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      證券市場的行為分析

      2015-09-18 01:15:35董翠樂
      科技經(jīng)濟(jì)市場 2015年10期
      關(guān)鍵詞:混沌寡頭

      董翠樂

      摘 要:本文研究了在證券市場上的寡頭投資問題;在有界理性狀態(tài)下一個寡頭考慮市場的投資狀況,通過數(shù)值模擬仿真研究其混沌現(xiàn)象及其經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。得出在采取有界理性狀態(tài)下其投資總是有回報的。最后,給出了幾點證券投資的合理化建議以減少投資者的風(fēng)險概率。

      關(guān)鍵詞:寡頭;有界理性;混沌

      證券公司的證券交易風(fēng)險指的是證券公司在證券自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能性(證券自營風(fēng)險、證券經(jīng)紀(jì)風(fēng)險)。主觀原因一般指證券公司自身的管理、操作失誤引起的風(fēng)險;客觀原因一般指證券市場不可預(yù)見的、客觀因素的變化所帶來的風(fēng)險。

      假設(shè)投資者是在有界理性狀態(tài)下對市場進(jìn)行的投資。利益函數(shù)為:p=k-c,其中k為總市場份額,c為總投資成本。其中投資函數(shù)為f=ax(m-nx),其中a為投資系數(shù),m為投資平衡數(shù),n為受負(fù)面影響時的影響系數(shù)。則當(dāng)x1=0.82,a=3,m=1,n=1時與a=3.99,其他條件不變時的混沌圖形如下所示:

      從上兩個圖形可以看出:在其他條件不變時,從動力學(xué)角度看,隨著a增加,混沌現(xiàn)象愈加明顯;從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,隨著 的增大利潤波動越來越大。說明投資系數(shù)越大帶來的收益風(fēng)險也越大。

      當(dāng)x1=0.82,a=3,m=1.2,n=0.2時與a=2.68其他條件不變時的圖形如下:

      從上述兩圖可以看出,隨著a和m、n的改變,動力學(xué)特征較之前更加顯著,完全處于混沌狀態(tài);從另一個角度看,隨著投資平衡數(shù)和負(fù)面影響系數(shù)的改變,利益波動在經(jīng)過一小階段的陡增之后相對較平穩(wěn)。

      本文基于有界理性狀態(tài)下,就一個寡頭廠商的投資狀態(tài)下的利益獲得運用Matlab軟件進(jìn)行了動力學(xué)數(shù)值仿真。從直觀角度得出,在有界理性狀態(tài)下,雖然仿真結(jié)果出現(xiàn)混沌現(xiàn)象,但總體上的利益獲得較穩(wěn)定,總是隨著時間的推移會在一個穩(wěn)定值附近波動。說明在這種投資狀態(tài)下,投資者總是有利潤可得并且投資風(fēng)險小。

      參考文獻(xiàn):

      [1]丁占文,葛棟梁,蔣書敏.《基于多期有限理性的可再生資源寡頭博弈模型與分析》[J].運籌于管理,2013.

      [2]夏中蘇.《淺談證券投資的風(fēng)險與應(yīng)付》[J].科技資訊,2011.

      [3]杜習(xí)瑞,張樹哲,李迎春.《幾種證券投資分析方法的比較》[J].遼寧經(jīng)濟(jì),2007.

      [4]康劍南.《證券投資技術(shù)分析存在的問題及對策》[J].商場現(xiàn)代化,2011.

      [5] 陳水利,李敬功,王向公.模糊集理論及其應(yīng)用[M].北京:科學(xué)出版社,2005.endprint

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