中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與居民消費(fèi)率

羅燕青

【摘要】 居民消費(fèi)率是反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要指標(biāo)，它過(guò)高或過(guò)低都會(huì)引起宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)，損害國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，使經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展難以實(shí)現(xiàn)。本文主要研究我國(guó)居民消費(fèi)率與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的關(guān)系，利用Stata程序，使用以支出法計(jì)算的我國(guó)30個(gè)省份28年（1979—2007年）地區(qū)生產(chǎn)總值和居民消費(fèi)支出的數(shù)據(jù)，采用靜態(tài)面板模型和動(dòng)態(tài)面板模型分別進(jìn)行估計(jì)，得到的結(jié)果是：自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與居民消費(fèi)率呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中居民消費(fèi)呈現(xiàn)逆周期性。

【關(guān)鍵詞】 增長(zhǎng)率 居民消費(fèi)率 基本模型

一、引言

1、經(jīng)濟(jì)周期

所謂經(jīng)濟(jì)周期（又稱商業(yè)周期或商業(yè)循環(huán)），是指國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，這種波動(dòng)以經(jīng)濟(jì)中的許多成分普遍而同期的擴(kuò)張或收縮為特征，持續(xù)時(shí)間通常為2—10年。經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象普遍存在于世界范圍內(nèi)，超越世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中也不例外。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大起大落伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的不斷擴(kuò)張與收縮，這既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最顯著特點(diǎn)，也是當(dāng)前中國(guó)社會(huì)矛盾沖突的根源之一。因此，在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，經(jīng)濟(jì)學(xué)者應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)周期理論并結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況進(jìn)行研究，指導(dǎo)建立科學(xué)有效的經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)控體系，以期預(yù)測(cè)我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)、預(yù)先做好應(yīng)對(duì)機(jī)制，以把握經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇或降低經(jīng)濟(jì)收縮波動(dòng)有可能造成的經(jīng)濟(jì)損失。這既是建立完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐的迫切需要，也是促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的必然要求。

2、居民消費(fèi)

居民消費(fèi)指一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）內(nèi)所有常住居民對(duì)最終商品和服務(wù)的全部消費(fèi)性支出，與政府消費(fèi)一起構(gòu)成最終消費(fèi)。本文重點(diǎn)研究1978年改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)居民消費(fèi)率對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。1978年以前中國(guó)實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，政府是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的決策主體，消費(fèi)決策權(quán)高度集中在最高決策者手中，同時(shí)由于各種消費(fèi)品的供給極度缺乏，政府對(duì)消費(fèi)者日常消費(fèi)量也進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。因此，在改革開(kāi)放之前居民消費(fèi)水平難以對(duì)經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生大的影響。自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)家庭和個(gè)人消費(fèi)正經(jīng)受著前所未有的沖擊，居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響愈發(fā)明顯。從制度改革來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，隨著政府逐漸放開(kāi)消費(fèi)決策權(quán)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體趨于多元化，個(gè)人消費(fèi)的觀念、模式都有了本質(zhì)的變化。從經(jīng)濟(jì)開(kāi)放來(lái)看，隨著開(kāi)放的深入，中國(guó)逐漸融入世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易一體化這個(gè)大環(huán)境，國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)對(duì)中國(guó)消費(fèi)的沖擊越來(lái)越直接，例如2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)直接影響到中國(guó)居民的消費(fèi)需求等，進(jìn)而影響到中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。總的來(lái)看，居民消費(fèi)開(kāi)始影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，并且對(duì)廣大企業(yè)、家庭消費(fèi)者的影響力還在與日俱增，對(duì)消費(fèi)偏好的沖擊是造成消費(fèi)波動(dòng)劇烈進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要原因。

綜上所述，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)背景下，將居民消費(fèi)引入經(jīng)濟(jì)周期理論研究中是十分具有現(xiàn)實(shí)意義的，它符合實(shí)際中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的一些重要特征要求，并試圖給中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控提供導(dǎo)向建議，即經(jīng)濟(jì)學(xué)者在研究國(guó)家財(cái)政政策時(shí)應(yīng)當(dāng)審慎對(duì)待消費(fèi)者偏好的引導(dǎo)和改變，建立科學(xué)、客觀、完備的經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)控體系，并將消費(fèi)者偏好作為一個(gè)重要觀測(cè)指標(biāo)和預(yù)警信號(hào)納入該監(jiān)控體系中。

二、中國(guó)居民消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)，中國(guó)學(xué)者對(duì)消費(fèi)、投資與GDP之間的關(guān)系進(jìn)行了大量理論和實(shí)證研究，以探求消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之間的關(guān)系。大部分研究表明，消費(fèi)需求的增長(zhǎng)能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1993年，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧等人研究了1978年改革開(kāi)放前后消費(fèi)需求波動(dòng)、投資需求波動(dòng)與總體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系后指出，改革開(kāi)放以后，投資需求已不再是單一的刺激經(jīng)濟(jì)的因素，消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用愈發(fā)顯著。2000年，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)課題組經(jīng)過(guò)實(shí)證分析得出內(nèi)需的增長(zhǎng)是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)小于消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。而對(duì)于內(nèi)需的增長(zhǎng)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局課題組在2002年對(duì)中國(guó)居民購(gòu)買力水平進(jìn)行了實(shí)證研究，得出擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵是提高城鄉(xiāng)居民購(gòu)買力水平的結(jié)論。

關(guān)于我國(guó)目前居民消費(fèi)總體情況和居民消費(fèi)水平，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市社會(huì)經(jīng)濟(jì)調(diào)查總隊(duì)在2002年指出：從目前我國(guó)城市居民的消費(fèi)現(xiàn)狀來(lái)看，生存消費(fèi)早已得到滿足，正處在享受層次上，我國(guó)居民生活從總體上看已達(dá)到小康水平。但是，尹世杰（2003）指出，我國(guó)居民消費(fèi)差異很大，不僅城鄉(xiāng)居民有差距，而且城市居民之間、農(nóng)村居民之間也有很大差距。除此以外，劉國(guó)光（2002）經(jīng)過(guò)深入研究后提出，我國(guó)消費(fèi)率偏低是消費(fèi)需求不足的重要原因，他認(rèn)為，我國(guó)消費(fèi)率不僅過(guò)低，而且呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)。與此相聯(lián)系的消費(fèi)傾向即平均消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)傾向也長(zhǎng)期呈下降趨勢(shì)。

但是總體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)學(xué)者們對(duì)消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之間關(guān)系的研究，一般采用對(duì)我國(guó)不同時(shí)期的整體經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究的方法，對(duì)同一國(guó)家不同地區(qū)的數(shù)據(jù)研究還很匱乏。中國(guó)幅員遼闊，各地區(qū)間存在很大的經(jīng)濟(jì)文化差異，制定地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略需要因地制宜，所以有必要對(duì)地區(qū)性的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究，因此本文對(duì)省級(jí)層面上我國(guó)居民消費(fèi)率和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)數(shù)據(jù)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析。

三、模型與數(shù)據(jù)

1、基本模型

本文使用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率作為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的指標(biāo)，用居民消費(fèi)在當(dāng)期總GDP水平中所占比例計(jì)算居民消費(fèi)率，直接將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率對(duì)上一期居民消費(fèi)率作回歸，以此研究經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。為了得到更多的數(shù)據(jù)并使模型更具包容性，我們使用省級(jí)面板數(shù)據(jù)模型。具體的回歸方程式為：

2、數(shù)據(jù)

由回歸方程（1）以及引言中的分析可以看出，我們需要的數(shù)據(jù)是1978年改革開(kāi)放以來(lái)，各省份每年的GDP增長(zhǎng)率以及居民消費(fèi)率。所有需要的數(shù)據(jù)都可以由《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》獲得的數(shù)據(jù)計(jì)算得出，該統(tǒng)計(jì)資料中部分省份2008年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不全，因此我們考慮的時(shí)間區(qū)間是1979年到2007年，共28年。因?yàn)橄愀酆桶拈T回歸的時(shí)間在改革開(kāi)放以后，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比較特殊，所以首先在樣本選擇中去掉了香港和澳門的數(shù)據(jù)。另外一個(gè)特殊情形是，西藏在2000年之前的數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，我們也把它去掉。這樣我們考察30個(gè)省級(jí)行政單位的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在得到了30個(gè)省級(jí)行政單位28年的支出法地區(qū)生產(chǎn)總值和居民消費(fèi)支出的數(shù)據(jù)后，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，以生成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和居民消費(fèi)率的數(shù)據(jù)。其中第i省t年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為：

四、實(shí)證分析

1、分析數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性（單位根檢驗(yàn)）

單位根檢驗(yàn)是指檢驗(yàn)時(shí)間序列是否存在單位根，若存在單位根意即該時(shí)間序列非平穩(wěn)，會(huì)使回歸分析中存在偽回歸，影響回歸分析的有效性。為了避免偽回歸的情形，首先要對(duì)得到的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。因?yàn)楸疚氖褂玫臄?shù)據(jù)是平衡的，所以選擇LLC單位根檢驗(yàn)方法。檢驗(yàn)結(jié)果如下：

由檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，y是平穩(wěn)的，c也是平穩(wěn)的。

2、面板數(shù)據(jù)模型

（1）靜態(tài)面板模型。在靜態(tài)面板模型的選擇中，主要考慮混合回歸模型、個(gè)體效應(yīng)模型（包括固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)）、以及變系數(shù)模型這三種模型?；旌匣貧w模型是假設(shè)？琢it=？琢，所以該模型和一般的OLS模型是等價(jià)的。個(gè)體效應(yīng)模型是假設(shè)？琢與時(shí)間不相關(guān)，即？琢it=？琢i，其中固定效應(yīng)模型是假設(shè)？琢i和解釋變量相關(guān)，而隨機(jī)效應(yīng)模型是假設(shè)？琢i和解釋變量不相關(guān)。變系數(shù)模型是假設(shè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)？茁it對(duì)于截面i或者時(shí)間t是存在差異的，即？茁it=？茁i或？茁it=？茁t。三種模型的選擇可以通過(guò)F檢驗(yàn)法進(jìn)行檢驗(yàn)。若經(jīng)檢驗(yàn)后選擇了個(gè)體效應(yīng)模型，可以通過(guò)Hausman檢驗(yàn)進(jìn)一步對(duì)固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)進(jìn)行選擇。

首先通過(guò)F檢驗(yàn)（個(gè)體固定效應(yīng)的顯著性檢驗(yàn)）在固定效應(yīng)模型和混合回歸模型之間進(jìn)行選擇。

F test that all u_i=0： F（29，809）=1.02 Prob>F=0.4380

由以上結(jié)果可看出，我們不拒絕原假設(shè)，即采用混合回歸模型。下面采用混合回歸模型進(jìn)行回歸分析。

由回歸結(jié)果可看出，c的系數(shù)近似為-0.068，從t的絕對(duì)值為2.79，p值為0.005可以看出該結(jié)果在統(tǒng)計(jì)上是比較顯著的。這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與居民消費(fèi)率呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中居民消費(fèi)成逆周期性。但這是一個(gè)不符合常理的回歸結(jié)果，通常來(lái)說(shuō)，居民消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，兩者應(yīng)該為正相關(guān)的關(guān)系。實(shí)際上，這與我國(guó)實(shí)際國(guó)情并不違背：我國(guó)居民消費(fèi)率近年來(lái)持續(xù)下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常不利；但另一方面，投資率居高不下，出口穩(wěn)定增長(zhǎng)，使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。所以出現(xiàn)了居民消費(fèi)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈負(fù)相關(guān)的表面現(xiàn)象。

但考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能有自相關(guān)性，即當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)受到上一期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響，因此我們需要對(duì)模型進(jìn)行修正，引入動(dòng)態(tài)面板模型進(jìn)行進(jìn)一步回歸分析。

（2）動(dòng)態(tài)面板模型?？紤]到t期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)受到上一期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響，我們?cè)诨貧w方程（1）的解釋變量中增加被解釋變量的一階滯后項(xiàng)，即

由回歸結(jié)果可看出，在考慮了上一期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率對(duì)本期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響后，c的系數(shù)近似為-0.11，p值近似為0.000，該回歸結(jié)果在統(tǒng)計(jì)上是顯著的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與居民消費(fèi)率呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。但從結(jié)果中我們可以看出，對(duì)t期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率影響最大的決定因素是t-1期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，系數(shù)近似0.5。而居民消費(fèi)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響較小，這與我國(guó)實(shí)際國(guó)情相吻合。在我國(guó)居民消費(fèi)率偏低，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動(dòng)作用很小。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資拉動(dòng)式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有種種弊端，只有大力提高居民消費(fèi)率，將投資拉動(dòng)式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)拉動(dòng)式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)才能保持持續(xù)強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)力。

五、結(jié)論及未來(lái)研究方向

本文使用支出法計(jì)算我國(guó)30個(gè)省份28年（1979—2007年）的地區(qū)生產(chǎn)總值和居民消費(fèi)支出的數(shù)據(jù)，研究居民消費(fèi)率與我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的關(guān)系。經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，在靜態(tài)面板模型中，本文采用混合回歸模型進(jìn)行估計(jì)，得到的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與居民消費(fèi)率呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中居民消費(fèi)呈逆周期性。之后考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的自相關(guān)性，我們?cè)诮忉屪兞恐幸M(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的一階滯后項(xiàng)，并采用動(dòng)態(tài)面板模型中的系統(tǒng)GMM進(jìn)行回歸，得到的結(jié)果是：居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有負(fù)相關(guān)性，但居民消費(fèi)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響較小。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，消費(fèi)需求的增長(zhǎng)能推動(dòng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而在消費(fèi)需求的構(gòu)成中政府消費(fèi)需求相對(duì)穩(wěn)定，所以居民消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用尤顯重要。近年來(lái)我國(guó)消費(fèi)需求雖然總量增長(zhǎng)較大，但是居民消費(fèi)率不僅過(guò)低，而且呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)，消費(fèi)需求增長(zhǎng)乏力。由本文的實(shí)證分析結(jié)果可看出，居民消費(fèi)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響較小，居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力仍有很大的挖掘潛力。此外，由于進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與改革開(kāi)放初期相比有很大不同，居民消費(fèi)組成也有較大變化，因此未來(lái)研究可重點(diǎn)關(guān)注2000年以后的居民消費(fèi)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之間的關(guān)系。

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（責(zé)任編輯：胡婉君）