施錦芳 副教授

日本引進外資政策新變化及我國對日投資戰(zhàn)略新思考

施錦芳 副教授

20世紀90年代以來，日本的人口少子老齡化問題日益嚴重。人口減少及老齡化會導(dǎo)致勞動投入減少和儲蓄率下降，提高勞動生產(chǎn)率和吸引外資(FDI)就成為促進日本經(jīng)濟增長的重要手段。日本政府逐漸認識到引進外資的重要性，2012年年底安倍內(nèi)閣將引進外資視為帶動日本經(jīng)濟增長的新引擎，先后出臺了多項招商引資新政策。2015年中國政府工作報告也重點強調(diào)要加快實施“走出去”戰(zhàn)略?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略對今后實現(xiàn)經(jīng)濟新常態(tài)下我國經(jīng)濟新增長具有重要戰(zhàn)略意義。深入研究日本引進外資政策新變化，對我國加快實施對日投資具有重要價值。

一、中國對日投資狀況及特征

(一)日本吸引外資概況

20世紀90年代以來，全球直接投資總規(guī)模大幅度增加，從1990年(2074億美元)至2010年(12437億美元)的20年里大致增長了6倍。這與經(jīng)濟全球化下世界各國出臺的寬松自由投資政策及發(fā)展中國家國營企業(yè)的民營化改革密不可分。同一時期，日本引進外資規(guī)模也呈現(xiàn)出小幅增加態(tài)勢。從1990—1997年亞洲金融危機爆發(fā)前，日本引進外資年平均增加額保持在10億美元左右。亞洲金融危機爆發(fā)后，日本引進投資連續(xù)兩年驟減，1999年才重新回到正常軌道。跨入21世紀以來，伴隨全球經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，日本引進外資連續(xù)4年表現(xiàn)良好。然而好景不長，2005—2006年日本引進外資額又出現(xiàn)大幅度減少。全球金融危機爆發(fā)后的2008—2010年，日本引進外資持續(xù)大幅減少。

實際上，日本引進外資與日本經(jīng)濟實力極不相稱，無論是引進外資的規(guī)模還是外資占GDP的比例都處于較低水平。近年，日本GDP總規(guī)模、對外投資余額占全球的總量均為8%～9%，但日本引進外資余額僅占全球總量的0.9%。日本自1990年開始引進外資以來，與全球、發(fā)達國家及發(fā)展中國家相比，日本引進外資額占GDP的比例均處于低位。2013年，日本引進外資余額占GDP的比例僅為3.5%，而英國是日本的10倍，美國和德國是日本的6倍，中國、印度等發(fā)展中國家也是日本的3倍有余。

從地區(qū)分布看，歐美長期以來是日本引進外資的主要來源地，但近年來亞洲其他國家或地區(qū)成為日本引進外資的又一主要來源地。從行業(yè)分布看，金融保險和制造業(yè)占比高、金融保險業(yè)除外的非制造業(yè)占比低是日本引進外資長期以來的主要特征。然而，近年，金融保險及制造業(yè)占比在逐漸減少。從形態(tài)分布看，發(fā)展中國家的對日投資主要采取設(shè)立公司(綠地投資)方式，而發(fā)達國家基本通過獲取日本國內(nèi)公司的股份合作經(jīng)營或?qū)嵤┎①?M&A)。

(二)中國對日投資狀況及主要特征

日本是中國重要的外資來源地之一。截至2013年年底，日本對華直接投資累計項目數(shù)為48544個，實際投資金額為943.1億美元。在華的日資企業(yè)超過22000家。主要集中在制造業(yè)，中國已經(jīng)成為日本企業(yè)的重要生產(chǎn)基地。近年來，日本非制造業(yè)對華投資逐漸增多，金融保險和零售業(yè)成為日本企業(yè)投資的重要選擇。與此相比，中國對日投資還很少(參見表1)。據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2013年年末，中國對日投資存量為18.98億美元，投資領(lǐng)域主要在貿(mào)易、金融、物流、餐飲、航空等領(lǐng)域。

在“失去的30年”時間里，日本國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營每況愈下。同期，伴隨中國經(jīng)濟實力不斷增強，對日投資步伐加大。這一時期對日投資的主要特征是大量并購日本的制造業(yè)。近年，隨著日本及中國國內(nèi)經(jīng)濟形勢的變化，中國企業(yè)對日投資呈現(xiàn)出新特征。

第一，對非制造業(yè)的并購增多。最近幾年對日并購呈現(xiàn)出向零售業(yè)、服務(wù)業(yè)等非制造業(yè)轉(zhuǎn)向的趨勢。2000年蘇寧電器收購日本LAOX集團成為其最大股東拉開了并購非制造業(yè)的序幕。近年，伴隨中國出現(xiàn)境外旅游消費熱，特別是2012年年底以來，“安倍經(jīng)濟學(xué)”下日元大幅貶值，中國赴日游客劇增。伴隨赴日旅游需求擴大，中國企業(yè)收購箱根、熱海等日本著名風(fēng)景區(qū)的酒店、賓館以及民營航空(春秋、吉祥)，在日本設(shè)立分公司的服務(wù)業(yè)投資案例層出不窮，開辟了中國對日投資新路徑。

第二，資金與技術(shù)對接互補型投資增加。日方企業(yè)急需資金擴大生產(chǎn)，而中方企業(yè)需要技術(shù)、研發(fā)能力及管理銷售經(jīng)驗，中日雙方在這樣互補狀況下實現(xiàn)合作經(jīng)營。2010年中國石油國際事業(yè)有限公司收購新日本石油大阪煉油廠49%的股權(quán)就是比較典型的案例。

第三，對日市場開拓型投資不斷擴大。中國企業(yè)對日投資初期，首先選定日本國內(nèi)一家同行知名企業(yè)為合作伙伴加大研發(fā)，然后利用其在日本市場的地位銷售雙方合作經(jīng)營產(chǎn)品，并提供全方位售后服務(wù)，以獲得日本消費者認可及市場份額，最終實現(xiàn)中國企業(yè)獨立經(jīng)營，這以海爾集團進軍日本的“白色家電”，成功擴大中國企業(yè)對日市場為典型。

第四，培育全球市場為導(dǎo)向的強強合作型投資開始出現(xiàn)。2014年日本軟銀集團成為了阿里巴巴集團最大的股東，兩大集團的合作旨在瞄準全球，通過實施“中國+美國+日本”路徑，逐漸占領(lǐng)全球互聯(lián)網(wǎng)市場。

表1 中日相互投資變化狀況

資料來源：根據(jù)商務(wù)部和中國駐日本大使館《對外投資合作國別(地區(qū))指南：日本》(2014年版)整理

二、影響中國企業(yè)對日投資的主要障礙

根據(jù)投資優(yōu)勢理論，日本理應(yīng)成為中國對外投資的重要選擇之地。首先，地緣因素有利于中國對日投資。從外部看，中日兩國具有海上地理位置優(yōu)勢。從內(nèi)部而言，高速公路和新干線貫通整個日本。海運和鐵路是國際貿(mào)易所有運輸方式中最重要的運輸方式。因此，與對其他國家投資相比，中國對日投資的運輸成本可調(diào)控在相對較低的范圍之內(nèi)。其次，日本GDP總量居全球第三，說明日本還蘊藏著較大的市場規(guī)模。并且，日本文部省的《科學(xué)技術(shù)指標》統(tǒng)計顯示，日本每年的研發(fā)費用及研究人員占總?cè)丝诒壤谌蚓星懊?。因此，從與研發(fā)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施整備看，日本也具有比較優(yōu)勢。中國對日投資規(guī)模遠遠落后于日本對華投資規(guī)模，不足日本年均引進外資總額的1%，與目前中國在世界經(jīng)濟中的地位不相匹配。中日雙方存在的各種障礙限制了中國企業(yè)對日投資規(guī)模的擴大，也導(dǎo)致諸多投資失敗案例發(fā)生。

(一)從日本國內(nèi)方面看

第一，日本政府根據(jù)1950年制定的《外國投資法》，長期以來對外企進入日本實行嚴格審批和管控，對來自中國的投資也不例外。第二，日本國內(nèi)民營企業(yè)在戰(zhàn)后建立的相互持股制度下，觀念過于保守，對外資并購本國企業(yè)頗具反感，并且日本國內(nèi)市場整體趨于閉塞。加之近年，受釣魚島事件影響，日本國內(nèi)由于安倍內(nèi)閣誤導(dǎo)對來自中國的投資持有一定的抵觸情緒。第三，高昂的企業(yè)所得稅、人工費用及房租成為阻礙中國對日投資的主要因素。2011年OECD對34個成員國的調(diào)查顯示，日本企業(yè)所得稅稅率為39.5%，比34個成員國25.5%的平均稅率還高出14個百分點。2011年東日本大地震后，為加快災(zāi)后重建，日本政府調(diào)低了部分企業(yè)的企業(yè)所得稅稅率，但2014年日本企業(yè)所得稅實際稅率仍為34.6%，遠遠高于所有發(fā)達國家。日本貿(mào)易振興機構(gòu)(JETRO)2012年全球主要地區(qū)工資收入排行榜顯示，日本月工資收入居全球榜首，為4000美元。另外，據(jù)全球最有影響力的美國房地產(chǎn)服務(wù)公司高緯物業(yè)(Cushman & Wakefield)的調(diào)查報告，2012年全球主要城市房地產(chǎn)租賃價格按每平方米年度租金排名，東京(2126美元)僅次于中國香港(2633美元)和倫敦(2579美元)，居全球第三。

(二)從中國企業(yè)方面看

第一，中國企業(yè)總體還相對薄弱，還不能完全獲得日本市場的認可。與發(fā)達國家相比，中國整體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平還較低，近年國內(nèi)強烈的競爭使得企業(yè)收益率逐漸下降。并且，中國企業(yè)特別是民營企業(yè)的資本積累還不夠豐厚，向日本等發(fā)達國家市場的投資還需要進一步儲備和開拓。第二，由于日本稅收體制復(fù)雜、稅目繁多，中國對日投資企業(yè)往往不得不在日本國內(nèi)支付高昂費用聘請精通稅制的中間機構(gòu)辦理納稅相關(guān)手續(xù)，這也加重了中國對日投資企業(yè)的經(jīng)濟負擔(dān)。

三、安倍內(nèi)閣出臺招商引資新政策

根據(jù)日美結(jié)構(gòu)協(xié)議的規(guī)定，1990年日本政府不得不修訂《外匯兌換法》，并承諾向海外公開國內(nèi)市場相關(guān)信息。日本終于打開國門允許外資進入日本市場。1994年以來，日本政府雖然出臺了諸多引進外資政策，然而，日本在引進外資的規(guī)模和水平上均并未獲得較大提高。安倍執(zhí)政后，為了挽救長期低迷的日本經(jīng)濟，安倍內(nèi)閣絞盡腦汁制定了一系列推進引進外資的戰(zhàn)略。如：2012年頒布了《亞洲據(jù)點化推進法》，試圖構(gòu)建亞洲產(chǎn)業(yè)總部，強化日本在亞洲的投資聚集基地的戰(zhàn)略地位；2013年出臺了《日本再興戰(zhàn)略：JAPAN is BACK》，指出擴大吸引外資是今后帶動日本經(jīng)濟增長的重要措施。安倍內(nèi)閣圍繞招商引資可謂頗下功夫，日本引進外資政策發(fā)生諸多新變化。

第一，逐漸下調(diào)企業(yè)所得稅稅率。2015年1月14日，日本國會通過了下調(diào)企業(yè)所得稅改革法案，決定今明兩年將企業(yè)所得稅稅率分別調(diào)低2.51、0.78個百分點，下調(diào)至32.11%、31.33%。并且，日本政府表示在未來的5～6年時間里將繼續(xù)下調(diào)企業(yè)所得稅稅率。

第二，效仿中國創(chuàng)建經(jīng)濟特區(qū)，給予特殊投資優(yōu)惠政策。2013年10月，日本宣布在國內(nèi)創(chuàng)建國家戰(zhàn)略特別區(qū)域，即經(jīng)濟特區(qū)。允許經(jīng)濟特區(qū)采取不同于日本全國統(tǒng)一的制度，鼓勵經(jīng)濟特區(qū)創(chuàng)建更多適應(yīng)該地區(qū)特色的新興產(chǎn)業(yè)，擴大消費者利益，使該地區(qū)經(jīng)濟迸發(fā)更大活力。日本計劃通過經(jīng)濟特區(qū)結(jié)構(gòu)改革的成功，進一步帶動日本全國結(jié)構(gòu)改革風(fēng)潮，達到盤活全日本經(jīng)濟的最終目的。截至2014年年底，日本政府一共指定了六大國家級經(jīng)濟特區(qū)：東京圈(國際商務(wù)及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè))、關(guān)西圈(醫(yī)療產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)新型人才培育)、沖繩縣(國際化旅游觀光)、福岡縣福岡市(創(chuàng)業(yè)雇用改革)、新潟縣新潟市(大型農(nóng)業(yè)改革)、兵庫縣養(yǎng)父市(山坡地農(nóng)業(yè)改革)。

第三，健全招商引資機構(gòu)，制定具體實施計劃。JETRO在中國等多個國家設(shè)立了多家分支機構(gòu)，長期以來其主要任務(wù)是為日企向外投資提供支援。安倍委以JETRO負責(zé)招商引資的新重任，并要求其為外企進入日本提供全方位一體化服務(wù)。并且在2013年，安倍內(nèi)閣還新開創(chuàng)了為招商引資搭橋牽線的MICE體制，以召開會議、招待旅行、承辦國際學(xué)術(shù)討論會、舉辦展覽會等方式加快引進外資步伐。

第四，設(shè)立補助金制度。對全球化大企業(yè)將研發(fā)中心或者是公司總部設(shè)置在日本國內(nèi)以及高額投資成本的企業(yè)提供補助金，補助金額也從2013年的5億日元增加至2014年的9億日元，以后還將逐年提高。

第五，完善人才計劃，加大英語國際化人才培養(yǎng)。安倍內(nèi)閣制定了多項國際化人才培養(yǎng)計劃。2013年日本政府減低了高級人才申請永駐簽證(即綠卡)門檻，大力吸納外國優(yōu)秀人才留在日本。另外，在日本國內(nèi)42所大學(xué)開展“Go Global Japan”試點教育，為外資企業(yè)培養(yǎng)精通英語的高級專門人才。

與日本政府傳統(tǒng)外資戰(zhàn)略相比，安倍執(zhí)政后修改了法律、稅制，放松管制，出臺了吸引外資的具體優(yōu)惠措施。就企業(yè)所得稅而言，目前，下調(diào)后的日本企業(yè)所得稅稅率仍高出我國7.11個百分點，這不利于我國企業(yè)對日投資。但與此同時，日本政府出臺的經(jīng)濟特區(qū)制度及提供補助金等優(yōu)惠政策等，對我國加快實施對日投資有一定的推動作用。

四、關(guān)于擴大我國企業(yè)對日投資的思考

中日兩國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、供求關(guān)系、技術(shù)發(fā)展水平等方面存在較大互補性。中國企業(yè)需要引進日本的高新技術(shù)、品牌及先進管理經(jīng)驗，而日本企業(yè)需要中國相對廉價的勞動力、巨大消費市場及充盈的資金儲備。因此，在未來較長一段時間里，加強基于互利共贏的對日投資合作，加快我國企業(yè)對日“走出去”步伐仍然是我國對外經(jīng)濟交往的重要任務(wù)之一。我國企業(yè)對日投資可從以下三個層面進行設(shè)計和思考：

(一)宏觀層面

首先，近年來中日兩國經(jīng)濟合作步伐深受惡化的政治關(guān)系影響。作為互為鄰國和重要貿(mào)易伙伴國，中日兩國政府應(yīng)從經(jīng)濟互利共贏出發(fā)，抓住機遇，構(gòu)建良好的中日政治經(jīng)濟合作環(huán)境，減少日本市場對中國投資的抵觸情緒。其次，提高我國企業(yè)對日投資的規(guī)模和水平，以BIT為切入點，采取循序漸進方式，將服務(wù)貿(mào)易、知識產(chǎn)權(quán)、政府采購、農(nóng)業(yè)貿(mào)易等重要領(lǐng)域納入，最終實現(xiàn)中日韓FTA的成功創(chuàng)建。最后，近年來，我國從中央到地方政府均出臺了一系列鼓勵企業(yè)“走出去”的政策措施。我國政府應(yīng)進一步全面解讀安倍內(nèi)閣對高額投資成本企業(yè)提供補助金優(yōu)惠政策的具體規(guī)定，并積極引導(dǎo)銀行向?qū)θ胀顿Y民營企業(yè)提供融資，以保障其獲得充足的資金支援。

(二)中觀層面

選定正確的投資區(qū)域和領(lǐng)域，加大對日投資，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。首先，日本政府指定的六大經(jīng)濟特區(qū)是我國對日投資的首選區(qū)域。今后日本政府將逐漸加大對作為安倍內(nèi)閣經(jīng)濟增長戰(zhàn)略重要一環(huán)的經(jīng)濟特區(qū)的政策優(yōu)惠和支持力度，激活民間投資活力，從而帶動整個日本經(jīng)濟增長。其次，特色產(chǎn)業(yè)是我國企業(yè)對日投資的重點領(lǐng)域。日本政府支持和鼓勵的經(jīng)濟特區(qū)重點產(chǎn)業(yè)各具特色，如東京地區(qū)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、關(guān)西地區(qū)的包括老年人護理在內(nèi)的高新醫(yī)療產(chǎn)業(yè)都是適合我國企業(yè)投資的重要領(lǐng)域。

(三)微觀層面

首先，我國對日投資企業(yè)要從自身出發(fā)，提高對日本國內(nèi)投資環(huán)境的認識，積極引進和培養(yǎng)熟悉日本稅制并具有國際管理經(jīng)驗的專門人才，以減少對日投資過程中的盲目性，避免支付不必要的各項費用。其次，我國對日投資企業(yè)應(yīng)注重制定本土化經(jīng)營戰(zhàn)略。前述的海爾集團經(jīng)驗指出，從研發(fā)本土化、產(chǎn)品制造本土化到營銷本土化的三部曲，是我國企業(yè)對日投資實現(xiàn)完全本土化的重要戰(zhàn)略選擇之一。

[本文是遼寧省教育廳人文社會科學(xué)重點研究基地“區(qū)域經(jīng)濟一體化與上海合作組織研究中心”和東北財經(jīng)大學(xué)創(chuàng)新團隊“深度經(jīng)濟一體化與國際經(jīng)濟規(guī)則重塑”(DUFE2014T03)的階段性成果。]

東北財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院;責(zé)任編輯：白宇)