文 | 郝繼濤 栗鴻浩

新手殺入互聯(lián)網金融，攪局還是黑馬？

文 | 郝繼濤 栗鴻浩

在三國鼎立的互聯(lián)網金融市場，小米、人人網、58同城等新玩家紛紛入局，試圖成為一方諸侯，它們的金融版圖會如何構建？

在互聯(lián)網金融平臺上，信用是最重要的根基，大數(shù)據(jù)是其快速發(fā)展以及創(chuàng)新的重要基礎。

今年3月，李克強總理在政府工作報告中提出：“制定‘互聯(lián)網+’行動計劃……，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網和互聯(lián)網金融健康發(fā)展?！苯洑v了幾年的探索和轉折，“互聯(lián)網金融”這個概念雖然仍存爭議，但終于迎來了全力發(fā)展的時期。目前，公眾普遍理解的互聯(lián)網金融形式主要有第三方支付、眾籌、P2P網絡借貸、網上理財、電子商務理財、網上證券等。

三國初鼎立

2002年，騰訊推出了我國最早的網絡虛擬貨幣“Q幣”；

2004年年底，阿里巴巴推出第三方支付工具“支付寶”；

2007年，我國首家P2P平臺拍拍貸在上海創(chuàng)立；

2010年，阿里巴巴成立小額貸款公司；

2012年，基于大數(shù)據(jù)和云計算，淘寶公司分析賣家信用，開始提供信用貸款。

在緩慢演進的過程中，真正引爆互聯(lián)網金融熱潮的一個是余額寶的誕生，另一個是目前火爆的P2P（本文主要研究互聯(lián)網公司與金融的結合，由于P2P領域的高風險性，不在本文的討論范疇）。

時光倒回兩年前，阿里旗下支付寶拋出一個新產品——余額寶，將理財產品從線下轉移到線上。同時，依靠支付寶用戶眾多的優(yōu)勢，伴隨著收益高、保障好、風險低和操作簡單等一系列優(yōu)點，短時間內就從銀行老虎嘴里搶得了一塊肥肉。大量的用戶和資金，從0到2500億元，余額寶僅僅用了200多天的時間。余額寶推出10個月后，用戶數(shù)量超過8000萬，資金累計量接近5000億元。同時，成就了一家一年前還寂寂無名的小微基金公司——天弘基金，成為全球第四大貨幣基金。

2014年9月底，銀監(jiān)會批準阿里巴巴等發(fā)起設立籌建浙江網商銀行，意味著銀行業(yè)互聯(lián)網創(chuàng)新的真正開端。淘寶網5億注冊用戶，支付寶8億注冊用戶，阿里巴巴所搭建的互聯(lián)網商業(yè)生態(tài)，是傳統(tǒng)銀行不具備的優(yōu)勢，網絡消費、投資、借貸融為一體，其信用管理體系也比傳統(tǒng)銀行更為完善。阿里巴巴在此基礎上進入P2P、保險、網絡券商，完成金融版圖不具有技術難度，或將成就本土最大的互聯(lián)網混業(yè)金融公司。

隨后，騰訊利用其眾多社交用戶的優(yōu)勢，百度則以搜索引擎第一的姿態(tài)，各自與合作伙伴成立了理財通和百度百賺。騰訊更是利用微信搶紅包功能，不斷拉升熱點，完成了購物、支付、理財?shù)漠a品閉環(huán)。而微眾銀行（WeBank）的率先開業(yè)，意味著騰訊互聯(lián)網金融的“微WE”品牌的地位確立。

BAT（百度、阿里、騰訊）在互聯(lián)網金融方面各自玩法不同，但都充分利用了積累的天量用戶，在此基礎上推出涉及更多范疇的新產品，包括支付、錢包、理財、小貸、眾籌、證券、征信、銀行等，初步完善了互聯(lián)網金融的布局，努力建立一個自己的商業(yè)帝國的閉環(huán)戰(zhàn)略。

亂世出英雄

英雄輩出的時代，總是不斷有攪局者出現(xiàn)。事實表明，擁有強大的網商平臺是互聯(lián)網金融最直接的基礎。實力雄厚的京東于2014年2月推出的白條消費，實際上已經相當于消費信用貸款。早在2013年7月，京東就開始獨立運營京東金融，它通過十幾年來的大數(shù)據(jù)積累去服務京東全產業(yè)鏈，同時又提供融資、理財和支付等各類服務。而現(xiàn)在，京東不斷更新服務，逐漸推出了京寶貝、白條、京小貸等各項創(chuàng)新產品。

小米，這家一直宣稱自己是網絡公司的科技企業(yè)，靠硬件起家，靠手機出貨量博取眼球，也終于開始在硬件上嫁接服務了。5月11日，小米金融旗下的“小米活期寶”APP在小米應用市場上線，這標志著小米醞釀已久的互聯(lián)網金融布局正式落地。“小米活期寶”由易方達天天理財貨幣市場基金提供，產品操作方式和余額寶類似，用戶只需通過“小米活期寶”APP將資金存入小米金融賬戶，即可坐享收益。小米相關負責人指出，小米金融致力做好兩件事，即打造平臺和建立征信系統(tǒng)。而這一切建立的基礎都是在小米龐大的智能手機銷量上，并能將從中搜集到的數(shù)據(jù)作為信用基礎，打造綜合的金融服務平臺。同時，雷軍的順為基金，也將成為小米決戰(zhàn)互聯(lián)網金融的優(yōu)勢。因此，作為互聯(lián)網金融的新玩家，小米著實不容小覷。

同時期的人人網，基于社交數(shù)據(jù)發(fā)展“人人分期”；58同城通過對每一個客戶和商戶服務需求的場景，建立信用依據(jù)，從而提供金融服務等，這些擁有龐大用戶基礎的網絡公司，正在力圖殺入互聯(lián)網金融，成為各霸一方的諸侯。

藍海依然廣闊

盡管互聯(lián)網金融已經進入了群雄逐鹿的階段，但市場前景依然廣闊。預計未來幾年，國內互聯(lián)網金融的市場份額將達到10萬億元，而目前僅開發(fā)了1/5左右。

目前，宏觀經濟總體偏軟，互聯(lián)網金融將是盤活民間資本，促進市場運轉最直接、有效的方式。據(jù)渣打銀行調查，超過60%的中國中小企業(yè)并沒有在銀行里得到過貸款，超過80%的貸款連一年期都不到，而這正是中小企業(yè)所面對的問題，同時也是銀行解決不了的問題。在傳統(tǒng)金融的領域和思維里，需要資產負債表、抵押、擔保等工具，一旦步子邁得過大，就容易出現(xiàn)像河北融投擔保集團這樣超大公司轟然倒塌的事件。在互聯(lián)網金融平臺上，信用是最重要的根基，大數(shù)據(jù)是其快速發(fā)展以及創(chuàng)新的重要基礎。

從民眾的角度來講，在越來越多地使用便捷的互聯(lián)網服務的同時，都需要一定的資金往來或積淀。比如，支付寶對借記卡、信用卡的關聯(lián)，京東對消費者銀行卡的關聯(lián)，微信零錢，滴滴打車、神州專車的預存款，這些都是互聯(lián)網理財金融的基礎，實際上是為資金提供便利、增強用戶黏性的一部分。另外，消費者的傳統(tǒng)金融模式，需要借助互聯(lián)網途徑獲得便利的解決方案。比如，未來消費信貸領域將是互聯(lián)網金融的發(fā)力點，互聯(lián)網賣車和汽車貸款將來很可能成為熱點。

因此，在現(xiàn)有業(yè)務上的“互聯(lián)網金融+”有兩個前提：一個是從自身形成平臺業(yè)務的閉環(huán)，另一個是基于平臺大數(shù)據(jù)的信用體系，也就是業(yè)務基礎和信用基礎。阿里巴巴金融的整個基礎是基于淘寶平臺的交易需求和積累的信用數(shù)據(jù)；58同城基于城市生活服務也是不錯的切入點；人人網基于用戶游戲平臺和青年學生的創(chuàng)業(yè)平臺，構建金融服務，也有其業(yè)務基礎。具體來講，人人旗下的“人人分期”主要給大學生提供貸款，幫助其購買電子產品、服飾、化妝品等，而人人理財平臺是主要針對投資者的融資平臺，提供固定收益的理財產品、股票基金類投資產品等。此外，人人網還表示將涉足二手車交易貸款，融合到“人人分期”的平臺，如果推出這一服務，很有可能啟動二手車市場的火爆。人人網的互聯(lián)網金融瞄準年輕人的需求，點踩得還是很準。筆者建議，人人網涉足創(chuàng)業(yè)基金，支持年輕人創(chuàng)業(yè)，也是很有前景的。

小米的用戶數(shù)據(jù)沒有問題，但作為弱勢電商平臺，巨額的手機銷售使用的支付途徑都是支付寶、網上銀行，自身難以吸引消費者設立賬戶、存入資金。因此，小米采取了逆向的方式，先設立“小米活期寶”，用高于銀行、余額寶存款（廣告語稱為完爆）的利率把米粉資金吸引進來，成為小米商城的支付資金，進而再創(chuàng)建各種金融使用場景，打通從金融到消費的通道。

這兩個基礎，毫無疑問都是基于龐大的用戶數(shù)量的。而互聯(lián)網金融也是激活龐大用戶群、挖掘用戶價值的有效方式，完成流量的變現(xiàn)。據(jù)披露，今年1月小米手機加上其他安卓手機上安裝MIUI系統(tǒng)的聯(lián)網激活用戶已超過1億。一方面這個用戶量級相對于阿里巴巴、騰訊都還偏小，另一方面小米用戶從消費能力上來講也偏弱。因此，理財、信用貸款、股指基金、證券業(yè)務預期的金融服務如何開展，仍然存在很大程度上的不確定性。余額寶、微信紅包已然是互聯(lián)網金融營銷的經典案例，小米用什么殺手锏，也許雷軍會有辦法。無論如何，小米金融體系都會成為小米帝國的重要組成部分。

互聯(lián)網金融的風還可以刮得更猛烈些，傳統(tǒng)企業(yè)、銀行機構在努力“+互聯(lián)網”，還沒有做到“互聯(lián)網+”。一旦以BAT、小米為代表的霸權完成金融版圖構建，傳統(tǒng)機構將無處可逃，要么滅亡，要么被迫迎戰(zhàn)，加入互聯(lián)網金融戰(zhàn)局。不管風往哪里刮，都會促進金融行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，更多地將金融還給市場，造福企業(yè)和百姓。（作者分別為和君咨詢集團高級合伙人、助理咨詢師）

（編輯：王 放 fangwen118@126.com）