申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場 鄭州 450046

2015年小麥夏收及市場展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場 鄭州 450046

我國冬小麥生長進(jìn)入后期成熟階段，至發(fā)稿時，距離大面積收獲不足半個月時間，其中，湖北、四川等個別地區(qū)早熟品種已經(jīng)收割上市。由于今年的整體宏觀環(huán)境不佳、市場行情走勢疲軟以及當(dāng)前冬小麥長勢良好，2015年小麥最低收購價政策啟動條件基本具備，但去年的收儲貿(mào)易教訓(xùn)也將會讓企業(yè)收購心態(tài)謹(jǐn)慎，預(yù)計2015年累計收購量和托市收購量將難以超過上年。

1　市場購銷不振行情弱勢運行

一季度過后，國內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)市場行情平穩(wěn)運行，盡管個別地區(qū)略有波動，但疲弱態(tài)勢盡顯；面粉加工行業(yè)平均開機(jī)率處于中等水平線之下，受麩皮價格大幅下跌影響，不少面粉出廠價格被迫上調(diào)，但面粉價格的增幅遠(yuǎn)不及麩皮價格的降幅，企業(yè)經(jīng)營依舊處于虧損狀態(tài)。

據(jù)市場信息，截至5月中旬，河北地區(qū)小麥入廠價格多在2540～2580元/t，較一季度末略降20元/t左右；河南小麥入廠價多在2540～2580元/t，較一季度末略漲10～20元/t；山東地區(qū)小麥入廠價多在2520～2560元/t，安徽小麥入廠價在2500～2540元/t，江蘇小麥在2520～2560元/t，均較一季度末基本持平。2013～2015年國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比見圖1。

圖1　國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比

可以看出，主產(chǎn)區(qū)市場整體呈“供應(yīng)趨緊，消費清淡”格局，這是一季度過后行情維穩(wěn)的主要原因。從供應(yīng)上看，國家定時定量投放的臨儲小麥依舊是市場上主要的供應(yīng)渠道。除此之外，各省的儲備輪換也在一定程度上彌補了供應(yīng)的不足，不少加工企業(yè)積極與周邊儲備庫簽訂輪出小麥采購協(xié)議，一方面是因為輪出小麥價格適當(dāng)，出庫相對便捷，另一方面是因為輪出小麥質(zhì)量與臨儲小麥相比較好，加工適用率高。部分貿(mào)易商及民營糧庫因涉及到還貸，在4、5月份也積極出庫，但總量有限。

從面粉消費上看，農(nóng)歷小年過后的面粉終端消費持續(xù)低迷。企業(yè)平均開機(jī)率在50%之下，除專用粉加工企業(yè)開機(jī)率在70%之上，以及個別的大型企業(yè)開機(jī)率在80%左右，其他中型、小型企業(yè)的開機(jī)率均在30%～50%之間，開機(jī)率如此之低的主要原因一是面粉消費低迷，另外一個是和麩皮價格持續(xù)不振有直接關(guān)系。據(jù)數(shù)據(jù)，春節(jié)期間面粉廠30粉的出廠價格在3160～3240元/t，在5月中旬，同樣地區(qū)的30粉出廠價格為3260～3320元/t，而同期、同地區(qū)的麩皮價格卻分別是1800元/t和1280元/t，也就是說，在面粉每噸上漲80元的時期，麩皮卻每噸下跌520元，加工企業(yè)進(jìn)入了“越生產(chǎn)越賠錢”的窘迫境地。在這種背景下，莫說面粉消費持續(xù)低迷，就算是面粉消費回暖，企業(yè)在加工時也要認(rèn)真掂量一下投入和產(chǎn)出之比是否合算。

2　飼養(yǎng)行業(yè)萎縮飼用消費減少

小麥的飼料消費也不盡如人意，盡管據(jù)國家糧油信息中心5月份預(yù)測，2014/15年度我國小麥飼用消費量為1400萬t，較上月預(yù)測值調(diào)減100萬t，較上年度增加150萬t，但從目前的市場消費狀況來看，國內(nèi)小麥的飼料消費量或難以達(dá)到所預(yù)測數(shù)字。

一是玉米價格持續(xù)低位運行，小麥玉米之間比價保持較大差距。截至5月中旬，華北黃淮地區(qū)玉米的收購價格約在2300～2360元/t，盡管相比一季度之前有明顯提升，但同地區(qū)的小麥入廠價格目前在2520～2580元/t，價差依舊在220元/t。隨著臨儲或移庫玉米的持續(xù)投放，以及東北玉米深加工企業(yè)補貼的執(zhí)行，玉米后期行情預(yù)計難有大幅提升，在比價關(guān)系的影響下，小麥的飼料消費難以如過去那樣大面積替代玉米。

二是飼養(yǎng)業(yè)行情普遍低迷，盡管近期豬肉價格有回暖趨勢，但從整體來看依舊處于低位，加之3月末至4月初的倒春寒讓水產(chǎn)飼料產(chǎn)量明顯下滑，飼料養(yǎng)殖業(yè)全面復(fù)蘇或到第三季度之后，這將在很大程度上制約了小麥在前三季度的飼料用量?；谏鲜龇治?，筆者認(rèn)為2014/2015年度的小麥飼料用量或在1000～1200萬t之間。1991年以來飼料產(chǎn)量和增長率見圖2。

圖2　1991年以來飼料產(chǎn)量和增長率

3　臨儲投放平穩(wěn)交易態(tài)度低迷

回顧2015年1月份以來的臨儲小麥交易情況，可以用“低迷不振”來概括。如果不計算1月6日的小麥專場交易會的投放和成交量，和2014年同期的成交情況比相差甚遠(yuǎn)。2014與2015年同期周交易情況見表1。

表1　2014與2015年同期周交易情況

由表1可以看出，今年和去年同期在周均投放量基本相當(dāng)?shù)那疤嵯?，周均成交量下降一倍。周成交均價雖然提高近70元/t，主要是因為國家提高了臨儲小麥的交易底價。

分析來看，托市成交情況低迷的主要原因應(yīng)歸因于三點，一是市場上消費總量處于底部，繼續(xù)大幅下降的空間較小，但在短期內(nèi)快速回升的可能性也不大，所以2015年以來每周的成交總量基本維持在20～30萬t之間這樣一個基礎(chǔ)位置；二是各級儲備輪換已經(jīng)開展，盡管各地輪出任務(wù)各不相同，但基本能夠滿足儲備庫周邊的加工需求，而且輪出小麥價格與市場價格持平，質(zhì)量也相比臨儲小麥較好；三是市場上還有相當(dāng)一部分貿(mào)易糧正在積極出庫，現(xiàn)實的宏觀環(huán)境和消費環(huán)境讓不少民營貿(mào)易、儲備企業(yè)不敢再賭后市，加之還貸以及成本壓力，及早出清庫存著手準(zhǔn)備新糧收購是不少企業(yè)的后期計劃。2013～2015年政策性小麥競價銷售交易情況見圖3。

4月末，河南正式開始投放2014年托市小麥，截至目前周均投放20萬t，三級小麥的交易底價定為2460元/t，等級差40元/t。河南何時投放2014年托市小麥一度被市場作為關(guān)注重點，此次投放可謂是“如愿以償”。究其原因，一方面，河南作為小麥加工大省，較長時間以來的市場供應(yīng)相對偏緊，增加投放數(shù)量、擴(kuò)大投放范圍為不少加工企業(yè)所期盼；另一方面，前期河南一直所投放的2012年、2013年托市小麥質(zhì)量較差，企業(yè)難以用于正常加工，及時補充“新糧”將在一定程度上提升企業(yè)的出粉率及面粉合格率。但也應(yīng)看到，此次主產(chǎn)區(qū)所投放的2014年托市小麥的交易底價統(tǒng)一提升至2460元/t，較之前的湖北、安徽、江蘇2430元/t的底價再次提高30元/t，在新糧即將上市收購時期，提高臨儲小麥的交易底價將有助于防止“轉(zhuǎn)圈糧”現(xiàn)象的發(fā)生，也有助于低價陳糧的出庫，但無疑也同時增加了加工企業(yè)的成本。

圖3　2013～2015年政策性小麥競價銷售交易情況

4　新麥長勢良好后期風(fēng)險仍存

至5月中旬，我國北方冬麥區(qū)大部進(jìn)入揚花孕穗期，黃淮江淮冬麥區(qū)處于孕穗乳熟期，西南地區(qū)及長江流域部分地區(qū)小麥處于成熟收獲期。據(jù)中央氣象臺信息，5月份以來我國冬麥區(qū)降水量較常年持平略增，這有助于土壤增墑和冬小麥生長發(fā)育，光照及氣溫適宜，有助于冬麥孕穗灌漿。

但是，4月下旬和5月上旬較為密集的降水也增加了小麥病害發(fā)生的風(fēng)險。特別是對于黃淮、江淮部分地區(qū)，冬小麥田間濕度較大，或?qū)е露←湶『α餍泻吐?。?jù)植保部門4月份統(tǒng)計，湖北省荊門、荊州小麥條銹病、白粉病、紋枯病發(fā)生面積較去年大，蘇中、皖北等地區(qū)也出現(xiàn)不同程度病害。

受強(qiáng)對流天氣影響，5月上旬黃淮、華北、西北等地部分地區(qū)遭受冰雹、大風(fēng)等災(zāi)害性氣候，造成部分地區(qū)小麥倒伏，局部地區(qū)麥穗穗頭脫落，其中河南農(nóng)作物受災(zāi)60.1 khm2，河北農(nóng)作物受災(zāi)17.9 khm2。由于相關(guān)地區(qū)小麥正處在灌漿初期，個體莖部較為健壯，穗頭較輕，抗倒伏能力較強(qiáng)，加之墑情較好，大部分受災(zāi)地塊倒伏程度較輕，通過技術(shù)措施補償施救后可恢復(fù)生長，對后期的灌漿及產(chǎn)量影響相對較小，因為冰雹砸落穗頭以及嚴(yán)重倒伏的地塊或造成絕收，但面積較小，對全局產(chǎn)量影響不大。

5　新小麥?zhǔn)召徯蝿菡雇?/h2>

1）小麥最低收購價政策預(yù)案將適期發(fā)布

根據(jù)往年“小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案”發(fā)布情況，預(yù)計2015年的“預(yù)案”發(fā)布時間會是在5月的下旬。主要原因如下：一是在新麥大量上市之前發(fā)布“預(yù)案”，是國家政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性的體現(xiàn)。連續(xù)多年的中央一號文件都在顯要位置提出要“堅持和完善重點糧食品種最低收購價政策”，同時，在沒有更新的糧食流通政策出臺之前，繼續(xù)發(fā)布“預(yù)案”也在宏觀調(diào)控層面確定了其必要性和必然性。二是適時發(fā)布“預(yù)案”將有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，指引行情運行方向。上年10月份國家公布了今年的小麥最低收購價格水平，與2014年的價格水平保持不變，體現(xiàn)了明確的政策態(tài)度，即穩(wěn)定政策價格底部，發(fā)揮以市場為導(dǎo)向的資源配置方式。三是有助于防止“豐收不增收，農(nóng)民賣糧難”的問題。適時發(fā)布“預(yù)案”就是從政策層面給予種糧農(nóng)民一個“交代”，從根本上維護(hù)農(nóng)民利益，防止“谷賤傷農(nóng)”的現(xiàn)象發(fā)生。

當(dāng)然，根據(jù)往年“預(yù)案”的內(nèi)容來看，每一年的“預(yù)案”執(zhí)行都趨向更加合理、更加靈活，同時，從近幾年執(zhí)行托市收購的主體，中儲糧所暴露出的問題來看，“預(yù)案”的重點部分也更加突出監(jiān)管的針對性、處罰的嚴(yán)厲性以及把控的穩(wěn)定性。

2）部分區(qū)域啟動托市收購可能性較大

盡管國家保持2015年托市收購價格與2014年不變，但從多種因素角度考慮，2015年的托市預(yù)案依舊有啟動的可能。一是當(dāng)前市場陳小麥價格與去年同期價格基本一致，考慮到新麥上市時新麥價格或因雜質(zhì)、水分、農(nóng)民急售等原因價格較低，很有可能觸發(fā)“預(yù)案”啟動條件；二是適度補充國家的小麥臨儲數(shù)量將有助于防范突發(fā)性風(fēng)險，從當(dāng)前臨儲小麥交易情況來看，成交情況不如人意，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行逐步復(fù)蘇，市場對小麥需求量或呈擴(kuò)大態(tài)勢，如果臨儲小麥投放跟不上消費需求，或?qū)е滦←溞星榭焖偕蠞q，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行；三是當(dāng)前加工企業(yè)普遍經(jīng)營狀況不佳，資金狀況偏緊，盡管部分大型企業(yè)可以申請農(nóng)發(fā)行等政策性銀行的貸款，但這樣一來又增加了財務(wù)成本，只有通過定期在臨儲交易上采購才是控制成本防范風(fēng)險的最好辦法，所以保持大面積臨儲小麥投放將有效降低企業(yè)經(jīng)營成本；四是市場行情低迷，企業(yè)收購謹(jǐn)慎或?qū)е仑S收增產(chǎn)地區(qū)的小麥價格偏低，進(jìn)而可能出現(xiàn)農(nóng)民“賣糧難”的問題，適時啟動托市收購不僅能緩解此問題，也能穩(wěn)定農(nóng)民種糧積極性。

3）購銷博弈程度或弱于往年

由于近兩年宏觀經(jīng)濟(jì)低迷運行，糧食行業(yè)也進(jìn)入經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，由于多數(shù)加工、貿(mào)易及民營倉儲企業(yè)在這兩年效益下滑明顯，預(yù)計今年繼續(xù)大舉入市搶購新麥的意愿不強(qiáng)，態(tài)度謹(jǐn)慎。

從去年情況來看，由于國家調(diào)整對于小麥的儲備結(jié)構(gòu)，以及托市收購大面積啟動，加之當(dāng)時不少企業(yè)也對后期抱有僥幸心理，去年在收購中后期小麥價格漲幅明顯，這也直接導(dǎo)致農(nóng)村糧食經(jīng)紀(jì)人挺價惜售，進(jìn)而與市場收購各主體之間博弈程度加劇。

而今年這種博弈情況或有不同程度減弱，原因有三，一是民營企業(yè)經(jīng)營處于困難時期，難以調(diào)動足量資金參與規(guī)模性收購；二是市場對后市預(yù)期較為平淡，大量收購存在較大的風(fēng)險；三是托市價格較上年持平，如依照政策規(guī)定，市場價格將會很快超越托市價格水平，一旦短期內(nèi)托市停擺，將直接影響到其他收購主體的參與積極性，而糧食經(jīng)紀(jì)人也將順應(yīng)市場放寬出庫心態(tài)。

4）預(yù)計新麥行情將呈“前快后慢”態(tài)勢

基于上述分析，2015年小麥托市預(yù)案啟動的可能性非常大，而啟動區(qū)域預(yù)計將在湖北北部、安徽中部北部、江蘇中部北部、河南中部東部和南部、山東個別地市等小麥主產(chǎn)區(qū)域，受價格限制，河北啟動的可能性依舊較小。

預(yù)計相應(yīng)地區(qū)啟動時間集中在5月底和6月上旬。由此可以預(yù)估，新麥將在5月下旬上市初期價格處于最低位置，預(yù)計規(guī)模糧庫的開秤價，湖北地區(qū)或在2160～2240元/t，安徽地區(qū)或在2200～2280元/t，江蘇或在2240～2320元/t，河南中部南部或在2280～2360元/t，河南北部或在2320～2400元/t，山東南部或在2280～2360元/t，山東北部及河北大部開秤價或在2360～2440元/t。

預(yù)計經(jīng)過短暫的“搶糧”之后，進(jìn)入7月份，新麥行情將趨于穩(wěn)定，新麥?zhǔn)召弮r格逐步向陳麥價格區(qū)間靠攏。

TS 210.3，F(xiàn) 304.3

A

1674-5280（2015）03-0046-04

2015-05-15

申洪源（1974—），男，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師，鄭州糧食批發(fā)市場預(yù)測部分析師，主要從事國內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。

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