強烈的需求。資源需求型的投資一方面解決了資源稀缺帶來的發(fā)展瓶頸限制，從而促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，另一方面，資源有保障的供應(yīng)使得經(jīng)濟發(fā)展過程中的資源能夠更科學(xué)更有效的配置，各個產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展和發(fā)展的關(guān)聯(lián)效應(yīng)能夠間接推動整體產(chǎn)業(yè)層面的優(yōu)化升級。

技術(shù)尋求型的投資主要是那些企業(yè)為了技術(shù)進步和生產(chǎn)率提升進行的投資。技術(shù)尋求型投資可以打破技術(shù)壁壘和技術(shù)壟斷，提升本國的技術(shù)水平。通過投資，尤其是對發(fā)達國家的投資，知識溢出和干中學(xué)等效應(yīng)為企業(yè)積累了豐富的科技人才，企業(yè)可以通過當?shù)胤种C構(gòu)的學(xué)習(xí)效應(yīng)獲得發(fā)達國家技術(shù)溢出，傳遞回母國，促進母國技術(shù)進步。通過海外并購的方式可以更直接的打破技術(shù)壁壘，更快速有效的獲取技術(shù)資源，節(jié)省研發(fā)成本和費用，促進技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)升級。此外，海外投資有利于企業(yè)在全球化中合理安排生產(chǎn)配置，在企業(yè)內(nèi)實行流程升級。

戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型的投資致力于獲取海外優(yōu)質(zhì)的無形資產(chǎn)，提升自身的競爭力，如知識、品牌、人才、營銷渠道等。通過投資，企業(yè)可以獲得新能力、新資源和優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資產(chǎn)，提升企業(yè)的知名度和降低企業(yè)的成本，使得企業(yè)能夠向高端化、高技術(shù)化發(fā)展，從而實現(xiàn)更多的產(chǎn)品價值和自身品牌價值。企業(yè)通過合資、并購等方式能夠吸收學(xué)習(xí)海外的先進的管理經(jīng)營經(jīng)營，可以改善內(nèi)部的人才結(jié)構(gòu)和管理水平，最終有利于推動行業(yè)的升級。

2. 宏觀層面。從國家層面來看，本國將價值鏈低端、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外，能夠充分實現(xiàn)產(chǎn)品的生命周期，也有助于保持本國處于價值鏈的高端環(huán)節(jié)，促進產(chǎn)業(yè)的升級，而對技術(shù)含量高、知識密集型部分的保留和專業(yè)化發(fā)展，可以不斷形成新的競爭力，保持產(chǎn)業(yè)的不斷升級。而一個國家的各個產(chǎn)業(yè)也不是孤立存在的。產(chǎn)業(yè)的規(guī)模調(diào)整和技術(shù)提升可以通過聯(lián)動效應(yīng)帶動上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的同步發(fā)展，海外投資轉(zhuǎn)移了低端制造環(huán)節(jié)，高端研發(fā)營銷環(huán)節(jié)的專業(yè)化不僅能使本行業(yè)升級，還能帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級。走出去的企業(yè)在國際市場上與其他跨國公司的競爭活動，能夠在學(xué)習(xí)效應(yīng)和溢出效應(yīng)的影響下，能夠在技術(shù)、管理等方面帶動整個國內(nèi)的水平，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能更快速升級。

三、 實證分析

通過上文的理論分析，我們梳理了外向型直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的影響機理，下面我們通過實證分析對此進行進一步檢驗。

測度產(chǎn)業(yè)升級的方法有很多種，如霍夫曼比例法、錢納里標準結(jié)構(gòu)法、Moore值法、三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例法等。由于產(chǎn)業(yè)升級一般都是由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)再向第三產(chǎn)業(yè)遞進轉(zhuǎn)變的過程，因此，本文參考靖學(xué)青（2005）中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的處理方法，建立下面的計算公式：

IS=■■y（j）=y1+2y2+3y3

yi表示i產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重，IS越大，表示產(chǎn)業(yè)升級程度越大，接近于1說明第一產(chǎn)業(yè)比重較大，產(chǎn)業(yè)升級程度不明顯，接近3說明第三產(chǎn)業(yè)比重較大，產(chǎn)業(yè)升級程度比較顯著。

根據(jù)前文的分析，計量模型建立如下：

LnISi，t=？琢i+？茁LnOFDIi，t+？撞？姿jXj，t+？著i，t

IS為表示產(chǎn)業(yè)升級變量，其中工業(yè)總產(chǎn)值和GDP的數(shù)值來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。OFDI表示中國對外投資流量，用當年中國對外直接投資流量數(shù)據(jù)和當年GDP的比值表示，數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。X表示控制變量，包括人力資本、研發(fā)投入、外商投資和對外貿(mào)易規(guī)模。人力資本有利于技術(shù)的吸收學(xué)習(xí)和擴散，是產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)投入中的特殊要素，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低向高演進，張國強等（2011）的研究表明，人力資本對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有重要影響，本文中人力資本用普通高校畢業(yè)生人數(shù)占從業(yè)人員數(shù)比例表示，來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。研發(fā)投入的多少會直接影響技術(shù)進步，李?。?011）分析了技術(shù)進步與產(chǎn)業(yè)升級的密切關(guān)系，研發(fā)投入帶來的技術(shù)創(chuàng)新提升了生產(chǎn)效率，促進了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和提升，是產(chǎn)業(yè)升級的根本動力，在此我們用研究與開發(fā)機構(gòu)科技活動經(jīng)費內(nèi)部支出與財政支出比重表示，數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計年鑒》。外商投資不僅給國內(nèi)企業(yè)帶來了資本，還能通過技術(shù)溢出效應(yīng)帶動本國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升本國產(chǎn)品競爭力，同時改善投資結(jié)構(gòu)，促進國民經(jīng)濟總量和結(jié)構(gòu)的改變，進而引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，在此我們用中國實際利用外商投資額與GDP的比重表示，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。對外貿(mào)易打破了國家的界限，使得企業(yè)能夠深入?yún)⑴c到國際分工中，在全球價值鏈中充分利用自身的比較優(yōu)勢，改善國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理的部分，如謝涓（2012）依據(jù)轉(zhuǎn)移份額分析法，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分解為構(gòu)成效應(yīng)與競爭效用，研究了進口貿(mào)易對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)成效應(yīng)與競爭效用的影響，在此我們用進出口貿(mào)易額與GDP的比重表示，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。所有數(shù)據(jù)年份為2003 年～2011年。

模型的回歸結(jié)果如表1。

回歸結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)，總體上看外向型投資對產(chǎn)業(yè)機構(gòu)的升級有顯著的正向作用，海外投資每增加1個百分點，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整0.351 3個百分點。我國自實施“走出去”戰(zhàn)略到現(xiàn)在只有十幾年的時間，不論是技術(shù)的反向溢出還是市場占有率的提升都需要一定的時間積累，海外投資的作用會隨著投資的不斷積累逐漸增加。而海外投資產(chǎn)生的積極效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)升級影響的傳導(dǎo)過程也需要在長時間的磨合中逐漸順暢。其他控制變量來看，研發(fā)對產(chǎn)業(yè)升級的作用最大，研發(fā)水平直接關(guān)系到技術(shù)水平的高低，而產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵就是技術(shù)的進步，因此增加研發(fā)支出有利于產(chǎn)業(yè)的快速升級。外商直接投資的有顯著的促進作用但作用比較微弱，說明我國在引進外商方面應(yīng)該更加注重引入高技術(shù)、高質(zhì)量的投資，對于高污染高消耗的重復(fù)投資應(yīng)該采取限制措施，正確引導(dǎo)投資質(zhì)量和投資去向，為我國的產(chǎn)業(yè)升級做貢獻。對外貿(mào)易并沒有表現(xiàn)出顯著性，可能當前我國的進口的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)還不夠明顯，且出口結(jié)構(gòu)沒能出現(xiàn)重大變革，還沒有對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生積極有效的作用。

分地區(qū)來看，外向型投資的升級作用在東部最明顯，其次是中部和西部，這可能與投資的額度有關(guān)，2011年海外投資前十位的省份除了湖南，其他都是東部省份，因此東部地區(qū)的效應(yīng)最明顯。人力資本方面也是東部的最強烈，中部地區(qū)并沒有顯著性，研發(fā)投入方面西部沒有顯著性，說明中西部地區(qū)在利用人力資源和研發(fā)轉(zhuǎn)化方面還有待進一步提升，使得知識、技術(shù)能更充分運用到產(chǎn)業(yè)提升方面。外商投資在各個地區(qū)都表現(xiàn)出顯著地正向作用，這與我們的預(yù)期相符。對外貿(mào)易方面，只有東部呈現(xiàn)出顯著性，這可能由于東部地區(qū)進口較多，能更多的利用先進的設(shè)備和技術(shù)來促進產(chǎn)業(yè)升級。

四、 結(jié)論和政策建議

本文在已有文獻的基礎(chǔ)上在微觀企業(yè)投資動機和宏觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個維度分析了外向型投資對產(chǎn)業(yè)升級的作用，并對此進行了進一步的實證驗證。實證發(fā)現(xiàn)，外向型投資在總體上和分地區(qū)都對產(chǎn)業(yè)升級有顯著的促進作用，可能由于投資額的原因，東部最明顯，而西部最弱。同時考察了人力資本、研發(fā)投入、外商投資和對外貿(mào)易等因素的作用。

根據(jù)前文的分析，我們提出如下建議：首先，應(yīng)進一步加快推動“走出去”戰(zhàn)略，以企業(yè)為主體，制定科學(xué)的制度支持體系，發(fā)揮政府的監(jiān)督、協(xié)調(diào)、引導(dǎo)作用，根據(jù)不同的投資目的制定不同的優(yōu)惠政策，保障企業(yè)“走出去”的積極性。其次，各地方政府應(yīng)根據(jù)自身的情況合理整合資源，減少企業(yè)投資壁壘，疏通海外投資對技術(shù)等要素的傳導(dǎo)機制，充分發(fā)揮海外投資在產(chǎn)業(yè)升級方面的積極作用。

參考文獻：

1. 李逢春.對外直接投資的母國產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng).國際貿(mào)易問題，2012，（6）：124-134.

2.王英.基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的我國OFDI宏觀績效評價.世界經(jīng)濟研究，2012，（4）：71-75.

3.周立群，李京曉.中國企業(yè)海外直接投資的難題與應(yīng)對策略.東岳論叢，2012，（11）：158-162.

4.蔡冬青，劉厚俊.中國OFDI反向技術(shù)溢出影響因素研究——基于東道國制度環(huán)境的視角.財經(jīng)研究，2012，（5）：59-69.

5.鄒玉娟，陳漓高.我國對外直接投資與技術(shù)提升的實證研究.世界經(jīng)濟研究，2008，（5）：70-77

6.高越，李榮林.國際生產(chǎn)分割、技術(shù)進步與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級.世界經(jīng)濟研究，2011，（12）：78-84.

7.Chen， K.Outward foreign direct investm- ent， wage rigidity and unemployment： A computable general equilibrium analysis.The Journal of International Trade & Economic Development，2011， 20（4）：569-583.

8.崔文星.未來全球發(fā)展伙伴關(guān)系的驅(qū)動力——基于2015年后的援助、貿(mào)易與投資、遷徙的研究.現(xiàn)代經(jīng)濟探討，2014，（3）.

9.冉光和，李敬，萬麗娟.中國企業(yè)對外直接投資動機與績效評價體系研究.世界經(jīng)濟研究，2006，（7）.

10.張漢亞.中國企業(yè)境外投資的現(xiàn)狀、問題與策略.宏觀經(jīng)濟研究，2006，（7）.

11.蔣殿春，張宇.經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng).經(jīng)濟研究，2008，（7）.

基金項目：教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目（項目號：12JJD790035）。

作者簡介：孟凡峰（1986-），男，漢族，山東省臨沂市人，南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士生，研究方向為國際貿(mào)易理論與政策；謝延釗（1986-），男，滿族，天津市人，南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士生，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟。

收稿日期：2015-03-12。