1 2015年市場(chǎng)回顧
2015年,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻,沿海干散貨運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷,全年兩次漲勢(shì)分別出現(xiàn)在第二季度和第四季度,打破了原有的淡旺季規(guī)律。全年運(yùn)價(jià)均值水平刷新歷史最低值,波動(dòng)性繼續(xù)減弱,其中,運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題加劇以及下游需求表現(xiàn)低迷是運(yùn)價(jià)下跌的最主要因素。截至2015年12月底,上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBFI)全年平均值為852.55點(diǎn),較2014年繼續(xù)下跌13.87%,其中:沿海煤炭運(yùn)價(jià)低位徘徊,季節(jié)性波動(dòng)繼續(xù)減弱;沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)振蕩下行;沿海糧食運(yùn)價(jià)受整體行情拖累繼續(xù)下跌。
1.1 沿海煤炭運(yùn)量止?jié)q下跌
2015年,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,工業(yè)用電量增幅回落,導(dǎo)致煤炭消耗量增幅也大幅萎縮,對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸形成嚴(yán)峻考驗(yàn)。2015年1―10月,全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量累計(jì)5.34億t,同比下降6.3%,其中:北方七港內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量累計(jì)4.9億t,同比下降7.4%。此外,全國(guó)重點(diǎn)煤炭鐵路運(yùn)量也有所下滑,累計(jì)運(yùn)量為8.98億t,同比下降12%,跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
1.2 沿海金屬礦石運(yùn)量小幅下滑
2015年,國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速微弱下行,國(guó)內(nèi)鋼材需求和價(jià)格齊跌。雖然鋼材產(chǎn)量微幅上漲,但港口鐵礦石持續(xù)億t以上的高位庫(kù)存量,導(dǎo)致去庫(kù)存任務(wù)艱巨。再加上社會(huì)鋼材庫(kù)存高位,行業(yè)資金鏈偏緊,鋼廠多采購(gòu)港口現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù),出手謹(jǐn)慎,致使沿海鐵礦石需求持續(xù)弱勢(shì)。2015年1―10月,全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)鐵礦石出港量累計(jì)2億t,同比小幅下滑1.32%。
1.3 沿海糧食運(yùn)量同比下跌
2015年,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣直接影響下游糧食消費(fèi)量,加之國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)格倒掛,大量進(jìn)口的低價(jià)小麥、大麥、高粱等飼料糧食替代國(guó)內(nèi)玉米,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)沿海糧食運(yùn)輸受到較大沖擊。2015年1―10月,全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)糧食出港量累計(jì)萬(wàn)t,同比下降11.24%,單月內(nèi)貿(mào)出港量除4月份外,同比均有明顯下跌。
1.4 沿海干散貨船隊(duì)規(guī)模削減乏力
2015年,受航運(yùn)市場(chǎng)低迷及國(guó)家拆船補(bǔ)貼政策的影響,船舶運(yùn)輸企業(yè)主動(dòng)調(diào)整船隊(duì)結(jié)構(gòu),大量未達(dá)到強(qiáng)制報(bào)廢船齡的老舊船舶也退出營(yíng)運(yùn),我國(guó)沿海干散貨船隊(duì)規(guī)模因而繼續(xù)收縮。相比于2014年,2015年老舊船舶的拆解增幅已有大幅萎縮,同時(shí)受2013年、2014年新增船舶訂單大多在2015年交付的影響,運(yùn)力降幅非常有限。截至2015年6月30日,從事國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)輸?shù)娜f(wàn)噸級(jí)以上干散貨船舶共計(jì)艘,運(yùn)力總計(jì)為萬(wàn)t,較2014年底僅下降0.76%,其中,2015年上半年投入營(yíng)運(yùn)的新建船舶噸位同比增長(zhǎng)132%,而拆解量?jī)H同比增長(zhǎng)47.6%。
2 2016年市場(chǎng)展望
2.1 我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩
2016年,全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨著較大的下行風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易難以脫離繼續(xù)下滑的困擾。國(guó)內(nèi)方面,我國(guó)政府將集中力量削減過(guò)剩產(chǎn)能、消除房地產(chǎn)庫(kù)存、打破國(guó)企壟斷等,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可能加劇資本外流、銀行業(yè)動(dòng)蕩等金融風(fēng)險(xiǎn),對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速帶來(lái)挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將繼續(xù)面臨較大壓力,GDP增速可能進(jìn)一步減緩至6.7%左右的水平。
2.2 總體運(yùn)輸需求繼續(xù)下滑
2.2.1 清潔能源建設(shè)抑制煤炭運(yùn)輸需求
2015年,我國(guó)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)容量將分別達(dá)到3.2億kW、1.2億kW、萬(wàn)kW左右,可再生能源發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到4.8億kW左右。大量替代能源的加入,將使火電在總發(fā)電量中的占比繼續(xù)減少。預(yù)計(jì)2016年新能源占比將提高至7.5%左右,火電占比繼續(xù)下降。同時(shí),在工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“新常態(tài)”下,電煤需求繼續(xù)下降的可能性很大。預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸需求增速繼續(xù)下滑,跌幅在7%~8%。
2.2.2 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不利于金屬礦石的運(yùn)輸需求
2016年,國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將加速結(jié)構(gòu)調(diào)整,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將集中力量削減過(guò)剩產(chǎn)能。加之《大氣污染防治計(jì)劃》和《化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》政策逐步落實(shí)到行動(dòng)上,各地淘汰高耗能鋼鐵企業(yè)正在緊張地進(jìn)行中。此外,鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)(如房地產(chǎn)、機(jī)械、家電、汽車(chē)、船舶等行業(yè))都存在一定的下行風(fēng)險(xiǎn),鋼材外貿(mào)環(huán)境也充滿(mǎn)不確定性。因此,預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海礦石運(yùn)輸需求增速也將延續(xù)下行趨勢(shì),跌幅約為3%~4%。
2.2.3 大量進(jìn)口低價(jià)谷物沖擊糧食運(yùn)輸需求
受油價(jià)低,2014年全球糧食供應(yīng)充足,2015年小麥、玉米和大米豐收在望等因素影響,國(guó)際糧價(jià)大幅下落。大量進(jìn)口高粱和大麥替代了國(guó)內(nèi)部分玉米需求,加上飼料本身對(duì)糧食的需求有所縮減,深加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿不足。2016年,國(guó)際糧食替代國(guó)內(nèi)糧食趨勢(shì)將持續(xù),國(guó)內(nèi)玉米需求上升空間舉步維艱。因此,預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海糧食運(yùn)輸需求缺乏支撐,跌幅在8%~9%左右。
2.3 運(yùn)力規(guī)模反彈后回落
2.3.1 新造船交付量有望萎縮
根據(jù)克拉克森的訂單統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2016年我國(guó)船舶所有人將有運(yùn)力為667.88萬(wàn)t的沿海干散貨船舶等待交付,較2015年全年下滑27.8%。受2015年新增船舶訂單量大幅縮減的影響,在2016年交付的船舶中,72.83%為2013年和2014年簽訂的新造船訂單。
2.3.2 運(yùn)力增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制
雖然受拆船補(bǔ)貼政策的影響,2014年由我國(guó)船舶所有人訂造的大量船舶將在2016年陸續(xù)交付,但鑒于2015年我國(guó)船舶所有人理性造船意識(shí)較強(qiáng),2016年沿海干散貨船舶的交付總量將較2015年有所下降。同時(shí),由于國(guó)家拆船補(bǔ)貼政策的實(shí)施期限還將延長(zhǎng)兩年,我國(guó)船舶所有人在市場(chǎng)低迷的背景下還將繼續(xù)維持高拆解量。因此,預(yù)計(jì)2016年底我國(guó)沿海干散貨船舶運(yùn)力有望達(dá)到萬(wàn)t左右,較2015年底的預(yù)測(cè)值下滑2.5%,運(yùn)力增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制。
2.4 運(yùn)價(jià)均值繼續(xù)下探4%~5%
根據(jù)預(yù)測(cè),我國(guó)沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)量跌幅超過(guò)運(yùn)力跌幅,運(yùn)力過(guò)剩局面將持續(xù)存在,短期內(nèi)較難緩解。預(yù)計(jì)2016年沿海干散貨運(yùn)價(jià)均值將繼續(xù)小幅下探4%~5%,沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBFI)將保持在750~950點(diǎn)。全年沿海干散貨總體運(yùn)價(jià)前高后低,期間受夏季高溫、冬季儲(chǔ)煤影響有短時(shí)上漲行情,但總體波動(dòng)性減弱。分市場(chǎng)看,沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)保持振蕩下行走勢(shì),期間有短時(shí)上漲后快速回落的行情;沿海金屬礦石運(yùn)輸市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)基建項(xiàng)目的支撐下,緩中趨穩(wěn);沿海糧食運(yùn)輸市場(chǎng)的季節(jié)性特征將進(jìn)一步減弱。
(上海國(guó)際航運(yùn)研究中心國(guó)內(nèi)航運(yùn)研究室 ?李倩雯,孟威,徐樂(lè)靈)endprint