王曉龍

[摘 要]中小企業(yè)融資難問題長久以來都是一個(gè)世界性的難題，融資難已經(jīng)成為限制中小企業(yè)發(fā)展的主要原因，因此，深入了解中小企業(yè)融資困境，針對(duì)中小企業(yè)融資難的原因提出有效的具有針對(duì)性的對(duì)策建議，對(duì)于緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；信用體系建設(shè)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.43.047

1 前 言

隨著社會(huì)的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年10月底，中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，其中小微企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的97.3%，并提供了超過80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。全國共有中小企業(yè)1483.74萬戶，提供的就業(yè)崗位達(dá)到6129萬人；繳納稅金總額1.95萬億。中國65% 的發(fā)明專利、超過75%的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)都是由中小企業(yè)完成。中小企業(yè)的快速發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、就業(yè)壓力的緩解、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新有著重要的作用。同時(shí)，小微企業(yè)還為大學(xué)生提供了大量的就業(yè)崗位，尤其是對(duì)于那些剛畢業(yè)的大學(xué)生，處于22～29歲的大學(xué)生選擇在小微企業(yè)就業(yè)的比重高達(dá)24.7%，小微企業(yè)在大學(xué)生就業(yè)難的問題上起到了重要的作用。不僅如此，小微企業(yè)在推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中也發(fā)揮著重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有55.4%的本地農(nóng)民工和50.0%的外地農(nóng)民工會(huì)選擇在小微企業(yè)就業(yè)，小微企業(yè)已經(jīng)成為吸納農(nóng)民工就業(yè)的中堅(jiān)力量，極大地推動(dòng)了城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。

中小企業(yè)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長、緩解就業(yè)壓力、發(fā)展創(chuàng)新科技、推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程等方面做出了巨大的貢獻(xiàn)。但是，與中小企業(yè)的重要作用形成鮮明對(duì)比的是中小企業(yè)的弱勢地位，融資難、融資貴問題一直困擾著中小企業(yè)，成為限制企業(yè)發(fā)展主要瓶頸。調(diào)查統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有 76.68% 的中小企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前貸款供應(yīng)偏緊張，有 46.39% 的中小企業(yè)感覺資金周轉(zhuǎn)困難，融資難問題極大地限制了企業(yè)的健康發(fā)展，因此，深入分析研究造成中小企業(yè)融資困境的原因并根據(jù)原因提出具有針對(duì)性的對(duì)策會(huì)對(duì)解決中小企業(yè)融資難題有著重要的作用。

2 中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1 信息不對(duì)稱

財(cái)務(wù)信息、運(yùn)作方式公開透明使得大企業(yè)具有較高的社會(huì)公信度，同時(shí)也為其掃清了融資障礙，銀行和其他投資者都可以以較低的成本來獲取企業(yè)的各種較為詳細(xì)的信息資料，從而根據(jù)信息資料做出合理的正向選擇。而與之相對(duì)應(yīng)的中小企業(yè)因?yàn)樾畔⑼该鞫鹊汀⑸鐣?huì)公信度差，且經(jīng)常發(fā)生粉飾報(bào)表的情況，導(dǎo)致銀行和其他投資者很難根據(jù)企業(yè)所提供的報(bào)表來準(zhǔn)確判斷其經(jīng)營狀況，由此出現(xiàn)逆向選擇的現(xiàn)象，并因此引發(fā)了中小企業(yè)的融資難題。為了實(shí)現(xiàn)融資，許多中小企業(yè)便想方設(shè)法隱瞞對(duì)企業(yè)不利的各種信息（即粉飾報(bào)表）。中小企業(yè)的這一做法，不僅會(huì)使銀行和其他投資者的利益受損，同時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)自身的社會(huì)公信度造成惡劣的影響。信息不對(duì)稱所引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)使得中小企業(yè)獲得資金的門檻上升，Stiglitz和Weiss （1981）提出由于銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題會(huì)導(dǎo)致銀行貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)函數(shù)，因此便出現(xiàn)信貸配給，而信貸配給的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致很多企業(yè)即使愿意支付較高的利息，也會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱的原因而無法獲得貸款[1]。

2.2 中小企業(yè)缺乏有效擔(dān)保和抵押物

由于中小企業(yè)的信息透明度低，銀行對(duì)中小企業(yè)并不信任，銀行作為“盈利性”機(jī)構(gòu)，出于自身利益的角度，在向中小企業(yè)提供貸款的時(shí)候，便會(huì)要求企業(yè)提供有效擔(dān)保和抵押，有效擔(dān)保和抵押能夠降低銀行向企業(yè)貸款的成本，同時(shí)也可以降低借款人道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。因此，提供有效擔(dān)保和抵押是中小企業(yè)獲得銀行貸款的必要條件。而且，銀行對(duì)中小企業(yè)提供抵押物的要求也十分嚴(yán)格，目前國內(nèi)銀行一般更偏好于中小企業(yè)用房地產(chǎn)或其他價(jià)值較為穩(wěn)定、易于轉(zhuǎn)讓出售的資產(chǎn)作為抵押物，而中小企業(yè)大多由于經(jīng)營規(guī)?；蚪?jīng)營戰(zhàn)略等原因，符合標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)較少，又由于中小企業(yè)的社會(huì)公信度低，這使得他們很難找到符合銀行標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)保人，由此便產(chǎn)生了中小企業(yè)融資難這一難題。

2.3 政府的政策制度不健全

近些年，中小企業(yè)的快速發(fā)展引起了政府的注意，政府針對(duì)如何促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展也陸續(xù)發(fā)布了相關(guān)的政策。如2002年發(fā)布《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，2009年發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，2014年發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于扶持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》等，這些政策意見對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用，但這樣的政策體系相對(duì)于占全國企業(yè)總數(shù)99.7% 的中小企業(yè)來說便顯得有些單薄。且這些政策意見多為宏觀指導(dǎo)性的，缺乏相關(guān)的法律配套，難以為中小企業(yè)參與市場公平競爭提供有效的法律保證。

3 解決我國中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議

3.1 改善互聯(lián)網(wǎng)金融融資環(huán)境

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，因其具有普惠性、數(shù)字化和便利化的特點(diǎn)（2014，襲明華）[2]，很好地補(bǔ)充了傳統(tǒng)金融模式的不足，為中小企業(yè)開辟了新的融資出路。據(jù)中國人民銀行2013年年報(bào)顯示，截至2013年年末，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)累計(jì)交易額超過600億元，第三方支付機(jī)構(gòu)處理業(yè)務(wù)金額總計(jì)達(dá)922 萬億元，眾籌融資總額超過 28 億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展為中小企業(yè)的資金短缺問題提供了很大的幫助，打破了傳統(tǒng)的壟斷信貸，很大程度提高了現(xiàn)有金融體系的效率，緩解了中小企業(yè)融資難題，給中小企業(yè)融資帶來希望。且中國人民銀行、國家工商總局、國務(wù)院法制辦等十個(gè)部門于2015年7月18日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，該指導(dǎo)意見的出臺(tái)標(biāo)志著一直以來互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管空白得以填充，還需要繼續(xù)進(jìn)行的便是要完善相關(guān)細(xì)則，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)分工，建立系統(tǒng)完善的法律體系，為中小企業(yè)創(chuàng)造出一條可靠有效的融資途徑。

3.2 建立和完善信用征集系統(tǒng)與信用等級(jí)評(píng)價(jià)系統(tǒng)

建立和完善中小企業(yè)信用體系能夠有效地解決由于信息不對(duì)稱所引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)與中小企業(yè)有效擔(dān)保和抵押的缺少而導(dǎo)致的中小企業(yè)融資難問題。建立和完善中小企業(yè)信用征集系統(tǒng)與信用等級(jí)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，可以有效地提高中小企業(yè)對(duì)信用的重視程度，對(duì)企業(yè)的一些不良行為進(jìn)行約束，同時(shí)銀行也可以根據(jù)企業(yè)的信用情況來考慮是否向企業(yè)貸款，既可以降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行的審核成本，又可以幫助缺少有效擔(dān)保抵押但信用良好的中小企業(yè)獲得資金。這又能反過來促進(jìn)中小企業(yè)更加重視信用，增強(qiáng)中小企業(yè)信用意識(shí)，使中小企業(yè)形成良好的風(fēng)氣，從而緩解中小企業(yè)融資難困境

3.3 增大政府扶持力度

政府應(yīng)繼續(xù)探索出臺(tái)能夠促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展、支持中小企業(yè)融資的扶持政策，從財(cái)政、稅收、融資風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等方面研究出臺(tái)支持中小企業(yè)融資的實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠政策。也可借鑒中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗(yàn)，如美國中小企業(yè)局（SBA）通過審查不滿足正常貸款條件但是滿足擔(dān)保條件的中小企業(yè)提供擔(dān)保；德國商業(yè)銀行依據(jù)中小企業(yè)不同信用等級(jí)對(duì)企業(yè)收取不同的擔(dān)保費(fèi)率為中小企業(yè)提供擔(dān)保；日本通過中央政府和地方兩級(jí)信用保證體系對(duì)符合信用條件的中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保。通過對(duì)中小企業(yè)融資國際經(jīng)驗(yàn)的借鑒，與中國中小企業(yè)現(xiàn)如今融資困境相聯(lián)系，建立完善的信用擔(dān)保機(jī)制，促進(jìn)我國中小企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]Stiglitz，J.and Weiss，A..Credit Rationing in Market with Imperfect Information[J].The American Economic Review，1981（3）.

[2]龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融：特點(diǎn)、影響與風(fēng)險(xiǎn)防范[J].NEW FIANCE，2014 （300）.