兩大船舶央企同為中國制造添“動力”

張弘弢

10月28日，中國船舶工業(yè)集團公司與芬蘭瓦錫蘭集團合資成立的中船瓦錫蘭發(fā)動機（上海）有限公司正式開工建設，該公司建成后將主攻大功率中速機與雙燃料發(fā)動機市場。早在今年1月，中船集團還通過與瓦錫蘭在瑞士合資成立的溫特圖爾氣體與柴油機公司（WinGD），完成了對后者低速機業(yè)務的收購。短短一年時間不到，中船集團先后通過兼并重組和合資控股兩種資本運作方式，完成了動力裝備領域中速機、低速機、雙燃料機等高端產(chǎn)品的國際化布局。

無獨有偶，10月24日，中國船舶重工集團公司旗下風帆股份有限公司完成重大資產(chǎn)重組事項正式復牌。此次重組，風帆股份注入了包括中船重工旗下5家軍工科研院所核心動力資產(chǎn)在內(nèi)的16家公司的動力資產(chǎn)，風帆股份的業(yè)務領域一舉從過去單一的化學動力業(yè)務擴展到七大動力業(yè)務，為中船重工動力裝備板塊打造資產(chǎn)整合平臺、資本運作平臺和業(yè)務協(xié)作平臺，推進產(chǎn)融深度融合打下堅實基礎。

在我國新一輪國有企業(yè)改革步伐加快，軍民融合不斷發(fā)展，軍工體制改革全速推進的歷史時期，兩大船舶軍工央企頻繁祭出動力裝備資本運作的“大手筆”，已經(jīng)引發(fā)市場強烈關(guān)注。不少分析機構(gòu)認為，在國家實施“一帶一路”戰(zhàn)略，加快推進“中國制造2025”的背景下，如何迅速改變我國制造業(yè)“造心”能力不強、動力裝備薄弱的現(xiàn)狀已成為當務之急。兩大船舶央企各自以改革為核心、以資本為紐帶、以動力為先導的資源大整合，預示著我國船舶工業(yè)引領“中國制造”邁向“中國創(chuàng)造”的大轉(zhuǎn)型時代已經(jīng)來臨。

把握時機由“中國制造”走向“中國創(chuàng)造”

“瓦錫蘭和MAN是船用低速機領域兩大國際品牌，所以當2012年10月，我們得知瓦錫蘭有意出售旗下低速機業(yè)務時，認為這將是千載難逢的機會?！比虆⑴c項目談判的中船集團規(guī)劃發(fā)展部戰(zhàn)略規(guī)劃處處長常煜接受記者采訪時回憶說，瓦錫蘭的低速機業(yè)務當時由瓦錫蘭集團旗下全資子公司瓦錫蘭瑞士公司負責，該公司的前身是瓦錫蘭于1997年收購的新蘇爾壽柴油機公司，也就是說，瓦錫蘭集團打算出售的業(yè)務源自柴油機“泰斗”——蘇爾壽公司。

蘇爾壽柴油機在高壓共軌、智能電控、低壓雙燃料等方面的領先技術(shù)，使其成為全球航運界市場認可度最高的品牌之一。在MAN收購B&W公司柴油機業(yè)務之前，蘇爾壽品牌的國際市場份額一度超過50%。上世紀90年代，隨著全球船舶制造中心逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移，船舶主機制造業(yè)務也開始過渡到日本、韓國和中國。這一過程中，蘇爾壽公司經(jīng)歷幾番波折，最終被意大利芬坎蒂尼集團出售給了瓦錫蘭集團。此后，瓦錫蘭集團將低速機研發(fā)設計與售后服務分離，將效益更好的低速機售后服務納入了瓦錫蘭原有的中速機體系之中，從而導致瓦錫蘭瑞士公司效益下降。雪上加霜的是，2008年國際金融危機爆發(fā)以及隨后幾年船市陷入低迷，使得瓦錫蘭低速機業(yè)務的訂單不斷下降，到2012年，該公司低速機的全球市場份額已從1997年收購初期的30%降至10%左右，并出現(xiàn)嚴重虧損。

然而，受船市影響，2012年的中船集團同樣面臨著前所未有的發(fā)展困境，訂單量下滑，效益下降。此時去收購一家虧損嚴重的外國企業(yè)需要不小的決策魄力和定力。為了一舉實現(xiàn)中船集團動力裝備的全球戰(zhàn)略再布局，補齊中國船舶制造的動力短板，在國務院領導的親切關(guān)懷和國家相關(guān)部委的鼎力支持下，中船集團決策層經(jīng)過反復討論，最終決定以中船投資發(fā)展有限公司為平臺，開展對瓦錫蘭集團低速機業(yè)務的收購。根據(jù)2014年7月發(fā)布的公告，中船集團與瓦錫蘭在瑞士合資成立WinGD以接管后者的低速機業(yè)務，其中，中船投資公司持股70%，瓦錫蘭持股30%，交易總金額為4600萬歐元。

據(jù)了解，該收購完成后，WinGD公司還在上海成立了中國子公司——中船溫特圖爾發(fā)動機（上海）有限公司。未來WinGD中國公司將加大與國內(nèi)船用柴油機行業(yè)的合作，提升我國船用柴油機研發(fā)、設計、制造、服務全產(chǎn)業(yè)鏈的能力與水平?！霸诖玫退贆C領域，中國企業(yè)過去只能以專利許可的方式進行生產(chǎn)制造，這是一種初級的合作方式?！背ｌ现赋?，通過此次收購，中船集團擁有了船用低速機的核心技術(shù)與專利，這將推動船用低速機產(chǎn)業(yè)進一步向中國和亞洲轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)船用低速機研發(fā)、設計、制造和服務在資本層面的一體化，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化了船用低速機產(chǎn)業(yè)的資源配置，有助于推動船用低速機技術(shù)進步以及為全球航運業(yè)客戶提供更好的產(chǎn)品與服務。

令人欣喜的是，這一收購已經(jīng)初步獲得了市場認可。收購完成至今，WinGD產(chǎn)品的市場占有率已經(jīng)上升至18%， X92、X82等機型產(chǎn)品由于技術(shù)領先、質(zhì)量可靠，頗受國際船東及船企青睞。“‘中國創(chuàng)造不能狹隘地理解為100%由中國人創(chuàng)造，就像‘美國創(chuàng)造從來都不是100%由美國人創(chuàng)造的一樣。通過兼并重組，我們迅速擁有了歐洲百年積累的柴油機技術(shù)，實現(xiàn)了從專利引進國向?qū)＠麚碛袊洼敵鰢霓D(zhuǎn)變，也為中國走向‘心臟功能強大的造船強國增加了‘底氣?！背ｌ媳硎尽?img src="https://cimg.fx361.com/images/2018/03/14/zjsy201521zjsy20152124-2-l.jpg" style=""/>

強強聯(lián)合為客戶創(chuàng)造更大價值

如果說收購瓦錫蘭低速機業(yè)務是中船集團抓住了時機，那么雙方實現(xiàn)大功率中速機和雙燃料發(fā)動機領域的合作則完全是因為各自的市場影響力。據(jù)了解，早在2011年6月，中船集團與瓦錫蘭集團進行高層會晤時，雙方就首次商討了在大功率中速機、雙燃料發(fā)動機等方面擴大合作的可行性?！暗?，合作談判一直非常艱難。大功率中速機和雙燃料發(fā)動機是瓦錫蘭集團的核心業(yè)務，技術(shù)領先、市場占有率很高，以前全部在歐洲生產(chǎn)，因此，一開始瓦錫蘭并不積極?！背ｌ咸寡?。

與低速機相比，中速機更緊湊，體積更小，單位體積的功率更大，低速機主要運用于三大主流船型等大型遠洋運輸船舶，而大功率中速機和雙燃料發(fā)動機主要應用于高端海工船、液化天然氣（LNG）船、豪華郵輪、海工平臺等領域。隨著中國船舶工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級步伐的不斷加快，中國船企開始主攻“雙高”船型研發(fā)制造，并大舉進軍海工裝備建造市場，加之國際海事新規(guī)對船舶排放管理更為嚴格，大功率中速機和雙燃料發(fā)動機在中國的需求已變得越來越大。endprint

此外，來自競爭對手的壓力也迫使中國船企加快與專利廠商的合作。比如在廣泛應用雙燃料發(fā)動機的LNG 船領域，全球有將近70%的LNG船使用瓦錫蘭的雙燃料發(fā)動機。韓國現(xiàn)代重工為了搶占市場先機，與瓦錫蘭集團合資成立了瓦錫蘭-現(xiàn)代發(fā)動機公司，專門生產(chǎn)50DF型雙燃料發(fā)動機?！耙话愣裕?艘LNG船需要4臺雙燃料發(fā)動機，如果中國船企只能使用進口產(chǎn)品，而韓國船企可以自己生產(chǎn)的話，雙方的競爭顯然不在同一個起跑線上。”常煜表示。

正是看到了市場存在的潛力，中船集團提前布局，加快了與瓦錫蘭方面的談判工作。與此同時，中船集團在積極開拓節(jié)能環(huán)保船型研發(fā)、LNG船建造以及高端海工裝備建造方面取得的實績，也讓瓦錫蘭看到了中船集團在全球航運、海工市場的影響力。截至2014年，中船集團已經(jīng)向市場推出了超過110型節(jié)能環(huán)保船型，滬東中華造船（集團）有限公司的LNG船建造也獲得了市場廣泛認可，同時，中船集團海工裝備的市場份額也在不斷提升。

最終，經(jīng)過長達3年的協(xié)商，雙方于2014年7月正式達成協(xié)議，中船集團以旗下中船動力研究院有限公司、瓦錫蘭集團以旗下瓦錫蘭技術(shù)股份有限公司共同出資組建中船瓦錫蘭發(fā)動機（上海）有限公司，雙方分別占股51%和49%。據(jù)了解，整個合資項目的投入將超過4億元，成為瓦錫蘭在華最大的一個合資項目。

“節(jié)能與環(huán)保，是航運業(yè)追求的方向；轉(zhuǎn)型發(fā)展雙高船型，是中國船舶工業(yè)發(fā)展的方向。這樣的合資項目既有利于提升航運業(yè)的市場競爭力，也有利于增強中國制造的影響力，更有利于我們?yōu)榭蛻魟?chuàng)造更大價值。”常煜表示，中船瓦錫蘭發(fā)動機（上海）有限公司不僅將生產(chǎn)多款技術(shù)較為成熟的機型，而且瓦錫蘭未來研發(fā)的新機型也將通過合資公司來生產(chǎn)。雙方的強強聯(lián)合，不僅有利于提升雙方共同的市場占有率和競爭力，還能在更好地為船東服務的同時，實現(xiàn)中船集團動力裝備涵蓋低中高、大中小產(chǎn)品的整體產(chǎn)業(yè)布局，為中船集團海洋動力裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更廣闊的空間。

“眼花繚亂”聚焦海洋動力初心不變

當中船集團動力裝備板塊加快國際化的腳步之時，另一家船舶央企中船重工則將目光放在了內(nèi)部。今年5月底，該公司旗下風帆股份宣布技術(shù)性停牌；今年9月，風帆股份披露重大資產(chǎn)重組預案，擬注入中船重工持有的包括5家軍工院所核心動力資產(chǎn)在內(nèi)的16家公司作價144億元的動力資產(chǎn)，并募集配套資金138.75億元。

根據(jù)公告，此次注入風帆股份的科研院所和企業(yè)資產(chǎn)主要圍繞燃氣動力、蒸汽動力、化學動力、民用核動力、熱氣機動力、全電動力和柴油機動力七大動力展開。其中，中船重工第七〇三研究所旗下的廣翰動力主要是燃氣動力和蒸汽動力；化學動力板塊包括風帆股份原有的動力電池業(yè)務，以及此次注入的火炬能源，中船重工第七一二所旗下的長海新能源；民用核動力主要是中船重工第七一九所，此次注入了海王核能；全電動力包括七一二所旗下的長海電推和中船重工七〇四所的上海推進。熱氣機動力和柴油機動力由中船重工第七一一所的齊耀重工提供。據(jù)統(tǒng)計，此次注入風帆股份的動力資產(chǎn)，2014年歸屬母公司凈利潤之和是風帆股份同期凈利潤的6.6倍；而發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金，將使公司股本提高2.4倍。通過此次重組，風帆股份一舉成為國內(nèi)技術(shù)領先、業(yè)務最全面的動力龍頭企業(yè)。

在這份令人“眼花繚亂”的重組方案中，船用動力雖然不是重頭戲，但依然占有極其重要的比重。比如七〇三所是我國艦船燃氣輪機動力唯一的研究機構(gòu)，七一一所是國內(nèi)艦船柴油機唯一的國家級研究所，七〇四所、七一二所在船用電力推進方面也取得了不小的成果。此外，主要生產(chǎn)船用低速機的宜昌船柴和主要生產(chǎn)船用中速機及高速機的河柴重工的全部資產(chǎn)也完成了注入。

“從整個重組來看，船用動力的比重達到了30%左右。” 中船重工資產(chǎn)部副主任吳忠介紹，風帆股份剛停牌時，最初是打算以既有的電池平臺再整合3家公司，從而形成化學動力平臺。但是，今年3月中船重工高層領導調(diào)整之后，提出要加強戰(zhàn)略統(tǒng)領、資源統(tǒng)籌、財務管控，并從戰(zhàn)略層面提出了分板塊改革的要求。所以，中船重工在梳理動力業(yè)務的基礎上，在風帆股份停牌后，經(jīng)研究決策提出了以風帆股份為平臺，實現(xiàn)七大動力裝備整體板塊化的構(gòu)想。

吳忠認為，風帆股份的動力平臺整合完成后，燃氣動力、化學動力、民用核動力將是未來最大的看點，特別是海洋核動力將成為我國建設海洋強國、發(fā)展海洋經(jīng)濟的新增長點。而這一領域的兩大裝備支撐在于海上浮式核電站和核動力破冰船。據(jù)其介紹，目前，我國渤海灣對海上浮式核電站需求迫切，僅采油發(fā)電未來就擁有每年約1百萬千瓦的用電需求。這就需要建造20座5萬千瓦的小型海上浮式核電站，總價值應該在500億元左右。目前，相關(guān)的示范項目已經(jīng)啟動并穩(wěn)步推進，中船重工第七一九研究所在這方面擁有成熟的技術(shù)和陸用核電站的經(jīng)驗，在此次自資產(chǎn)重組完成之后，中船重工可在這一領域大展身手。

“以船為基礎，再跳出船舶，輻射海洋裝備，甚至拓展到其他領域，這正是我們動力裝備產(chǎn)業(yè)整合的目的。以資本運作實現(xiàn)動力裝備橫跨陸海的軍民深度融合，才能讓高端技術(shù)裝備更好地服務于整個國家的發(fā)展戰(zhàn)略?！眳侵抑赋?。

“脫胎換骨”改革科研院所先行先試

風帆股份此次重組的另一大亮點是，中船重工旗下5家軍工科研院所的部分資產(chǎn)注入了上市公司，因此，風帆股份成為注入科研院所核心軍工資產(chǎn)的第一家上市公司。

長期以來，科研院所一直被視為各大軍工集團最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，收入水平較高，盈利能力往往強于軍工企業(yè)已上市的公司。譬如中船重工旗下的28家科研院所貢獻了集團40%左右的利潤。市場分析機構(gòu)認為，軍工科研院所改制的進度直接影響我國軍工資產(chǎn)證劵化的進程，是新一輪軍工體制改革的關(guān)鍵。一旦這一改革實現(xiàn)破冰，將顯著提升我國軍工企業(yè)旗下上市公司的收入規(guī)模和盈利水平，增厚公司業(yè)績，并帶來二級市場的投資機會。

然而，由于軍工科研院所改制關(guān)系到員工身份的改變、企業(yè)財務核算方式和評價體系的改變，以及企業(yè)性質(zhì)、資產(chǎn)的界定，涉及面廣，推進難度極大，一直是整個軍工改革的深水區(qū)。雖然今年年初，國防科工局確定了軍工科研院所改革分類的原則，軍工科研院所根據(jù)功能定位分為公益一類、公益二類和企業(yè)類這三類。但在國家層面，軍工科研院所改制的頂層設計方案尚未出臺，眾多軍工集團對推進這一改革遲遲未見行動。endprint

“這個領域的改革確實難，一開始我們也沒有打算放開推進?！眳侵姨寡?。然而，科研院所是軍工企業(yè)利潤的主要來源，軍工資產(chǎn)證券化必須推動科研院所的改制，這既是軍工資產(chǎn)證券化的核心，也是國家政策指引的方向。因此，中船重工最終還是以動力先行，實打?qū)嵉匕?家科研院所核心的軍工動力資產(chǎn)裝進了上市公司。

據(jù)介紹，為了讓重組方案順利通過，中船重工此次明確了注入的5家科研院所中4家的未來改革方向是轉(zhuǎn)制為企業(yè)，承諾轉(zhuǎn)制員工收入待遇不低于原來，同時為參加轉(zhuǎn)制的骨干員工申請股權(quán)激勵，構(gòu)建績效激勵機制。此外，中船重工在制定具體操作方案時，盡量不觸碰相關(guān)規(guī)定的“紅線”，并注意規(guī)避諸如軍品競爭性采購等比較棘手的問題?！拔覀兛傮w上采取了分類推進的策略，對基礎科研、試驗等部分都進行了保留，加之反復的溝通以及過往重大資產(chǎn)重組的經(jīng)驗，最終，在國家相關(guān)部委的大力支持下，踏出了‘脫胎換骨轉(zhuǎn)變的第一步。”吳忠表示。

從復牌后的情況看，中船重工此次科研院所資產(chǎn)注入得到了市場的廣泛認可，風帆股份的二級市場表現(xiàn)總體穩(wěn)定。另據(jù)記者了解，目前已有幾家軍工央企開始研究、設計自身的科研院所改革方案。應該說，中船重工此次資產(chǎn)重組為我國軍工企業(yè)改革和軍工科研院所資產(chǎn)市場化帶來的引領作用正在顯現(xiàn)。“這可能才是我們的壓力所在，市場對軍工企業(yè)重組的期待一直很高，之前成飛集成重組失敗，也給我們提出了挑戰(zhàn)。此外，我們是在滬指逼近5000點的高位停牌，如果失敗，那將使股民對整個軍工股失去信心。”吳忠指出。

顯然，中船重工不僅沒有讓人失去信心，反而是通過此次重大資產(chǎn)重組，讓人們看到了中國船企的魄力和希望。在11月9日舉行的“海洋強國 動力先行 產(chǎn)融共舉研討會”上，與會者認為，中船重工以風帆股份為平臺，整合動力資源，破冰軍工科研院所改革；中船集團以兼并重組、合資控股加強與瓦錫蘭的深度合作，為我國制造企業(yè)加快產(chǎn)融深度融合，提升動力裝備的產(chǎn)業(yè)化水平，推動船舶工業(yè)引領中國制造業(yè)率先突破“造心”能力不足的瓶頸問題起到了積極的示范作用。尤其是在國家發(fā)展海洋經(jīng)濟、建設海洋強國和強大國防的當下，中船集團和中船重工兩大船舶央企通過資本運作帶動動力裝備開放整合，以開放整合倒逼體制改革，以體制改革促進國企融入國家發(fā)展戰(zhàn)略，為我國船舶工業(yè)更好地推動“一帶一路”戰(zhàn)略，引領“中國制造2025”，實現(xiàn)國際產(chǎn)能合作注入了不竭的動力，帶來了強大的正能量。endprint