京東戰(zhàn)略、巨頭暗戰(zhàn)

發(fā)展時(shí)間不過短短一年的大學(xué)生分期消費(fèi)市場，佈景板上，已經(jīng)浮現(xiàn)出了巨頭暗戰(zhàn)的影子。

京東戰(zhàn)略投資分期樂，趣分期在短短半年內(nèi)完成了2輪融資，對外公佈的數(shù)字是近2億美元，同時(shí)，他們身後還有愛學(xué)貸、喵貸等數(shù)家公司，和接二連三公佈的融資事件。相同的商業(yè)模式，地毯式的推廣和宣傳、覆蓋區(qū)域和用戶數(shù)量在短期內(nèi)呈幾何級數(shù)的增長……這個(gè)市場里發(fā)生的事情，都讓人覺得是2011年“千團(tuán)大戰(zhàn)”的昨日重現(xiàn)。

但是，無論過程如何，結(jié)局是可以預(yù)期的：群雄逐鹿的初級階段，還不足以讓巨頭進(jìn)行戰(zhàn)略級的調(diào)整，當(dāng)創(chuàng)業(yè)公司們一番廝殺之後，格局才會清晰：誰承擔(dān)著獨(dú)立IPO的使命讓資本退出，誰會成為巨頭業(yè)務(wù)的補(bǔ)充？

“大學(xué)生分期消費(fèi)是個(gè)性價(jià)比很低的生意，公司重，商業(yè)鏈條長，但是還有這麼多人進(jìn)來，看重的就是‘掌握年輕人的消費(fèi)入口。十幾年前的支付寶，只有沒錢的學(xué)生80後在用，如今卻有這麼大的能量?！庇腥巳缡钦f?！熬揞^中，至少阿里和京東都很看重這個(gè)市場，也都有相關(guān)產(chǎn)品：天貓分期等，不過他們自己也並沒有大規(guī)模進(jìn)駐這個(gè)市場，京東已經(jīng)佔(zhàn)坑投資了分期樂，阿里應(yīng)該還在等待進(jìn)一步投資和並購的時(shí)機(jī)。騰訊、百度會不會入局，也還是未知數(shù)。”

分期樂的選擇是接受了京東的戰(zhàn)略投資，市場普遍視之為一次“站隊(duì)”：雙方?jīng)]有披露股權(quán)佔(zhàn)比，但是，劉強(qiáng)東的風(fēng)格一貫強(qiáng)勢，在分期樂以後的發(fā)展中，京東一定會扮演一個(gè)重量級的角色。趣分期創(chuàng)始人羅敏覺得趣分期會成為大學(xué)生群體的“阿里巴巴”。

從目前來看，依仗著市場先發(fā)優(yōu)勢和人海戰(zhàn)術(shù)的地推和催收，以及各式各樣針對用戶的補(bǔ)貼，趣分期在幾個(gè)月內(nèi)就完成了對全國3000所大學(xué)的覆蓋，趣分期的員工人數(shù)和營收都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的。對於做過大學(xué)生社區(qū)和大學(xué)生市場代理的羅敏而言，地推和規(guī)模正是其優(yōu)勢。而且，學(xué)生分期市場的初始模式完全雷同：地推、校代、直銷進(jìn)行持續(xù)不斷的宣傳；當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)人審核材料簽單；沒有傳說中的高科技大數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型，風(fēng)控純粹只依賴學(xué)歷授信和人盯人——逾期不還就電話催收，上門催收。貨品中，3C品類佔(zhàn)了5成以上。目前的營收主要是向上遊供應(yīng)商收取銷售返點(diǎn)，部分平臺還會賺取利差，資金來源主要是P2P平臺。

用戶來了，真正的挑戰(zhàn)才開始。市場主流的觀點(diǎn)是，除了規(guī)模和執(zhí)行力之外，趣分期的護(hù)城河還沒有形成。

分期公司有三個(gè)方向：電商方向、產(chǎn)品方向、金融方向。如果定位自己是電商，就是個(gè)校園代理分銷渠道。如果是產(chǎn)品方向，核心就是在很多細(xì)分領(lǐng)域的分期消費(fèi)，比如培訓(xùn)、美容、旅遊等等。

如果定位是金融屬性，公司未來真正的價(jià)值，就是成為大學(xué)生信用體系的控制者，為此，公司必須要足夠的數(shù)據(jù)積累。從戰(zhàn)略上來看，羅敏的做法是：貸款免息，擴(kuò)大消費(fèi)場景，讓學(xué)生多次在其體系內(nèi)反復(fù)消費(fèi)、增加品類、甚至扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，都是為了讓他們對平臺產(chǎn)生粘性。

然而，金融真正的核心在於風(fēng)險(xiǎn)控制。對於創(chuàng)業(yè)公司而言，風(fēng)控、用戶體驗(yàn)、自身發(fā)展速度，這三者的平衡才是真正的糾結(jié)點(diǎn)：風(fēng)控審核太嚴(yán)，就沒有人愿意簽約購物；簽約速度太快，規(guī)模膨脹太快，壞賬風(fēng)險(xiǎn)又令人擔(dān)憂。

實(shí)際上，如今市場上對趣分期、以及同類平臺的普遍擔(dān)憂就在於，融資還能燒多久，壞賬會不會突然爆發(fā)導(dǎo)致資金鏈斷裂？前端是對用戶的大規(guī)模補(bǔ)貼、免息或者低息貸款，伴隨著的是用戶量的高速增加，而眾所周知的是，學(xué)生債權(quán)並不如這些分期消費(fèi)平臺創(chuàng)始人所宣傳的那樣優(yōu)質(zhì)，壞賬率並不低。而分期消費(fèi)平臺的運(yùn)營資金很大一部分來自P2P平臺，資金成本在10%左右。

“註冊一個(gè)新用戶並實(shí)名驗(yàn)證，校園代理提成10塊，微信新增三個(gè)關(guān)注提成五塊，每個(gè)月固定350工資+50話費(fèi)。所以校園代理特別瘋狂?！币晃淮髮W(xué)生這樣描述分期消費(fèi)平臺們。

如今的羅敏，仍然信奉“唯快不破”，認(rèn)為排在後面的公司將沒有任何機(jī)會。然而，即便在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中，“快”也並不一定意味著成功。如今佔(zhàn)據(jù)著7成以上市場份額的美團(tuán)，最初並未進(jìn)入行業(yè)前五名，而2011年憑借著“快”一路領(lǐng)跑的拉手，在成為線下巨頭宏圖三胞的一塊拼圖之後，如今的份額已經(jīng)微不足道。

市場，常常就是這般波詭云譎。 （編 輯：木 棉）