李立峰

在市場經(jīng)歷了將近四周的下跌后，7月9日迎來反彈。上證綜指漲幅達到5.8%，深證成指次之，漲幅達到4.3%，中小板與創(chuàng)業(yè)板指分別上漲3.4%和3.0%。

在當前的市場環(huán)境條件下，我們建議從三個角度來精選個股，即跌破員工成本價個股、跌破大股東增發(fā)成本價品種以及市值小、估值相對較低、跌幅大的個股。

跌破員工持股價個股值得看好

在前期市場大幅調(diào)整的背景下，對于已實施員工持股計劃的公司，出現(xiàn)部分公司股價跌破其成本價的情況。由于員工持股計劃的資金成本較高，且覆蓋員工面廣，因此將對公司遠期發(fā)展及資本運作提供較強的內(nèi)在動力，值得重點關(guān)注。

截至7月9日，共有約70家公司已完成員工持股計劃，其中跌破成本價的公司將近40家。按跌破成本價的幅度排名，可關(guān)注慈星股份（300307）、中來股份（300393）、永貴電器（300351）、易事特（300376）、香雪制藥（300147）、鼎龍股份（300054）、衛(wèi)星石化（002648）、通鼎互聯(lián)（002491）等。

布局跌破大股東增發(fā)成本價品種

大股東對公司具有相對較高的控股權(quán)，大股東參與定增一般體現(xiàn)了其地上市公司目前經(jīng)營的認可。同時，由于認購存在鎖定期，換一個角度而言，大股東參與定增后，會進一步為上市公司提升經(jīng)營及投資收益而貢獻，以謀求公司長足的發(fā)展。因此從一定程度上李碩，我們認為大股東參與定增對公司長期發(fā)展及股價都起到了支撐作用。

截至7月9日，共有425只股票存在大股東參與定增的情況，其中有超過30只股票跌破增發(fā)價格?？申P(guān)注恒泰艾普（300157）。

關(guān)注估值相對較低個股

在前期中小板、創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了將近40%的下跌后，我們認為可能出現(xiàn)一波反彈，尤其是市值較小（小于50億元）、估值較低（小于60倍）跌幅較大的標的，反彈幅度會相對更高，值得關(guān)注。

從這一角度出發(fā)，我們選取總市值不超過50億，估值小于60倍這兩個指標，并根據(jù)6月15日至7月9日區(qū)間跌幅進行排序。可關(guān)注的個股包括：科華恒盛（002335）、富臨運業(yè)（002357）、新綸科技（002341）、開元儀器（300338）。

值得注意的是，次新股也是一塊不可多得的價值洼地。在前期市場下行過程中，次新股的急跌接近了價值底部。市場經(jīng)過7 月初疾風驟雨般的下調(diào)過后，近期監(jiān)管層當機立斷暫緩新股發(fā)行。我們認為，新股暫緩發(fā)行和七月上旬的急跌加強了我們看好次新股反彈的邏輯，新股投資的偏好可能向前期超跌次新股轉(zhuǎn)移。次新股的成長性高，有一定安全邊際的特點將繼續(xù)被市場關(guān)注。