魏仙

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是金融行業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的創(chuàng)新的一種形式，具有門檻低、借貸金額小、期限短、利率相對市場化等特點(diǎn)。是對傳統(tǒng)金融體系的補(bǔ)充與發(fā)展，豐富了其部分功能。目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸處于灰色地帶，面臨著法律政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、監(jiān)管體系風(fēng)險、操作風(fēng)險、洗錢分險。防范這些風(fēng)險，從政府的角度來說，應(yīng)出臺相應(yīng)的法律政策、建設(shè)監(jiān)管體制、完善征信體統(tǒng)、擴(kuò)大征信范圍；從P2P網(wǎng)路信貸公司來講，應(yīng)加強(qiáng)分險控制、完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和操作流程、重視誠信；從借貸雙方來講，均應(yīng)誠信交易，互相信任。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)信貸；風(fēng)險；監(jiān)管對策

一、引言

P2P是指Peer to Peer（互聯(lián)網(wǎng)的平等交換），又指Person to Person（人與人的直接對接）。它來的形式源于民間借貸，P2P網(wǎng)貸融資平臺是小額信貸的主要模式，借款人通過P2P平臺審核后在該平臺上可以直接發(fā)布借款信息，投資者在該平臺上注冊后可自由購買，也可自由轉(zhuǎn)讓、退出。

目前，由于我國非市場化的利率機(jī)制以及極不合理的資源配置，出現(xiàn)了像中小企業(yè)融資難這樣的社會問題，但是中小企業(yè)又很難能向銀行貸到款，銀行貸款需要抵押物，個人審核業(yè)務(wù)極其嚴(yán)格，加上需要辦理繁瑣的手續(xù)，使得市場的需求被極大的壓制。相比之下，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的優(yōu)勢就顯露出來，迎合了百姓的口味，在這樣的市場環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸有著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

我國最早進(jìn)入中國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式是在2007年，2012年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)入迅速增長期，一下子有400多家P2P平臺如雨后春筍般出現(xiàn)，進(jìn)入2013年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展更為迅猛，每天都有2～3家上線，到了2014年，我國約有1200家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，到了年底，有370家P2P公司接入人民銀行的網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)，這個系統(tǒng)給他們提供了網(wǎng)貸平臺之間的借貸信息共享通道，但是覆蓋面狹小，P2P公司仍然不能像商業(yè)銀行那樣自由接入征信系統(tǒng)。

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在數(shù)量上發(fā)展的十分迅速，但在質(zhì)量上良莠不齊。做得好的像宜信宜人貸、拍拍貸等在質(zhì)量上有一定的可信度，在《2014年度P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展評級報告》中宜信躍居第三，在流動性、成交量、收益率等多個等級評價中也是名列前茅的；宜人貸的用戶注冊量也超過400萬；拍拍貸的用戶以每年接近100%的增長量迅速成長，2014年以交超過7億交易總額排名第四。做的不好的P2P公司質(zhì)量水平令人堪憂，有的甚至打著互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P的旗號非法籌資，進(jìn)行金融詐騙，此等違規(guī)違法的行為實(shí)在令人汗顏，導(dǎo)致P2P公司破產(chǎn)倒閉后跑路的現(xiàn)象比比皆是，也引起了投資者的恐慌和害怕，但這依然擋不住創(chuàng)業(yè)勇士的激情，直到目前我國P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量還在增長，由此也可以看出P2P的魅力。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的運(yùn)營模式及特點(diǎn)

1.我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的運(yùn)營模式

P2P信貸模式是從國外引進(jìn)來的，經(jīng)在我國的發(fā)展具有了中國特色，在我國目前的法律制度和監(jiān)管體制下，出現(xiàn)了一下一下兩種種基本的商業(yè)模式。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸可分為公益性和非公益性（即商業(yè)性），文章著重討論商業(yè)性的模式。

（1）單純的平臺模式，P2P網(wǎng)貸平臺作為一個純粹的中介，自己沒有資金融入借貸雙方的資金的流動中，只是利用市場信息不對稱，提供一個信息交換的平臺。在這種模式中，P2P平臺承擔(dān)的責(zé)任較小，因?yàn)橘J款違約的分險有借款人承擔(dān)。例子有拍拍貸，它具有脫離媒體的特征，P2P平臺只是收借款人一定的費(fèi)用當(dāng)作風(fēng)險保障金。

（2）保證金模式是指P2P網(wǎng)貸平臺向債券人做出承諾到期后會返回本金或者本金加利息，由于市場的競爭機(jī)制，目前我國大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司都使用了這種模式，這加重了平臺本身的分險，但是獲得了更多投資理財者的青睞。

2.我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的特點(diǎn)

（1）在P2P模式下借款發(fā)起靈活，起投門檻低。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中我們接觸得最多的就是銀行，而它的門檻高，一般的小額貸款無法從銀行得到滿足，銀行的理財起貸額一般是5萬，而P2P平臺由于將融資金額拆分化，投資者出幾百甚至幾十元就可以進(jìn)行投資，讓全民參與其中，喚醒了國人沉睡已久的投資理財理念。

（2）利率吸引。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一般在8%～20%不等，相比銀行3%利率很多人為之心動?，F(xiàn)在把錢存在銀行資金是縮水的，銀行的利率連通貨膨脹都跑不過，這讓廣大有儲蓄偏好的中國“行迷”為之心碎，他們也不得不“跳槽”，希望有一個穩(wěn)健的、收益較高的理財平臺指引他們通向之路。

（3）投資便捷，投資周期靈活。通過P2P網(wǎng)貸平臺人們可以直接登錄進(jìn)行投資理財，一般在銀行的投資的程序繁瑣，理財有一定的鎖定期，一般為一年以上，周期較長。

（4）投資多元化。對于具有儲蓄偏好的中國人來說，人們大多都是把錢存在銀行，投資途徑單一。隨著像P2P網(wǎng)貸這種理財模式的出現(xiàn)，豐富了人們理財投資的方式。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸面臨的主要風(fēng)險

1.信用體系的不健全

我國目前還沒有建立起較完備的個人誠信檔案，然而個人誠信檔案是進(jìn)行放貸審核最重要的參考之一，加上P2P公司不能像銀行那樣從中國人民銀行那里獲得關(guān)于借款人的信用記錄，所以P2P網(wǎng)貸公司只能依據(jù)借款人自己提交央行出的征信報告，有的甚至連央行出具的征信報告都無法提交。這使得客戶（借款人）的信用度十分有限，有的甚至是弄虛作假的，這也使得作為第三方的P2P公司壞賬風(fēng)險非常大。

2.借款人拖帳甚至賴賬

P2P網(wǎng)貸多是以個人工薪階層或微小企業(yè)為主要客戶，其借貸利率相對較高，放款條件相對寬松，在吸引客戶（借款人）的同時也存在這巨大的潛在壞賬風(fēng)險。與銀行相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險控制能力是薄弱的，由于P2P網(wǎng)貸多采取的是純信用方式，沒有實(shí)物抵押，借款人一旦違約，債款很難收回。

3.P2P公司卷錢跑路

這是老百姓最擔(dān)心的事情，2014年至2015年上半年有大量的P2P公司涌進(jìn)，也有大量的公司倒閉，其中就有P2P公司因資不抵債而卷錢跑路的。有不法分子打著P2P的旗號詐騙公眾存款，非法集資，拿著借款人的錢跑路了，一旦P2P平臺跑路很難把他們逮捕回來，即使逮捕回來，錢很有可能以被用光，這樣一來，別說有較高的利息，投資者連本金都收不回來，得不償失，這種賠本買賣讓理財投資者高度恐懼，導(dǎo)致他們寧愿把錢存在銀行里貶值，也不愿意讓資金冒消失的風(fēng)險。

4.沒有完善的法律體制

目前我國還沒有出臺一部有關(guān)P2P網(wǎng)貸這方面的完備的法律，P2P網(wǎng)貸還處于灰色地帶，出現(xiàn)了問題也還不能夠通過法律的途徑來解決。在2014年3月的十二屆全國人民代表大會二次會議上，李克強(qiáng)總理在《政府工作報告》中提出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。這表明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管已經(jīng)引起了政府的注視，相信政府對其的監(jiān)管力度也會逐步加強(qiáng)。

四、信用體制

做金融就是做信用，互聯(lián)網(wǎng)金融下的P2P網(wǎng)路借貸也是一樣，離開了信用的話寸步難行，信用是核心。人們之所以局限于把錢存在銀行這種投資回報率低的理財模式，是因?yàn)樗麄儧]有找到更好的理財平臺，或者是說，人們信任已被具有政府公信力作為支撐的銀行完全捕獲，雖然像P2P這樣的理財平臺給以他們更高的投資回報，但是他們還是寧愿把錢存在銀行，導(dǎo)致這種不理智的行為原因就是信用機(jī)制的缺乏，如何建立互聯(lián)網(wǎng)金融的信用是互聯(lián)網(wǎng)金融成敗的關(guān)鍵。目前，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺還只是在線上宣傳，通過網(wǎng)絡(luò)廣告、微博微信和一些論壇形式，但是由于網(wǎng)絡(luò)廣告的虛假成分太多，很多人不愿意相信，也不敢嘗試。如果有威信力強(qiáng)的企業(yè)來征服人們的信心，一樣可以像支付寶、余額寶一樣倒逼銀行機(jī)制的改革。

在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，作為第三方的平臺扮演的角色非常重要，客戶由于信息的不對稱，他們對這種投資理財模式的信任就直接轉(zhuǎn)化成對第三方平臺的信任，如果第三方的信任度足夠強(qiáng)大，突破客戶的抵御界限，客戶就會紛紛加入，資金也會源源流入，形成良性循環(huán)，搞活P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，就像現(xiàn)在的網(wǎng)上購物一樣方便、可行、普遍、日?；?、平民化，借貸將成為一件非常自然的交易行為。

五、防范P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的對策

1.從政府的角度

政策引導(dǎo)。處于風(fēng)口浪尖的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸行業(yè)，面臨的第一風(fēng)險就是政策風(fēng)險，陷于灰色地帶的P2P網(wǎng)貸還基本處于無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無主管機(jī)構(gòu)的三無狀態(tài)，近幾年來，P2P行業(yè)瘋狂的出現(xiàn)又風(fēng)靡的擴(kuò)張，甚至出現(xiàn)羊群效應(yīng)也叫從眾效應(yīng)（是個人觀念或行為由于真實(shí)的或想象的群體的影響或壓力，而向與多數(shù)人向一致的方向變化的現(xiàn)象），這同樣也說明另外一個問題：民間小額貸款的剛性需求日益擴(kuò)大，銀行的風(fēng)險控制十分嚴(yán)格，為了保證低水平的壞賬率，小額貸款的需求是很難從銀行得到滿足，這為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場提供了廣大的空間，但是隨著P2P公司的紛紛倒閉、卷錢跑路、非法集資等事件的不斷出現(xiàn)，政府部門也從“睜一只眼閉一只眼”到現(xiàn)在的“加大約束力度”，成立了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，去年國務(wù)院已經(jīng)正式批復(fù)成立中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，涵蓋的成員有互聯(lián)網(wǎng)、P2P、支付、證券、銀行等領(lǐng)域。

出臺相應(yīng)的法律政策，規(guī)范市場次序。P2P公司的實(shí)質(zhì)上在利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借貸活動，我國法律很少涉及到民間借貸的，更何況是網(wǎng)絡(luò)借貸，對于P2P的準(zhǔn)入，信息披露都處于空白區(qū)域，由于門檻低，有缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范和有效的監(jiān)管，帶來了一系類的操作風(fēng)險。讓法律制度跟上，依法維權(quán)，依法經(jīng)營。

2.從P2P平臺的角度

系統(tǒng)風(fēng)險保障。由于P2P平臺天生就具有互聯(lián)網(wǎng)基因，在網(wǎng)絡(luò)安全、交易系統(tǒng)等硬件方面就不可避免的存在很多分險，而這種分險不出現(xiàn)則沒事，一出現(xiàn)將是非常可怕的。所以，P2P企業(yè)應(yīng)在網(wǎng)絡(luò)安全方面投入大量的資金和人力，來保障借貸雙方的合法權(quán)益不受侵犯。

違約懲罰風(fēng)險保障。雖然我國目前正對P2P行業(yè)的專門的監(jiān)管細(xì)則還在籌備或醞釀之中，但已有的不得非法集資、不得吸收公共存款、不得詐騙等政策紅線不得觸碰，有些P2P公司由于違約成本低，明知故犯，不愿意去遵守，以各種名義經(jīng)營著自己的“資金池”。隨著政府對P2P行業(yè)監(jiān)管力度的不斷擴(kuò)大，為了保證惠普金融在我國的順利發(fā)展，維護(hù)我國金融體系的健康發(fā)展，保證投資者的資金安全，P2P行業(yè)的違約風(fēng)險將不斷增大，以高額的違約成本讓觸犯者觸碰不起，形成自律，規(guī)范市場次序。

加強(qiáng)自身信用。由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款質(zhì)量的良莠不齊，加上處于三無狀態(tài)，有些P2P網(wǎng)貸公司一味瘋狂追逐收益率，忽視自身的風(fēng)險控制，導(dǎo)致很多P2P公司資金斷裂，壞賬率居高，企業(yè)倒閉、跑路、挪用公款等事件的不斷發(fā)生，不僅僅對斷送了自己公司的前程，對整個行業(yè)的發(fā)展也極其不利，加劇了整個行業(yè)的信用風(fēng)險。P2P給人們印象就是詐騙平臺，讓人們產(chǎn)生了信任危機(jī)，這種打擊對整個行業(yè)來說無疑是致命，建立P2P平臺的信用迫在眉睫，提高P2P平臺自身素質(zhì)十分重要。

3.從借貸雙方的角度

互信制度。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是陌生人之間的信用貸款，借出去的資金的實(shí)際用途很難確定，如果一方出現(xiàn)問題，會影響了整體借貸效率，所以借貸雙方都應(yīng)遵守誠信，嚴(yán)格要求自己。

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