新三板分層加劇流動性分化

11月20日，證監(jiān)會發(fā)布了《進一步推進新三板發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》），提出了當(dāng)前發(fā)展新三板的總體要求，回應(yīng)了市場長期關(guān)注的轉(zhuǎn)板試點、市場分層等問題。

《意見》指出，新三板掛牌公司分層的總體思路為“多層次，分步走”。未來新三板將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應(yīng)不同類型的公司。起步階段將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，隨著市場的不斷發(fā)展和成熟，再對相關(guān)層級進行優(yōu)化和調(diào)整。按照權(quán)利義務(wù)對等原則，逐步實現(xiàn)和完善不同層級掛牌公司的差異化制度安排。

新三板制度紅利正逐步釋放，備受關(guān)注的分層方案也于11月24日出爐。根據(jù)分層方案，未來新三板將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應(yīng)不同類型的公司。基礎(chǔ)層主要針對掛牌以來無交易或交易偶發(fā)且尚無融資記錄的企業(yè)，還包括有交易或融資記錄，但暫不滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)；創(chuàng)新層公司優(yōu)先進行制度創(chuàng)新的試點，基礎(chǔ)層公司繼續(xù)適用現(xiàn)有的制度安排。