沈子榮+徐少同

摘 ? 要：作為新興互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸引起傳統(tǒng)銀行業(yè)的高度關(guān)注，多家銀行已經(jīng)開始在P2P領(lǐng)域布局。本文對(duì)銀行系P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展情況進(jìn)行系統(tǒng)研究，提出了主動(dòng)加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)的合作;自建或收購(gòu)P2P平臺(tái);持續(xù)改進(jìn)完善小額信貸技術(shù)等建議，以供決策參考。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸;銀行P2P平臺(tái);互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)銀行

中圖分類號(hào)：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1674-0017-2015（10）-0013-05

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從2006年起步，2013年末全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P平臺(tái)已超過350家，累計(jì)交易額超過600億元。2014年末全國(guó)P2P平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)至2358家，其中活躍的P2P平臺(tái)1680家，全年累計(jì)成交額3291.94億元。隨著我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的迅猛發(fā)展，平臺(tái)借款主體范圍不斷擴(kuò)大，P2P衍生出P2B（Person to Business，個(gè)人對(duì)企業(yè)）、P2C（Personal to Company & Platform to Credit Assignment，個(gè)人對(duì)非金融機(jī)構(gòu)）、P2G（Private to Government，個(gè)人對(duì)政府項(xiàng)目）等新模式，業(yè)務(wù)范圍也從傳統(tǒng)的信用借貸、擔(dān)保/抵押借貸擴(kuò)展到供應(yīng)鏈金融、理財(cái)、資產(chǎn)交易乃至支付、征信等領(lǐng)域。

一、設(shè)立P2P平臺(tái)對(duì)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略意義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸直指商業(yè)銀行的服務(wù)盲區(qū)，滿足了長(zhǎng)尾人群的經(jīng)營(yíng)消費(fèi)融資需求，拓展了新的投融資渠道。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸目前仍集中于小額信貸直接融資，業(yè)務(wù)領(lǐng)域與銀行尚無實(shí)質(zhì)上的競(jìng)爭(zhēng)，但隨著P2P產(chǎn)品日漸復(fù)雜化、投資服務(wù)日趨全面化、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力日益專業(yè)化，P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展將越來越多地與銀行產(chǎn)生交叉和競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期來看必將對(duì)商業(yè)銀行的金融中介角色、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)甚至中間業(yè)務(wù)造成不小的沖擊和影響。商業(yè)銀行試水P2P行業(yè)對(duì)其主動(dòng)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有十分重要的意義。

（一）構(gòu)建產(chǎn)品創(chuàng)新試驗(yàn)平臺(tái)，搶占互聯(lián)網(wǎng)金融高地。商業(yè)銀行可以在P2P平臺(tái)試驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，通過基于用戶導(dǎo)向的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新?lián)屜韧卣购驼碱I(lǐng)市場(chǎng)、培育差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高競(jìng)爭(zhēng)門檻、鞏固市場(chǎng)地位。

（二）低成本進(jìn)入金融服務(wù)長(zhǎng)尾市場(chǎng)，推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)從批發(fā)向零售轉(zhuǎn)型。建立P2P平臺(tái)中介，為有合適基礎(chǔ)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的社會(huì)化融資需求對(duì)接網(wǎng)上海量低成本資金，可以準(zhǔn)確高效地滿足小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的信貸需求，并將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者承擔(dān)，從而有效破解商業(yè)銀行小微信貸業(yè)務(wù)困局，推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)向零售轉(zhuǎn)型。P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)可以成為現(xiàn)有銀行業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。

（三）有效規(guī)避銀行業(yè)監(jiān)管政策限制，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置。P2P平臺(tái)可以在不消耗經(jīng)濟(jì)資本和占用信貸規(guī)模的前提下為客戶提供融資服務(wù)，有效規(guī)避貸款額度、存貸比、撥貸比等監(jiān)管政策限制。通過在P2P平臺(tái)發(fā)售金融資產(chǎn)交易創(chuàng)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)部分信貸資產(chǎn)出表的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，促進(jìn)資產(chǎn)存量和增量業(yè)務(wù)互補(bǔ)發(fā)展，騰挪信貸規(guī)模、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置。

（四）充分發(fā)揮集團(tuán)化、規(guī)?；?jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，向客戶提供多渠道資金融通。商業(yè)銀行P2P平臺(tái)可以與銀行、證券、基金、信托、保險(xiǎn)、信息咨詢、電子商務(wù)乃至實(shí)業(yè)等關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間共享資源、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、聯(lián)動(dòng)發(fā)展，突破傳統(tǒng)渠道、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品局限，向客戶提供一攬子跨界綜合金融服務(wù)方案，有效提升跨市場(chǎng)多渠道全面服務(wù)客戶能力，培育和維護(hù)優(yōu)質(zhì)核心客戶。

二、銀行系P2P平臺(tái)發(fā)展情況

為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，雖然相關(guān)監(jiān)管政策尚未完全明朗，多家銀行（或其母機(jī)構(gòu)）已經(jīng)開始提前布局，銀行系P2P平臺(tái)進(jìn)入爆發(fā)期。

（一）多數(shù)平臺(tái)為銀行自建，部分城商行將P2P平臺(tái)或項(xiàng)目納入直銷銀行。除開鑫貸、陸金所、民生易貸以外，其它上線平臺(tái)均為銀行自建，江蘇銀行、寧波銀行、恒豐銀行將P2P投融資平臺(tái)或項(xiàng)目納入直銷銀行。銀行自建P2P平臺(tái)主要是做業(yè)務(wù)撮合，解決銀行客戶的投融資需求，成為銀行業(yè)務(wù)蓄水池;在銀行之外注冊(cè)公司運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)，如陸金所、開鑫貸等，業(yè)務(wù)范圍更廣，除銀行外，也與小貸公司等其它機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目合作。

（二）平臺(tái)項(xiàng)目投資人多為個(gè)人客戶，投資門檻明顯低于銀行理財(cái)產(chǎn)品。目前，多數(shù)銀行系P2P平臺(tái)項(xiàng)目?jī)H面向個(gè)人投資者。只有陸金所、招商銀行小企業(yè)e家兩家平臺(tái)項(xiàng)目同時(shí)也向機(jī)構(gòu)或企業(yè)客戶開放。平臺(tái)項(xiàng)目投資門檻明顯低于銀行理財(cái)產(chǎn)品，招商銀行小企業(yè)e家投資門檻最高，為5萬元;包商銀行小馬bank最低，僅100元;陸金所、開鑫貸和青島銀行財(cái)富e屋為1萬元;其它均為1000元。較低的投資門檻有利于吸引更多個(gè)人投資者，有效分散了平臺(tái)的投資端風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)項(xiàng)目突破銀行傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的局限，可以滿足風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的客戶群體的投資理財(cái)需求，開拓了新的廣闊投資服務(wù)市場(chǎng)空間。

（三）借款人主要是中小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，平臺(tái)項(xiàng)目來源廣泛。平臺(tái)項(xiàng)目借款人多是急需短期融資的企業(yè)和個(gè)人，以中小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者為主。平臺(tái)項(xiàng)目來源廣泛，如對(duì)公貸款、零售貸款、應(yīng)收賬款融資、銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、保單甚至是理財(cái)產(chǎn)品等。平臺(tái)有效拓展了借貸人群的范圍，在不占用銀行經(jīng)濟(jì)資本和信貸規(guī)模的前提下為客戶提供融資服務(wù)，規(guī)避資本約束等銀行業(yè)相關(guān)政策限制，開拓了信貸資產(chǎn)出表新渠道，提高了資產(chǎn)流動(dòng)性。

（四）多家銀行采用O2O（Online To Offline，線上到線下）模式參與平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制，項(xiàng)目投資收益率遠(yuǎn)低于非銀行系平臺(tái)。除陸金所、民生易貸、開鑫貸由平臺(tái)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制外，其它平臺(tái)均由商業(yè)銀行參與平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制，方式一般采用線下與線上相結(jié)合，內(nèi)容主要包括線下盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、授信審核等。銀行系P2P平臺(tái)項(xiàng)目均選擇事先設(shè)定的定價(jià)方式，其中，陸金所和開鑫貸的項(xiàng)目投資收益最高，但仍明顯低于行業(yè)平均水平。由于銀行系平臺(tái)信用高、風(fēng)險(xiǎn)控制好，雖然項(xiàng)目投資收益率遠(yuǎn)于非銀行系平臺(tái)，但是仍然受到熱捧。

（五）大多數(shù)平臺(tái)引入了第三方資金托管，不提供資金擔(dān)保增信成為主流模式。為避免平臺(tái)擅自挪用資金問題，大多數(shù)銀行系P2P平臺(tái)委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)用戶賬戶資金進(jìn)行管理，以保證交易資金安全。第三方資金托管方式有兩種，一種是選擇獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》的非金融支付服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，如陸金所、招商銀行小企業(yè)e家、寧波銀行的投融資平臺(tái)、青島銀行財(cái)富e屋等;另一種是選擇銀行進(jìn)行資金托管，如開鑫貸等。另外，也有少數(shù)銀行自建平臺(tái)由本行自行管理資金，如包商銀行小馬bank。為保證投資者資金安全和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，部分平臺(tái)還引入第三方擔(dān)保公司，在借款方未能履行還款責(zé)任時(shí)，向投資者全部或部分償還未償本息，如陸金所、開鑫貸、齊商銀行齊樂融融E、江蘇銀行融e信。多數(shù)銀行系平臺(tái)并不提供擔(dān)保增信。提供擔(dān)保增信服務(wù)僅是過渡做法，長(zhǎng)期來看不提供擔(dān)保才是主流和趨勢(shì)。

三、銀行系P2P平臺(tái)的主要風(fēng)險(xiǎn)

依托商業(yè)銀行強(qiáng)大的信息技術(shù)實(shí)力、豐富的傳統(tǒng)信貸經(jīng)驗(yàn)、成熟的企業(yè)管理機(jī)制以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，銀行系P2P平臺(tái)在推出伊始，就有相對(duì)完善的風(fēng)控考慮。迄今為止，銀行系P2P平臺(tái)尚未曝出不能及時(shí)兌付的案例，但這并不代表絕對(duì)安全。

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)。P2P行業(yè)規(guī)模日增、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，將加速P2P監(jiān)管落地。銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)提出四條監(jiān)管紅線，即明確平臺(tái)的中介性質(zhì)、平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保、不得將歸集資金搞資金池、不得非法吸收公眾資金。人民銀行也明確了三個(gè)雷區(qū)，即不能做資金池、不能自融和虛構(gòu)借款人?？傮w看來，政府對(duì)P2P行業(yè)持支持態(tài)度，中長(zhǎng)期政策將保持較寬松的態(tài)勢(shì)，但在更詳細(xì)的監(jiān)管政策出臺(tái)之前，仍存在著一定的不確定性。

（二）關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)層面，一是不同業(yè)務(wù)主體之間的關(guān)聯(lián)。二是同一業(yè)務(wù)主體中不同業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)。銀行系P2P平臺(tái)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于涉及第三方服務(wù)和保證的業(yè)務(wù)，包括關(guān)聯(lián)借款企業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（P2B模式）、合作小貸公司的道德風(fēng)險(xiǎn)（O2O模式）、關(guān)聯(lián)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)（抵押/擔(dān)保模式、O2O模式）等。部分尋找關(guān)聯(lián)公司為投資者保證的銀行系P2P平臺(tái)，其業(yè)務(wù)主體內(nèi)部仍然存在風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)和轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制尚不健全。隨著平臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，關(guān)聯(lián)保證公司可能杠杠率過高，超出自身保證能力。

第三，小額信貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。小額信貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指平臺(tái)沒有能夠運(yùn)用合適的小額信貸技術(shù)而帶來的客戶源頭的風(fēng)險(xiǎn)。銀行系P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的根源還是來自于小額信貸技術(shù)，主要存在兩個(gè)方面：一是小額信貸技術(shù)不夠成熟?；诨ヂ?lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)挖掘數(shù)據(jù)的探索，一定程度上提高了小額信貸風(fēng)險(xiǎn)控制水平，但技術(shù)成熟度和制度有效性仍有待于時(shí)間和市場(chǎng)的進(jìn)一步檢驗(yàn)。二是線下盡職調(diào)查成本高企。受限于國(guó)內(nèi)不健全的信用體系，借款人和評(píng)估者雙方信息并不對(duì)稱，為保證信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠完整，需要花費(fèi)大量時(shí)間和費(fèi)用在線下對(duì)借款人進(jìn)行盡職調(diào)查，否則將導(dǎo)致客戶違約和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。

（四）類資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)。通過將應(yīng)收賬款、信貸資產(chǎn)等標(biāo)的證券化并在P2P平臺(tái)交易，商業(yè)銀行可以改善資本充足率、增加流動(dòng)性、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但也存在一定的問題。一是道德風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為貸款標(biāo)準(zhǔn)惡化。商業(yè)銀行或P2P平臺(tái)與投資者在類資產(chǎn)證券化交易中存在信息和利益的不對(duì)稱，可能使銀行或平臺(tái)放松風(fēng)險(xiǎn)控制要求、隱藏負(fù)面信息和交易風(fēng)險(xiǎn)、忽視和降低對(duì)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)控和管理。二是基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)受到市場(chǎng)和政策因素影響質(zhì)量下降時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)將沿著交易鏈條傳播給投資者和利益性相關(guān)者。三是隔離風(fēng)險(xiǎn)。部分類資產(chǎn)證券化并未使用“破產(chǎn)隔離”技術(shù)實(shí)現(xiàn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)行人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離。部分銀行系P2P平臺(tái)的合作小貸公司本身就是小額信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行人，一旦發(fā)生破產(chǎn)或者重大損失，小額貸款資產(chǎn)收益權(quán)憑證投資者的收益將可能無法保證。四是產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)。為吸引投資者，平臺(tái)項(xiàng)目產(chǎn)品設(shè)計(jì)異化，期限較短、收益較高可能導(dǎo)致期限和金額錯(cuò)位配置，流動(dòng)性壓力增大。

（五）中間賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。中間賬戶是P2P平臺(tái)以交易核實(shí)和轉(zhuǎn)賬結(jié)算為目的，在銀行或第三方支付平臺(tái)開設(shè)的資金賬戶。目前，P2P平臺(tái)的中間資金賬戶普遍處于監(jiān)管真空狀態(tài)。雖然部分銀行系P2P平臺(tái)宣布已采用第三方資金托管，但由于第三方機(jī)構(gòu)一般只允許平臺(tái)和個(gè)人開戶，并不承諾承擔(dān)操作和監(jiān)管責(zé)任，平臺(tái)實(shí)際上可以獨(dú)立支配中間賬戶的資金。中間賬戶并未受到實(shí)質(zhì)性監(jiān)管，平臺(tái)（尤其是非銀行自建平臺(tái)）挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)始終存在。

（六）信息披露風(fēng)險(xiǎn)。目前P2P行業(yè)整體信息透明度不高，銀行系P2P平臺(tái)很少披露平臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)告和投資者最關(guān)心的壞賬率等信息。即使偶有披露，由于未經(jīng)審計(jì)缺乏公信力、適用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不明、壞賬率等指標(biāo)計(jì)算方法不一等原因，投資者仍難以了解平臺(tái)投資決策實(shí)質(zhì)和真實(shí)運(yùn)營(yíng)狀況。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略建議

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方興未艾，商業(yè)銀行應(yīng)積極關(guān)注監(jiān)管政策動(dòng)向，主動(dòng)參與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、搶占市場(chǎng)先機(jī)、把握業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制前提下審慎拓展業(yè)務(wù)范圍，循序綜合統(tǒng)籌戰(zhàn)略布局和規(guī)劃設(shè)計(jì)。

（一）主動(dòng)加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)的合作。一是依托商業(yè)銀行的品牌美譽(yù)和強(qiáng)大科技力量，開發(fā)集跨行支付與資金監(jiān)管功能于一體的P2P托管系統(tǒng)，向合作P2P平臺(tái)提供資金托管和清結(jié)算服務(wù)，迅速進(jìn)入市場(chǎng)分享行業(yè)發(fā)展紅利，獲取托管費(fèi)和沉淀資金帶來的收益。二是向合作P2P平臺(tái)推薦部分優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和小微企業(yè)借款人，可以在投資咨詢、盡職調(diào)查、貸后管理、資金結(jié)算等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)獲得中間服務(wù)收入并積累P2P行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)小微信貸業(yè)務(wù)專業(yè)人才。

（二）自建或收購(gòu)P2P平臺(tái)。依托商業(yè)銀行豐富的客戶、產(chǎn)品資源和海量數(shù)據(jù)儲(chǔ)備等進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，打造獨(dú)立自主、特色鮮明的開放式P2P（P2B/P2G）平臺(tái)品牌。在加強(qiáng)平臺(tái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、做好平臺(tái)業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的前提下，循序漸進(jìn)，從低風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)存款質(zhì)押產(chǎn)品、行內(nèi)客戶及項(xiàng)目出發(fā)，逐步增加創(chuàng)新產(chǎn)品種類、豐富定價(jià)方式、擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)范圍，拓展盤活非標(biāo)資產(chǎn)渠道、創(chuàng)造相關(guān)中間費(fèi)用收入增量，為客戶提供多類金融增值服務(wù)和創(chuàng)新產(chǎn)品，鞏固客戶關(guān)系、增加客戶黏性。自主P2P平臺(tái)也可以成為第三方交易平臺(tái)，成為其它金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)的分銷通道，獲取收益分成，創(chuàng)造更多中間業(yè)務(wù)收入。

一是平臺(tái)定位。將平臺(tái)定位為銀行業(yè)務(wù)蓄水池和開放的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新試驗(yàn)平臺(tái)，依托商業(yè)銀行細(xì)分優(yōu)勢(shì)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，樹立互聯(lián)網(wǎng)金融特色品牌形象和行業(yè)地位。

二是客戶篩選。借款人選擇那些難以滿足銀行信貸條件、要求資金快速到賬卻受限于銀行信貸流程或者有足額擔(dān)保/抵押的客戶，如擁有豐富上下游數(shù)據(jù)的中小微企業(yè)、擁有豐富交易數(shù)據(jù)的電商平臺(tái)、合作擔(dān)保公司擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)客戶等。投資人則瞄準(zhǔn)個(gè)人客戶、企業(yè)類客戶和機(jī)構(gòu)類客戶。

三是項(xiàng)目來源。主要來源于商業(yè)銀行對(duì)公貸款和零售貸款，包括票據(jù)資產(chǎn)、供應(yīng)鏈金融優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款、房地產(chǎn)和城鎮(zhèn)化等對(duì)公貸款項(xiàng)目、小微企業(yè)和個(gè)人信用貸款等。同時(shí)，平臺(tái)也提供其它合作機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品分銷。

四是產(chǎn)品形態(tài)。包括低風(fēng)險(xiǎn)的承兌票據(jù)、定期存單質(zhì)押類產(chǎn)品;中等風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收賬款、其它抵押貸款類產(chǎn)品;高風(fēng)險(xiǎn)的信用類融資、極速簡(jiǎn)化融資產(chǎn)品;作為資產(chǎn)出口項(xiàng)的存量和增量非標(biāo)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

五是產(chǎn)品定價(jià)。既有事先設(shè)定方式，主要面向中、低風(fēng)險(xiǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品;也有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)方式，主要面向高風(fēng)險(xiǎn)的信用類融資、極速簡(jiǎn)化融資產(chǎn)品。

六是收費(fèi)模式。向借款人收費(fèi)，可對(duì)不同融資期限按金額一定比率收取服務(wù)費(fèi);向投資人收費(fèi)，可對(duì)投資獲利收益按一定比例收取管理費(fèi);向合作機(jī)構(gòu)提供咨詢、托管、分銷等服務(wù)，可以收取相應(yīng)的中間服務(wù)費(fèi)用;客戶賬戶管理和資金劃轉(zhuǎn)也可酌情收取或免收手續(xù)費(fèi)。

七是運(yùn)作模式。采用線上線下相結(jié)合的模式，主要通過線上方式獲取投資人、銷售產(chǎn)品、結(jié)算資金;通過線下方式獲取借款人、審核項(xiàng)目、進(jìn)行盡職調(diào)查以及對(duì)公投資者營(yíng)銷。對(duì)于合作擔(dān)保公司推薦項(xiàng)目、第三方平臺(tái)分銷產(chǎn)品以及部分信用類融資、極速簡(jiǎn)化融資產(chǎn)品，也通過可以線上方式獲取借款人和部分項(xiàng)目產(chǎn)品。另外，可以構(gòu)建平臺(tái)內(nèi)部二級(jí)市場(chǎng)，投資者可以相互（折價(jià)或溢價(jià)）交易所持產(chǎn)品。

八是風(fēng)險(xiǎn)控制。有效隔離和限定P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)平臺(tái)業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)實(shí)施分賬管理;加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)借款企業(yè)和小貸公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、管理和監(jiān)督;注重源頭風(fēng)險(xiǎn)管理，及時(shí)披露基礎(chǔ)資產(chǎn)信息;加強(qiáng)平臺(tái)流動(dòng)性管理，將自建P2P平臺(tái)納入銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系;使用本行資金托管和清結(jié)算系統(tǒng)對(duì)中間賬戶進(jìn)行監(jiān)管，防范合作平臺(tái)資金池風(fēng)險(xiǎn);定期披露平臺(tái)運(yùn)營(yíng)相關(guān)信息，提高信息透明度;構(gòu)建信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，逐步推行去擔(dān)?；?。

（三）持續(xù)改進(jìn)完善小額信貸技術(shù)。積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，持續(xù)改進(jìn)小額信貸風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、提升風(fēng)險(xiǎn)防控水平。運(yùn)用數(shù)學(xué)建模或人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)對(duì)大量小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，結(jié)合實(shí)時(shí)、歷史和全局的相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，有效批量識(shí)別具有市場(chǎng)潛力的中小企業(yè)客戶和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，發(fā)現(xiàn)和掌握其風(fēng)險(xiǎn)特征，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)實(shí)施相應(yīng)控制措施，及時(shí)獲取挖掘有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息，準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

（四）構(gòu)建一站式綜合金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。引入互聯(lián)網(wǎng)思維改造管理架構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，持續(xù)簡(jiǎn)化用戶操作，運(yùn)用“極簡(jiǎn)”思維提供優(yōu)質(zhì)客戶體驗(yàn)。以客戶為中心，從客戶需求和體驗(yàn)出發(fā)，運(yùn)用云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，深度融合金融功能和消費(fèi)場(chǎng)景，構(gòu)建細(xì)節(jié)優(yōu)美、流程簡(jiǎn)單、使用便利、靈活開放、個(gè)性智能、功能豐富的一站式綜合金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，提升服務(wù)效率和質(zhì)量。

（五）建立行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息聯(lián)合防控和互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)制。加強(qiáng)與銀行同業(yè)、P2P平臺(tái)、小貸公司、擔(dān)保公司、保理公司、電商平臺(tái)等機(jī)構(gòu)的合作，共享P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息和互聯(lián)網(wǎng)征信信息，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和處置效率，推動(dòng)建立行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息聯(lián)合防控機(jī)制和互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)制。

參考文獻(xiàn)

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The Development Status of Bank-class P2P Network Lending and

Countermeasures for Commercial Banks

SHEN Zirong ?XU Shaotong

（Postdoctoral Program of Institute of Finance & Banking， Beijing 100732

Chinese Academy of Social Sciences， ? Postdoctoral Program of China CITIC Bank ?Beijing 100027）

Abstract： As an emerging internet financial service model， Peer to Peer （P2P） network lending has been highly concerned by the conventional banking industry. Many banks have started up their strategy layouts in the field of P2P industry. The paper studies the development status of bank-class P2P network lending systematically， and provides several suggestions for reference such as actively strengthening the cooperation with high-quality P2P platform， establishing their own P2P platform or purchasing other P2P platform， continuingly improving the technology of the micro credit and so on.

Keywords： Peer to Peer （P2P） network lending; bank-class P2P platform; internet finance; commercial bank

責(zé)任編輯、校對(duì)：張德進(jìn)