存款保險(xiǎn)制度勢(shì)在必行

鄒平座 郭小揚(yáng)

結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和銀行系統(tǒng)改革任務(wù)來(lái)考量貨幣政策選項(xiàng)，現(xiàn)在有一個(gè)非常重要的政策決策需要引起重視，進(jìn)一步探討。

按照存款保險(xiǎn)制度改革計(jì)劃，中國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)要在存款保險(xiǎn)制度下繳納保險(xiǎn)資金，這在國(guó)家金融體系的宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理層面上，是一個(gè)可以相對(duì)有效化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的、巨大的制度進(jìn)步。在實(shí)行這個(gè)制度時(shí)，因?yàn)槔U納保險(xiǎn)資金的同時(shí)也就意味著銀行體系一部分流動(dòng)性的轉(zhuǎn)移，而且劃繳也有具體時(shí)間點(diǎn)，那么這個(gè)存款保險(xiǎn)資金的繳納也就意味著市場(chǎng)流動(dòng)性的變化。存款保險(xiǎn)資金的統(tǒng)一運(yùn)用管理可在以后專門討論，在當(dāng)前我們有必要考慮，是否可以采取與存款保險(xiǎn)繳納比例相同的準(zhǔn)備金調(diào)減比例，降低準(zhǔn)備金率的同時(shí)，由央行直接把各個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的超繳準(zhǔn)備金轉(zhuǎn)移劃撥存款保險(xiǎn)管理單位，形成存款保險(xiǎn)資金。

這一個(gè)貨幣政策與銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的交叉選項(xiàng)，在技術(shù)上并沒(méi)有執(zhí)行障礙?，F(xiàn)在我們?nèi)鄙俚氖菍?duì)這一選項(xiàng)在穩(wěn)健貨幣政策和穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)層面上的必要性認(rèn)識(shí)。

首先，存款保險(xiǎn)制度勢(shì)在必行，必須建立存款保險(xiǎn)備付資金。這是由非市場(chǎng)化的財(cái)政超負(fù)荷擔(dān)保走向市場(chǎng)化的分類可負(fù)擔(dān)擔(dān)保、化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患的有效道路。存款保險(xiǎn)制度和存款保險(xiǎn)備付資金的建立雖然并不意味著百分之百無(wú)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的到來(lái)，但是這樣的優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理步驟將讓國(guó)家降低金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的宏觀目標(biāo)大為受益。所以在統(tǒng)籌流動(dòng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，就可以理解為什么存款保險(xiǎn)體系的建立會(huì)影響到一段時(shí)期內(nèi)的流動(dòng)性供給，但是這個(gè)保險(xiǎn)體系仍然需要建立，保險(xiǎn)資金仍然需要?jiǎng)潛堋?/p>

其次，在具體的銀行對(duì)存款保險(xiǎn)資金進(jìn)行繳納的時(shí)間段里，為了兼顧流動(dòng)性管理，監(jiān)管部門也需要考慮這一政策的執(zhí)行對(duì)整體宏觀流動(dòng)性管理的新要求。當(dāng)前，在整體的宏觀穩(wěn)健貨幣政策導(dǎo)向下，對(duì)是否應(yīng)該降低準(zhǔn)備金率各方面還存在不同的意見(jiàn)，不同意見(jiàn)的持有者也有各自的考慮。但是我們認(rèn)為，目前僅針對(duì)存款保險(xiǎn)制度建立需要?jiǎng)澙U存款保險(xiǎn)資金的情勢(shì)，就可以有針對(duì)性地降低準(zhǔn)備金率，通過(guò)準(zhǔn)備金率的降低來(lái)提供流動(dòng)性意義上的存款保險(xiǎn)資金，并且在操作上，可以考慮從銀行機(jī)構(gòu)上繳央行的準(zhǔn)備金直接劃撥到存款保險(xiǎn)資金管理單位。那么在實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化的同時(shí)，也不對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性或者貨幣政策松緊程度帶來(lái)任何實(shí)質(zhì)性的改變，可謂是一個(gè)幾乎沒(méi)有副效用的改革項(xiàng)目的落實(shí)過(guò)程。而對(duì)于無(wú)論是希望流動(dòng)性政策寬松、收緊還是不變的任何一個(gè)意見(jiàn)方而言，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)行和存款保險(xiǎn)資金的劃繳，都不成為一件影響流動(dòng)性管理的改革項(xiàng)目，實(shí)行過(guò)程將更為順暢。

（作者鄒平座系中國(guó)人民銀行金融研究所首席研究員，郭小揚(yáng)系環(huán)球金融研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家）