中小企業(yè)融資問題及對(duì)策研究

作者簡(jiǎn)介：張盼盼（1990.09-），女，漢族，山東菏澤人，管理學(xué)碩士，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，研究方向：會(huì)計(jì)。

摘要：中小企業(yè)在改革開放以來(lái)取得了快速、健康和持續(xù)發(fā)展，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支撐。同時(shí)，中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)渠道、緩解就業(yè)壓力、技術(shù)創(chuàng)新、保持社會(huì)穩(wěn)定和促進(jìn)企業(yè)改革等方面發(fā)揮了巨大的作用。然而，融資問題成為了中小企業(yè)在進(jìn)一步發(fā)展進(jìn)程中最大的障礙，從而也影響了中小企業(yè)對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；資本成本

一、引言

改革開放三十多年以來(lái)，中小企業(yè)如雨后春筍般快速增長(zhǎng)，在擴(kuò)大就業(yè)渠道、緩解就業(yè)壓力、技術(shù)創(chuàng)新、保持社會(huì)穩(wěn)定和促進(jìn)企業(yè)改革等方面發(fā)揮了巨大的作用，對(duì)中國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出了重大貢獻(xiàn)，其作用的重要性和特殊性是國(guó)有制的大中型企業(yè)不能比擬的。然而，在經(jīng)濟(jì)比較低迷的國(guó)際大背景下，中小企業(yè)雖然有著彈性大、決策迅速、善于技術(shù)創(chuàng)新和改革等優(yōu)勢(shì)，但其遇到的困難卻放大數(shù)倍。其中，中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不完善、管理制度存在缺陷、信息不對(duì)稱等原因，使得中小企業(yè)融資問題最為突出。

二、國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資的理論研究

國(guó)內(nèi)有很多學(xué)者對(duì)中小企業(yè)問題進(jìn)行了研究，他們對(duì)中小企業(yè)的融資問題從不同角度進(jìn)行分析。主要有以下幾種觀點(diǎn)。

曹坤，龍心馨指出我國(guó)政府機(jī)構(gòu)的設(shè)置比較落后，到目前都沒有設(shè)立一個(gè)宏觀調(diào)控部門和中小企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)，來(lái)專門對(duì)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管、提供資金的幫助以及提出政策性的指導(dǎo)。

于成東認(rèn)為商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資動(dòng)力缺乏，不能給中小企業(yè)提供足夠的信貸支持，設(shè)置的融資門檻較高，貸款的品種比較單一等銀行放貸難因素是中小企業(yè)貸款難的重要原因。同時(shí)，中小企業(yè)自身也存在管理薄弱、搜集和分析信息的成本高、倒閉和違約的比例較高等缺陷使得其難貸款。也即“貸款難”和“難貸款”的雙向困局。

薛建宇指出商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)中存在著“二八”原則，在對(duì)收益成本進(jìn)行分析之后，將貸款提供給大型企業(yè)。而銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款則要求非常嚴(yán)格，并要求支付額外的成本。

李善良從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)出發(fā)對(duì)中小企業(yè)融資問題進(jìn)行分析和探討。認(rèn)為供應(yīng)鏈金融實(shí)務(wù)中存在許多問題有待解決。比如，“信用評(píng)價(jià)體制不完善”、“信息技術(shù)發(fā)展落后，信息共享程度低”、“核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱，中小企業(yè)融資難度加大”等。

三、中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問題及原因分析

中小企業(yè)在融資過(guò)程中存在著諸多問題，本文主要選取了以下幾點(diǎn)對(duì)中小企業(yè)存在的問題進(jìn)行了分析。

第一，融資渠道單一。當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)融資對(duì)銀行貸款的依賴程度比較高，有價(jià)證券融資占比較低，缺乏直接融資渠道。此外，其他融資渠道融資金額較小，對(duì)中小企業(yè)大量的資金需求來(lái)說(shuō)杯水車薪。

第二，資金的利用效率比較低。中小企業(yè)缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)人員和融資人才，對(duì)資本的認(rèn)知水平也比較低，對(duì)資本運(yùn)作的操作規(guī)程懂得的也較少。在后續(xù)資金使用效率低，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、效益不好、營(yíng)業(yè)額也低等問題。

第三，銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸的門檻較高。主要因?yàn)槭芪覈?guó)金融機(jī)構(gòu)政策體制的影響，國(guó)有商業(yè)銀行的貸款都偏好國(guó)有企業(yè)。根據(jù)信息不對(duì)稱理論，銀行為中小企業(yè)提供貸款而發(fā)生的搜集信息成本和管理成本都較高，因此為中小企業(yè)提供貸款的積極性不高，準(zhǔn)入門檻高。此外，專門為中小企業(yè)提供貸款的中小企業(yè)銀行較少，提供的貸款數(shù)量有限。另一方面，有些大型商業(yè)銀行雖然也設(shè)立了一些專門針對(duì)中小企業(yè)貸款的部門，但下放的貸款授權(quán)額度較小，設(shè)置的門檻也比較高。

第四，政府的支持不足。各地政府雖然出臺(tái)了一些關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，但法律制度還不夠完善，尤其是中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)比較缺乏。政府的財(cái)政補(bǔ)貼和各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策都傾向于國(guó)有大中型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的投入較少。另外，中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)也比較沉重。

四、解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策研究

針對(duì)這些問題及其產(chǎn)生的原因，本文從中小企業(yè)自身和利用銀行等金融機(jī)構(gòu)以及政府有關(guān)中小企業(yè)的政策等多方面為中小企業(yè)以后的融資策略提出了幾點(diǎn)建議。

（一）中小企業(yè)自身方面

第一，提高自身的積累能力。企業(yè)的自身積累是資金來(lái)渠道之一，也是影響外部對(duì)企業(yè)投資規(guī)模的重要因素之一。“在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，‘經(jīng)濟(jì)人的趨利性與資金的市場(chǎng)配置，使得企業(yè)能夠獲得其他部門提供的閑散資金用于投資，以追求企業(yè)價(jià)值的最大化。”

第二，加強(qiáng)優(yōu)秀人才的培訓(xùn)和引進(jìn)。優(yōu)秀人才的培養(yǎng)和引入都有利于企業(yè)管理水平的提高，改善企業(yè)的整體形象。企業(yè)豐富的人力資源也是取得外部資金的重要因素之一，會(huì)為企業(yè)進(jìn)行融資打好基礎(chǔ)。

第三，合理利用各種融資工具。在《中小企業(yè)融資實(shí)戰(zhàn)》一書中，作者把內(nèi)部融資、商業(yè)融資、員工融資、銀行融資、短期拆借、資本運(yùn)營(yíng)融資、政策性融資、租賃融資和其他融資工具分別表述為最實(shí)惠的融資工具、被濫用的融資工具、最貼身的融資工具、“想說(shuō)愛你不容易”、“逮住老鼠就是好貓”、“玩的就是心跳”、“天下沒有免費(fèi)的午餐”、“誰(shuí)給貓脖子上戴鈴鐺”和“剪不斷理還亂”，形象地表述了各種融資工具的特點(diǎn)。因此，中小企業(yè)應(yīng)充分合理地利用各種融資工具。

第四，提高資金使用效率。中小企業(yè)在資金使用過(guò)程中存在資金使用效率較低的情況，針對(duì)該問題，中小企業(yè)應(yīng)有效做出資金預(yù)算，合理安排資金的使用，提高資金的使用效率。

（二）充分利用銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資

隨著中小企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，需要向商業(yè)銀行貸款的數(shù)額會(huì)比較大。因此，中小企業(yè)應(yīng)該與商業(yè)銀行建立良好的交易關(guān)系，為企業(yè)貸款爭(zhēng)取得到最大的好處。為此，企業(yè)需要提高自身的信用水平，加強(qiáng)信息化建設(shè)，努力降低商業(yè)銀行搜集信息的成本以及發(fā)放貸款后的管理成本。這樣才能為企業(yè)爭(zhēng)取到最大數(shù)額和最低資本成本的貸款。

中小金融機(jī)構(gòu)一般都是專門為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的，在貸款數(shù)額和服務(wù)質(zhì)量上比大型商業(yè)銀行更具加符合中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)。中小企業(yè)要認(rèn)識(shí)到中小金融機(jī)構(gòu)的重要作用，充分利用中小金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)來(lái)為企業(yè)融資服務(wù)。

中央銀行作為銀行的銀行，具有制定和執(zhí)行貨幣政策以及監(jiān)督銀行等金融機(jī)構(gòu)的職能。中央銀行一項(xiàng)政策的制定會(huì)影響到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放貸規(guī)模，以及這些銀行的授權(quán)授信方式。因此，中小企業(yè)需要密切關(guān)注中央銀行的動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的融資計(jì)劃。

（三）借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)合理利用政府政策

要加強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保體系的建設(shè)，提高為中小企業(yè)服務(wù)的能力和水平。改革現(xiàn)有的商業(yè)銀行信貸管理模式，降低對(duì)中小企業(yè)貸款的利率，重視專門面向中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。推動(dòng)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保。

發(fā)展中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)，政府出臺(tái)優(yōu)惠政策，為中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上融資創(chuàng)立良好的環(huán)境。鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資體系的建立，拓寬融資渠道，設(shè)立以政府為導(dǎo)向的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，促使其向中小企業(yè)傾斜。

中小企業(yè)應(yīng)該充分利用政府營(yíng)造的良好環(huán)境，以及出臺(tái)和落實(shí)的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)配套政策，善于采用政府的金融支持政策，為緩解融資問題提供資金幫助。

在收稅方面，盡量爭(zhēng)取政府的稅收優(yōu)惠政策，減免一部分稅費(fèi)，為中小企業(yè)降低稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)中小企業(yè)在社會(huì)發(fā)展中的作用得到更好的發(fā)揮。

五、結(jié)論

很多學(xué)者和專家都對(duì)中小企業(yè)融資問題及其對(duì)策進(jìn)行過(guò)研究，并得出來(lái)許多有益的成果，但至今中小企業(yè)融資難的問題依然存在。盡管中小企業(yè)融資問題在短時(shí)間內(nèi)很難徹底解決，但是只要通過(guò)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府等多方共同努力，很多中小企業(yè)融資難的問題會(huì)得到有效的改善。而且只有中小企業(yè)自身得到發(fā)展之后，對(duì)社會(huì)的重要作用才能發(fā)揮出來(lái)，尤其是可以增加就業(yè)崗位的作用，可以有效緩解當(dāng)前就業(yè)難的局面。（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

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