關(guān)于小微企業(yè)融資難問(wèn)題解決方法的研究
——以遼寧省錦州市為例

徐 暢 王紫嫣 李思佳 孫莉雯

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，遼寧 大連 116001)

關(guān)于小微企業(yè)融資難問(wèn)題解決方法的研究
——以遼寧省錦州市為例

徐 暢 王紫嫣 李思佳 孫莉雯

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，遼寧 大連 116001)

小微企業(yè)融資難問(wèn)題一直都是制約我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。近年來(lái)，政府部門(mén)也出臺(tái)了一系列相關(guān)政策并積極推動(dòng)實(shí)施來(lái)解決這一難題。然而，在諸多措施中，何種方法對(duì)于緩解小微企業(yè)融資難更為有效至今仍沒(méi)有明確的答案。本文通過(guò)集中分析錦州市小微企業(yè)融資狀況問(wèn)卷調(diào)查所獲得的數(shù)據(jù)，采用規(guī)范的實(shí)證分析方法對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。

小微企業(yè)融資；解決機(jī)制；政府手段；市場(chǎng)手段

一、問(wèn)題的提出

近年來(lái)，我國(guó)的小微企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、保障就業(yè)以及促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步等方面一直發(fā)揮著非常重要的作用，社會(huì)各界對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題也十分關(guān)注。然而， 由于小微企業(yè)自身的局限性和融資外部環(huán)境的制約，融資難已經(jīng)成為制約我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸(張捷和王霄，2002)。小微企業(yè)融資難問(wèn)題在世界各國(guó)普遍存在，即使在金融資源豐富、小微企業(yè)支持體系齊全的發(fā)達(dá)國(guó)家也依然存在(郭田勇，2003)。在我國(guó)這樣一個(gè)信貸市場(chǎng)以大型銀行為主導(dǎo)且資本市場(chǎng)尚不健全的國(guó)家，小微企業(yè)融資難這一世界性難題就顯得格外突出。在現(xiàn)階段，如何破解小微企業(yè)融資難題并實(shí)施有效的政策來(lái)解決融資難是擺在我們面前的重要問(wèn)題。

國(guó)外許多學(xué)者對(duì)小微企業(yè)融資難這一問(wèn)題給予了很大關(guān)注，且大部分研究集中于分析小微企業(yè)融資難的形成原因(Stiglitz和Weiss，1981；Berger和Udell，1998)，也有部分文獻(xiàn)對(duì)緩解小微企業(yè)融資難的解決機(jī)制進(jìn)行了探討，主要分為以下幾種觀(guān)點(diǎn)：部分學(xué)者認(rèn)為長(zhǎng)期化和交易對(duì)象集中化的關(guān)系型借貸可以幫助改善小微企業(yè)貸款的可得性和貸款條件，并有效地緩解小微企業(yè)的融資困難(Berger和Udell，1998；Angelini et al.，1998)；也有一些學(xué)者認(rèn)為小微金融機(jī)構(gòu)在對(duì)小微企業(yè)提供服務(wù)方面具有信息和成本上的優(yōu)勢(shì)， 因此大力發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)有助于緩解小微企業(yè)融資困境(Banerjee，1994)；還有一些學(xué)者認(rèn)為征信制度構(gòu)建和征信機(jī)構(gòu)發(fā)展將有助于增加貸款人對(duì)小微企業(yè)信貸記錄的了解，減輕信息不對(duì)稱(chēng)程度進(jìn)而幫助小微企業(yè)順利地進(jìn)行融資(Love和Mylenko，2003)；另外，也有一些學(xué)者在融資信息和融資環(huán)境建設(shè)方面提出了相應(yīng)的觀(guān)點(diǎn)，譬如Wattanapruttipaisan(2003)分別從信貸需求方和信貸供給方兩方面提出改進(jìn)建議；Berger和Udell(2006)則探討了政府政策和國(guó)家金融結(jié)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)信貸可得性的影響。

上世紀(jì)末，隨著我國(guó)小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中地位的日益上升，許多學(xué)者開(kāi)始關(guān)注小微企業(yè)融資問(wèn)題。其中，部分學(xué)者研究了小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與融資渠道問(wèn)題(毛晉生，2002；梁冰，2005；張杰和尚長(zhǎng)風(fēng)，2006)；部分學(xué)者多角度地探討了小微企業(yè)融資難的成因(王性玉和張征爭(zhēng)，2005；沈洪明， 2006)；部分學(xué)者從銀行角度出發(fā)研究了銀行信貸與小微企業(yè)融資之間的關(guān)系(林毅夫和李永軍，2001；徐忠和鄒傳偉，2010)；還有一些學(xué)者則探討了民間金融發(fā)展對(duì)于小微企業(yè)融資的積極意義(郭斌和劉曼路，2002)。這些前期研究在多個(gè)方面多角度地探討了小微企業(yè)融資的相關(guān)問(wèn)題，并從制度、政府、銀行和市場(chǎng)等方面提出了諸多政策建議。與這些政策建議相呼應(yīng)，近些年來(lái)，我國(guó)政府也十分重視小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，國(guó)務(wù)院和各部委陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和指導(dǎo)意見(jiàn)，各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)在為小微企業(yè)提供金融服務(wù)方面也進(jìn)行了相應(yīng)改革。然而在現(xiàn)階段，對(duì)于這些政策的實(shí)施效果和作用結(jié)果，并沒(méi)有人進(jìn)行研究和探討，這就無(wú)法為政策的進(jìn)一步有效實(shí)施提供理論參考。有鑒于此，為了正確評(píng)價(jià)政策的實(shí)施效果，探究出政府手段和市場(chǎng)手段在解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題上的有效性，并據(jù)此提出具有針對(duì)性的政策建議。本文采用在線(xiàn)填寫(xiě)調(diào)查問(wèn)卷的方式調(diào)研了遼寧省錦州市20家代表性小微企業(yè)，并獲得了16份有效問(wèn)卷。我們利用問(wèn)卷調(diào)查所獲得的數(shù)據(jù)，采用規(guī)范的實(shí)證分析方法對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了深人研究。本文的研究結(jié)論為我國(guó)政府解決小微企業(yè)融資難制定有效的政策和實(shí)施有針對(duì)性的措施提供了理論依據(jù)，同時(shí)也指明了解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的改革方向，結(jié)論具有重要政策啟示。

本文以下內(nèi)容是這樣構(gòu)成的。第一部分是樣本數(shù)據(jù)；第二部分是描述性統(tǒng)計(jì)分析；第三部分是實(shí)證分析；第四部分為主要結(jié)論和解決我國(guó)小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀的政策建議。

二、描述性分析

錦州市位于遼寧省的西部，為遼西區(qū)域性中心城市，總面積10301平方公里，人口308萬(wàn)，2015年全年生產(chǎn)總值為1357.5億元，財(cái)政總收人136.8億元。其經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在全國(guó)所有地級(jí)市中處于中等發(fā)達(dá)水平，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算2015年全國(guó)283個(gè)地級(jí)市的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)平均值為1387.42億元，錦州市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值恰處于平均值左右，故而本文選取錦州市為研究樣本恰好可以代表全國(guó)所有地級(jí)市的平均發(fā)展水平。

本次問(wèn)卷調(diào)查是以遼寧省錦州市的小微企業(yè)為調(diào)查對(duì)象，調(diào)查范圍涉及錦州市的多個(gè)行政區(qū)域。本次調(diào)查共發(fā)放問(wèn)卷20份，共計(jì)回收份有效問(wèn)卷16份，問(wèn)卷回收率80%。其中，凌河區(qū)3份，古塔區(qū)4份，太和區(qū)5份，松山新區(qū)2份，濱海新區(qū)2份。在所調(diào)查的企業(yè)中，絕大部分為我國(guó)工業(yè)和信息化部于2011年6月18日發(fā)布的《小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》所規(guī)定的中型、小型和微型三種類(lèi)型的小微企業(yè)。根據(jù)新的劃型標(biāo)準(zhǔn)， 我們的有效問(wèn)卷中有的企業(yè)屬于微型企業(yè)的企業(yè)；屬于小型企業(yè)的企業(yè)；屬于中型企業(yè)。

三、實(shí)證分析

首先，我們考察了現(xiàn)階段小微企業(yè)融資的難易程度情況，共有16家企業(yè)回答了這一問(wèn)題。其中，回答融資容易的企業(yè)為7家，占回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的43.75%；回答融資困難的企業(yè)為9家，占回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的56.25%，由此可以看出大部分的小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨到融資約束問(wèn)題。統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 小微企業(yè)融資情況的分析表

由表1可以看出，小微企業(yè)融資難是我國(guó)現(xiàn)階段切實(shí)存在的現(xiàn)象，那么，造成這一現(xiàn)象的原因是什么？小微企業(yè)自身又如何看待這一問(wèn)題？我們?cè)O(shè)置了四個(gè)選項(xiàng)，共有16家企業(yè)回答了該問(wèn)題，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)圖1。

圖1 小微企業(yè)融資難原因

根據(jù)我們對(duì)小微企業(yè)借貸特征的統(tǒng)計(jì)分析可知，小微企業(yè)在銀行借貸方面具有一定的穩(wěn)定性，因此上本文的融資難易程度調(diào)查結(jié)果在很大程度上代表了平時(shí)企業(yè)融資的普遍狀況。由圖1可以看出，小微企業(yè)自身認(rèn)為融資難的原因大部分歸結(jié)為“金融機(jī)構(gòu)的原因”和“企業(yè)內(nèi)部因素”，接下來(lái)依次為“政府扶持不夠”和“擔(dān)保機(jī)構(gòu)原因”。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看這些因素都占有比較大的比例，客觀(guān)而論，在小微企業(yè)的融資難問(wèn)題中也是這四種因素共同作用的結(jié)果?，F(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)小微企業(yè)融資難問(wèn)題的解決機(jī)制包含兩大方面內(nèi)容：一個(gè)是政府的直接支持手段，包括政府提供貼息補(bǔ)貼等幫助形式和引導(dǎo)四大國(guó)有商業(yè)銀行支持小微企業(yè)發(fā)展等；另一個(gè)就是市場(chǎng)解決機(jī)制，包括小微企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保貸款及采用信用評(píng)級(jí)的方式來(lái)減弱銀行的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)等。

(一)政府手段

1.政府幫助

我國(guó)政府對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的管理和調(diào)控起到十分重要的作用(王性玉和張征爭(zhēng),2005)。政府在提供有效的法律保護(hù)、各種政策和補(bǔ)貼、提供信貸支持、鼓勵(lì)小微金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展等諸多方面發(fā)揮著不可或缺的作用。我們對(duì)當(dāng)?shù)卣闹饕С址绞竭M(jìn)行了調(diào)查,該題目為多選題,共有16家企業(yè)回答了該問(wèn)題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 地方政府支持方式與小微企業(yè)融資狀況支持方式

由表2可以看出，地方政府對(duì)小微企業(yè)融資最主要的支持方式為“協(xié)助企業(yè)與銀行打交道”，其次為“提供補(bǔ)貼或撥款”和“提供擔(dān)保服務(wù)”。然而，這些政府支持方式到底對(duì)緩解小微企業(yè)融資困境起到了多大的幫助作用？由表2我們可以看出，得到政府“提供補(bǔ)貼或撥款”支持的小微企業(yè)融資容易所占的比例最大，融資困難的企業(yè)占比僅為其次?！疤峁?dān)保服務(wù)”融資容易與融資困難兩者的差距較小。

2.銀行支持

商業(yè)銀行是小微企業(yè)最主要的融資機(jī)構(gòu)，小微企業(yè)在遇到資金困難時(shí)首選融資方式為到銀行和信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款，選擇該選項(xiàng)的小微企業(yè)占有非常大的比例。然而在這些家小微企業(yè)中，有的企業(yè)存在著融資難問(wèn)題。那么，為什么會(huì)出現(xiàn)小微企業(yè)銀行貸款難呢？接下來(lái)，我們調(diào)查了“小微企業(yè)從銀行貸款困難的原因”，該題目為多選題，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表。

表3 小企業(yè)向銀行貸款困難原因

注：該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列；其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例；選項(xiàng)中的A、抵押品要求過(guò)高；B、信用審查過(guò)嚴(yán)；C、貸款手續(xù)太繁瑣；D、缺乏民營(yíng)小微銀行；E、貸款利率和其它成本太高；F、難以獲得第三方擔(dān)保。

由表3的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，大部分小微企業(yè)認(rèn)為“貸款手續(xù)太繁瑣”是從銀行獲得貸款難的首要原因，其次為“信用審查過(guò)嚴(yán)”和“抵押品要求過(guò)高”。由此可見(jiàn)，銀行手續(xù)的繁瑣、信貸審查和抵押品要求問(wèn)題依然是影響小微企業(yè)從銀行獲得貸款的重要因素。近年來(lái)，我國(guó)政府積極引導(dǎo)四大國(guó)有商業(yè)銀行支持小微企業(yè)發(fā)展、為小微企業(yè)提供貸款。那么，該政策的實(shí)施對(duì)小微企業(yè)融資起到了預(yù)期的作用嗎？下面我們對(duì)小微企業(yè)申請(qǐng)貸款的銀行性質(zhì)與小微企業(yè)融資狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究，該題目為多選題，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 小微企業(yè)申請(qǐng)貸款的銀行性質(zhì)與小微企業(yè)融資狀況

由表4的統(tǒng)計(jì)結(jié)果我們可以看出，向“四大國(guó)有商業(yè)銀行”申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)數(shù)量最多，而選擇“股份制商業(yè)銀行”和“地方性商業(yè)銀行”的小微企業(yè)則相對(duì)較少，這或許與當(dāng)?shù)亍肮煞葜粕虡I(yè)銀行”和“地方性商業(yè)銀行”分支機(jī)構(gòu)數(shù)量較少有關(guān)。然而，向這些不同性質(zhì)的商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款與小微企業(yè)融資狀況之間又有著怎樣的聯(lián)系由表我們可以看出，向“四大國(guó)有商業(yè)銀行”申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)融資困難比例最大，最后是“地方性商業(yè)銀行”和“股份制商業(yè)銀行”。

(二)市場(chǎng)手段

1.擔(dān)保機(jī)構(gòu)

企業(yè)信用由兩部分組成，一部分來(lái)自企業(yè)的自生信用能力；另一部分則來(lái)自擔(dān)保機(jī)構(gòu)政府市場(chǎng)誰(shuí)更有效的輔助信用能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有降低銀企交易成本、降低信息不對(duì)稱(chēng)程度和信用放大等優(yōu)勢(shì)，因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在國(guó)外的實(shí)踐中對(duì)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題起到了重要推動(dòng)作用。我國(guó)自二十世紀(jì)九十年代末出現(xiàn)小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以來(lái)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)一直都在迅速發(fā)展。然而，在我國(guó)多年的實(shí)踐中，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展是否起到了緩解小微企業(yè)融資難的作用？首先，我們調(diào)查了“企業(yè)銀行貸款的擔(dān)保方式”，問(wèn)題為多選題，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表5。

表5 小企業(yè)向銀行貸款困難原因

注：該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列；其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例；選項(xiàng)中的A、用貸款無(wú)需擔(dān)保；B、房產(chǎn)及設(shè)備抵押；C、其他擔(dān)保物擔(dān)保；D、專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保；E、其他企業(yè)或第三方擔(dān)保。

由表5的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，在向銀行貸款的過(guò)程中，小微企業(yè)首選的擔(dān)保方式為“房產(chǎn)及設(shè)備抵押”，其次為“信用貸款無(wú)需擔(dān)?！焙汀捌渌髽I(yè)或第三方擔(dān)保”，最后才是選擇“專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)?！焙汀捌渌麚?dān)保物擔(dān)?！薄Ｓ纱丝梢?jiàn)，小微企業(yè)在選擇擔(dān)保方式的過(guò)程中還是首先立足于自身?xiàng)l件，盡量采用自己的房產(chǎn)或設(shè)備進(jìn)行抵押，擔(dān)保公司在企業(yè)的擔(dān)保選擇中處于比較靠后的位置。那么擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮其應(yīng)有的作用來(lái)緩解小微企業(yè)融資難題嗎？我們對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了調(diào)查，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)圖2。

圖2 擔(dān)保機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資中起到的作用

由圖2的統(tǒng)計(jì)結(jié)果我們可以看出，大部分小微企業(yè)認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)緩解小微企業(yè)融資難起到了“重要作用”和“有作用”。然而，又是什么原因使得近八成面臨融資難題的小微企業(yè)不愿意求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)獲得擔(dān)保貸款？我們考察了小微企業(yè)未曾向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)擔(dān)保貸款的原因，該問(wèn)題為多選題，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表6。

表6 小微企業(yè)未曾向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)擔(dān)保貸款的原因

注：該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列；其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例：選項(xiàng)中的A、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，申請(qǐng)成功率低；B、擔(dān)保手續(xù)繁瑣；C、擔(dān)保費(fèi)用較高；D、擔(dān)保申請(qǐng)獲批時(shí)間較長(zhǎng)；E、獲得擔(dān)保的條件嚴(yán)格；F、有其他融資途徑。

由統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知,“擔(dān)保手續(xù)繁瑣”成為小微企業(yè)不愿向擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款擔(dān)保的第一大原因，占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的53.18%，也就是說(shuō)一半以上的小微企業(yè)認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在擔(dān)保手續(xù)繁瑣的問(wèn)題而不愿求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)；其次是“信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，申請(qǐng)成功率低”和“擔(dān)保費(fèi)用較高”，由此可以看出，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)成功率和擔(dān)保費(fèi)用高也成為小微企業(yè)不愿求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)并獲得擔(dān)保貸款的重要原因。

2.信用評(píng)級(jí)

我國(guó)小微企業(yè)融資難的局面不僅僅是由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策和外部融資環(huán)境所導(dǎo)致，更是與小微企業(yè)自身的信用缺失有著很大的關(guān)系。沈洪明(2006)在研究中指出，目前我國(guó)小微企業(yè)還存在著諸如拖欠款、違約、披露虛假信息等嚴(yán)重影響企業(yè)信譽(yù)的行為，由于這些企業(yè)信用的原因最終導(dǎo)致小微企業(yè)較難獲得銀行的貸款支持，企業(yè)信用是解決小微企業(yè)融資難的核心與關(guān)鍵。信用等級(jí)作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn)，是贏(yíng)得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得資金籌措的有效手段，會(huì)減少銀行信貸的不確定性(毛晉生，2002)。因此，接下來(lái)我們重點(diǎn)分析信用評(píng)級(jí)對(duì)于小微企業(yè)融資狀況所產(chǎn)生的影響，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表7。

表7 小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)融資狀況

由表7可以看出信用評(píng)級(jí)在小微企業(yè)融資中所起到的重要作用，信用評(píng)級(jí)作為判斷貸款信用可信度的公認(rèn)市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)能夠減輕銀行和企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)程度進(jìn)而能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)的融資約束起到很大的緩解作用。未評(píng)級(jí)企業(yè)融資容易的比例相對(duì)較低，而評(píng)級(jí)企業(yè)的融資可獲性則大大增強(qiáng)，隨著信用等級(jí)的不斷提升(從A級(jí)到AAA級(jí))，融資容易小微企業(yè)所占的比例也在不斷增大。

四、結(jié)論及政策建議

通過(guò)以上描述性統(tǒng)計(jì)和實(shí)證分析結(jié)果，我們可以得出這樣的結(jié)論：積極推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展和完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制等市場(chǎng)手段較之政府支持手段對(duì)緩解小微企業(yè)融資難更為有效。從目前的情況來(lái)看，小微企業(yè)的融資難問(wèn)題依然困擾著我國(guó)小微企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。因此，針對(duì)本文主要結(jié)論，我們提出以下幾點(diǎn)具有針對(duì)性的政策：

(一)建議大力發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量。

通過(guò)實(shí)證分析我們可以知道：擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展實(shí)踐對(duì)小微企業(yè)融資難問(wèn)題起到了緩解作用。然而在被調(diào)查企業(yè)中，只有少數(shù)企業(yè)在近三年內(nèi)選擇擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，所占比例很小。

根據(jù)我們描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果可知“擔(dān)保手續(xù)繁瑣”“信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，申請(qǐng)成功率低”和“擔(dān)保費(fèi)用較高”等因素成為了阻礙小微企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系的原因。因此，我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅要增加數(shù)量更要在服務(wù)質(zhì)量上提升，這樣才能切實(shí)有效地發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)效能進(jìn)而緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

(二)不斷完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制，降低企業(yè)評(píng)級(jí)門(mén)檻。

通過(guò)本文的實(shí)證結(jié)果我們可知，信用評(píng)級(jí)作為判斷貸款信用可信度的公認(rèn)市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于小微企業(yè)的融資約束具有很強(qiáng)緩解作用。

信用評(píng)級(jí)機(jī)制在大型企業(yè)中較為普遍，而在小微企業(yè)中還不是十分常見(jiàn)。因此，在小微企業(yè)自身注重信用為先和誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念的同時(shí)，國(guó)家應(yīng)該重視小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度的完善和社會(huì)征信體系的構(gòu)建，不斷完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制，不斷降低評(píng)級(jí)門(mén)檻，使信用評(píng)級(jí)能夠通過(guò)減輕銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)來(lái)緩解小微企業(yè)融資約束。

[1] 郭斌、劉曼路，《民間金融與小微企業(yè)發(fā)展：對(duì)溫州的實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》2015年第10期.

[2] 郭田勇，《中小企業(yè)融資的國(guó)際比較與借鑒》，《國(guó)際金融研究》2014年第11期.

[3] 梁冰，《我國(guó)中小微企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報(bào)告》，《金融研究》2012年第5期.

[4] 林毅夫、李永軍，《中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與小微企業(yè)融資》，《經(jīng)濟(jì)研究》2010年第1期.

[5] 毛晉生，《長(zhǎng)周期下的融資供求矛盾我國(guó)小微企業(yè)融資渠道的問(wèn)題研究》，《金融研究》2008年第1期.

[6] 沈洪明，《轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)條件下民營(yíng)中小企業(yè)融資和企業(yè)信用》，《管理世界》2006年第10期.

[7] 徐忠、鄒傳偉，《硬信息和軟信息框架下銀行內(nèi)部貸款審批權(quán)分配和激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)- 對(duì)企業(yè)融資問(wèn)題的啟示》，《金融研究》2006年第8期.

[8] 王性玉、張征爭(zhēng)，《中小企業(yè)融資困境的博弈論研究》，《管理世界》2005年第4期.。

[9] 張杰、尚長(zhǎng)風(fēng)，《資本結(jié)構(gòu)、融資渠道與小微企業(yè)融資困境-來(lái)自中國(guó)江蘇的實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2005年第3期.

[10] 張捷、王霄，《小企業(yè)金融成長(zhǎng)周期與融資結(jié)構(gòu)變化》，《世界經(jīng)濟(jì)》2002年第9期.

[11] Angelini, P.，Salvo, R.，Availability and Cost for Small Business：Customer Relationship and Credit Cooperatives. Journal of Banking and Finance，Vol. 22，2008.

[12] D.Solomons， Divisional Performance：Measurement and Control， Homewood， IL：Dow Jones-Irwin， 2003.

[13] Graham Francis and Care Minchington，“Value-based management in practice”， Management Accounting(UK)，Vol. 234 ， 2000.

[14] R. H. Coase， “The Nature of the Firm”， Econmoica， November 1997.

本文研究發(fā)現(xiàn)，積極推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展和完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制等市場(chǎng)手段較之政府支持手段對(duì)緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題更為有效。研究結(jié)論為我國(guó)政府相關(guān)政策制定提供了理論依據(jù)，并對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)融資難問(wèn)題具有重要政策啟示。