錢(qián)程

審計(jì)費(fèi)用影響因素研究
——基于交叉上市角度

錢(qián)程

審計(jì)費(fèi)用一直是審計(jì)研究的重要話題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者已對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響因素做了大量的研究。由于經(jīng)濟(jì)全球化，交叉上市也越來(lái)越受到人們的關(guān)注，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也從融資、企業(yè)成長(zhǎng)等角度進(jìn)行了研究。不過(guò)，幾乎還沒(méi)有人將審計(jì)費(fèi)用與交叉上市聯(lián)系在一起進(jìn)行研究。本文從交叉上市角度對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)交叉上市也是一個(gè)影響審計(jì)費(fèi)用的重要因素。交叉上市的公司其審計(jì)收費(fèi)明顯高于非交叉上市的審計(jì)費(fèi)用，這表明了會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)交叉上市的企業(yè)需要更多的人力物力，表明了交叉上市的企業(yè)需要付出更高的審計(jì)成本，要求更高的審計(jì)質(zhì)量。

審計(jì)費(fèi)用；交叉上市

一、引言

審計(jì)費(fèi)用一直以來(lái)都是審計(jì)研究的重要議題。過(guò)低的審計(jì)費(fèi)用無(wú)法吸引優(yōu)秀的人才進(jìn)入審計(jì)行業(yè)，而行業(yè)中已有的審計(jì)師在審計(jì)時(shí)也會(huì)由于資金限制而被迫減少審計(jì)工作從而影響審計(jì)質(zhì)量；而過(guò)高的審計(jì)費(fèi)用可能會(huì)造成會(huì)計(jì)師事務(wù)所過(guò)度依賴高額審計(jì)費(fèi)用而影響其獨(dú)立性，從而影響審計(jì)信息的真實(shí)性。審計(jì)費(fèi)用代表審計(jì)師勞心勞力的投入程度，人力物力投入越多，審計(jì)收費(fèi)越高。審計(jì)費(fèi)用的研究亦是支持資本市場(chǎng)或利害關(guān)系人有審計(jì)需求的間接證據(jù)，對(duì)高審計(jì)質(zhì)量的需求越迫切，企業(yè)審計(jì)投入也會(huì)越大，審計(jì)費(fèi)用會(huì)越高。

經(jīng)濟(jì)全球化使國(guó)際股權(quán)融資迅速發(fā)展，交叉上市相關(guān)議題也成為理論界新的研究熱點(diǎn)。交叉上市是指同一家公司在兩個(gè)或者多個(gè)證券交易所上市的行為。在我國(guó)，交叉上市主要指的是在A+H股市場(chǎng)同時(shí)上市。交叉上市本質(zhì)上是企業(yè)的融資行為，交叉上市可以達(dá)到增加企業(yè)的價(jià)值。由于各個(gè)證券交易所得地域、文化及法制監(jiān)管環(huán)境不同，交叉上市的企業(yè)會(huì)和只在單獨(dú)一處上市的企業(yè)在各個(gè)方面有所不同，那么它們會(huì)在審計(jì)收費(fèi)上有所區(qū)別？下面來(lái)進(jìn)行討論。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外有許多研究表明，審計(jì)費(fèi)用與投入被審計(jì)單位勞動(dòng)有關(guān)。投入的勞動(dòng)越多，審計(jì)成本越高，審計(jì)費(fèi)用就越高。

被審計(jì)單位資產(chǎn)規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用有關(guān)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量研究發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位資產(chǎn)規(guī)模與審計(jì)成本正相關(guān)，資產(chǎn)規(guī)模越大，審計(jì)成本越高，因此，審計(jì)費(fèi)用也就越高。Simunic（1980）最早考察了可能影響審計(jì)費(fèi)用的十大因素，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模是決定審計(jì)費(fèi)用最關(guān)鍵的因素。Francis（1984）用修正Simunic模型考察澳大利亞審計(jì)市場(chǎng)，同樣發(fā)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用顯著相關(guān)。Firth(1985)、Taylor&Baker(1981)、Anderson&Zeghal (1994)與Krishnagopal&David（2001）等國(guó)外學(xué)者的研究都反映被審計(jì)單位資產(chǎn)規(guī)模與審計(jì)成本正相關(guān)。劉斌、葉建中和廖瑩毅（2003）通過(guò)對(duì)我國(guó)2001年披露的590家上市公司的審計(jì)費(fèi)用數(shù)據(jù)，利用Simunic修正模型進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)是影響審計(jì)費(fèi)用的主要因素。伍利娜（2003）、漆江娜（2004）、張繼勛（2005）與王洪春（2002）等國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)論都反映被審計(jì)單位資產(chǎn)規(guī)模與審計(jì)成本正相關(guān)。

被審計(jì)單位盈余管理水平與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，因此盈余管理水平影響審計(jì)收費(fèi)。盈余管理水平越高，審計(jì)所需投入的資源越多，審計(jì)成本也就越高，審計(jì)費(fèi)用也就越高。應(yīng)收賬款水平應(yīng)收賬款是進(jìn)行盈余管理的重要手段，通過(guò)應(yīng)收賬款虛構(gòu)壞賬的計(jì)提與轉(zhuǎn)回等方式進(jìn)行盈余管理。因而，應(yīng)收賬款的核查是審計(jì)的重要工作之一，需投入較多的審計(jì)資源，應(yīng)收賬款水平越高，審計(jì)成本越大，審計(jì)費(fèi)用也就越大。國(guó)內(nèi)外大量研究結(jié)論顯示應(yīng)收賬款水平與審計(jì)成本正相關(guān)。劉斌、葉建中和廖瑩毅（2003）的研究顯示度量經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比在0.01水平上與審計(jì)費(fèi)用相關(guān)。張繼勛、陳穎和吳璇（2005）在其研究中得到上述結(jié)論。Firth(1985)研究顯示應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重對(duì)審計(jì)費(fèi)用有顯著影響。Simunic(1980)等國(guó)外學(xué)者在其實(shí)證研究中也得到上述結(jié)論。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模也會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用，事務(wù)所規(guī)模差異往往代表了審計(jì)質(zhì)量差異，被審計(jì)單位可以通過(guò)表明自己由四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，向市場(chǎng)傳達(dá)高質(zhì)量的審計(jì)以及公司高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息，給投資者有利的信號(hào)，從而影響審計(jì)費(fèi)用。Francis（1984）用修正過(guò)的Simunic模型考察澳大利亞審計(jì)市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模和審計(jì)費(fèi)用呈顯著正相關(guān)關(guān)系。Johnson、Walker和Westergard（1995）在Firth的基礎(chǔ)上研究新西蘭審計(jì)市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)規(guī)模最大的五個(gè)事務(wù)所較其他事務(wù)所多收取24.1%的審計(jì)費(fèi)用，即事務(wù)所的規(guī)模越大審計(jì)費(fèi)用越高。Rubin（1988）、Mark與DeFond（2000）等學(xué)者研究也得到類似結(jié)論。伍利娜（2003）借鑒Simunic等1994年研究所運(yùn)用的模型進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模對(duì)審計(jì)費(fèi)用有明顯的影響，五大比非五大收取更高的審計(jì)費(fèi)用。漆江娜、陳慧霖和張陽(yáng)（2004）用2002年滬深股市數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)四大所收取的審計(jì)費(fèi)用比非四大高。其他國(guó)內(nèi)學(xué)者考察了事務(wù)所規(guī)模對(duì)于審計(jì)費(fèi)用的影響時(shí)得出基本一致的上述結(jié)論，認(rèn)為事務(wù)所規(guī)模越大，所收取的審計(jì)費(fèi)用往往也越高。

交叉上市能有許多好處，公司加強(qiáng)了信息披露，可以提高公眾對(duì)公司的認(rèn)知度，能增強(qiáng)股票的流動(dòng)性，能改善融資規(guī)模。許多有關(guān)交叉上市的研究發(fā)現(xiàn)，交叉上市能增加對(duì)投資者的保護(hù)，促進(jìn)資本市場(chǎng)監(jiān)管水平的提高。對(duì)我國(guó)而言，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)的監(jiān)管法制不太完善，同時(shí)在一個(gè)制度更加完善的市場(chǎng)上市會(huì)更加保護(hù)投資者利益，增加企業(yè)價(jià)值。何丹、張力上和陳衛(wèi)基于約束假說(shuō)理論，對(duì)在香港交叉上市的內(nèi)地A股上市公司展開(kāi)研究，發(fā)現(xiàn)在中國(guó)香港或美國(guó)等發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)交叉上市的內(nèi)地A股公司，由于受到發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)嚴(yán)格的法律制度、證券法規(guī)的約束，受到更高的信息披露標(biāo)準(zhǔn)制約，降低了投資者獲取信息的成本，給投資者提供了更好的保護(hù)。

三、數(shù)據(jù)與研究設(shè)計(jì)

為了從交叉上市的角度對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究，本文選取了2011至2013年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，并剔除了未公布審計(jì)費(fèi)用的樣本。由于我國(guó)交叉上市的市場(chǎng)主要是指在A股和H股的市場(chǎng)，因此，樣本主要看是否在A+H股市場(chǎng)同時(shí)上市或只在A股市場(chǎng)上市。

（一）變量與假設(shè)

為了研究審計(jì)費(fèi)用與交叉上市的關(guān)系，設(shè)控制變量為是否同時(shí)在A+H股市場(chǎng)上市，若同時(shí)上市賦值為1，若只在A股市場(chǎng)上上市賦值為0。

審計(jì)收費(fèi)與審計(jì)師投入的勞動(dòng)有關(guān)，交叉上市的企業(yè)會(huì)因?yàn)槭艿礁鼑?yán)厲的監(jiān)管，為了能更好的保護(hù)投資者，監(jiān)管要求公開(kāi)更透明的信息，因此交叉上市的上市公司受到來(lái)自H股市場(chǎng)的對(duì)財(cái)務(wù)信息更加嚴(yán)厲的要求，審計(jì)質(zhì)量要求也相應(yīng)更高，因此需要審計(jì)師投入更多的人力和勞動(dòng)，使得審計(jì)費(fèi)用也會(huì)更高?；诖?，我們可以提出假設(shè)。

假設(shè)：在交叉市場(chǎng)上市的公司的審計(jì)費(fèi)用比只在A股市場(chǎng)上市的公司的審計(jì)費(fèi)用顯著更高。

本文使用多元回歸，其他的控制變量有審計(jì)范圍、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及是否為四大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

審計(jì)范圍用取自然對(duì)數(shù)后的公司規(guī)模lnAssets來(lái)作為代理變量。國(guó)內(nèi)外學(xué)者做了許多研究發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位資產(chǎn)規(guī)模是審計(jì)費(fèi)用的重要因素，資產(chǎn)規(guī)模越大審計(jì)費(fèi)用越高，因此可知，審計(jì)范圍越大，需要審計(jì)師更多的勞動(dòng)，審計(jì)收費(fèi)越高；審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由應(yīng)收賬款與存貨占總資產(chǎn)比例作為代理變量，國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位盈余管理水平是審計(jì)費(fèi)用的重要影響因素，應(yīng)收賬款水平是盈余管理的重要手段，因此，應(yīng)收賬款與存貨越多，盈余管理水平越高，審計(jì)師需要花費(fèi)更加多的勞力來(lái)保證審計(jì)質(zhì)量，需要更多審計(jì)成本，使得審計(jì)費(fèi)用更高；用Big4來(lái)表示是否屬于四大，屬于四大的樣本賦值為1，不屬于四大的樣本賦值為0，由于四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所有更多的專家審計(jì)師，有行業(yè)專長(zhǎng)，會(huì)要求更多的審計(jì)費(fèi)用，此外，因?yàn)樗拇髸?huì)計(jì)師事務(wù)所可以向市場(chǎng)傳遞更好的公司信息，能夠向投資者傳達(dá)有力信息，被審計(jì)單位也愿意為四大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供更多的費(fèi)用，因此屬于四大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)比不屬于四大的事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)更高。

（二）設(shè)計(jì)模型

本文使用多元回歸模型，選取三年的數(shù)據(jù)，不過(guò)由于時(shí)間對(duì)審計(jì)費(fèi)用并沒(méi)有太大影響，因此并沒(méi)有設(shè)置時(shí)間變量。根據(jù)上述的假設(shè)與變量，設(shè)立模型為：

lnFee=α+βsametime+γ1Bij4+γ2lnAssets+γ3yingshow+ε

各個(gè)變量表示如下表所示：

?

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）單變量分析

通過(guò)對(duì)sametime變量的分析可知，在2013年2487家A股市場(chǎng)上市公司中，有55家（其中排除了審計(jì)費(fèi)用數(shù)據(jù)缺失的樣本）同時(shí)還在H股市場(chǎng)上市。由于香港上市的公司會(huì)明顯比大陸上市的公司受到更嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，公司也更能保護(hù)投資者的利益。目前只有55家同時(shí)在兩地的上市公司上市，這對(duì)比所有上市公司這一數(shù)據(jù)顯然太少了。這可能表現(xiàn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化還不夠完善，也表現(xiàn)了我國(guó)一些上市公司的各個(gè)方面還沒(méi)有達(dá)到能是投資者滿意的程度。

對(duì)審計(jì)費(fèi)用進(jìn)行分析可知，上市公司審計(jì)費(fèi)用三年中審計(jì)費(fèi)用最高位207000000元，是一家同時(shí)在A+H股市場(chǎng)上市的公司，最低為100000元，是一家只在A股市場(chǎng)上市的公司。對(duì)于只在A股市場(chǎng)上市的公司，審計(jì)費(fèi)用最高為40500000元，與同時(shí)在兩地市場(chǎng)上市的公司最高審計(jì)費(fèi)用要少許多。可見(jiàn)，審計(jì)費(fèi)用對(duì)于不同的公司數(shù)額差別很大，也可以看出同時(shí)在A+H股上市的公司的審計(jì)費(fèi)用一般高于只在A股市場(chǎng)上市的公司。

（二）多變量回歸分析

運(yùn)用stata對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，其結(jié)果可見(jiàn)：

對(duì)全部樣本進(jìn)行回歸的結(jié)果可見(jiàn)，模型的擬合度良好，調(diào)整的R2為0.6069，F(xiàn)值的顯著性水平為0.0000。

1.審計(jì)費(fèi)用與是否交叉上市顯著正相關(guān)，且其系數(shù)為0.57，可見(jiàn)在A和H股市場(chǎng)同時(shí)上市的公司的審計(jì)費(fèi)用要顯著地大于只在A股市場(chǎng)上市的公司，與本文的假設(shè)一致?？梢?jiàn)，在A+H股市場(chǎng)同時(shí)上市的公司有著更高的審計(jì)勞動(dòng)投入，從而，擁有更高的審計(jì)費(fèi)用。這也反映了交叉上市的企業(yè)需要付出更高的審計(jì)成本，要求更高的審計(jì)質(zhì)量。

2.審計(jì)費(fèi)用與是否四大顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.59，可見(jiàn)作為四大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所其收費(fèi)要顯著地大于不屬于四大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。這與其他學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)基本一致。

3.審計(jì)費(fèi)用與公司規(guī)模顯著正相關(guān)，可見(jiàn)公司規(guī)模越大，審計(jì)范圍越大，審計(jì)費(fèi)用越大。這表明公司規(guī)模越大，審計(jì)工作的業(yè)務(wù)量也就越大，審計(jì)師需要付出更多的勞動(dòng)，因此，審計(jì)費(fèi)用也就越高。這也與其他學(xué)者的研究結(jié)果一致。

4.審計(jì)費(fèi)用與應(yīng)收賬款與存貨占資產(chǎn)的比值顯著正相關(guān)，可見(jiàn)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越大，審計(jì)費(fèi)用越高。這也與其他學(xué)者的研究結(jié)果一致。

五、結(jié)語(yǔ)

審計(jì)費(fèi)用一直是審計(jì)界一個(gè)重要的議題，交叉上市隨著經(jīng)濟(jì)全球化也越來(lái)越受到人們的重視。但是，目前還從交叉上市角度對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究。本文將兩者結(jié)合起來(lái)進(jìn)行了比較淺顯的討論。

在我國(guó)，A+H股市場(chǎng)同時(shí)上市的公司有著明顯更高的審計(jì)費(fèi)用，這間接表明了在交叉市場(chǎng)同時(shí)上市的公司有著審計(jì)師更多的投入，有著更高的審計(jì)質(zhì)量，更能滿足對(duì)投資者的財(cái)務(wù)信息需求?？梢?jiàn)，為了更好的保護(hù)投資者的利益，我們可以建議，政府多鼓勵(lì)企業(yè)在其他市場(chǎng)同時(shí)上市，當(dāng)然，政府也要建立好A股市場(chǎng)的監(jiān)管制度，完善法制法規(guī)，加強(qiáng)信息透明化。而中小型會(huì)計(jì)師事務(wù)所要做大做強(qiáng)，爭(zhēng)取獲得品牌能夠給被審計(jì)單位帶來(lái)更多的聲譽(yù)價(jià)值。

[1]陳國(guó)輝，黃秋菊.交叉上市公司的內(nèi)部控制信息披露研究－基于我國(guó)A＋H股上市公司2011年數(shù)據(jù).財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2013．

[2]何丹，張力上，陳衛(wèi).交叉上市、投資者保護(hù)與企業(yè)價(jià)值.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2010．

[3]劉斌，葉建中，廖瑩毅.我國(guó)上市公司審計(jì)收費(fèi)影響因素的實(shí)證研究.審計(jì)研究.2003．

[4]漆江娜，陳慧霖，張陽(yáng).事務(wù)所規(guī)模、品牌、價(jià)格與審計(jì)質(zhì)量.審計(jì)研究.2004．

[5]唐偉杰.審計(jì)費(fèi)用影響因素文獻(xiàn)綜述:中外實(shí)證文獻(xiàn)回顧.財(cái)會(huì)通訊.2013．

[6]伍利娜.盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響分析—來(lái)自上市公司首次審計(jì)費(fèi)用披露的證據(jù).會(huì)計(jì)研究.2003年．

[7]張繼勛，陳穎，吳漩.風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)我國(guó)上市公司審計(jì)收費(fèi)影響的分析.審計(jì)研究.2005．

[8]Francis，J.The effect of audit firm firm size on audit price：A study of the Australian Market.Journal of Accounting and Economics,，1984.

[9]Krishnagopa Menon and David D.Williams.Long—Term Trend in Audit Fees.Auditing：A Journal of Practice&Theory，2001.

[10]Firth，J.An analysis of audit fees and their determinants in New Zealand.Auditing.A Journal of Practice and Theory，1985.

[11]Simunic，D.A.The pricing of audit service：Theory and evidence.Journal of Accounting Research，1980.

[13]Walker，P.L.，and J.R..Castarella.The Role of Auditor Profitability in Pricing New Engagements.Auting：A Journal of Practice&Theory，2000.

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）