股市這么火，我想去看看

張襦心

曾經(jīng)有這樣一個故事。1929年華爾街股市大崩盤前，美國前總統(tǒng)肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪果斷賣光了手中的股票，原因是一個給他擦鞋的男孩，也在興致勃勃地跟他討論股市內(nèi)幕消息。

現(xiàn)如今，空方領軍人物、英大證券分析師李大霄，似乎把大學生跟鞋童畫上了等號。

6月4日， 李大霄在微博上發(fā)了一句話：“地球頂跡象：大學生炒股?！?從他后面的闡釋看，從鉆石底到地球頂，這是全民的盛宴。而在地球頂之后，就是埋單時間……

一句話惹惱了圍觀的學子，不服來戰(zhàn)：

“炒股面前人人平等。”

“我們大學生就不是人了？憑什么戴有色眼鏡看我們。大學生就不用學會理財？”

“大學生怎么了？我去年8月份入市那個也是地球頂嗎？”

……

大學生=嫩韭菜？

在深入這個“戰(zhàn)團”之前，先讓我們來看看，被老鳥視作“逃頂風向標”的大學生炒股，究竟達到了何種規(guī)模。

從去年4月到今年4月，僅用了一年的時間，股指已經(jīng)從2000點飆升了一倍，甚至一度站上了4500點。在這樣一個風險與“賺錢效應”都驟增的節(jié)點，媒體與天津大學聯(lián)合進行了一次網(wǎng)上調(diào)查，結(jié)果顯示，參與調(diào)查的大學生中，有37%已經(jīng)入市，超過50%的大學生表示有意向入市。

從“入市”學生的專業(yè)來看，經(jīng)管類、理工科的學生要多于文科生。

在他們決定入市的原因中，排在第一的是“增加人生體驗、鍛煉理財能力”（46%），第二是“賺錢”（24%），第三是“與專業(yè)相關(guān)，想練一下手”（10%）。

大學生們用于炒股的本金，50%在5000元以下;5000-10000元、10000-30000元的各占18%。在本金來源中，83%來自生活費、獎學金、兼職等，17%是“父母給的理財資金”。

牛市上半場，有“人人都是股神”之說。相形之下，大學生們的戰(zhàn)績似乎并不是太出彩。盈利的占47%，平衡的占42%，另有約10%的大學生虧損，盈利和虧損的幅度大部分在10%以內(nèi)。

時隔兩月，《新華每日電訊》也針對大學生炒股現(xiàn)象進行了調(diào)查。在參與調(diào)查的人員中，有31%的大學生在炒股，其中26%的炒股學生投入了5萬元以上。甚至有些高中生也正在利用手機上的模擬炒股APP，進入股市摸爬滾打。

了解完“面”上的情況，再來看看“點”。

“這一周我都不看好（記者注：6月15日-19日）?；趥€人對大盤走勢的判斷，我在周一的時候已經(jīng)空倉，并持續(xù)觀望不會輕易搶反彈，總體在下周二之后，等指數(shù)企穩(wěn)才會擇機進場。但是在本周五交易時間結(jié)束前半小時，我還是要找只股票做個小小抄底，以防周末監(jiān)管部門會出消息，從而影響或者踏空下一個交易日或下一波的行情，而且會在創(chuàng)業(yè)板選擇標的，主板暫時不會搶反彈?！?月18日，百男對記者說。他在次日收盤之前，小倉買進了一只創(chuàng)業(yè)板股票，正被套牢，目前一直在場外觀察市場動向，表示不會輕易去抄底。“29日收盤市場初步放量，可能是配資資金爆倉，機構(gòu)和散戶在割肉止損，也可能有資金在冒險抄底，這是一個積極的利好信號，后市可期，7月可能會是一個新的開始?！?/p>

百男是南方某省師范大學經(jīng)濟學院的大二學生，股齡“一年半”。他入市的時候，主板尚在2000點左右，創(chuàng)業(yè)板則在1300點附近，可謂抄到了“鉆石底”。

“當時其實對市場的認識比較粗淺，更多的是個人意愿驅(qū)動。也許是我運氣好，提前進入了牛市，接受風險教育，才可以在牛市中坦然面對。”百男說。

雖然學的就是經(jīng)濟專業(yè)，他入市卻屬自發(fā)：“我父母不投資股票，也不知道我在做股票。做股票應該和我性格有關(guān)，我們這代人投資意識相對比較強，會消費、會投資。我將來想在證券及其相關(guān)領域發(fā)展，股市是一個切入點，可以學習到很多課堂外的知識。另外，我想在大學爭取部分的經(jīng)濟獨立，而股市既可以實踐專業(yè)知識，又有部分收入。第三個原因，還跟一個人有關(guān)。我想自己賺錢給我女朋友用，雖然她不在乎這些，但是我想讓她看到我的努力。”

大一那年的11月份，百男自學了與證券相關(guān)的知識，啃下證券從業(yè)資格考試的五本教材：《證券市場基礎知識》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》、《證券投資基金》，還參加了模擬炒股，3個月后入市，資金來自于自己的積蓄。“具體金額不便說。我的家庭一般，做股票的想法很早就有，自己還是時間去積攢，也有

第一支買的股票是什么，時隔太久，他已經(jīng)不太記得。“好像是10塊錢以下的股票。第一只應該是虧了一點兒，T+1個交易日就賣出了。剛剛開始，各方面比較謹慎，有風吹草動就會賣出。現(xiàn)在是風險偏好者，每做一只股票都會完善自己的投資風格、戰(zhàn)場紀律和風險意識，還有對國家政策的自我理解，這是一種潛移默化中的改變。我會給我計劃買入的股票設置破位賣出警戒線和預期收益線，當一只股票的這兩個線沒有破，并且其他參考技術(shù)指標保持良好，我會一直持倉，就算有短暫的下跌也不會采取措施。如果兩條線破了，堅決賣出，割肉也不怕，錯過更好的也不惋惜，當然前提是要選到好股。這種制定戰(zhàn)場紀律，并堅持嚴格執(zhí)行，讓我慢慢相信自己的操作和決策。”

到目前為止，百男的盈利和大盤指數(shù)上漲倍數(shù)接近，成績最好的一支股票是大豪科技，買入一只，8天翻倍（買入一只股票，股價翻倍至少需要8個漲停板）。

從2014年2月至今，這輪大牛市里也有幾次大跌。去年12月9日，指數(shù)在收盤前最后幾分鐘暴跌，百男的股票經(jīng)歷了從漲停到跌停。今年1月19日和 5月28日，指數(shù)分別暴跌7.71%和6.5%，他又經(jīng)歷了兩次股票從漲停到跌停，并且連續(xù)兩天跌停賣不出去，擠出了大部分前期利潤。

“經(jīng)歷大跌會緊張，不過也很坦然?，F(xiàn)在震蕩已為常態(tài)，及時改變操作策略才能積極應對，防守會顯得更重要。總體認為目前情況，下跌就是為上漲騰出空間，機會也會凸顯出來。”

2015年06月20日，浙江省杭州市舉辦免費的股市私募咨詢會。?

他認為炒股對他最大的鍛煉是更加沉穩(wěn)了，做事情也更加相信自己的判斷?！拔蚁嘈旁诠墒兄袑W到的東西，在未來的工作和生活中會讓我受益匪淺?！?/p>

炒股也讓他有點不滿足現(xiàn)狀。“包括操作的資金規(guī)模、知識、策略、人脈。我在知識、策略上正在積極尋求拓展，但是資金和人脈，目前沒有辦法開拓。畢竟我還是大學生，才入市一年半，不想從父母那里拿錢。其實在去年11月和今年3月到5月期間，我有想過要加杠桿?？墒侨ツ耆绦星樽咄?，證監(jiān)會開始對融資融券進行檢查，逐步加強監(jiān)管?，F(xiàn)階段各個券商都提高兩融的門檻，其他方面的杠桿都被降低或者取消，再加之現(xiàn)階段政策要求以慢牛為主，巨幅震蕩已為常態(tài)，加杠桿的成本和風險太高，我就沒有選擇加杠桿?！?/p>

既然在股票前面冠以一個“炒”字，意味著這是一個需要投入時間和精力的行當。這也是大學生炒股，被常規(guī)詬病的原因——影響學業(yè)。百男會怎么看待這個問題？

“如果全天交易時間都用來看盤，其他時間用來選股，那基本是沒有時間讀書了。雖說炒股也是一種學習，而且學習的是課堂中沒有的知識，但將來不以在金融領域發(fā)展為目的的同學，還是應該專注于自己的學業(yè)，盡量利用課余時間去做。其實剛剛開始做股票的時候，我也是一天4個小時都用來看盤，一段時間以后覺得很浪費時間，沒多大意義，就不這樣了?，F(xiàn)在我一般情況下，都是晚上課余時間選好股以后，交易時間買入，利用下課、中午休息的時間關(guān)注一下。我是有預期的，達到預期堅決賣出?！?/p>

百男是他這一屆學生里最早入市的，到2014年10月左右，牛市已經(jīng)基本確定的時候，他發(fā)現(xiàn)身邊慢慢有同學也開始實盤操作了?！拔疑磉叴蟛糠滞瑢W入市時間，大概是去年券商股瘋狂漲過的時候，接受了一些媒體宣傳才入市的。老師也會偶爾提到股市的瘋狂，增加了吸引力。現(xiàn)在參與的人好像有點多，差不多已經(jīng)有一半的同學入市了，畢竟大家都不想錯過這么好的機會。今年剛開學，有一次我去食堂吃飯，聽到旁邊同學在討論股票，而且很明顯不是我們學院的。我想說的是，我們敢于嘗試新鮮事物是值得肯定的，一定要在新鮮事物中學會成長，但要尤其注意風險教育。現(xiàn)在已經(jīng)不是隨便買一只就能賺錢的時間段了。包括我在內(nèi)，都要在現(xiàn)階段分清主次，不要放棄自己將來謀生的那條路，花大量時間，來享受目前那一點兒賺錢效應?！?/p>

太陽底下無新事

在采訪中，百男并不是唯一一位擁有證券知識儲備，并抄到“鉆石底”的。一位正在上高二的學生告訴記者，他是在高一暑假，即2014年8月，拿著2.5萬元入市，那時候的指數(shù)僅在2200點附近。入市不久即遭遇一路大跌，好在他堅持了下來。眾所周知，接下來大盤分三波攻上了3000點、4000點、5000點。他操作的資金，也從原來的一天幾千，變成了一天一萬、三萬。

但這樣的案例，顯然在記者所有的采訪中，屬于“非典型”，更多的校園股民屬于“后知后覺”者。6月21日，一位大四的學生告訴記者，他學弟正準備和央財?shù)耐瑢W一塊入股市——正如百男所言，這已經(jīng)不是“隨便買一只就能賺錢的時間段了”。

在這個智能機人手一部、互聯(lián)網(wǎng)無遠弗屆、各路理財產(chǎn)品海報進電梯的時代，7歲的兒童能把壓歲錢交給父母要求10%的收益率，9歲的孩子會問父母“什么是股票”，大學生看到股市這么火，想拎著錢去看看，實在是一件不必阻擋，也根本不可能阻擋之事，哪怕過來人再嘮叨“俠之大者、為國接盤”、“大學生炒股就是無償獻血”云云。

每一個大牛市的最后，都是以小散割肉、尸骨累累為代價，大學生也不例外，這是選擇在中國炒股就必須交的“學費”，我們的股市從成立之初就清晰了它的定位，就是為國企服務。學校應盡的是人性教育、風險教育和必要的理財知識輔導，而不是僅僅在2007年的時候由教育部發(fā)言人出來輕飄飄地說一聲：不宜提倡大學生炒股。

事實上，那些發(fā)生在大學生身上的炒股糗事——無儲備、無經(jīng)驗、追漲殺跌、患得患失、聽消息信大神……難道不是所有新股民，甚至老散戶的通病嗎？而投機心重、個個都奔著錢、指望著一夜暴富，又豈止大學生有之，這是我們整個時代的不安全感與浮躁的混合癥！

從時間節(jié)點上看，各家媒體突然集中報道大學生，甚至個別高中生湊私房錢去炒股的的背后，也不能完全排除空頭自掏腰包炒作的嫌疑。因為鞋童和賣茶葉蛋大媽一談股票就意味著股市見頂?shù)墓适聦嵲谔钊肴诵模驗樘柕紫聸]有新鮮事。我們剛剛經(jīng)歷的這一幕，早在2007年的時候就已經(jīng)上演過。

在2007年5月大盤一路高歌突破4000點以后，當時眾多股民發(fā)現(xiàn)，股票的上漲變成了一件非常普遍的事，個股十有七八都會一路飄紅最終漲停，就連那些平常不甚活躍的股票，也被突然激活，變成了績優(yōu)股。那是一個垃圾滿天飛的黃金時代。據(jù)當時的老股民回憶說：“當時的那種狀態(tài)，好像所有的人都賺錢，沒聽說誰不賺錢，所以受那種氣氛的影響，周邊的同事、同學，好像一聊天都在聊股票，誰誰誰賺了多少錢，誰誰誰賺了多少錢，連傻子都賺錢的那種，不是我賺錢，所有人全社會都賺錢?！?/p>

股市的高漲帶動了整個社會投資股票的熱情，一時之間全國人民似乎都開始只熱衷這一件事，退休老人、下崗工人、在校學生都憋不住了，紛紛變成“股市新鮮人”證券營業(yè)部天天人滿為患，排著隊等開戶。

據(jù)杭州2007年底對2676位高校大學生的調(diào)查，炒股人數(shù)占到10.2%，其中經(jīng)管專業(yè)的占到55.1%，大二、大三學生占到70.4%，男生占到85%。65.4%沒有出現(xiàn)虧損。

2008年初，中國銀河證券華中科技大學網(wǎng)上演示點吳經(jīng)理曾透露：“綜合其他網(wǎng)點的信息，湖北地區(qū)在校大學生、研究生開戶炒股的很多，而我們這里學生股民的比例大概在1/10左右吧。”

根據(jù)上交所統(tǒng)計，截至2007年12月31日，全國共有A股賬戶開戶數(shù)67，372，367戶（包含基金賬戶）。

從以上兩處高校的情況推測，當時大學生炒股的人數(shù)，估計有可能達到幾十萬到百萬量級。

這些特殊群體的加入，無論在2007年，還是在2015年，都引起了海外分析人士的關(guān)注。

2007年的時候，《洛杉磯時報》就曾援引一位美國分析人士的觀點說：“中國正在產(chǎn)生新一代的投資者，他們年輕，而且有知識，了解股市行情。他們利用因特網(wǎng)研究上市公司業(yè)績，他們比老一代股民更自信?！苯衲?月底，中證網(wǎng)刊登了這樣一篇報道：《外媒：中國連大學生都開始炒股 是時候獲利出場了》

一位正趕上了2005-07年那波大牛市的前“學生股民”，看到了長江后浪推前浪，特意寫下了這么一段話：“整個大學，我都將精力用于股票的技術(shù)研究，讀的股票類數(shù)據(jù)頂?shù)蒙洗髮W所有書本總和10倍，最后也是很有斬獲。當然，那波熊市最后活下來的人沒有幾個，可以這么說，2009年，我也死了，死在了市場……很多90后的新人，可能覺得自己是科班或者天才，其實在我看來，都是羊、是韭菜，一輪暴雨過后，鮮花青草如雨后春筍般的齊放，喂飽了你們，最后盯著你們的一定是森林里面的豺狼。股市是用金錢真正在博輸贏的地方。也許在入市之前，你要多問問自己：你有沒有那份勇氣去承受風險，有沒有那份智慧去駕馭方寸？”

2015年6月30日，中國股市上演絕地反擊行情。

專家有話說

對于“股市新鮮人”整體怎么看，日前記者也采訪了西南財經(jīng)大學經(jīng)濟與管理研究院院長甘犁先生。他主持的《中國家庭金融調(diào)查報告》，是我國家庭金融微觀數(shù)據(jù)領域的全國首份報告。

《新民周刊》：從您了解的情況看，西南財大大學生入市的現(xiàn)象是否顯著？

甘犁：有學生在炒股，但比例不是很高。如果是用少量的錢，去接觸試試，倒問題不大。但炒股是比較容易讓人入迷的，對大學生不是好事，在目前這個階段，他們更需要的是積累和知識。

有些大學生說是進行社會實踐，我認為這是在給自己找理由，他們更多的還是受市場賺錢效應的驅(qū)動。如果學的就是經(jīng)濟專業(yè)，炒股的經(jīng)驗，交易幾手就知道了，真正的技術(shù)含量在于對股票、對市場的分析。這些不僅大學生，大部分散戶都沒有這個眼光。大家現(xiàn)在能賺錢，只是因為這是牛市。

《新民周刊》：中外股民差異是怎么樣的？

甘犁：首先在參與度上，國外的股民要遠遠高于我們。雖然我們現(xiàn)在股市很熱，給人“全民炒股”的感覺，但實際上的參與率是低于10%的。而美國參與率在50%左右。

第二，金融資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的比例，我們也是比較低的，大概占到12%，而在美國是40%。我們老百姓主要的資產(chǎn)在房子，而不是股市上。

第三，可比的金融知識上存在巨大差距，我們的老百姓相當于初中生，而發(fā)達國家的相當于大學生。

第四，參與方式。發(fā)達國家股市的參與率雖然很高，但大部分不是自己去炒股，而是通過基金來參與，有一整套完整的策略，所以市場波動不像我們這么大。而我們國家的散戶比例太高，家庭資產(chǎn)中，基金所占的比率可能只有2%-3%。

所以在我們這樣的市場里面，專業(yè)人士更容易在這個市場中賺到更多的錢，因為他能夠把這個市場分析得清楚。散戶炒股的操作規(guī)律還是比較好掌握的，比如跟風很嚴重，機構(gòu)、大戶就能夠基于這些規(guī)律反其道而行之。

《新民周刊》：您帶領的團隊，每個季度都會對中國家庭收入以及資產(chǎn)情況進行調(diào)查。從數(shù)據(jù)上看，新入市的股民情況是怎么樣的？

甘犁：根據(jù)我們?nèi)ツ昴甑讓θ珖s4000戶家庭的調(diào)研，超過三分之二的新股民中學時就退學——也就是15歲左右，超過30%的新股民退學時還不到12歲。新股民的家庭財富約為老股民的一半。

今年一季度，體現(xiàn)出高學歷的比例，比去年12月份的要高一些。我們的理解是，股市早期參與的人，還是膽子比較大的，高學歷的還是相對膽子更小一點。

截至2015年一季度，我國家庭股市參與率為6.1%，其中2013年下半年新開戶的新股民家庭占比30.7%。新股民更年輕，30歲以下的占比為12.6%，80、90后成為股市的新生力量，而老股民該比例僅為1.8%。股市的熱度已經(jīng)燒到三、四線城市，新股民家庭中三四線城市的比例為37.8%，老股民則為32.4%。

《新民周刊》：從投資者對后市的情緒上看，有什么樣的變化？

甘犁：中國家庭金融調(diào)查利用自己的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，并結(jié)合滬深股市的開戶數(shù)和換手率數(shù)據(jù)，構(gòu)建了投資者情緒指數(shù)。一季度投資者情緒指數(shù)為121.0，表明投資者情緒高漲，股市會保持繼續(xù)上升的趨勢。

但我也注意到，去年年底是指數(shù)漲的最快的。今年一季度，雖然大家對房子的預期繼續(xù)下降，對股市的預期依然保持了比較高的樂觀水準，但這個樂觀的程度跟去年年底相比是相當?shù)?。接下來還會再樂觀嗎？我也蠻期待二季度的調(diào)研結(jié)果。

《新民周刊》： 我們在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，不少大學生對后市比較樂觀，認為國家需要這輪牛市。您怎么看？

甘犁：我覺得利用股市來做資源配置、刺激經(jīng)濟發(fā)展，起不到一個很好的作用。我們不可能通過這么一個很小的股市，對整體經(jīng)濟來起很大的作用。股市最大的作用，還是提振大家對經(jīng)濟的信心。

我相信國家肯定希望股市慢慢漲，不要跌得太慘，它也能通過管理的基金發(fā)揮一點作用，但我不認為國家真正有這個能力扛得住。這個資金量太大了，一天幾萬億，哪里有那么多錢來頂？2006年的時候，我們國家還是GDP高速發(fā)展的時候。當時官員覺得股市漲得太快，想了很多辦法抑制，都沒能實現(xiàn)。后來股市跌得很慘，他們也無能為力。為什么那時候頂不住，現(xiàn)在就能呢？

《新民周刊》：剛才您說到股市主要是提振大家的信心。我看到5月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然很不理想。您對于當前的經(jīng)濟走勢怎么看？

甘犁：第一，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛需要相當一段時間，要忍受很長時間的低增長。

經(jīng)濟高速發(fā)展的時期肯定是過去了，支撐經(jīng)濟高速增長的幾個引擎都已經(jīng)熄火了。大量產(chǎn)能過剩，投什么都是問題?，F(xiàn)在是一個在尋找新的經(jīng)濟增長引擎的過程中，這是一個長期的過程。

第二，低增長沒有我們想象的那么可怕。

以前一說起經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，我們主要擔心的是就業(yè)問題，影響社會問題。但現(xiàn)在很多地方是用工荒、招人難。以前我們說人口多，有人口紅利?，F(xiàn)在從另外一個角度來講，人口下降也是一種“人口紅利”。現(xiàn)在是一個非常黃金的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，我其實對整個經(jīng)濟還是蠻樂觀的。不在于經(jīng)濟會增長多少，而在于我們的轉(zhuǎn)型是對的。