鄭州大學(xué)財(cái)務(wù)處計(jì)劃財(cái)務(wù)管理科 王琛

國(guó)外支持小企業(yè)融資的若干經(jīng)驗(yàn)及對(duì)中國(guó)的啟示

鄭州大學(xué)財(cái)務(wù)處計(jì)劃財(cái)務(wù)管理科 王琛

摘要：近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的加速調(diào)整和國(guó)有企業(yè)改革力度的加大，中國(guó)小企業(yè)發(fā)展更加迅速，小企業(yè)在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中也扮演著重要的角色，而且越來越重要。雖然我國(guó)的中小型企業(yè)不斷發(fā)展，但是，中國(guó)的小企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比，仍存在很大的差距，不僅數(shù)量偏小，而且質(zhì)量也不高，小企業(yè)的融資問題更是長(zhǎng)期困擾我國(guó)小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大難題。從過去20年至今，發(fā)達(dá)國(guó)家加大了對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的融資支持力度，并且取得了顯著的成效，他們?cè)谥С中∑髽I(yè)發(fā)展上取得的成效和經(jīng)驗(yàn)對(duì)于促進(jìn)中國(guó)小企業(yè)的發(fā)展有著重要的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：小企業(yè)融資 經(jīng)驗(yàn) 啟示

1　我國(guó)小型企業(yè)的概述

要想支持和推動(dòng)小型企業(yè)的發(fā)展，我們就必須明確我國(guó)小型企業(yè)的定義和劃分標(biāo)準(zhǔn)。正確區(qū)分和定義小型企業(yè)對(duì)我國(guó)政府制定相關(guān)的方針和政策，對(duì)小型企業(yè)進(jìn)行宏觀的調(diào)控，以及促進(jìn)我國(guó)小型企業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展具有重要的意義。美國(guó)對(duì)小型企業(yè)的區(qū)分和定義是由其經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會(huì)決定的，其定義包含以下幾個(gè)方面，它們分別是：第一方面，企業(yè)具有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)管理，一般是由企業(yè)的業(yè)主兼任企業(yè)經(jīng)理；第二方面，企業(yè)只有一個(gè)或著幾個(gè)人對(duì)其進(jìn)行投資；第三方面，企業(yè)的產(chǎn)品輸出或者勞務(wù)輸出等主要是為當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)服務(wù)；第四方面，這些企業(yè)與同行業(yè)的大企業(yè)相比，其規(guī)模比較小，而其規(guī)模主要是以企業(yè)的銷售額、企業(yè)的從業(yè)人數(shù)或者其他的可比因素來衡量。

在我國(guó)，小型企業(yè)的區(qū)分和定義主要遵循以下三個(gè)準(zhǔn)則：一是定性準(zhǔn)則；二是定量準(zhǔn)則；三是法律準(zhǔn)則。定性準(zhǔn)則通過對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)特征進(jìn)行分析及其控制的方式定義企業(yè)；定量準(zhǔn)則通過確定企業(yè)從業(yè)人數(shù)的多少、企業(yè)營(yíng)業(yè)額的高低和企業(yè)資產(chǎn)金額的多少來確定企業(yè)的規(guī)模大小；另外，法律準(zhǔn)則則是通過法律的形式來區(qū)別和定義小型企業(yè)類別等。例如我國(guó)家具行業(yè)和木材行業(yè)中90%的企業(yè)，皮革、服裝、塑料制品、文具用品和金屬制品行業(yè)中80%的企業(yè)，造紙、印刷和食品行業(yè)中70%的行業(yè)等都屬于我國(guó)的中小型企業(yè)，它們的不斷發(fā)展促進(jìn)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體增長(zhǎng)，其新增的產(chǎn)值高達(dá)我國(guó)工業(yè)產(chǎn)值的76.7%。

2　國(guó)外支持小企業(yè)融資的若干經(jīng)驗(yàn)

2.1韓國(guó)的《信貸擔(dān)?；鸱ā?/p>

為了促進(jìn)小企業(yè)的快速發(fā)展，韓國(guó)政府出臺(tái)了信貸擔(dān)保計(jì)劃，不但以法律的形式確定下來，還建立了信貸擔(dān)?；饡?huì)，其職能是向中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)、信貸信息服務(wù)以及管理和技術(shù)援助等。1984年又進(jìn)一步推出了“聯(lián)系擔(dān)保計(jì)劃”，以推動(dòng)大企業(yè)與中小企業(yè)的合作 ，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

2.2德國(guó)的“新市場(chǎng)”營(yíng)業(yè)部門和平衡銀行以及復(fù)興信貸銀行

為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，1997年法蘭克福證券交易所建立了一個(gè)新的營(yíng)業(yè)部門，這個(gè)營(yíng)業(yè)部門被稱為“新市場(chǎng)”。這個(gè)新市場(chǎng)的目的是讓大量的中小型企業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)入資本市場(chǎng)并將股票上市，為中小企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)大了籌措資金的機(jī)會(huì)。同時(shí)，德國(guó)的各級(jí)政府都有自己的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)計(jì)劃，這些計(jì)劃不僅幫助了中小企業(yè)的發(fā)展，還促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的總體增長(zhǎng)。然而，對(duì)創(chuàng)業(yè)者最重要的計(jì)劃是德國(guó)平衡銀行的“歐洲地區(qū)促進(jìn)——產(chǎn)權(quán)資本援助計(jì)劃”，它主要向創(chuàng)業(yè)者提供低息信貸業(yè)務(wù)，通過低息政策，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者和中小型企業(yè)通過信貸來籌集資金，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。這份計(jì)劃帶有如下特點(diǎn)：(1)當(dāng)企業(yè)倒閉時(shí)，銀行不再收回；(2)為企業(yè)提供為期20年的長(zhǎng)期貸款；(3)貸款的前2年之內(nèi)，企業(yè)不必支付貸款的利息，也不需要做任何抵押；(4)其條件是創(chuàng)業(yè)者必須有能力提供一份切合實(shí)際的企業(yè)計(jì)劃以及經(jīng)營(yíng)企業(yè)所必需的技術(shù)能力和商業(yè)知識(shí)。

此外，復(fù)興信貸銀行也會(huì)給創(chuàng)業(yè)者提供援助，但其援助的主要方向是開發(fā)和引進(jìn)新產(chǎn)品等。

2.3美國(guó)的小企業(yè)投資公司和促進(jìn)向小企業(yè)發(fā)放貸款的措施

美國(guó)小企業(yè)投資公司的主要職能是向中小企業(yè)提供長(zhǎng)期信貸和資金。例如蘋果公司、聯(lián)邦快遞公司等在創(chuàng)辦的時(shí)候都曾經(jīng)得到過小企業(yè)投資公司的幫助。小企業(yè)投資公司常用的融資形式包括：(1)貸款及股票購(gòu)買權(quán)，這類融資形式還款期為8年，前三年只需要支付利息，后5年償還本金和利息即可；(2)信用放款，這類貸款的還款期為2年半至7年，必修以特定資產(chǎn)擔(dān)保，這種信貸方式一般適用于處在成熟階段的盈利企業(yè)；(3)可轉(zhuǎn)換的公司信用債券，債券的還款期為10年，前5年只需要支付利息，后5年償還本金和利息；(4)優(yōu)先股，付給合理股息，并可在10年之后變賣，這種信貸方式通常用于向新企業(yè)提供產(chǎn)權(quán)資金。

除此之外，美國(guó)政府還積極采取有效的措施和優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)和促進(jìn)銀行向小型企業(yè)發(fā)放貸款，從而使得銀行對(duì)企業(yè)的發(fā)展都熱情支持，無論企業(yè)規(guī)模的大小。

2.4意大利的互助擔(dān)保基金與互助擔(dān)保制度

意大利的信貸擔(dān)?；鹜ǔＪ窃趪?guó)家政府資金的支持下建立的，互助擔(dān)?；鹬贫仁侵冈诮杩钊诉`約或拖欠時(shí)，以政府的資助作為放代機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償?；ブ鷵?dān)保制度是由一批人為其成員的貸款申請(qǐng)?zhí)峁┕餐瑩?dān)保的做法。他一般以省或市為基礎(chǔ)組織，例如信貸擔(dān)保協(xié)會(huì)、互助擔(dān)保社團(tuán)、互助擔(dān)?；饡?huì)等。信貸擔(dān)?；鹣蛐⌒推髽I(yè)提供低息貸款的效果十分顯著，從80年代被實(shí)施以來，很多小型企業(yè)都成為了這些團(tuán)體的成員?；ブ鷵?dān)保制度在對(duì)小型企業(yè)的信貸支持上也發(fā)揮了重要的積極作用。一方面，它不僅改變了銀行的觀念和政策，積極參與和支持小企業(yè)的發(fā)展，另一方面，它還影響了借款人的心態(tài)，使之慎重舉債，并按期償還債務(wù)等。

3　國(guó)外支持小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示

3.1加大政府的政策對(duì)小企業(yè)融資的支持力度

縱觀各國(guó)的小企業(yè)融資方式，其執(zhí)行和發(fā)展最后都離不開政府政策的支持。例如，德國(guó)的小企業(yè)之所以發(fā)展得很快，這與德國(guó)政府對(duì)小企業(yè)發(fā)展的支持政策和支持力度是分不開的。但是，就目前的中國(guó)而言，其政府對(duì)小企業(yè)發(fā)展的支持力度就顯得有些薄弱了。長(zhǎng)期以來，我國(guó)各級(jí)政府仍然受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的影響，在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上存在“重國(guó)有，輕私有；重大企業(yè)，輕小企業(yè)”的觀念，從而使小企業(yè)的發(fā)展受到束縛和阻礙。雖然近幾年來這些觀念已經(jīng)有所改變，我國(guó)各級(jí)政府也出臺(tái)了各種各樣的支持計(jì)劃支持小企業(yè)的發(fā)展，但是這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，并且與中國(guó)小企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)還相差很遠(yuǎn)。

3.2培育面向小企業(yè)的金融中介機(jī)構(gòu)

國(guó)外的實(shí)踐證明，非政府機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持是最有效的。由于大部分小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)資本的基礎(chǔ)都很小，銀行的貸款和企業(yè)的收入儲(chǔ)備金便成為其主要的融資來源。但是，小企業(yè)直接從銀行貸款是非常艱難的。例如在上世紀(jì)九十年代，美國(guó)的一些銀行雖然放松了對(duì)企業(yè)的放款條件，但由于利息比較高，向小企業(yè)發(fā)放的貸款數(shù)額仍然增長(zhǎng)緩慢。對(duì)于依靠企業(yè)的收入儲(chǔ)備金來發(fā)展的企業(yè)，其作用也是非常有限的，特別是對(duì)于一些發(fā)展前途較好，潛力較大，但急需擴(kuò)展的小企業(yè)來說，這部分資金往往是杯水車薪，解決不了小型企業(yè)發(fā)展的大問題。為了解決這一問題，美國(guó)在八十年代成立了兩個(gè)民間組織：儲(chǔ)蓄銀行和合作銀行，他們采取了許多有效措施和計(jì)劃，在管理的各個(gè)層次上幫助中小企業(yè)，推動(dòng)中小企業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展。例如為了提高中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)資本化程度，儲(chǔ)蓄銀行開辦了許多地方性的產(chǎn)權(quán)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)資本基金等。

3.3積極探索建立中小企業(yè)股票上市的二級(jí)市場(chǎng)

中小型企業(yè)過去十分依賴銀行貸款，并沒有注意到股票市場(chǎng)，大多數(shù)中小型企業(yè)都是家族型的產(chǎn)權(quán)體制，其業(yè)主時(shí)時(shí)擔(dān)心會(huì)喪失對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，對(duì)證券市場(chǎng)缺乏信心。但是銀行發(fā)放貸款的短期行為也使中小企業(yè)無力擴(kuò)展企業(yè)，或者參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。所以，一些國(guó)家開始了為中小企業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金的結(jié)構(gòu)性改革。例如90年代意大利逐步放松了對(duì)資本市場(chǎng)的控制。1998年意大利金融界借鑒英國(guó)不

上市證券市場(chǎng)(1980)、法國(guó)(1983)和德國(guó)(1987)二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，提出了為中小企業(yè)建立“本地證券市場(chǎng)”或稱“二級(jí)市場(chǎng)”的建議，取得了一定的成效。當(dāng)前，在中國(guó)，中小企業(yè)很少能夠直接從股票市場(chǎng)獲得所需要的資金，因而在中國(guó)積極探索建立適合中國(guó)國(guó)情和特色的中小企業(yè)股票上市的二級(jí)市場(chǎng)，對(duì)于加快我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，抵御入世后所帶來的沖擊，乃至走向國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

3.4積極建立各種互助擔(dān)保組織和制度

近些年來中國(guó)金融機(jī)構(gòu)開始建立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，社會(huì)各界也在開始探索建立互助擔(dān)保組織和貸款擔(dān)保基金。在這方面一些國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)，但是，有些問題也值得我們重視。例如，如何建立一種機(jī)制調(diào)動(dòng)各方面的積極性，既要避免企業(yè)出現(xiàn)貸款饑渴癥，隨便借用資金搞重復(fù)建設(shè)，又要防止銀行隨便發(fā)放貸款，出現(xiàn)大量收不回來的壞賬。

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中圖分類號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)09(c)-068-03