張穎馨

“壞賬率有多少？ ”如果你問(wèn)P2P平臺(tái)這個(gè)問(wèn)題，可能會(huì)出現(xiàn)以下情況：信誓旦旦地保證零壞賬，脫口而出的數(shù)值，又或是直接忽略，閉口不提……這也不奇怪，壞賬率一直都是P2P行業(yè)諱莫如深的話題。為了不把投資者嚇跑，P2P壞賬率就像養(yǎng)在深閨里的少婦，鮮少露面。

壞賬率是什么？

所謂壞賬，是指由于債務(wù)人破產(chǎn)、解散以及其他各種原因而使應(yīng)收賬款無(wú)法收回所造成的損失。壞賬率就是壞賬額占總賒銷總額的比率，通常被用來(lái)評(píng)判一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可以承受的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之一。

《投資與理財(cái)》記者注意到，不少網(wǎng)貸平臺(tái)宣稱自己的壞賬率與銀行不相上下，甚至還要低于銀行。對(duì)此，共鳴科技CEO陸雨泉認(rèn)為，如果按照目前某些平臺(tái)公布的壞賬率，他們的風(fēng)控水平和資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)程度遠(yuǎn)超銀行等金融機(jī)構(gòu)，但從基本的常識(shí)判斷，這是不可能的。“P2P平臺(tái)的客戶主要都是那些銀行不做的長(zhǎng)尾客戶，這類客戶的風(fēng)控成本和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高于銀行客戶，如果壞賬率反而低于銀行，這才是不正常的?！?h3>霧里看花

事實(shí)上，關(guān)于壞賬率的問(wèn)題，之所以會(huì)出現(xiàn)各執(zhí)一詞的局面，主要還是因?yàn)槟壳皹I(yè)內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)可參考。各個(gè)平臺(tái)對(duì)于壞賬率的界定標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算方式差距較大，在計(jì)算公式上，P2P平臺(tái)一般采用壞賬總額除以貸款總額，但在逾期時(shí)間的選擇上則標(biāo)準(zhǔn)不一，多為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月到1年不等，當(dāng)平臺(tái)設(shè)定到期時(shí)間越長(zhǎng)，那么壞賬率也就會(huì)越低。

另外，在分母累計(jì)貸款總額的選擇上，很多平臺(tái)并不考慮同一賬期的壞賬率，而是把累計(jì)貸款總額作為分母，把未到期且未逾期一定時(shí)間（比方說(shuō)1個(gè)月）的成交量也算入到壞賬率的分母。這種計(jì)算方式下，平臺(tái)會(huì)有較大沖動(dòng)在短時(shí)期內(nèi)把放貸規(guī)模做上去，分母被做大，壞賬率就降低，這種“沖量”的做法，容易導(dǎo)致對(duì)債權(quán)項(xiàng)目審核標(biāo)準(zhǔn)的降低，造成更大的壞賬率隱患。

根據(jù)融360不久前發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，目前有些P2P平臺(tái)的壞賬率已經(jīng)上升到20%以上，其中不乏一些知名度較高和規(guī)模較大的平臺(tái)。

其實(shí)，從理論上來(lái)講，只要P2P平臺(tái)的自有資金能夠覆蓋壞賬率，壞賬率再高也是安全的。目前大部分網(wǎng)貸平臺(tái)都承諾100%本金保障，即一旦借款人逾期，平臺(tái)就必須利用自有資金來(lái)墊付借款者的本金損失。這就對(duì)P2P平臺(tái)的資金實(shí)力提出了非常高的要求。

融360理財(cái)分析師李歡歡認(rèn)為，壞賬現(xiàn)象本身正常，投資人不必因?yàn)镻2P行業(yè)出現(xiàn)壞賬就草木皆兵。只要平臺(tái)能夠?qū)馁~控制在一定范圍內(nèi)，壞賬并沒(méi)有那么可怕。