張政軍+袁俊

十八屆三中全會(huì)吹響了新時(shí)期全面深化國(guó)資國(guó)企改革的號(hào)角，其中“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”為各界所關(guān)注。一年多來(lái)，各地紛紛出臺(tái)了國(guó)資國(guó)企改革方案，部分省市甚至專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的試點(diǎn)意見(jiàn)，對(duì)混合所有制改革的目標(biāo)、領(lǐng)域、國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、員工持股等方面有一定程度的明確。然而，當(dāng)前國(guó)企混改實(shí)踐中仍然存在一些困擾和問(wèn)題。

地方混改政策共識(shí)

截至目前，全國(guó)已有23個(gè)省市出臺(tái)了地方版的國(guó)資國(guó)企改革意見(jiàn)，我們比較了可找到的18個(gè)省市的改革意見(jiàn)，包括北京、上海、廣東、重慶、天津、四川、山東、黑龍江、江蘇、陜西等地。概而言之，這些意見(jiàn)主要有五大特點(diǎn)。

地方政府十分重視混合所有制改革。絕大部分省市出臺(tái)的國(guó)資國(guó)企改革方案均以發(fā)展混合所有制為主要目標(biāo)，并設(shè)定了混改目標(biāo)。在上述18個(gè)省市的改革方案中，一半以上省市明確了發(fā)展混合所有制的時(shí)間和目標(biāo)，一些地方提出的目標(biāo)體現(xiàn)出了很強(qiáng)的改革迫切性。如上海提出，除了國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資的，其余企業(yè)3-5年實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化;同樣是3-5年時(shí)間，重慶計(jì)劃將三分之二的國(guó)有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制企業(yè);廣東和天津則將實(shí)現(xiàn)混合所有制改革目標(biāo)的時(shí)間定在了2017年。其中，廣東指出到2017年混合所有制改革的企業(yè)戶數(shù)將超過(guò)70%，天津則強(qiáng)調(diào)到2017年核心骨干企業(yè)80%以上實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。

強(qiáng)調(diào)將國(guó)有資本集中到關(guān)鍵領(lǐng)域。在本輪改革中，各省市國(guó)資改革方案均對(duì)國(guó)有資本布局重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行了明確規(guī)定，總體方向是推動(dòng)國(guó)有資本從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域集中;引導(dǎo)國(guó)有資本流向民生公益保障、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。例如，北京提出到2020年80%以上的國(guó)有資本集中到公共服務(wù)等領(lǐng)域，并強(qiáng)調(diào)城市公共服務(wù)類(lèi)和特殊功能類(lèi)企業(yè)中的國(guó)有資本將占到總量的60%以上。此外，江西、江蘇、重慶、四川、甘肅、青海等省市也都有與之相同的“80%”的指標(biāo)，要將國(guó)有資本集中到關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。天津則更進(jìn)一步提出，到2017年年底90%的國(guó)有資本將聚集到重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)有資本布局聚集在40個(gè)行業(yè)左右。

強(qiáng)調(diào)可參照國(guó)企分類(lèi)設(shè)置國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)。從各地方案中對(duì)國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看，有超過(guò)80%以上的省市強(qiáng)調(diào)根據(jù)不同企業(yè)的功能定位來(lái)設(shè)定國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)。其中，上海、江蘇、江西、陜西、湖北、天津、河南、貴州、廣西、遼寧、北京、重慶、湖南以及黑龍江等，提出了國(guó)有企業(yè)三分法的方式對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)。其中，除黑龍江強(qiáng)調(diào)除國(guó)家規(guī)定領(lǐng)域外，國(guó)有資本比例不設(shè)比例，其余省市均強(qiáng)調(diào)國(guó)有企業(yè)分類(lèi)設(shè)置國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)。四川與廣東傾向于兩分法。而山東、山西未將國(guó)有企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，其中在設(shè)置國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)的問(wèn)題上，山東省以省屬國(guó)有企業(yè)間不同的功能定位為參照來(lái)設(shè)置，山西強(qiáng)調(diào)除國(guó)家規(guī)定的領(lǐng)域以外，國(guó)有企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域新上項(xiàng)目允許非國(guó)有資本控股。

大部分省市改革方案均強(qiáng)調(diào)提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率，地方國(guó)企能整體上市的整體上市，不能整體上市的部分上市或引進(jìn)外部投資者。從各地的改革方案來(lái)看，現(xiàn)階段已有9個(gè)省市明確提出了國(guó)有資本證券化率的具體指標(biāo)。例如，湖北、廣東、湖南等省提出到2020年，其全省國(guó)有資本證券化率分別提高到50%、60%及80%;廣東的省屬國(guó)企資產(chǎn)證券化率，更將由現(xiàn)在的20%大幅度上升到60%。重慶則計(jì)劃用3-5年時(shí)間，推進(jìn)20家重點(diǎn)國(guó)企整體上市，使其80%以上的競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)國(guó)企實(shí)現(xiàn)證券化。

探索員工持股、鼓勵(lì)民間資本參與國(guó)企改制、產(chǎn)權(quán)多元化改革等方面，成為地方混改的主要操作手段。在多份已出臺(tái)意見(jiàn)的具體闡述中，上海表明其將通過(guò)公司制改革、開(kāi)放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組、股權(quán)激勵(lì)和員工持股三種途徑推進(jìn)混合所有制改革。山西將積極引入股權(quán)投資基金參與國(guó)有企業(yè)改制上市、重組整合。湖北則提出，大力推進(jìn)國(guó)有產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化，深化公司股份制改革。在員工持股方面，目前各地仍處在探索階段，但不乏亮點(diǎn)，山東將著重鼓勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干持股，而非全員持股。江蘇的立場(chǎng)是職工持股可不搞平均分配，應(yīng)該按照自愿持股原則，并根據(jù)持股人對(duì)企業(yè)的影響和貢獻(xiàn)確定。貴州更是突破性地提出，國(guó)有中小企業(yè)改制中經(jīng)營(yíng)管理層和技術(shù)骨干可以持大股。

國(guó)企、民資的混合顧慮

從各地政府相繼出臺(tái)的國(guó)資國(guó)企改革方案及混合所有制試點(diǎn)意見(jiàn)可以發(fā)現(xiàn)，各地政府在貫徹落實(shí)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》的態(tài)度是積極的，在推進(jìn)混改的政策制定上取得了一定的進(jìn)展。不過(guò)，在實(shí)施過(guò)程中，現(xiàn)階段國(guó)企和民企之間的混合合作還存在這樣或那樣的問(wèn)題亟待解決。

實(shí)際上，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)對(duì)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)均存在顧慮。對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，針對(duì)混合所有制的擔(dān)憂主要有三點(diǎn)：一是憂慮與民營(yíng)企業(yè)混合后，擔(dān)心民營(yíng)企業(yè)的“移山大法”造成國(guó)有資產(chǎn)流失;二是處于優(yōu)勢(shì)地位的國(guó)有企業(yè)因存在肥水不流外人田的想法而不愿混;三是國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人擔(dān)心自身被追責(zé)，怕承擔(dān)改制中形成國(guó)有資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)而不敢混。對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，核心的疑慮主要有兩點(diǎn)：一是擔(dān)心被“關(guān)門(mén)打狗”或“秋后算賬”，把自己混沒(méi)了，比如建國(guó)初期的公私合營(yíng)、又如十年前“郎顧之爭(zhēng)”引發(fā)的顧雛軍入獄事件以及近幾年的“國(guó)進(jìn)民退”，都是民營(yíng)企業(yè)家們心中揮之不去的陰影;二是有實(shí)力的企業(yè)家也擔(dān)心混合后，面對(duì)規(guī)模龐大的國(guó)企，規(guī)模相對(duì)弱小的民企沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)和管理權(quán)，合法利益得不到保障。

混合所有制改革中的國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。目前各界最擔(dān)心的是混合所有制改革過(guò)程中的國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。在上一輪國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中出現(xiàn)了改制的不規(guī)范和國(guó)有資產(chǎn)流失的問(wèn)題，引起市場(chǎng)較大的關(guān)注并一度引發(fā)學(xué)界的大討論。對(duì)于本輪國(guó)企混合所有制改革，十八屆三中全會(huì)提出“允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)”;“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”。對(duì)此，上下各層（政府-國(guó)有企業(yè)）、體制內(nèi)外（國(guó)有企業(yè)-非公資本）一方面都想去推動(dòng)國(guó)企混改，但另一方面都怕承擔(dān)“賤賣(mài)和瓜分國(guó)有資產(chǎn)”的罪名。如果不從法律法規(guī)、流程化操作、透明度等方面規(guī)范混合所有制改革，從流程上、體制上防范國(guó)有資產(chǎn)流失，打消上下各層、體制內(nèi)外的顧慮，本輪混合所有制改革就難以真正有效推進(jìn)。

產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不一致，造成民營(yíng)資本不敢混合。產(chǎn)權(quán)是所有制的核心，發(fā)展混合所有制，必須確保產(chǎn)權(quán)明晰、保護(hù)嚴(yán)格。十八屆四中全會(huì)要求“創(chuàng)新適應(yīng)公有制多種實(shí)現(xiàn)形式的產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度”，并明確強(qiáng)調(diào)要“加強(qiáng)對(duì)各種所有制經(jīng)濟(jì)組織和自然人財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)”。當(dāng)前由于多種原因，不同所有制的產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度還不一致。國(guó)有資本的產(chǎn)權(quán)以國(guó)家信用為后盾可得到充分的保障，而非公經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)仍然面臨不確定性，企業(yè)家財(cái)產(chǎn)權(quán)被公權(quán)侵害的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。如果缺少對(duì)產(chǎn)權(quán)的嚴(yán)格制度保障和法律保障，要真正激發(fā)民營(yíng)企業(yè)家在一個(gè)不確定性的市場(chǎng)中投資創(chuàng)業(yè)是難以辦到的。在產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不統(tǒng)一的情況下，混合所有制改革很可能變成國(guó)有資本的“獨(dú)角戲”，即便壟斷行業(yè)放開(kāi)，民營(yíng)資本也未必敢進(jìn)去。

國(guó)有資本和非國(guó)有資本地位上的不平等，加大了混合的難度。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得了快速發(fā)展，展現(xiàn)出強(qiáng)勁生機(jī)與活力，并為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，但是在具體實(shí)踐過(guò)程中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)仍面臨一些有形無(wú)形的障礙和困難。一是當(dāng)前還存在市場(chǎng)主體權(quán)益不平等、機(jī)會(huì)不平等、規(guī)則不平等現(xiàn)象，民營(yíng)資本投資領(lǐng)域受限。雖然國(guó)家先后出臺(tái)一系列產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，逐步放開(kāi)國(guó)有壟斷產(chǎn)業(yè)，但非公有制企業(yè)在發(fā)展空間、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、資源獲取方面仍存在種種或有形或無(wú)形的限制。二是我國(guó)對(duì)中小投資者保護(hù)制度還很不完善。即使在大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向下，非國(guó)有資本介入壟斷行業(yè)成為可能，但其資本規(guī)模和實(shí)力也無(wú)法與國(guó)有企業(yè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，非國(guó)有資本參股國(guó)有企業(yè)時(shí)往往缺乏話語(yǔ)權(quán)也無(wú)決定權(quán)。曾任工信部第一任部長(zhǎng)的李毅中在2015年“兩會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)就國(guó)企改革問(wèn)題說(shuō)，“有些民營(yíng)企業(yè)反映，發(fā)展混合所有制門(mén)檻多，特別是壟斷行業(yè)準(zhǔn)入受到限制，產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律法規(guī)沒(méi)有跟上。民營(yíng)企業(yè)擔(dān)心混合以后或者被擠出，或者被吃掉，許多民營(yíng)企業(yè)家仍然持觀望態(tài)度。”因此，如何平衡好國(guó)有資本和非國(guó)有資本的地位和關(guān)系，是能否實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的關(guān)鍵之一。

多種途徑務(wù)實(shí)推進(jìn)改革

混合所有制改革的重點(diǎn)在于讓民營(yíng)資本、社會(huì)資本介入國(guó)有經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)，進(jìn)而改變企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)打造一個(gè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的治理體系，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制?；舅悸房梢允牵阂詢?yōu)化資源配置為重點(diǎn)、以改革競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企為突破口、以項(xiàng)目合作為重要載體，通過(guò)多種途徑加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的公司制、股份制改革。

首先，對(duì)國(guó)有企業(yè)功能定位重新進(jìn)行分類(lèi)梳理，合理設(shè)置國(guó)有股權(quán)比例結(jié)構(gòu)。是不是所有的國(guó)有企業(yè)都適合發(fā)展混合所有制？顯然不是。發(fā)展混合所有制，也不是全部國(guó)企都要實(shí)行產(chǎn)權(quán)改革，這要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況具體決定。而在具體實(shí)施中，要實(shí)行一企一策，分類(lèi)進(jìn)行研究，提出措施，不能“一刀切”。同時(shí)，對(duì)國(guó)企的功能進(jìn)行重新定位顯得尤為重要。按照國(guó)資委副主任黃淑和的說(shuō)法，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，主要采取四種形式。其一，涉及國(guó)家安全的少數(shù)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本投資公司、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，可以采用國(guó)有獨(dú)資形式。其二，涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有絕對(duì)控股。其三，涉及支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的重要國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有相對(duì)控股。其四，國(guó)有資本不需要控制并可以由社會(huì)資本控股的國(guó)有企業(yè)，可采取國(guó)有參股形式或者全部退出。

其次，轉(zhuǎn)換國(guó)資監(jiān)管方式，完善國(guó)資管理體制。十八屆三中全會(huì)《決定》提出：“以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司?！边@句話的重點(diǎn)是將“管資產(chǎn)”變?yōu)椤肮苜Y本”。國(guó)資委要與積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)，轉(zhuǎn)變國(guó)資監(jiān)管方式，實(shí)現(xiàn)從“管企業(yè)”到“管資本”的轉(zhuǎn)變。積極探索以“管資本為主加強(qiáng)國(guó)資監(jiān)管”的新模式和新方法，重點(diǎn)是構(gòu)建好三層次的管理框架，即國(guó)資委-國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司-以混合所有制為主的國(guó)有參控股公司。國(guó)資委作為第一層級(jí)對(duì)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司行使出資人權(quán)利包括：聘請(qǐng)或任命董事會(huì)成員、決定公司的利潤(rùn)分配和董事會(huì)的薪酬、審定公司的重大投資戰(zhàn)略、審查公司財(cái)務(wù)報(bào)表以及界定公司業(yè)務(wù)范圍。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司作為第二層級(jí)按照政府要求進(jìn)行投資和管理，并對(duì)投資企業(yè)行使出資人權(quán)利，其中對(duì)少數(shù)控股企業(yè)公司以管大事為主（包括經(jīng)理人員推薦、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)審定、財(cái)務(wù)審計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)投資程序?qū)彾?，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的薪酬分配與獎(jiǎng)懲建議等），對(duì)參股的混合所有制企業(yè)，則履行好積極股東職責(zé)。第三層級(jí)是以混合所有制為主的國(guó)有參控股公司，完全按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則開(kāi)展運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)，其中職業(yè)經(jīng)理人制度和員工持股改革主要在國(guó)資管理框架第三個(gè)層次中以混合所有制為主的企業(yè)里推行。

再次，完善投資管理體制，放寬非公資本準(zhǔn)入條件，消除政策歧視。李克強(qiáng)總理在2015年《政府工作報(bào)告》中提出，“大幅放寬民間投資市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“在基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域，積極推廣政府和社會(huì)資本合作模式?！眳蔷喘I表示，多種所有制經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展是最為可靠的政治基礎(chǔ)，不應(yīng)按照所有制性質(zhì)把企業(yè)分成三六九等，而要一視同仁。為此，市場(chǎng)準(zhǔn)入應(yīng)逐步放開(kāi)，消除對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的歧視性政策。具體地說(shuō)，一方面，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，使非公有制經(jīng)濟(jì)享有與公有制經(jīng)濟(jì)平等的投資權(quán)利。凡是國(guó)家法律沒(méi)有禁止進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，都應(yīng)允許非公有資本進(jìn)入，即遵循“非禁即入”、“非禁即行”的原則。例如，像石油天然氣、電力和民航等領(lǐng)域經(jīng)過(guò)多年改革已經(jīng)形成了可競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，但仍存在一些保護(hù)壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)的政策，對(duì)此應(yīng)盡快調(diào)整相關(guān)政策，促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)格局的形成。此外，在企業(yè)并購(gòu)和交易中，不能以國(guó)有資產(chǎn)流失等條款限制正常的企業(yè)行為和評(píng)估盈虧。另一方面，要切實(shí)采取措施，消除政策歧視，使非公有制經(jīng)濟(jì)在投融資、稅收、土地、貿(mào)易、行政服務(wù)等方面享有與公有制經(jīng)濟(jì)平等的政策待遇。例如，拓寬中小企業(yè)融資渠道，創(chuàng)新融資方式，加大融資支持力度;結(jié)合目前正在深入開(kāi)展的行政審批制度改革，逐步消除政府對(duì)非公有制企業(yè)的審批限制。加強(qiáng)社會(huì)媒體監(jiān)督，約束部分地方政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)“引進(jìn)外商、打成內(nèi)傷”的侵害性行為，鼓勵(lì)發(fā)展民營(yíng)企業(yè)行業(yè)自律組織，支持民營(yíng)企業(yè)家群體抵制個(gè)別人結(jié)交依附權(quán)力、開(kāi)展不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的行為。

第四，規(guī)范運(yùn)作、加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)防止國(guó)有資產(chǎn)流失。一方面，從明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強(qiáng)化資產(chǎn)評(píng)估、規(guī)范產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和加強(qiáng)資產(chǎn)監(jiān)管等重要環(huán)節(jié)來(lái)建章立制，防止轉(zhuǎn)移式的國(guó)有資產(chǎn)流失。比如國(guó)有資產(chǎn)的高買(mǎi)低賣(mài)、國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的操縱，對(duì)外亂投資、亂收購(gòu)等。轉(zhuǎn)移式流失容易發(fā)生在資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)、盡職調(diào)查、招投標(biāo)、采購(gòu)管理、薪酬分配、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、資金管理、法律糾紛、對(duì)外并購(gòu)、對(duì)外投資、擔(dān)保、管理層收購(gòu)、資產(chǎn)處置等多個(gè)環(huán)節(jié)。具體的防范措施包括：一是建立市場(chǎng)化的國(guó)有股權(quán)定價(jià)機(jī)制，充分發(fā)揮市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，真正形成由公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)決定國(guó)企資產(chǎn)價(jià)格的機(jī)制;二是完善國(guó)企股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估流程，審計(jì)與評(píng)估應(yīng)獨(dú)立開(kāi)來(lái)，相互驗(yàn)證和監(jiān)督，保證評(píng)估結(jié)果的客觀、中立;三是規(guī)范國(guó)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序，強(qiáng)化公開(kāi)透明和規(guī)范運(yùn)作，完善信息披露機(jī)制，確保信息披露應(yīng)保證及時(shí)性、持續(xù)性和完整性并接受社會(huì)監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化、透明化操作;四是強(qiáng)化懲戒機(jī)制，要加強(qiáng)職能部門(mén)監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)督，引入終身責(zé)任追究機(jī)制，對(duì)于涉嫌違法行為加大法律懲戒力度，不能讓混合所有制成為不當(dāng)利益輸送的渠道和滋生腐敗的土壤。

另一方面，也不能因?yàn)閾?dān)心國(guó)有資產(chǎn)流失，而裹足不前、停止改革，以此造成消耗式的國(guó)有資產(chǎn)流失——國(guó)有資產(chǎn)未發(fā)生流轉(zhuǎn)，難找到受益主體，由于未履職、不作為導(dǎo)致冰棍效應(yīng)等國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值損失。比如對(duì)困難企業(yè)、僵尸企業(yè)進(jìn)行救助輸血，長(zhǎng)期積累的問(wèn)題不處理、經(jīng)營(yíng)決策失誤、效益低下或達(dá)不到應(yīng)有回報(bào)等。防止消耗式的國(guó)有資產(chǎn)流失應(yīng)以增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力為核心，重點(diǎn)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加快國(guó)有企業(yè)改革，完善激勵(lì)約束機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部管理提升和信息化建設(shè)等。

此外，規(guī)范運(yùn)作，解決混合企業(yè)的公司治理問(wèn)題?；旌纤兄破髽I(yè)要清晰界定政企關(guān)系，堅(jiān)持市場(chǎng)化法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立多席獨(dú)立董事席位，并保證董事會(huì)的獨(dú)立性。通過(guò)實(shí)施靈活的考核激勵(lì)機(jī)制，區(qū)別對(duì)待董事和管理層，政府委派的董事業(yè)績(jī)與“烏紗帽”掛鉤，市場(chǎng)招聘的管理團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)與薪酬掛鉤。同時(shí)，從政府、企業(yè)及外部審計(jì)機(jī)構(gòu)等多渠道加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，最終保證混合所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第一作者系君百略咨詢公司CEO，杜璇對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)