姜明新

自2014年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)發(fā)生了很大的變化。其一，盡管全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行迄今為止遠(yuǎn)未擺脫金融危機(jī)的困擾，但世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本態(tài)勢(shì)逐步鞏固，全球經(jīng)濟(jì)狀況總體有所改善;其二，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了明顯的分化，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再按發(fā)達(dá)國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家分野，不僅新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部出現(xiàn)了印度經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著放緩、俄羅斯、巴西經(jīng)濟(jì)衰退的狀況，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部也出現(xiàn)了分化:美國(guó)、英國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)步履維艱，通縮壓力增強(qiáng)①李云:《分化加劇2015年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與危機(jī)并存》，2015年2月17日，http://forex．hexun．com/2015 －02 －17/173442678．html。;其三，鑒于美國(guó)走強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)于2014年10月底宣布退出量化寬松，正式收緊貨幣政策，并在2014年底打開(kāi)了加息通道。鑒于美元的強(qiáng)勢(shì)地位，其他國(guó)家的貨幣政策不得不做出適應(yīng)性調(diào)整或?yàn)檎哒{(diào)整做準(zhǔn)備;其四，在經(jīng)歷了連續(xù)近10年的高油價(jià)之后，自2014年6月起國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，僅在2014年9月～2015年1月間，其跌幅已經(jīng)超過(guò)了55%。①IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，January 2015，p．2．由于國(guó)際油市嚴(yán)重供過(guò)于求，并且短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，一個(gè)低油價(jià)時(shí)代正在快步走來(lái)。

受世界經(jīng)濟(jì)重大變化的影響，2014年迄今，西亞北非經(jīng)濟(jì)也面臨著一些新舊問(wèn)題的困擾，這包括:

（一）全球石油供需嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格暴跌。這一輪油價(jià)暴跌，其原因是多樣的，首要的因素依然是全球石油需求疲軟，歐元區(qū)、日本、中國(guó)、俄羅斯低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)抑制了全球能源需求的增長(zhǎng)，而曾經(jīng)的世界第一大石油進(jìn)口國(guó)美國(guó)，因其“頁(yè)巖氣革命”不僅大大降低了對(duì)石油進(jìn)口的依賴，甚至還有可能在2015年內(nèi)讓北美變?yōu)槭澜缒茉磧舫隹诘貐^(qū)②BP:《2035世界能源展望》，2015年2月，第25、27頁(yè)。，從而直接導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)能源需求進(jìn)一步下降。但造成國(guó)際油價(jià)暴跌更重要的原因還是在石油供給方面，以沙特為首的歐佩克國(guó)家采取了與2013年導(dǎo)致其石油量?jī)r(jià)齊跌的策略完全不同的石油政策，2014年11月底，面對(duì)國(guó)際油價(jià)持續(xù)下滑，歐佩克組織做出不減產(chǎn)的決定，并且沙特等主要產(chǎn)油國(guó)還將石油產(chǎn)量推至接近產(chǎn)能極限的高水平，這直接導(dǎo)致了漲跌不定的國(guó)際石油市場(chǎng)③在2014年10月號(hào)的《西亞北非經(jīng)濟(jì)展望》中，仍然預(yù)測(cè)2015年中的國(guó)際油價(jià)高于112美元或低于87美元的機(jī)率都是1/3，參見(jiàn)IMF，“Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，October 2014 ”，p．20．對(duì)油價(jià)的預(yù)期迅速崩盤下滑，12月份原油期貨價(jià)格直趨60美元/桶以下。因此，不難看出，本輪全球石油供需嚴(yán)重失衡和油價(jià)暴跌并不僅僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而與歐佩克國(guó)家與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)間的油氣博弈④“Saudi claims oil price strategy success”，F(xiàn)inancial Times，May 13，2015．甚至與西方國(guó)家借機(jī)打壓俄羅斯經(jīng)濟(jì)有關(guān)。

（二）地區(qū)安全形勢(shì)進(jìn)一步惡化。沖突、恐怖主義等安全問(wèn)題仍是西亞北非地區(qū)壓倒性的問(wèn)題。2014年西亞北非地區(qū)最引人注目的事件是“伊斯蘭國(guó)”在伊拉克的攻城掠地，極盛之時(shí)其兵鋒直指伊拉克首都巴格達(dá)，而敘利亞內(nèi)戰(zhàn)的長(zhǎng)期化和事實(shí)上的分裂分治，也門、利比亞內(nèi)戰(zhàn)內(nèi)亂以及發(fā)生在某些國(guó)家的恐怖襲擊等等，所有這些不安全因素在打壓當(dāng)事國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，其對(duì)鄰國(guó)甚至整個(gè)地區(qū)的外溢效應(yīng)也日益明顯。

（三）歐元區(qū)復(fù)蘇艱難和海合會(huì)財(cái)政地位的削弱。深陷債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)近乎停滯，不僅拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，更對(duì)北非國(guó)家和土耳其的出口和旅游經(jīng)濟(jì)造成重大負(fù)面影響，而油價(jià)下跌造成的海合會(huì)國(guó)家財(cái)政盈余大幅下降不僅會(huì)影響自身經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，還會(huì)影響西亞國(guó)家的僑匯、旅游、外援和投資，進(jìn)而打壓其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

（四）美國(guó)正式退出量化寬松，全球金融形勢(shì)持續(xù)收緊。隨著對(duì)美國(guó)利率提升及其后資金回流的心理預(yù)期升高，美國(guó)貨幣政策正?；瘜⒔o其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)沖擊，而在新的美元升值周期，西亞北非國(guó)家、尤其是石油進(jìn)口國(guó)將面臨資金外流和投資不足的壓力。但在2014年，由于早有心理預(yù)期，在美元并未加息的情況下，美國(guó)正式結(jié)束量化寬松并未對(duì)財(cái)政壓力增強(qiáng)的西亞北非國(guó)家造成太大的影響，但對(duì)那些對(duì)外融資需求較大、短期債務(wù)較多的國(guó)家如土耳其則形成了比較大的壓力。

作為對(duì)這一沖擊的前期反映，自2014年6月以來(lái)，西亞北非地區(qū)那些不與美元掛鉤的本地貨幣，包括伊朗、摩洛哥、突尼斯、土耳其貨幣，相對(duì)美元已經(jīng)貶值，其幅度與受油價(jià)沖擊的幅度大體相應(yīng)。①IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，January 2015，p．4．但鑒于歐元和盧布的頹勢(shì)，這些國(guó)家的貨幣實(shí)際上還有所升值，因而會(huì)影響到這些國(guó)家的出口貿(mào)易。

盡管如此，由于世界經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)，尤其是國(guó)際期貨市場(chǎng)油價(jià)的滯后效應(yīng)，西亞北非經(jīng)濟(jì)在2014年的大多數(shù)時(shí)間里基本延續(xù)著2013年的大體走勢(shì)，更多受到國(guó)際油價(jià)緩慢下降和急劇變化的地區(qū)安全局勢(shì)的影響。一方面，西亞北非大多數(shù)石油出口國(guó)在其經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，其財(cái)政狀況明顯下滑，這突顯了這些國(guó)家財(cái)政對(duì)石油的依賴和對(duì)油價(jià)的敏感性;另一方面，中東石油進(jìn)口國(guó)對(duì)油價(jià)的敏感度遠(yuǎn)不如石油出口國(guó)，因其主要經(jīng)濟(jì)伙伴不同，其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出不同的發(fā)展趨向，顯現(xiàn)出其經(jīng)濟(jì)對(duì)外部世界依賴的差異性。

一、油價(jià)暴跌削弱了中東石油出口國(guó)的財(cái)政地位

油價(jià)下跌和安全問(wèn)題是2014年影響西亞北非石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大關(guān)鍵因素，但由于油價(jià)傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)，2014年與戰(zhàn)爭(zhēng)、沖突有關(guān)的安全問(wèn)題對(duì)西亞北非石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響更大。結(jié)果是，海合會(huì)國(guó)家和非海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異日趨鮮明，呈現(xiàn)出明顯的分化，這已經(jīng)成為2014年西亞北非石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)最突出的特點(diǎn)。這從一個(gè)側(cè)面清晰地表明，沖突、恐怖主義、內(nèi)亂及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等安全因素對(duì)西亞北非地區(qū)石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大影響。

其次，2014年幾乎所有石油出口國(guó)的財(cái)政狀況都在弱化。盡管國(guó)際油價(jià)下跌影響的傳導(dǎo)滯后，并且油價(jià)暴跌僅僅出現(xiàn)在2014年年底，但西亞北非石油出口國(guó)政府的財(cái)政狀況仍然出現(xiàn)較大幅度的下滑，突顯了這些國(guó)家政府財(cái)政對(duì)石油出口和石油收入的巨大依賴①石油出口平均占西亞北非石油出口國(guó)總出口的2/3，參見(jiàn)IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，January 2015，p．6．，以及政府財(cái)政對(duì)國(guó)際油價(jià)變化巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

因此，我們看到的，一方面是戰(zhàn)亂國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)惡化。伊拉克、利比亞、也門安全形勢(shì)進(jìn)一步惡化，嚴(yán)重?cái)_亂了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，國(guó)際貨幣基金組織也因此將非海合會(huì)國(guó)家2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了2．25%，預(yù)計(jì)全年僅增長(zhǎng)0．25%，其中，僅“伊斯蘭國(guó)”對(duì)伊拉克的進(jìn)攻預(yù)計(jì)就會(huì)讓伊拉克2014年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降2．75%。②IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，October 2014，p．18．不僅如此，這些遭受安全問(wèn)題困擾的國(guó)家還要面對(duì)用有限的資源來(lái)支持日益增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)需求的任務(wù)。由于石油收入已經(jīng)停止增長(zhǎng)，而政府支出還在不斷上升，在石油生產(chǎn)中斷、油田老化以及非油部門不發(fā)達(dá)這3大因素的綜合作用下，大多數(shù)非海合會(huì)石油生產(chǎn)國(guó)2011～2015年間減少的收入估計(jì)將達(dá)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3．5%，而同期的支出預(yù)計(jì)年均上升7%，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2%③Ibid;p．23．，并且這些增加的支出大多是難以逆轉(zhuǎn)的經(jīng)常項(xiàng)目支出，因此，非海合會(huì)石油生產(chǎn)國(guó)的財(cái)政狀況日趨緊張，伊拉克、利比亞等國(guó)還需要提取以前積累下來(lái)的石油財(cái)富來(lái)滿足政府最基本的支出需要，而遭受長(zhǎng)期制裁的伊朗財(cái)政也一直面臨著巨大的支出壓力。

另一方面，與之形成鮮明對(duì)比的是海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。雖然受油價(jià)下跌的影響，海合會(huì)國(guó)家財(cái)政也遭到明顯削弱，但由于它們大多擁有可觀的財(cái)政緩沖，短期內(nèi)不需要大幅削減支出以應(yīng)對(duì)油價(jià)的下跌，因而，2014年海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)并未受到油價(jià)暴跌的太大沖擊，其財(cái)政盈余依然達(dá)到了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4．6%④IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，January 2015，p．7．，但即便如此，海合會(huì)國(guó)家的財(cái)政狀況仍不足以為后代存下足夠的石油儲(chǔ)備基金?？傮w來(lái)看，2014年海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)了3．7%，與2013年3．6%的增長(zhǎng)率基本持平。⑤Ibid;p．14．如果2015年油價(jià)持續(xù)在低位運(yùn)行，海合會(huì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景也會(huì)轉(zhuǎn)向負(fù)面。

1．海合會(huì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)但財(cái)政持續(xù)弱化

沙特是歐佩克增產(chǎn)保額策略的始作俑者，它針對(duì)國(guó)際市場(chǎng)石油供過(guò)于求和油價(jià)下跌，力圖將非歐佩克產(chǎn)油國(guó)高成本的原油投資擠出石油市場(chǎng)，并打壓替代能源的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，以延緩石油時(shí)代的結(jié)束。迄今為止，沙特宣布它的這一戰(zhàn)略正在獲得成功①“Saudi claims oil price strategy success”，F(xiàn)inancial Times，May 13，2015．，但其代價(jià)高昂，與上一年相比，盡管其石油日產(chǎn)量基本不變，甚至一度保持在1030萬(wàn)桶的極限日產(chǎn)量，但其2014年的石油收入?yún)s減少了397億美元。

同時(shí)，鑒于國(guó)內(nèi)的維穩(wěn)形勢(shì)，沙特也無(wú)法削減其政府支出，這讓2014年沙特經(jīng)常項(xiàng)目盈余從2013年的1326億美元驟降到941億美元，而其財(cái)政盈余更是銳減到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1．0%!②EIU，Country Report:Saudi Arabia， March， 2015，p．9．隨著沙特新王登基并大發(fā)紅包，預(yù)計(jì)沙特2015年財(cái)政將會(huì)出現(xiàn)1400億美元的赤字，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%!③《油價(jià)持續(xù)萎靡石油美元面臨枯竭》，載《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，2015年10月9日。

2014年阿聯(lián)酋經(jīng)濟(jì)的基本態(tài)勢(shì)是石油部門損失較大而非油部門穩(wěn)步增長(zhǎng)，其實(shí)際GDP增長(zhǎng)主要由非油經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)，2014年其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)4．6%。在國(guó)際油價(jià)大幅下跌的情況下，盡管阿聯(lián)酋的石油產(chǎn)量基本未變，日均276萬(wàn)桶，但其石油收入下降幅度很大，從2013年的1507億美元暴跌至896億美元④EIU，Country Report:United Arab Emirates，March 2014，p．7;EIU，Country Report:United Arab E-mirates，March 2015，p．10．，降幅遠(yuǎn)超中東石油出口第一大國(guó)沙特，顯示出阿聯(lián)酋石油出口對(duì)國(guó)際油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大。

由于國(guó)際油價(jià)下跌和轉(zhuǎn)移支付上升，阿聯(lián)酋的經(jīng)常項(xiàng)目盈余大幅下降，從2013年的646．4億美元下降到2014年的474．6億美元，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的11．3%。而在財(cái)政平衡方面，由于石油收入下降而政府支出仍在不斷上升，2014年財(cái)政盈余從2013年占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的6．6%下降到4．1%⑤EIU，Country Report:United Arab Emirates，March 2015，pp．10 －11．，連續(xù)2年下跌讓阿聯(lián)酋的財(cái)政地位進(jìn)一步弱化。

科威特的經(jīng)濟(jì)狀況基本上受國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響。2014年科威特的石油產(chǎn)量日均280萬(wàn)桶，與2013年持平，但因國(guó)際油價(jià)下跌，科威特的石油收入減少了100億美元。隨著2014年下半年政府支出增加和轉(zhuǎn)移支付的持續(xù)增長(zhǎng)，其財(cái)政盈余也從2013年占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的25．8%下降到2014年的17．0%。⑥EIU，Country Report:Kuwait，March 2015，p．9;EIU，Country Report:Kuwait，March 2014，p．8．

2014年的油價(jià)下跌對(duì)卡塔爾經(jīng)濟(jì)和財(cái)政造成了很大的沖擊，由于在“阿拉伯之春”后，政府根本無(wú)法觸碰占其經(jīng)常支出項(xiàng)目近1/3的工資總額，為減小財(cái)政負(fù)擔(dān)，只好重新安排一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的時(shí)間表。在油價(jià)下跌和支出增長(zhǎng)的壓力下，2014/2015年卡塔爾財(cái)政盈余大幅下降至占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的9．1%，并且由于油價(jià)低迷和世界杯前的高資本支出，預(yù)計(jì)其財(cái)政盈余還將繼續(xù)下降甚至變?yōu)槌嘧?。①EIU，Country Report:Qatar，March 2015，p．6．

阿曼財(cái)政嚴(yán)重依賴油氣收入。因?yàn)橛蛢r(jià)下跌，2014年阿曼實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長(zhǎng)了3．4%，其油氣收入也僅為272億美元，比2013年減少29億美元。面對(duì)下降的收入和不斷增長(zhǎng)的支出，政府又無(wú)法削減政治上敏感的經(jīng)常項(xiàng)目支出，因此阿曼政府被迫重新評(píng)估石油項(xiàng)目的財(cái)政可行性。同時(shí)其經(jīng)常項(xiàng)目盈余降到38億美元，占GDP的4．9%，而政府財(cái)政也從2013年的略有贏余轉(zhuǎn)變?yōu)橄喈?dāng)于阿曼國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3．2%的赤字。②Ibid;p．9．

自2011年以來(lái)，為了維穩(wěn)，龐大的民粹支出讓巴林財(cái)政不堪重負(fù)。由于油價(jià)持續(xù)下跌，2014年其財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4．5%，預(yù)計(jì)2015年將會(huì)進(jìn)一步飆升至10%。③EIU，Country Report:Bahrain，March 2015，p．6．為平衡預(yù)算，巴林政府被迫通過(guò)向國(guó)內(nèi)外借款來(lái)為其赤字和債務(wù)融資，這讓政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)上升。盡管如此，2014年巴林實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值仍然增長(zhǎng)了4．3%。④Ibid;p．10．

2．安全困境打壓部分石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)

“伊斯蘭國(guó)”崛起對(duì)2014年伊拉克經(jīng)濟(jì)造成強(qiáng)烈沖擊，據(jù)估計(jì)非油部門因此收縮了3．2%，抵銷了伊拉克南部和庫(kù)爾德自治區(qū)石油生產(chǎn)4．4%的增長(zhǎng)，因此2014年伊拉克的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為零。⑤EIU，Country Report:Iraq，March 2015，p．7．但由于大多數(shù)在產(chǎn)油田都遠(yuǎn)離前線，且產(chǎn)量增加，因此其石油出口收入降幅不大。盡管如此，軍費(fèi)大幅增長(zhǎng)和難民安置問(wèn)題將2014年伊拉克財(cái)政赤字推升到占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的6．4%。⑥Ibid;p．9．

由于宗教派和民族主義派彼此尖銳對(duì)立，利比亞陷入了錯(cuò)綜復(fù)雜的內(nèi)戰(zhàn)和混亂之中，并因出現(xiàn)“伊斯蘭國(guó)”式的民兵武裝而進(jìn)一步惡化。據(jù)估計(jì)，2014年利比亞石油年均日產(chǎn)量驟降到45．9萬(wàn)桶，石油出口收入僅149億美元，導(dǎo)致財(cái)政赤字猛增到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的11．7%，全年實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值收縮了5．2%。⑦EIU，Country Report:Libya，March 2015，pp．8 －9;EIU，Country Report:Libya，March 2014，p．7．

2014年因?yàn)楹溲b不斷南進(jìn)，戰(zhàn)爭(zhēng)的破壞導(dǎo)致石油減產(chǎn)、燃油短缺和電力供應(yīng)不足以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中斷，也門面臨的政治危機(jī)給其經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重打擊，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅下降到1．9%。⑧EIU，Country Report:Yemen，1st Quarter 2015，p．11．

由于國(guó)際油價(jià)下跌，2014年阿爾及利亞出口收入下滑，相反，由于天然氣項(xiàng)目和公共投資項(xiàng)目對(duì)資本貨物的需求增長(zhǎng)，其進(jìn)口總額出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，再加上服務(wù)貿(mào)易赤字?jǐn)U大，2014年阿爾及利亞經(jīng)常項(xiàng)目首次出現(xiàn)了52億美元赤字，相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2．4%。①EIU，Country Report:Algeria，March 2015，pp．10 －11．

3．受制裁國(guó)家經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇

達(dá)成臨時(shí)核協(xié)議之后，因?yàn)槭统隹谠黾?，凝析油銷售飆升，汽車部門開(kāi)始增長(zhǎng)，2014年伊朗經(jīng)濟(jì)從衰退中有所恢復(fù)，前2個(gè)季度分別增長(zhǎng)了3．8%和4.5%。但是，由于主要的國(guó)際制裁措施仍在繼續(xù)，再加上國(guó)際油價(jià)下滑，2014年伊朗財(cái)政仍舊吃緊，預(yù)算凈赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0．8%。②EIU，Country Report:Iran，March 2014，p．10．

二、緩慢復(fù)蘇的石油進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)

2014年西亞北非石油進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平平，僅增長(zhǎng)了2．5%，低于2013年的2．6%。③IMF，Regional Economic Outlook:Middle East and Central Asia，January 2015，p．14．但對(duì)西亞北非石油進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，不論是阿拉伯國(guó)家還是非阿拉伯國(guó)家，地區(qū)安全和國(guó)內(nèi)政治緊張已經(jīng)成為制約其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大痼疾。雖然席卷整個(gè)地區(qū)的“阿拉伯之春”已經(jīng)過(guò)去了3年多，但是，不僅阿拉伯石油進(jìn)口國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期存在的社會(huì)政治緊張沒(méi)有明顯的消褪，相反，地區(qū)內(nèi)的戰(zhàn)爭(zhēng)和沖突及其外溢效應(yīng)倒有日漸增強(qiáng)和長(zhǎng)期化的趨勢(shì)。因此，應(yīng)對(duì)這兩大難題，對(duì)西亞北非石油進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

其次，2014年國(guó)際油價(jià)下跌對(duì)西亞北非石油進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上利大于弊，但影響有限，西亞石油進(jìn)口國(guó)對(duì)油價(jià)的敏感度遠(yuǎn)不如石油出口國(guó)。對(duì)西亞北非石油進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)下跌的直接好處是能源進(jìn)口總支出的大幅下降，還有燃油補(bǔ)貼減少帶來(lái)的額外財(cái)政收益。但這些好處大多已被國(guó)際油價(jià)傳導(dǎo)滯后、國(guó)內(nèi)需求低迷、主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)低迷，以及全球出口商品價(jià)格下跌等因素部分抵銷。而油價(jià)下跌的另一好處是減少了不少西亞北非國(guó)家實(shí)行補(bǔ)貼改革的政治阻力。

其三，因主要經(jīng)濟(jì)伙伴不同，中東石油進(jìn)口國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)各異。2014年，因?yàn)闅W元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷，北非國(guó)家、以色列、土耳其的出口部門及旅游業(yè)受到拖累，而由于海合會(huì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)健，因而西亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍然得到海合會(huì)國(guó)家對(duì)其僑匯、旅游、投資與贈(zèng)款的支持。

1．轉(zhuǎn)型國(guó)家經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)

隨著政局逐步穩(wěn)定下來(lái)，加上來(lái)自海灣阿拉伯國(guó)家的資金刺激計(jì)劃，埃及的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在加速，預(yù)計(jì)其2014/2015財(cái)年實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值會(huì)增加到4%，①EIU，Country Report:Egypt，March，2015，p．7．其中制造業(yè)、旅游業(yè)和建筑業(yè)表現(xiàn)特別強(qiáng)勁。為了實(shí)現(xiàn)公共財(cái)政的平衡，新政府抓住國(guó)際油價(jià)下降之機(jī)，果斷實(shí)施補(bǔ)貼和稅收改革，其公共財(cái)政穩(wěn)步增強(qiáng)，2014/2015年度財(cái)政赤字預(yù)計(jì)將下降到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的10．5%。②Ibid;p．5．

2014年，約旦得益于國(guó)際油價(jià)下跌、實(shí)施“社會(huì)可接受”的結(jié)構(gòu)改革導(dǎo)致的補(bǔ)貼支出下降和稅收改善，其財(cái)政赤字（不含贈(zèng)款）下降到占GDP的7．3%。而隨著建筑業(yè)增長(zhǎng)和出口市場(chǎng)的復(fù)蘇，約旦實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)了3.2%。③EIU，Country Report:Jordan，March 2015，p．8．

由于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，加上國(guó)內(nèi)改革緩慢，2014年突尼斯經(jīng)濟(jì)依舊緩慢增長(zhǎng)，僅2．2%。但由于低油價(jià)、低糧價(jià)緩解了財(cái)政支出壓力，加上西方國(guó)家對(duì)其民主轉(zhuǎn)型創(chuàng)紀(jì)錄的贈(zèng)款支持，突尼斯的財(cái)政赤字僅略有上升，約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的5%。④EIU，Country Report:Tunisia，March 2015，pp．7 －9．

受益于油價(jià)下跌、補(bǔ)貼下降，加上略有加快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和稅收改革，2014年摩洛哥財(cái)政赤字降到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4．9%，財(cái)政狀況明顯改善。但由于主要貿(mào)易伙伴歐洲經(jīng)濟(jì)低迷和國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)減產(chǎn)，2014年摩洛哥經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)了2．4%。⑤EIU，Country Report:Morocco，March 2015，pp．5 －7．

2．受戰(zhàn)亂影響的國(guó)家經(jīng)濟(jì)低迷

由于內(nèi)戰(zhàn)陷入僵局，敘利亞已經(jīng)處于事實(shí)上的分裂分治狀態(tài)。隨著政府控制區(qū)的經(jīng)濟(jì)逐步調(diào)整到適應(yīng)軍事僵局這一現(xiàn)實(shí)，2014年其經(jīng)濟(jì)已基本觸底并開(kāi)始恢復(fù)，同時(shí)，受益于國(guó)際油價(jià)下降，以及國(guó)際援助和僑匯收入的增加，敘利亞經(jīng)常項(xiàng)目平衡有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易赤字有所下降。據(jù)估計(jì)，2014年其實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大約反彈了0．5%。⑥EIU，Country Report:Syria，March 2015，p．9．

敘利亞內(nèi)戰(zhàn)對(duì)黎巴嫩的國(guó)內(nèi)安全和各派政治平衡造成了重大影響。由于教派分裂，政府的經(jīng)濟(jì)管轄范圍只限于國(guó)家的部分地區(qū)，2014年，黎巴嫩經(jīng)濟(jì)疲軟，其信貸增長(zhǎng)放緩，黎巴嫩實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率下降到2%。⑦EIU，Country Report:Lebanon，March 2015，p．9．但在進(jìn)口價(jià)格下跌，尤其是石油和糧食等大宗進(jìn)口總額得到控制的情況下，預(yù)計(jì)黎巴嫩的財(cái)政赤字會(huì)從2013年占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的8．9%下降到2014年的6．9%。①EIU，Country Report:Lebanon，March 2015，p．6．

3．非阿拉伯國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平平

2014年以色列經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)健康，由于私人消費(fèi)和出口的帶動(dòng)，2014年以色列經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了2．9%。②EIU，Country Report:Israel，March 2015，p．7．但低迷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、相對(duì)堅(jiān)挺的貨幣、全球商品價(jià)格下跌帶來(lái)了強(qiáng)勁的通縮壓力，因此，以色列央行繼續(xù)維持寬松的貨幣政策。

受歐洲需求低迷的影響，以色列商品出口增長(zhǎng)緩慢，但由于國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)增加導(dǎo)致能源凈進(jìn)口總額減少，再加上服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)了1．9%，綜合起來(lái)，2014年以色列的經(jīng)常項(xiàng)目盈余達(dá)到了其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3．2%。③Ibid，pp．9 －26．

土耳其經(jīng)濟(jì)易受外部世界的影響，其經(jīng)濟(jì)對(duì)外融資需求巨大，并且嚴(yán)重依賴證券投資資本流入。隨著美聯(lián)儲(chǔ)最終退出超寬松貨幣政策，美元回流預(yù)期上升，加上土耳其國(guó)內(nèi)政治緊張，流入土耳其的外國(guó)資本持續(xù)減少，導(dǎo)致里拉疲軟、通脹高于目標(biāo)并一路走高。④EIU，Country Report:Turkey，March 2015，p．11．

由于貨幣政策緊縮和貨幣貶值，2014年土耳其工業(yè)活動(dòng)低迷，建筑業(yè)大幅減速⑤2014年同比增長(zhǎng)9．4%?？⒐さ淖≌仙?．8%，而2013年分別增長(zhǎng)了28．9%和30．2%。參見(jiàn)EIU，Country Report:Turkey，March 2015，p．27．，全年失業(yè)率居高難下，在里拉貶值，出口競(jìng)爭(zhēng)力改善，國(guó)際油價(jià)下跌的情況下，其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊沒(méi)有改觀。2014年土耳其實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率大幅下降至3%。

三、2015～2016年中東經(jīng)濟(jì)展望

從2015年大半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來(lái)看，中東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境進(jìn)一步惡化，已然形成了內(nèi)憂外困的局面，尤其是對(duì)石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)而言。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的最新預(yù)測(cè)，2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力增強(qiáng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)3．1%，比2014年低0．3%。⑥IMF，“Adjusting to Lower Commodity Prices”，World Economic Outlook，October 2015，pp．XIII，XV．全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍處于進(jìn)一步分化當(dāng)中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇略有加快，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將是連續(xù)第5年放緩。而緊隨2014年年底國(guó)際油價(jià)暴跌，中東石油出口國(guó)經(jīng)濟(jì)在2015年持續(xù)惡化，就連歐佩克石油出口第一大國(guó)沙特都陷入了財(cái)政赤字暴增和王室內(nèi)斗的漩渦。①參閱《沙特動(dòng)蕩是不可避免的嗎?》，http://zhuanlan．zhihu．com/zhongdongxueren/20250340，以及EIU，Country Report:Saudi Arabia，September，2015，p．9．國(guó)際貨幣基金組織因而連續(xù)下調(diào)整個(gè)西亞北非地區(qū)的增長(zhǎng)預(yù)期，最新預(yù)計(jì)2015年僅增長(zhǎng)2．3%，分別比今年4月和7月的預(yù)測(cè)值下調(diào)了0．4%和0．1%②IMF，“Adjusting to Lower Commodity Prices”，World Economic Outlook，October 2015，p．2．，顯現(xiàn)出對(duì)西亞北非經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈下行預(yù)期。

而通過(guò)對(duì)影響中東經(jīng)濟(jì)的幾大關(guān)鍵因素的綜合分析，預(yù)計(jì)2015～2016年中東經(jīng)濟(jì)也是利空高于利多，整個(gè)地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)比較負(fù)面，這基于如下幾個(gè)基本判斷:

首先，2015年低油價(jià)已成定局，并且極可能是新一輪全球低油價(jià)周期的開(kāi)始。國(guó)際油價(jià)從今年1月的低點(diǎn)開(kāi)始回調(diào)，此后又大幅下跌，至10月份現(xiàn)貨價(jià)格基本處在50美元/桶左右的低位徘徊。

而究其實(shí)，自2014年中開(kāi)始的本輪油價(jià)下跌，個(gè)中原因既有結(jié)構(gòu)性因素也有周期性因素。一方面，各經(jīng)濟(jì)體預(yù)期長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率普遍下降對(duì)總需求的抑制、美國(guó)一季度增長(zhǎng)弱于預(yù)期和勞動(dòng)參與率下降、歐元區(qū)和日本復(fù)蘇不確定性增強(qiáng)、新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)減弱等都會(huì)弱化石油需求，尤其是作為“世界工廠”和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)的中國(guó)，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)包括石油在內(nèi)的大宗商品的價(jià)格影響甚大③IMF，“Adjusting to Lower Commodity Prices”，World Economic Outlook，October 2015，p．xiii．，顯然，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行的轉(zhuǎn)型升級(jí)也絕不會(huì)在一兩年內(nèi)一蹴而就。另一方面，歷史地看，石油等國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)行情就是10年牛市和10～15年熊市的循環(huán)，國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)實(shí)證分析也認(rèn)為，在本輪大宗商品價(jià)格下跌期間，出口國(guó)產(chǎn)出增長(zhǎng)下降中約有2/3是周期性因素引起的。④IMF，2015年10月《世界經(jīng)濟(jì)展望》第二章新聞發(fā)布要點(diǎn)，第2頁(yè)。同時(shí)，近幾年國(guó)際石油市場(chǎng)寡頭壟斷格局的打破，也破壞了歐佩克石油卡特爾人為抬價(jià)的國(guó)際油價(jià)形成機(jī)制以及利用國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)炒作的有效性，⑤梅新育:《卡特爾機(jī)制、海灣國(guó)家財(cái)政及國(guó)際油價(jià)趨勢(shì)對(duì)中阿經(jīng)貿(mào)合作的影響》，載《中阿藍(lán)皮書(shū)2015》，第80～83頁(yè)。因而，國(guó)際油價(jià)本身運(yùn)行的周期性逐步成為市場(chǎng)主導(dǎo)，成為造成本輪油價(jià)下跌的主要原因。因此，從這個(gè)角度看，沙特等歐佩克國(guó)家的增產(chǎn)保額、美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)、利比亞民兵、庫(kù)爾德人和“伊斯蘭國(guó)”在國(guó)際油市上的削價(jià)競(jìng)銷、伊核協(xié)議后伊朗石油的入市預(yù)期等等，也只是對(duì)當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)原油過(guò)剩起到了推波助瀾的作用。

其次，地區(qū)安全問(wèn)題進(jìn)一步復(fù)雜化、長(zhǎng)期化，將會(huì)打壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。自“阿拉伯之春”惡化中東亂局以來(lái)，西亞北非地區(qū)進(jìn)入了又一個(gè)多事之秋，不僅世俗共和政體國(guó)家政權(quán)更迭、動(dòng)蕩不安，君主政體國(guó)家、包括傳統(tǒng)上比較安定的海灣石油富國(guó)也是風(fēng)雨欲來(lái)、潛流洶涌，只是各君主國(guó)迅速啟動(dòng)維穩(wěn)機(jī)制才渡過(guò)了“阿拉伯之春”第一波潮流的沖擊。而目前，國(guó)際油價(jià)下跌已經(jīng)嚴(yán)重惡化了海灣石油出口國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目平衡和財(cái)政平衡。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估計(jì)，按5月份60美元/桶的油價(jià)，2015年海合會(huì)國(guó)家預(yù)期石油出口收入將下降2，870億美元（占GDP的21%），非海合會(huì)產(chǎn)油國(guó)將下降900億美元（占GDP的11%）。油價(jià)下跌會(huì)讓經(jīng)常項(xiàng)目長(zhǎng)期盈余的石油出口國(guó)在2015年出現(xiàn)220億美元的赤字（占GDP的1%）。而財(cái)政平衡所受影響更為嚴(yán)重，2015年海合會(huì)國(guó)家財(cái)政預(yù)計(jì)會(huì)從上一年760億美元盈余變成1，130億美元的赤字（占GDP的8%），①IMF，Regional Economic Outlook Update， Middle East and Central Asia，May 2015，p．3．然而即便如此，公共部門工資及補(bǔ)貼之類經(jīng)常項(xiàng)目支出因其維穩(wěn)剛性而無(wú)法削減，盡管政府短期內(nèi)可以拋售龐大的海外儲(chǔ)備資產(chǎn)彌補(bǔ)虧空，但儲(chǔ)備資產(chǎn)的過(guò)快消耗已經(jīng)威脅到了國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定甚至波及社會(huì)安定，G20中唯一的資源出口國(guó)沙特就是一個(gè)典型的例子。

內(nèi)部不安，外部如何?除了“伊斯蘭國(guó)”在敘利亞、伊拉克和利比亞的戰(zhàn)斗及其外溢效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵之外，2015年最突出的地區(qū)安全事件就是沙特領(lǐng)導(dǎo)的“焦頭爛額”的對(duì)也門的軍事干預(yù)，而近期美俄在敘利亞的公開(kāi)角力，讓世界大國(guó)重新增強(qiáng)了在中東地區(qū)和中東事務(wù)中的存在和對(duì)抗，在地區(qū)沖突的背景籠罩下又多了一層國(guó)際干涉的色彩，而今后整個(gè)事件究竟會(huì)如何演變、后果如何，也根本不是中東地區(qū)小國(guó)所能左右的。但可以肯定的是，中東地區(qū)安全問(wèn)題會(huì)進(jìn)一步復(fù)雜化和長(zhǎng)期化，而這將會(huì)進(jìn)一步打壓該地區(qū)今后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

其三，國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)收緊，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息已經(jīng)成為一個(gè)高概率事件。

2015年，先后影響全球金融穩(wěn)定的事件包括瑞士法郎與歐元脫鉤導(dǎo)致歐元持續(xù)貶值、一波三折的希臘債務(wù)談判、中國(guó)股市動(dòng)蕩及其后人民幣的突然貶值等等，全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒加強(qiáng)、波動(dòng)加劇，而隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將提高政策利率，全球金融市場(chǎng)前景進(jìn)一步惡化。

美聯(lián)儲(chǔ)9月份議息會(huì)議之后，大部分美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)委員不約而同地強(qiáng)化了在年內(nèi)加息的立場(chǎng)，而10月27～28日和12月15～16日的議息會(huì)議將成為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)?，F(xiàn)在看來(lái)，除非此間發(fā)生足以對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響的意外事件，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息將是極高概率事件。因此，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體需要應(yīng)對(duì)的，早已不是美國(guó)的貨幣政策是否會(huì)正常化，而是為其正?；龊帽匾臏?zhǔn)備。而對(duì)西亞北非地區(qū)國(guó)家而言，由于石油進(jìn)口國(guó)與全球金融一體化程度不高，美國(guó)政策利率上升對(duì)其經(jīng)濟(jì)的即期影響較小，但對(duì)西亞北非石油出口國(guó)、尤其是海合會(huì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，美元回流美國(guó)導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)投資下降、海外儲(chǔ)備資產(chǎn)重新配置對(duì)沖油價(jià)下跌等將直接沖擊其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而石油進(jìn)口國(guó)中高度依賴證券市場(chǎng)海外融資的土耳其經(jīng)濟(jì)將可能遭受新一輪的打擊。