回望：2012-2013年的中國(guó)造紙工業(yè)

行業(yè)信息

回望：2012-2013年的中國(guó)造紙工業(yè)

Ⅰ概覽

2012年，造紙行業(yè)整體表現(xiàn)低迷，2013年以來，產(chǎn)能過剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈、環(huán)保等壓力仍影響行業(yè)回暖，倒逼行業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型。目前行業(yè)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要時(shí)期，節(jié)能減排及淘汰落后產(chǎn)能壓力仍較大，行業(yè)短期壓力較大。

2013年以來，造紙行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下行，此外，3季度是造紙行業(yè)傳統(tǒng)的需求淡季，下游需求不景氣，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增速繼續(xù)下滑，前3季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入 9815.5億元，同比增長(zhǎng)8.72%，增速較上年同期下滑1.13個(gè)百分點(diǎn)；由于目前行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度已降至較低水平，行業(yè)產(chǎn)能釋放進(jìn)入尾聲，企業(yè)擴(kuò)張意愿及能力大幅下滑，2013年前3季度，造紙行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資1897.82億元，同比增長(zhǎng) 18.7%，增速較上年同期下滑1.96個(gè)百分點(diǎn)。

外需方面向好，前3季度，受上年基數(shù)較低及外需拉動(dòng)的影響，我國(guó)紙漿、紙張及紙制品出口量及出口額增速均同比提高，累計(jì)實(shí)現(xiàn)出口額 103.28億美元，同比增長(zhǎng) 14.18%，增速較上年同期提高3.81個(gè)百分點(diǎn)；出口量達(dá)到 596.99萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 13.68%，增速較上年同期大幅提升 13.29個(gè)百分點(diǎn)。

4季度是行業(yè)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求環(huán)比有望改善，預(yù)計(jì) 4季度機(jī)制紙及紙板、紙制品產(chǎn)量均環(huán)比增加，價(jià)格下滑幅度減小，收入增速提升，行業(yè)供需關(guān)系有所改善，但是行業(yè)的基本面不會(huì)出現(xiàn)大的變化，大幅回暖的可能性較小。2013年全年來看，行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入13602.5億元左右，同比增長(zhǎng)約 9.51%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約 765.47億元，同比增長(zhǎng)12.09%左右。

中長(zhǎng)期看，未來兩年行業(yè)趨勢(shì)向好，供需矛盾將處于逐步緩解、改善的態(tài)勢(shì)。主要源于固定資產(chǎn)投資增速的下滑，產(chǎn)能擴(kuò)張速度放緩，新增產(chǎn)能逐步消化，預(yù)計(jì)2014年、2015年行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入15100億元、16700億元左右，同比分別增長(zhǎng)約11%、10.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額846億元、940億元左右，同比分別增長(zhǎng)10.52%、11.11%，增速均有所回升。

為加快造紙行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)節(jié)能減排，未來針對(duì)該行業(yè)的政策重點(diǎn)將繼續(xù)集中于行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，轉(zhuǎn)變行業(yè)發(fā)展方式，包括改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，限制落后及高能耗項(xiàng)目的審批，淘汰落后的生產(chǎn)線和設(shè)備，政策實(shí)施更具有針對(duì)性，更具有可執(zhí)行性。在政策及行業(yè)自身發(fā)展的影響下，預(yù)計(jì) 2014年造紙行業(yè)投資完成 2890億元左右，同比增長(zhǎng)約7.8%，增速有所放緩。

Ⅱ供求分析

在經(jīng)歷了2012年的整體低迷后，2013年前 3季度，造紙行業(yè)未見實(shí)質(zhì)性改善，產(chǎn)能過剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈、環(huán)保等壓力將倒逼行業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型，行業(yè)仍處于轉(zhuǎn)型陣痛期，但是供需矛盾略有緩和，3季度景氣有所回升。

一、行業(yè)景氣情況：供需矛盾略有緩和，行業(yè)景氣有所回升

2013年供需關(guān)系相比 2012年略有緩和，因此行業(yè)景氣度較2012年有所回升，但是在過剩產(chǎn)能及較低的行業(yè)集中度壓力下，行業(yè)景氣度難以大幅回升。2013年3季度，行業(yè)景氣指數(shù)為124.5，處于“較為景氣”區(qū)間，較上年同期的 119.4及上季度的122.5均有所提升。（圖1）

二、市場(chǎng)運(yùn)行情況

（一）需求：在產(chǎn)品價(jià)格下行與需求淡季影響下，行業(yè)銷售收入增速下滑

圖1：2006年1季度～2013年3季度我國(guó)造紙及紙制品業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)

圖2：2012年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)產(chǎn)品銷售收入及同比增速

2013年以來，造紙行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下行，此外，3季度是造紙行業(yè)傳統(tǒng)的需求淡季，下游需求不景氣，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增速繼續(xù)下滑。前3季度，造紙及紙制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入9815.5億元，同比增長(zhǎng)8.72%，增速較上年同期下滑1.13個(gè)百分點(diǎn)，較2012年全年增速下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。（圖2）

（二）供給：紙制品產(chǎn)品同比增長(zhǎng)最快，紙漿產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)

2013年前3季度，造紙行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量同比增速分化明顯。其中，紙制品累計(jì)產(chǎn)量同比增速最高，達(dá)11.03%；其次是機(jī)制紙及紙板，產(chǎn)量累計(jì)增速為0.21%，增幅較??；紙漿產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑3.13%。下面具體分析各細(xì)分產(chǎn)量的供給情況。（表1）

1.紙漿市場(chǎng)：月度產(chǎn)量同比大幅下滑，累計(jì)產(chǎn)量同比降幅縮小

目前，紙漿生產(chǎn)企業(yè)基本處于微利或虧損的邊緣，企業(yè)通過減產(chǎn)或限產(chǎn)來調(diào)整供求是必然選擇，前3季度紙漿累計(jì)產(chǎn)量為 1002.16萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比下滑，降幅由上年同期的 5.29%下降至3.13%。具體來看，7～9月單月紙漿產(chǎn)量連續(xù) 3個(gè)月同比下降，特別是8月份，產(chǎn)量下降幅度超過 10%，7～9月，紙漿產(chǎn)量分別為 130.29萬(wàn)、127.76萬(wàn)和136.31萬(wàn)噸，同比分別減少4.87%、13.62%和8.6%。目前，國(guó)內(nèi)原料林基地建設(shè)遲緩，非木漿受到技術(shù)發(fā)展制約，加上國(guó)內(nèi)廢紙回收率偏低等因素影響，紙漿自給率難以提高，對(duì)外依存度仍然較高，供需矛盾仍然嚴(yán)峻。（圖3）

表1：2013年3季度我國(guó)造紙及紙制品行業(yè)產(chǎn)量及同比增速

圖3：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙漿月度產(chǎn)量及同比增速

圖4：2012年1月～2013年9月我國(guó)機(jī)制紙及紙板月度產(chǎn)量及同比增速

2.紙張市場(chǎng)：產(chǎn)量增速同比下滑，各月產(chǎn)量均負(fù)增長(zhǎng)

2013年以來，受淘汰落后產(chǎn)能等政策及去庫(kù)存壓力影響，機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量同比增速較上年同期明顯下滑，前3季度累計(jì)生產(chǎn)8766.34萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.21%，增速較上年同期下降5.55個(gè)百分點(diǎn)，較2012年全年增速下滑4.44個(gè)百分點(diǎn)。分月來看，7～9月，機(jī)制紙及紙板的月度產(chǎn)量均負(fù)增長(zhǎng)，降幅分別為2.85%、2.63%和0.83%。（圖4）

3.紙制品市場(chǎng)：紙制品產(chǎn)量增速同比下滑，但仍保持較快增長(zhǎng)

2013年以來，在下游需求增速放緩和淘汰落后產(chǎn)能政策的影響下，紙制品產(chǎn)量增速有所下滑，前3季度，我國(guó)紙制品產(chǎn)量為3793.69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.03%，增速較上年同期下降了 1.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，7～9月，我國(guó)紙制品產(chǎn)量逐月上升，分別為421.65萬(wàn)、438.06萬(wàn)和489.82萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4.95%、5.61%和 10.68%，增速分別較上年同期下降8.17個(gè)、10.39個(gè)和4.74個(gè)百分點(diǎn)。（圖5）

瓦楞紙箱是我國(guó)產(chǎn)量最大的紙制品產(chǎn)品，總產(chǎn)量?jī)H次于美國(guó)，位居世界第二。前3季度，我國(guó)瓦楞紙箱累計(jì)產(chǎn)量2183.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.40%，增速較上年同期下降2.81個(gè)百分點(diǎn)。其中，7～9月，瓦楞紙箱產(chǎn)量分別為 250.85萬(wàn)、255.11萬(wàn)和 284.61萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)0.8%、0.02%和4.5%。（圖6）

圖5：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙制品月度產(chǎn)量及同比增速

圖6：2012年1月～2013年9月我國(guó)瓦楞紙箱月度產(chǎn)量及同比增速

圖7：2012年1月～2013年9月我國(guó)造紙行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)

圖8：2012年1月～2013年9月我國(guó)造紙及紙制品工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)

圖9：2012年1月～2013年9月國(guó)際紙漿價(jià)格

（三）價(jià)格：產(chǎn)能過剩、供求失衡，出廠價(jià)格持續(xù)同比下跌

目前，造紙行業(yè)產(chǎn)能過剩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)企業(yè)缺乏定價(jià)主導(dǎo)權(quán)和成本轉(zhuǎn)嫁能力，再加上下游印刷、包裝等行業(yè)需求疲軟，行業(yè)總體供求失衡；此外，原材料價(jià)格水平回落，造紙及紙制品行業(yè)價(jià)格缺乏支撐，造紙及紙制品工業(yè)品出廠價(jià)格自2012年3月以來持續(xù)同比下滑。2013年7～9月，造紙及紙制品工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)分別為97.60、97.83、97.88，均低于 100，表明價(jià)格水平低于上年同期。（圖7，圖8）

1.木漿價(jià)格：國(guó)際木漿價(jià)格波動(dòng)明顯，國(guó)內(nèi)硬木牛皮漿價(jià)格同比上漲

國(guó)際木漿：我國(guó)紙漿對(duì)外依存度較高，國(guó)際木漿價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)影響較大。2013年3季度，國(guó)際木漿價(jià)格波動(dòng)明顯。具體來看，2013年 7月 2日，北方漂白軟木牛皮漿和硬木牛皮漿價(jià)格分別為655.81歐元/噸和 623.78歐元/噸，而后，北方漂白軟木牛皮漿價(jià)格經(jīng)歷漲-跌-漲-跌的波動(dòng)，硬木牛皮漿價(jià)格則總體波動(dòng)下行。9月24日，北方漂白軟木牛皮漿和硬木牛皮漿價(jià)格分別為 644.38歐元/噸和572.97歐元/噸，均較3季度初有所下滑。（圖9）國(guó)內(nèi)木漿：3季度，國(guó)內(nèi)木漿價(jià)格呈波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，7月2日，我國(guó)硬木牛皮漿價(jià)格為4302.59元/噸，為3季度內(nèi)價(jià)格最高點(diǎn)，9月10日，價(jià)格達(dá)到季度內(nèi)最低點(diǎn)，為 4031.07元/噸，9月 24日價(jià)格為4033.02元/噸，較7月2日下滑6.27%。總體來看，3季度，我國(guó)硬木牛皮漿價(jià)格總體較上年同期有所上漲。（圖10）

圖10：2012年1月～2013年9月我國(guó)硬木牛皮漿價(jià)格

圖11：2012年1月～2013年9月我國(guó)各類紙品出廠平均價(jià)

2.紙品價(jià)格：供過于求，雙膠紙和灰底白板紙產(chǎn)品價(jià)格低于上年同期

造紙行業(yè)較大的庫(kù)存壓力使價(jià)格上行受阻，同時(shí)，行業(yè)供過于求情況嚴(yán)重，而且產(chǎn)品同質(zhì)化明顯，競(jìng)爭(zhēng)激烈，紙品價(jià)格面臨較大的下行壓力，總體來看，除銅版紙 3季度后期同比有所上漲外，其他主要造紙產(chǎn)品的價(jià)格均低于上年同期水平。（圖11）

銅版紙：3季度，銅版紙價(jià)格總體呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，7月，價(jià)格維持在 5450元/噸的水平，而 8月和9月下降至5392元/噸的水平，總體來看，較上年同期價(jià)格水平前跌后漲。

雙膠紙：產(chǎn)品供過于求，造紙企業(yè)、經(jīng)銷商去庫(kù)存壓力較大，價(jià)格難以上漲，此外，我國(guó)雙膠紙行業(yè)產(chǎn)能分散，行業(yè)集中度較低，大廠提價(jià)對(duì)于市場(chǎng)的影響力有限。2013年7月1日，雙膠紙均價(jià)為5871元/噸，8月初下滑至 5815元/噸后維持該價(jià)格水平，3季度價(jià)格均低于上年同期水平。

灰底白板紙：由于經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)需求低迷，多數(shù)紙廠庫(kù)存高位，供求矛盾突出，自2012年7月以來，灰底白板紙市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)下行。2013年7月至 8月初，灰底白板紙均價(jià)為 3750元/噸，而后下滑至 3661元/噸，持續(xù)至季末，3季度價(jià)格均低于上年同期水平。

（四）產(chǎn)業(yè)布局：“北向南移”產(chǎn)業(yè)布局政策繼續(xù)推進(jìn)

圖13：2012年1月～2013年9月紙漿、造紙及紙制品業(yè)進(jìn)口量及同比增速

根據(jù) 2007年10月的 《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、2011年12月的《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》以及2012年的《產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指導(dǎo)目錄（2012年本）》，我國(guó)造紙工業(yè)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)由北向南推移及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。從近年的實(shí)際情況看，我國(guó)造紙業(yè)產(chǎn)業(yè)由北向南轉(zhuǎn)移效果逐步顯現(xiàn)。截至2013年9月，長(zhǎng)江以北紙及紙板產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重為34.03%，較上年同期下降 2.54個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)江以南的產(chǎn)量占比為46.55%，較上年同期上升 3.25個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)江流域的產(chǎn)量占比為19.42%，較上年同期下降0.71個(gè)百分點(diǎn)。（圖12）

三、造紙行業(yè)進(jìn)出口情況

（一）進(jìn)口：進(jìn)口量與進(jìn)口額雙雙同比下滑，紙漿進(jìn)口單價(jià)前跌后漲

1.總體：受國(guó)內(nèi)需求低迷影響，進(jìn)口量與進(jìn)口額雙雙下滑

2013年前 3季度，我國(guó)紙漿、造紙及紙制品進(jìn)口量及進(jìn)口額均負(fù)增長(zhǎng)，一方面，隨著我國(guó)紙漿、造紙及紙制品大部分產(chǎn)品已基本滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，進(jìn)口需求減少；另一方面，國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)產(chǎn)能投放的增長(zhǎng)率較高，行業(yè)產(chǎn)能過剩，此外，我國(guó)造紙產(chǎn)品具備一定的成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口需求不足。多種因素影響下，我國(guó)造紙行業(yè)進(jìn)口量與進(jìn)口額雙雙同比下滑，前3季度累計(jì)進(jìn)口量為1477.95萬(wàn)噸，增速由上年同期的11.98%下滑至-0.26%；累計(jì)進(jìn)口額為 119.64億美元，同比下滑0.97%，降幅較上年同期收窄6.99個(gè)百分點(diǎn)。分月來看，7～9月進(jìn)口量均同比增長(zhǎng)，進(jìn)口量分別為165.59萬(wàn)、171.28萬(wàn)和165.20萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)9.28%、19.32%和3.51%，增速較上年同期減少 8.89個(gè)、增加 23.64個(gè)和減少4.14個(gè)百分點(diǎn)。（圖13）

表2：2013年1～9月造紙及紙制品行業(yè)累計(jì)進(jìn)口量值及同比增速　單位：萬(wàn)噸，億美元，美元/噸，%

圖14：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙漿月度進(jìn)口量、增速及占比

分產(chǎn)品來看，紙漿是我國(guó)最主要的進(jìn)口產(chǎn)品，其次為紙張、紙制品。2013年前3季度，我國(guó)紙漿、紙張和紙制品進(jìn)口量占總進(jìn)口量的比重分別為84.62%、14.69%和0.69%。（表2）

2.紙漿進(jìn)口：進(jìn)口量與進(jìn)口額小幅增長(zhǎng)，進(jìn)口單價(jià)前跌后漲

由于本土產(chǎn)量匱乏，我國(guó)紙漿尤其是木漿對(duì)外依存度長(zhǎng)期偏高，進(jìn)口國(guó)家及地區(qū)主要集中在美國(guó)、歐洲及日本。2013年前 3季度，紙漿進(jìn)口量占造紙行業(yè)進(jìn)口量比重為 84.62%，較上年同期提高了1.75個(gè)百分點(diǎn)。紙漿的大量進(jìn)口將對(duì)國(guó)內(nèi)制漿企業(yè)造成一定沖擊，國(guó)際木漿價(jià)格很大程度上決定了國(guó)內(nèi)紙廠的生產(chǎn)成本。

3季度，我國(guó)紙漿進(jìn)口量增速回升，7～9月，紙漿進(jìn)口量分別為 138.89萬(wàn)、145.35萬(wàn)和 141.49萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)16.07%、27.34%和6.48%，增速較2季度明顯提升，因此前 3季度累計(jì)進(jìn)口量及進(jìn)口額均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，累計(jì)進(jìn)口量為 1250.66萬(wàn)噸，增速由上年同期的 16.42%下降至 1.86%，增速同比減少14.56個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)進(jìn)口額為 84.36億美元，增速由上年同期的-7.58%提升至2.26%。（圖14）

從進(jìn)口單價(jià)來看，3季度，紙漿進(jìn)口單價(jià)呈“V”字型變化趨勢(shì)，從7月的 690.08美元/噸下降至8月的681.78美元/噸，進(jìn)入 9月，進(jìn)口單價(jià)回升至689.35美元/噸。7月和8月進(jìn)口單價(jià)均低于上年同期水平，分別較上年同期下降 1.53%和0.93%，9月進(jìn)口單價(jià)同比上升2.56%。（圖15）

（二）出口：出口量與出口額增速回升，紙張出口單價(jià)前低后高

1.總體：外需拉動(dòng)，出口量與出口額增速同比回升

圖15：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙漿月度平均進(jìn)口單價(jià)

圖16：2012年1月～2013年9月紙漿、紙張及紙制品業(yè)出口量及同比增速

表3：2013年1～9月我國(guó)造紙及紙制品行業(yè)累計(jì)出口量值及同比增速　單位：萬(wàn)噸，億美元，美元/噸，%

2013年前3季度，受上年基數(shù)較低及外需拉動(dòng)的影響，我國(guó)紙漿、紙張及紙制品出口量及出口額增速均同比提高，累計(jì)實(shí)現(xiàn)出口額103.28億美元，同比增長(zhǎng) 14.18%，增速較上年同期提高3.81個(gè)百分點(diǎn)；出口量達(dá)到 596.99萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 13.68%，增速較上年同期大幅提升 13.29個(gè)百分點(diǎn)。分月來看，7～9月出口量分別為 72.05萬(wàn)、72.58萬(wàn)和72.04萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng) 24.34%、15.74%和7.79%，增速逐月下行。（圖16）

分產(chǎn)品來看，紙張是我國(guó)造紙業(yè)最主要的出口產(chǎn)品，其次是紙制品、紙漿。前3季度，紙張、紙制品、紙漿出口量占總出口量的比重分別為69.86%、29.10%和1.05%。紙張出口量及出口額增速最高且占比最大，紙張出口成為行業(yè)重要支撐，因此下文將對(duì)紙張出口市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)分析。（表3）

圖17：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙張?jiān)露瘸隹诹?、增速及占?/p>

圖18：2012年1月～2013年9月我國(guó)紙張?jiān)露绕骄隹趩蝺r(jià)

2.紙張出口：出口量與出口額增速均回升，平均單價(jià)同比回落

2013年以來，我國(guó)紙張出口環(huán)境改善，出口形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，出口增速明顯提升。前3季度，累計(jì)出口紙張 417.03萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.55%，增速較上年同期提高 14.61個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)出口額為49.45億美元，同比增長(zhǎng) 15.76%，增速較上年提升1.67個(gè)百分點(diǎn)。分月來看，7～9月，出口量分別為 50.08萬(wàn)、49.40萬(wàn)和 49.11萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng) 30.80%、22.61%和13.19%。（圖17）

從出口單價(jià)來看，3季度，外需有所放緩，紙張平均出口單價(jià)同比回落。具體來看，7～9月，紙張出口均價(jià)分別為 1161.52美元/噸、1158.37美元/噸和1189.95美元/噸，同比分別下滑14.02%、8.87%和5.46%，出口單價(jià)總體前低后高的態(tài)勢(shì)。（圖18）

四、造紙行業(yè)投資情況

造紙行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度已降至較低水平，2013年前3季度，造紙行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資1897.82億元，同比增長(zhǎng) 18.7%，增速較上年同期下滑 1.96個(gè)百分點(diǎn)，較 2012年全年提高 3.18個(gè)百分點(diǎn)，比同期制造業(yè)投資總額增速低 0.2個(gè)百分點(diǎn)；造紙行業(yè)投資總額占制造業(yè)投資總額的比重為1.78%，與上年同期基本持平。造紙及紙制品業(yè)投資增速同比明顯下滑，究其原因，一方面，過去兩年產(chǎn)能陸續(xù)釋放，對(duì)供求形成較大沖擊，行業(yè)產(chǎn)能過剩明顯；另一方面，目前行業(yè)較為低迷，行業(yè)盈利能力較弱，資本進(jìn)入行業(yè)的動(dòng)力不足，同時(shí)造紙企業(yè)短期內(nèi)擴(kuò)張意愿明顯下降。不過，造紙行業(yè)投資速度的下滑表明行業(yè)過剩產(chǎn)能或?qū)㈦S時(shí)間推移逐步消化，行業(yè)的供需矛盾也有望逐步緩和。（圖19）

圖19：2012年2月～2013年9月造紙及紙制品業(yè)投資完成額及同比增速

圖20：2012年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)產(chǎn)品銷售成本及同比增速

五、造紙行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

（一）成本與利潤(rùn)：行業(yè)產(chǎn)品銷售成本增速繼續(xù)下滑，利潤(rùn)增速大幅提升

2013年前 3季度，得益于控制成本得力，造紙行業(yè)產(chǎn)品銷售成本增速有所下滑，利潤(rùn)增速大幅提升。行業(yè)累計(jì)銷售成本為8572.43億元，同比增長(zhǎng)9.06%，增速較上年同期減少0.96個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額增速同比大幅提升，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 460.37億元，同比增長(zhǎng)14.23%，增速較上年同期提高 11.05個(gè)百分點(diǎn)。造紙行業(yè)盈利水平依然較低，2013年以來，受益于競(jìng)爭(zhēng)壓力的小幅緩解及原材料價(jià)格低位維持，造紙行業(yè)盈利水平環(huán)比逐季改善，前3季度，造紙及紙制品行業(yè)銷售利潤(rùn)率為4.69%，較上年同期提高0.18個(gè)百分點(diǎn)。雖然銷售利潤(rùn)率提升，但是行業(yè)目前仍處于微利狀態(tài)。（圖20，圖21）

（二）庫(kù)存：存貨增速繼續(xù)下行，行業(yè)庫(kù)存壓力有所緩解

2013年9月末，造紙及紙制品業(yè)存貨為1167.82億元，同比增長(zhǎng)1.16%，增速較上年同期下降5.64個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品資金占用額為461.15億元，增速由上年同期的6.69%下滑至-2.15%，2010年5月以來首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)庫(kù)存壓力有所緩解。（圖22，圖23）

圖21：2012年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)利潤(rùn)總額及同比增速

圖22：2012年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)存貨及同比增速

圖23：2012年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)產(chǎn)成品資金占用及同比增速

圖24：2011年以來我國(guó)造紙及紙制品業(yè)虧損面

圖25：2010年以來我國(guó)紙漿對(duì)外依存度

Ⅲ問題與風(fēng)險(xiǎn)

一、利潤(rùn)率偏低，虧損面繼續(xù)上升，行業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力較大

受宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，造紙行業(yè)需求增長(zhǎng)放緩，企業(yè)開工率不足，再加上生產(chǎn)成本上升，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，此外，受產(chǎn)能擴(kuò)張和市場(chǎng)需求減緩的擠壓，多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下滑，盈利空間收窄，利潤(rùn)下降，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)增多，行業(yè)虧損面總體成同比上升趨勢(shì)，總體來看，行業(yè)面臨較大的運(yùn)營(yíng)壓力。（圖24）

二、紙漿對(duì)外依存度持續(xù)走高，行業(yè)原材料風(fēng)險(xiǎn)加劇

我國(guó)是一個(gè)少林的國(guó)家，且國(guó)內(nèi)廢紙的利用率并不高，使得我國(guó)成為全球最大的紙漿進(jìn)口國(guó)，紙漿對(duì)外依存度較高，國(guó)際紙漿價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)造紙行業(yè)影響較大，使得造紙行業(yè)發(fā)展的自主權(quán)大大降低，不利于造紙業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。為了緩解這一局面，我國(guó)積極推進(jìn)林紙一體化建設(shè)并取得了一定成效，但是尚未實(shí)質(zhì)性改變林紙資源仍然不足的現(xiàn)狀，紙漿仍然大量依賴進(jìn)口。2013年3季度，紙漿對(duì)外依存度持續(xù)走高，均為 50%以上，具體來看，7～9月，紙漿對(duì)外依存度分別為 51.73%、53.35%、51.03%，分別較上年同期增加了 5.37個(gè)、9.99個(gè)和3.99個(gè)百分點(diǎn)，紙漿對(duì)外依存度持續(xù)走高，造紙行業(yè)的原材料風(fēng)險(xiǎn)加劇。（圖25）

Ⅳ政策解讀

一、工業(yè)和信息化部關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)工業(yè)節(jié)能工作的意見

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二、黑龍江和內(nèi)蒙古東北部地區(qū)沿邊開發(fā)開放規(guī)劃

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三、關(guān)于加大工作力度確保實(shí)現(xiàn)2013年節(jié)能減排目標(biāo)任務(wù)的

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Ⅴ投資項(xiàng)目

一、中央財(cái)政7億元支持林業(yè)建設(shè)，涉及24個(gè)省區(qū)市

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二、銀鴿紙業(yè)防油紙研發(fā)成功并投入生產(chǎn)

三、紫荊花紙業(yè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸木漿高檔生活用紙?jiān)旒垯C(jī)項(xiàng)目獲批

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四、合江金田紙業(yè)30億元造紙項(xiàng)目正式開工

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五、晨鳴紙業(yè)44億湛江擴(kuò)產(chǎn)、投建18萬(wàn)噸紙杯原紙項(xiàng)目

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六、博匯紙業(yè)增資江蘇博匯2.9億

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（摘自中經(jīng)網(wǎng)，僅供讀者參考）