互聯(lián)網(wǎng)金融的“三岔口”

李明敬

把客戶的資金要放到銀行里存管，并且銀行要進(jìn)行管理和監(jiān)督。這對(duì)于投資者來說，可以確保資金安全，不會(huì)再擔(dān)心跑路的問題。而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也可以專心做產(chǎn)品、負(fù)債端的創(chuàng)新和服務(wù)。

2013年互聯(lián)網(wǎng)金融像天外來客一般，闖進(jìn)了傳統(tǒng)金融的世界。最初，它是新奇的、野蠻的，甚至是讓人恐懼的，但是現(xiàn)在我們開始接受并擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。7月18日，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)金融終于得到官方的正式認(rèn)可。不過，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，這又何嘗不是來到了“三岔口”，新的選擇、新的道路已經(jīng)出現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長(zhǎng)

2007年P(guān)2P網(wǎng)貸進(jìn)入中國(guó)，2010年到2013年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量以近400%的速度增長(zhǎng)。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，全國(guó)擁有了超過800家網(wǎng)貸平臺(tái)，比2012年上漲了5倍，成交額比2012年上漲了8倍，已經(jīng)超越了英、美成為全球最大的P2P交易市場(chǎng)。2014年我國(guó)的P2P平臺(tái)數(shù)量逾2376家，獲得風(fēng)投青睞的平臺(tái)32家，上市公司、國(guó)資國(guó)企入股的平臺(tái)均為17家，銀行背景平臺(tái)達(dá)12家。P2P交易規(guī)模高達(dá)5000億元，是2013年的5倍。投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)116萬人和63萬人，較2013年分別增加364%和320%。但網(wǎng)貸之家曾發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全年共75家跑路或倒閉的P2P平臺(tái)，2014年初的一個(gè)月里有10家。一半是海水、一半是火焰，P2P行業(yè)的大洗牌從未間斷。

近日，國(guó)泰君安最新研報(bào)顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)績(jī)已經(jīng)開始兌現(xiàn)，上半年交出靚麗成績(jī)單。從整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，國(guó)泰君安梳理了已發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的22家互聯(lián)網(wǎng)金融概念公司，其中凈利潤(rùn)增速超過5倍的公司數(shù)占比達(dá)13.6%，凈利潤(rùn)增速超過1倍的公司數(shù)占比31.8%。盡管如此，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的討論還是一直在進(jìn)行，互聯(lián)網(wǎng)金融能否建立資金池？并在討論中確定了互聯(lián)網(wǎng)金融公司是信息中介機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。然而，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管卻遲遲沒有落地，行業(yè)良莠不齊的現(xiàn)象仍然存在，甚至很多是詐騙公司、非法集資公司等。

銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)

7月18日，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》?！吨笇?dǎo)意見》指出，任何組織和個(gè)人開設(shè)網(wǎng)站從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的，除應(yīng)按規(guī)定履行相關(guān)金融監(jiān)管程序外，還應(yīng)依法向電信主管部門履行網(wǎng)站備案手續(xù)，否則不得開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。同時(shí)需要建立客戶資金第三方存管制度。除另有規(guī)定外，要求從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督。

之前一直在討論的問題終于有了定論，那就是互聯(lián)網(wǎng)金融不能建立自己的資金池，而是把客戶的資金要放到銀行里存管，并且銀行要進(jìn)行管理和監(jiān)督。這對(duì)于投資者來說，可以確保資金安全，不會(huì)再擔(dān)心跑路的問題。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也可以專心做產(chǎn)品、負(fù)債端的創(chuàng)新和服務(wù)。同時(shí)也確定了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信息中介的性質(zhì)。銀行的作用進(jìn)一步加強(qiáng)，各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系也更加緊密。

點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人郭宇航表示，銀行做資金存管的好處在于，監(jiān)管流程非常清晰，銀監(jiān)會(huì)和央行對(duì)P2P的資金流向的實(shí)質(zhì)監(jiān)管也可以很直接，對(duì)整體的資金把握更清楚；并且銀行這么多年有著被銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，比起第三方來說在操作流程或安全性上更可靠。第三方支付在過去幾年面臨的嚴(yán)厲監(jiān)管也束縛了他們?cè)趐2p資金監(jiān)管上的創(chuàng)新。投之家CEO黃詩(shī)樵表示：實(shí)施銀行三方存管，和股票賬戶類似，并沒有強(qiáng)制要求托管，并把第三方支付排除在外，可能會(huì)加速原來接入第三方支付托管的平臺(tái)的退出。但易寶支付CEO唐彬認(rèn)為，硬性規(guī)定銀行存管既不符合網(wǎng)貸市場(chǎng)現(xiàn)有實(shí)際，更不利于未來發(fā)展。中信麻袋理財(cái)總經(jīng)理黃海旻認(rèn)為，上述規(guī)定也是為打擊自融、非法集資等一些不規(guī)范的平臺(tái)，有效防止挪用資金跑路問題發(fā)生。另外，《指導(dǎo)意見》還要求任何組織和個(gè)人開設(shè)網(wǎng)站從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)需要備案，這將更加規(guī)范行業(yè)的健康發(fā)展，凈化行業(yè)空氣。同時(shí)也明確工信部、網(wǎng)信辦等加入監(jiān)管主體。

監(jiān)管職責(zé)劃分明確

在《指導(dǎo)意見》中還明確在監(jiān)管職責(zé)的劃分，“一行三會(huì)”各有分工?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，科學(xué)合理界定各業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)邊界及準(zhǔn)入條件，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，明確風(fēng)險(xiǎn)底線，保護(hù)合法經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)決打擊違法和違規(guī)行為。具體分工是央行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸及互聯(lián)網(wǎng)信托和消費(fèi)金融的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管。

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)將密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管政策進(jìn)行跟蹤評(píng)估，適時(shí)提出調(diào)整建議，不斷總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。財(cái)政部負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)監(jiān)管政策。人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，負(fù)責(zé)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系，相關(guān)部門按照監(jiān)管職責(zé)分工負(fù)責(zé)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)工作，并實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息共享。國(guó)家級(jí)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系也將呼之欲出。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)數(shù)據(jù)，也多以一些民間的、盈利性質(zhì)的機(jī)構(gòu)在統(tǒng)計(jì)，很難做到權(quán)威和客觀公正。比如在數(shù)據(jù)抓取方面，第三方多以互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)抓取為主，很少直接對(duì)接企業(yè)后臺(tái)數(shù)據(jù)，有以偏概全之嫌，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多以商業(yè)機(jī)密等因素，也不愿把企業(yè)數(shù)據(jù)交由非官方三方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)。目前行業(yè)內(nèi)皆是一個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)孤島。

從《指導(dǎo)意見》細(xì)則可以看到，它不僅僅是對(duì)P2P等新興金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)，同時(shí)也是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)行了指導(dǎo)。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)合作實(shí)現(xiàn)模式創(chuàng)新，利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)激活市場(chǎng)活力，挖掘潛在價(jià)值，打造互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)環(huán)境和生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)多贏。銀行、保險(xiǎn)、證券都在積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，直銷銀行、微信銀行、在線保險(xiǎn)、網(wǎng)上證券正在崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將無可限量。endprint