馬亞麗　屈建花

摘 要：本文以海信電器和春蘭股份為研究對(duì)象，利用兩公司2009年至2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)海信電器和春蘭股份進(jìn)行了盈利能力與營(yíng)運(yùn)能力的分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)狀況分析

一、公司簡(jiǎn)介

1.海信電器。青島海信電器股份有限公司是在紐交所上市的國(guó)內(nèi)較大的家電公司。海信電器主要針對(duì)電視機(jī)、廣播接收設(shè)備等家用電器的研究與開(kāi)發(fā)、制造與銷(xiāo)售，其年彩電產(chǎn)能高達(dá)2000萬(wàn)臺(tái)，是海信旗下經(jīng)營(yíng)規(guī)模最大的控股子公司。

2.春蘭股份。江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司是由江蘇春蘭集團(tuán)、香港鐘山有限公司、泰州春蘭特種空調(diào)器廠以及泰州春蘭銷(xiāo)售公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。春蘭股份有限公司早在1994年就在上海股票交易所掛牌交易。

二、盈利能力分析

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)依據(jù)其所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源在一定期間內(nèi)得到利潤(rùn)的能力。盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，體現(xiàn)了企業(yè)所有者的利益，也是償還企業(yè)債務(wù)的重要來(lái)源。

盈利能力分析的目的：便于投資者做出投資決策；保障企業(yè)員工的權(quán)益；便于政府部門(mén)行使社會(huì)職能。

1.營(yíng)業(yè)收入分析

2010年是海信電器的低谷，并且波動(dòng)較大，但相比較而言還算平穩(wěn)。

春蘭股份毛利率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率2009年到2011年上升趨勢(shì)，到2012年下降。比較而言，海信電器盈利能力好于春蘭股份，而春蘭股份毛利率呈上升趨勢(shì)，有較好的發(fā)展勢(shì)頭。春蘭股份在行業(yè)不很景氣的情況下，尋找機(jī)會(huì)，突破發(fā)展，開(kāi)拓新的市場(chǎng)。

2.盈利能力指標(biāo)分析。體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)和資本盈利能力的指標(biāo)如下表所示。

從兩個(gè)公司的對(duì)比可以看出，海信電器的盈利能力好于春蘭股份，說(shuō)明海信電器的資金增值能力優(yōu)于春蘭股份。對(duì)于外部投資者而言，從財(cái)務(wù)分析上來(lái)看，海信電器是較好的投資選擇。投資的目的是為了獲得更多的利潤(rùn)，而海信電器明顯比春蘭股份更會(huì)賺錢(qián)，這是投資者決定投資的重要參考。

三、營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析

資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力主要取決于資產(chǎn)的擁有量基期營(yíng)運(yùn)能力或其周轉(zhuǎn)情況，而資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力或周轉(zhuǎn)狀況主要表現(xiàn)為資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的能力，企業(yè)管理層利用資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析可以更合理的優(yōu)化資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

1.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析。表5所示的為海信電器2009年開(kāi)始四年以來(lái)的反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)：

從圖中可以清晰地反映出，兩企業(yè)在2011年到2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均為下降，但不同的是，2009年到2011年，海信電器周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢(shì)，而春蘭股份處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。而除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率之外的其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均為海信電器優(yōu)于春蘭股份，事實(shí)證明海信電器在幾年的發(fā)展中，擁有良好的資產(chǎn)儲(chǔ)備，能夠應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。

四、總結(jié)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，投資主體的多元化和證券市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，不僅政府、稅務(wù)、銀行關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)潛在的投資者也很關(guān)注公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)以此來(lái)決定是否對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張翠虹.再析資金周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)的計(jì)算與運(yùn)用[J].財(cái)會(huì)月刊，2012（12）.

作者簡(jiǎn)介：馬亞麗（1991- ），女，漢族，山西省柳林縣人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生在讀，會(huì)計(jì)碩士，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)