何欣榮 有之炘

近期，國務(wù)院有關(guān)部門出臺方案，進(jìn)一步推動(dòng)上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新。記者采訪了解到，作為自貿(mào)區(qū)金改的重要基礎(chǔ)設(shè)施，下一步自由貿(mào)易賬戶體系將承載更多的功能，包括為合格境內(nèi)個(gè)人開展境外投資提供服務(wù)的QDII2（Qualified Domestic Individual Investor，指合格境內(nèi)個(gè)人投資者）試點(diǎn)。

在日前舉行的政策吹風(fēng)會上，央行研究局局長陸磊透露，自貿(mào)區(qū)深化金改方案主要包括五個(gè)方面的任務(wù)：率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用、不斷擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外開放、加快建設(shè)面向國際的金融市場、加強(qiáng)金融監(jiān)管。

在這些任務(wù)中，實(shí)現(xiàn)“人民幣資本項(xiàng)目可兌換”是中國金融改革一以貫之的目標(biāo)。央行上?？偛扛敝魅螐埿轮爸赋?，按照國際貨幣基金組織的分類，資本項(xiàng)目包括7大類40個(gè)子項(xiàng)，中國完全可兌換或部分可兌換的有35項(xiàng)，不可兌換的有5項(xiàng)。推動(dòng)資本市場雙向開放和試點(diǎn)個(gè)人境外直投，將是改革的重要內(nèi)容。

目前，國務(wù)院常務(wù)會議已決定，在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)研究啟動(dòng)合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)，也就是俗稱的QDII2。利得財(cái)富產(chǎn)品總部總經(jīng)理余立說，隨著越來越多的中國居民去國外留學(xué)、旅游，海外金融產(chǎn)品對國內(nèi)投資者不再陌生。不少投資者希望配置收益相對穩(wěn)定且安全的海外資產(chǎn)，包括證券和房地產(chǎn)。然而，受制于個(gè)人年購匯5萬美元的上限，不少投資者采取借他人身份證“螞蟻搬家”的方式，或者干脆走地下錢莊，既給監(jiān)管帶來麻煩，也存在不小的資金風(fēng)險(xiǎn)。

“QDII2是一項(xiàng)國家層面的金融改革和開放規(guī)則，央行正在研究制定相關(guān)方案。”陸磊說。上海自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶體系的完善，為QDII2試點(diǎn)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在近期舉辦的自貿(mào)區(qū)金融高峰論壇上，上海自貿(mào)區(qū)管委會政策研究局局長張湧表示，作為自貿(mào)區(qū)金改的重要基礎(chǔ)設(shè)施，自由貿(mào)易賬戶體系相當(dāng)于一種金融電子圍網(wǎng)，為每筆資金的進(jìn)出提供了可追溯、可還原、可監(jiān)測的平臺。

目前，已有不少企業(yè)通過自貿(mào)賬戶進(jìn)行境外融資，黃金國際板亦依托自貿(mào)賬戶提供服務(wù)。展望未來，QDII2等金融創(chuàng)新也將在自貿(mào)賬戶內(nèi)開展試點(diǎn)?！白再Q(mào)賬戶就像一條高速公路，上面不僅有各種各樣的攝像頭，還要建很多的服務(wù)區(qū)和加油站，讓更多的車選擇在高速公路而不是鄉(xiāng)間小道上跑?！睆垳フf。

除了服務(wù)國內(nèi)資金走出去投資，自貿(mào)區(qū)還將成為境外人民幣回流的落腳地。張湧指出，現(xiàn)在人民幣國際化主要是貿(mào)易功能，未來的核心是投資和儲備功能，特別是證券投資。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)自貿(mào)區(qū)研究院秘書長陳波認(rèn)為，未來將允許自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的境外企業(yè)發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的“熊貓債”，以進(jìn)一步拓寬境外人民幣投資回流的渠道。

中國金融期貨交易所首席宏觀研究員趙慶明表示，通過QDII2等試點(diǎn)，上海自貿(mào)區(qū)將在推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面邁出堅(jiān)實(shí)一步，進(jìn)而為人民幣國際化和國際金融中心建設(shè)奠定基礎(chǔ)。