藺　捷

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自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下我國(guó)金融規(guī)制體系建構(gòu)和路徑初探*

藺捷

[摘要]自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略已然成為我國(guó)新一輪對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)改革的國(guó)家戰(zhàn)略。在自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的棋盤下，既要謀我國(guó)金融市場(chǎng)開放之勢(shì)，也要謀我國(guó)金融市場(chǎng)改革之子。金融規(guī)制是一國(guó)金融主權(quán)的重要組成部分，探索我國(guó)自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略背景下的金融規(guī)制體系和路徑顯得尤為重要。構(gòu)建我國(guó)金融規(guī)制體系在戰(zhàn)略上應(yīng)由全球金融秩序的“跟隨者和參與者”向“引領(lǐng)者和推動(dòng)者”轉(zhuǎn)變，提升我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)，改革我國(guó)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制主體、金融規(guī)制權(quán)限和金融規(guī)制方式，處理好金融市場(chǎng)改革開放創(chuàng)新和金融規(guī)制實(shí)施的關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)

*本文系上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國(guó)家開放與發(fā)展研究院和上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中東歐研究中心項(xiàng)目的階段性成果。

自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略是我國(guó)新一輪對(duì)外開放的重要內(nèi)容。黨的十七大把自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。黨的十八大提出要加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略。黨的十八屆三中全會(huì)提出要以周邊為基礎(chǔ)加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，形成面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)。國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部于2015年3月28日聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》（以下稱“愿景與行動(dòng)”），提出“投資貿(mào)易便利化水平進(jìn)一步提升、高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)基本形成”的框架思路、“積極同沿線國(guó)家和地區(qū)共同商建自由貿(mào)易區(qū)”的貿(mào)易暢通之合作重點(diǎn)以及“加快推進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)”的沿海開放態(tài)勢(shì)。而國(guó)務(wù)院于2015年12月17日印發(fā)《關(guān)于加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的若干意見》，提出進(jìn)一步優(yōu)化自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)布局和加快建設(shè)高水平自由貿(mào)易區(qū)。由此，自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略已然成為我國(guó)當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期改革開放的思路和路徑。

我們?cè)谧再Q(mào)區(qū)大戰(zhàn)略的棋盤下，既要謀我國(guó)金融市場(chǎng)開放之勢(shì)，也要謀我國(guó)金融市場(chǎng)改革之子。對(duì)外開放，在全球金融治理體系變革和國(guó)際金融規(guī)則制定中發(fā)出更多中國(guó)聲音，提升金融話語(yǔ)權(quán)；對(duì)內(nèi)改革，推動(dòng)包括金融組織體系、金融要素價(jià)格體系和金融監(jiān)管體系在內(nèi)的金融體系改革，完善金融規(guī)制框架。通過(guò)對(duì)自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下我國(guó)金融規(guī)制進(jìn)行法理分析和制度解析，旨在得出新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制和國(guó)內(nèi)金融規(guī)制的發(fā)展路徑。通過(guò)對(duì)自由貿(mào)易區(qū)和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)兩條擴(kuò)大開放路徑進(jìn)行比較和聯(lián)動(dòng)關(guān)系分析，旨在得出我國(guó)參與并引領(lǐng)國(guó)際金融規(guī)則制定和全球金融治理改革的法律路徑。

一、國(guó)內(nèi)外研究梳理及評(píng)議

金融規(guī)制是一國(guó)金融主權(quán)的重要組成部分。在次貸危機(jī)蔓延至全球金融危機(jī)之后，對(duì)我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)以及我國(guó)參與區(qū)域金融合作機(jī)制的研究逐漸增多。而在WTO多邊談判進(jìn)程受阻以及我國(guó)加快實(shí)施自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的國(guó)際和國(guó)內(nèi)大背景下，開始出現(xiàn)有關(guān)我國(guó)參與自貿(mào)區(qū)協(xié)定談判以及我國(guó)金融開放及監(jiān)管改革的研究。

（一）國(guó)內(nèi)外有關(guān)自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下金融規(guī)制改革研究文獻(xiàn)的主要視角與觀點(diǎn)

第一，對(duì)我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)的研究。張誼浩、裴平、方先明[1]認(rèn)為，我國(guó)應(yīng)理性選擇溝通、交流與對(duì)話的方式，從強(qiáng)化話語(yǔ)權(quán)意識(shí)、構(gòu)建本土化金融理論、增加國(guó)際金融組織投票權(quán)、主動(dòng)設(shè)置國(guó)際金融議題、推進(jìn)人民幣國(guó)際化以及爭(zhēng)奪國(guó)際金融定價(jià)權(quán)等六方面來(lái)有效提升自己的國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)。孫南申[2]認(rèn)為我國(guó)有必要在新一輪金融監(jiān)管體系變革中取得話語(yǔ)權(quán)，并提出將上海建成國(guó)際金融中心，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作，參與制定和遵守全球共同的金融交易和監(jiān)管規(guī)則。王曉秋[3]提出在歷史發(fā)展機(jī)遇面前通過(guò)積極參與國(guó)際金融治理機(jī)制改革、人民幣國(guó)際化、扶持民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等措施提升我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)。

第二，對(duì)區(qū)域/跨區(qū)域金融合作機(jī)制的研究。文學(xué)、武政文[4]基于國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)視角，分析中國(guó)與東盟國(guó)家金融合作面臨的系列現(xiàn)實(shí)難題，提出以人民幣計(jì)價(jià)為基礎(chǔ)構(gòu)建共同金融市場(chǎng)與貨幣結(jié)算體系、通過(guò)“金融外交”發(fā)揮中國(guó)在區(qū)域金融合作中的規(guī)劃領(lǐng)導(dǎo)作用、用“頂層設(shè)計(jì)”和金融企業(yè)的雙向聯(lián)動(dòng)來(lái)推動(dòng)金融合作機(jī)制的全面創(chuàng)新。李仁真和李菁[5]認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)積極推動(dòng)金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備機(jī)制的建設(shè)，科學(xué)引領(lǐng)相關(guān)議題的討論及相關(guān)規(guī)則的制定，力爭(zhēng)將應(yīng)急儲(chǔ)備基金建設(shè)成金磚國(guó)家金融穩(wěn)定的維護(hù)者，促使國(guó)際金融秩序向更公平、公正、包容、有序的方向發(fā)展。楊濤[6]認(rèn)為，金磚國(guó)家開發(fā)銀行是對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系的重要補(bǔ)充，能夠引導(dǎo)多邊金融規(guī)則的改善，弱化國(guó)際金融組織把業(yè)務(wù)與體制簡(jiǎn)單“掛鉤”的慣常思路。楊枝煌[7]則提出建立“一帶一路金融+”戰(zhàn)略機(jī)制，具體包括建立以亞投行為主的銀行信貸支持體系、以絲路基金為主的信托投資體系、“一帶一路”國(guó)際債券市場(chǎng)體系、“一帶一路”股票市場(chǎng)體系、“一帶一路”PPP融投資體系、“一帶一路”保險(xiǎn)體系以及“一帶一路”金融合作體系。趙志剛[8]認(rèn)為，“一帶一路”戰(zhàn)略涉及數(shù)十個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包含多樣化的金融市場(chǎng)環(huán)境和制度安排，僅靠單邊努力難以發(fā)揮協(xié)同作用、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，必須建立健全多邊金融合作機(jī)制，并提出以東亞及太平洋中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議組織（EMEAP）、東盟與中日韓（10+3）金融合作機(jī)制等為主要載體，從多邊合作入手，逐步建立“一帶一路”區(qū)域金融監(jiān)管合作機(jī)制。

第三，對(duì)自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放規(guī)制的研究。Issac Pflaum和Emmeline Hateley[9]舉美韓自貿(mào)區(qū)協(xié)定（U.S.-Korea FTA）為例，指出其旨在為跨境金融服務(wù)提供者擴(kuò)大市場(chǎng)開放，由此探討金融脫媒時(shí)代對(duì)虛擬貨幣的域內(nèi)和域外規(guī)制。Pan, Eric J.[10]（Understanding Financial Regulation, 2012）將金融規(guī)制戰(zhàn)略劃分為規(guī)則、監(jiān)管、檢定和實(shí)施幾類，認(rèn)為金融規(guī)制者選擇公共規(guī)制資源抑或私人規(guī)制資源直接影響著金融規(guī)制的有效性,而資源的可獲取性是金融規(guī)制者選擇規(guī)制戰(zhàn)略的主要決定因素。袁波、王蕊和張雪妍[11]以促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為落腳點(diǎn)，探討我國(guó)自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施，具體提出明確自貿(mào)協(xié)定談判的程序規(guī)則、利用好自貿(mào)區(qū)雙邊保障措施、在建立自貿(mào)協(xié)定標(biāo)準(zhǔn)體系的服務(wù)貿(mào)易方面采取“負(fù)面清單”規(guī)則。吳唐生[12]認(rèn)為要從多方面著手加強(qiáng)粵港澳金融合作，推動(dòng)人民幣國(guó)際化和金融機(jī)構(gòu)跨境拓展業(yè)務(wù)建設(shè)金融后臺(tái)服務(wù)基地，強(qiáng)化金融市場(chǎng)對(duì)接和完善金融監(jiān)管合作機(jī)制。

第四，對(duì)我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放與金融監(jiān)管（Financial Supervision）的法學(xué)視角研究。宋曉燕[13]認(rèn)為，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革中應(yīng)加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管的協(xié)調(diào)，強(qiáng)化中央銀行與各專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、與各相關(guān)部門、與各國(guó)宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系與合作。王建文和張莉莉[14]則以政府與市場(chǎng)關(guān)系的重新定位為理論切入點(diǎn)，提出上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的法律規(guī)制路徑：制定上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管條例，確立原則監(jiān)管的監(jiān)管理念，設(shè)立獨(dú)立的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立監(jiān)管合作機(jī)制。而王茜和張繼[15]基于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的分析，提出金融監(jiān)管應(yīng)基于保護(hù)投資者和公眾的利益，且應(yīng)考慮成本和效果的平衡。

第五，對(duì)我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放和金融改革（Financial Reform）的經(jīng)濟(jì)學(xué)視角研究。裴長(zhǎng)洪和付彩芳[16]認(rèn)為自貿(mào)區(qū)金融改革措施已初見成效并形成可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而探討自貿(mào)區(qū)金融改革與金融中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。而丁劍平和趙曉菊[17]基于要素流動(dòng)速度不對(duì)成視角，對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革和金融創(chuàng)新產(chǎn)生的兩類沖擊效應(yīng)進(jìn)行分析，并提出制度改革和調(diào)整兩類要素流動(dòng)速度的應(yīng)對(duì)方案。孫立堅(jiān)[18]認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融開放和金融服務(wù)須緊密圍繞并匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，要重視價(jià)值鏈金融服務(wù)模式，基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)比較，梳理出“八大金融服務(wù)”的發(fā)展模式。

（二）國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)評(píng)議

通過(guò)上述對(duì)國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)進(jìn)行學(xué)術(shù)梳理，我們可以總結(jié)出一些有益經(jīng)驗(yàn)和不足之處。其一，關(guān)于我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的論述較為全面和系統(tǒng)，無(wú)論是宏觀層面的金融監(jiān)管規(guī)則，還是微觀層面的金融交易和金融信息規(guī)則，論述體現(xiàn)一定的理論深度。不足在于，結(jié)合當(dāng)前自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和由“參加者”向“參與者和引領(lǐng)者”身份轉(zhuǎn)變的大背景對(duì)我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的研究還有所欠缺。其二，關(guān)于我國(guó)參與區(qū)域和跨區(qū)域金融合作機(jī)制的金融規(guī)制研究較少，特別是對(duì)于金磚金融合作機(jī)制構(gòu)建中的中國(guó)金融規(guī)制研究亟待加強(qiáng)。其三，關(guān)于自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放規(guī)制的研究能突顯自貿(mào)區(qū)的戰(zhàn)略需求，并探索服務(wù)貿(mào)易的“負(fù)面清單”模式，但就我國(guó)自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中如何構(gòu)建自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放體系研究有待加強(qiáng)；關(guān)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放及其監(jiān)管改革的研究較為多元，主要有法學(xué)視角和經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，而就自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略帶動(dòng)國(guó)內(nèi)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管改革的聯(lián)動(dòng)研究有待深入。

上述研究文獻(xiàn)為我們就我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)以及我國(guó)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新法律規(guī)制等進(jìn)行研究提供了一定理論指導(dǎo)，但目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下的我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制和國(guó)內(nèi)金融規(guī)制的研究仍屬欠缺，有關(guān)我國(guó)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新法律規(guī)制的系統(tǒng)研究和理論研究的深度和廣度仍有不足。在我國(guó)以對(duì)外開放促對(duì)內(nèi)改革、加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的大背景下，從自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的全新視角探討和研究我國(guó)金融規(guī)制的內(nèi)涵和外延無(wú)疑具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和應(yīng)用價(jià)值。結(jié)合當(dāng)前自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和我國(guó)金融市場(chǎng)開放戰(zhàn)略的背景對(duì)我國(guó)參與并引領(lǐng)國(guó)際金融體系改革的法律路徑、金磚金融合作機(jī)制構(gòu)建中的金融規(guī)制主導(dǎo)、自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放規(guī)制等問(wèn)題展開系統(tǒng)深入的研究，這無(wú)疑具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值。不僅探討金融規(guī)制的法理基礎(chǔ)和實(shí)質(zhì)內(nèi)涵，而且探討我國(guó)金融規(guī)制的體系構(gòu)建和實(shí)現(xiàn)路徑，以及自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略帶動(dòng)國(guó)內(nèi)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管改革的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。不囿于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革研究，而是全面探討津閩粵自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新規(guī)制制度，具有一定的學(xué)術(shù)前瞻性。關(guān)于自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放規(guī)制的研究突顯自貿(mào)區(qū)的戰(zhàn)略需求，在探索金融服務(wù)貿(mào)易“負(fù)面清單”模式的過(guò)程中，就自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中如何構(gòu)建我國(guó)金融規(guī)制體系提出具可操作性的建議，這無(wú)疑具有重要的應(yīng)用價(jià)值。就我國(guó)在金磚金融合作機(jī)制構(gòu)建中的規(guī)制主導(dǎo)展開研究，以指導(dǎo)并推動(dòng)我國(guó)在全球金融治理改革中發(fā)揮更大作用的實(shí)踐和進(jìn)程，則具有較強(qiáng)的實(shí)踐應(yīng)用性。

二、自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下的我國(guó)金融規(guī)制研究

習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十九次集體學(xué)習(xí)時(shí)提出，加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、謀劃大棋局，既要謀子更要謀勢(shì)，逐步構(gòu)筑起立足周邊、輻射“一帶一路”、面向全球的自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)，積極同“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)商建自由貿(mào)易區(qū)，使我國(guó)與沿線國(guó)家合作更加緊密、往來(lái)更加便利、利益更加融合。[19]當(dāng)前，自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略正換擋提速。一方面，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍、擴(kuò)區(qū)。2015年3月廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案以及進(jìn)一步深化上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案經(jīng)中共中央政治局審議通過(guò)。方案提出，廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和擴(kuò)展區(qū)域后的上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)要貫徹“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略，挖掘改革力并破解改革難題。另一方面，我國(guó)近期先后和韓國(guó)、澳大利亞正式簽署自貿(mào)區(qū)協(xié)議。①2015年6月1日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城代表中國(guó)政府在首爾與韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部長(zhǎng)官尹相直共同簽署中韓自貿(mào)協(xié)定。協(xié)定包括序言、二十二章和七份附件。2015年6月17日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城與澳大利亞貿(mào)易與投資部部長(zhǎng)安德魯·羅布在澳大利亞堪培拉分別代表兩國(guó)政府正式簽署中澳自貿(mào)協(xié)定。協(xié)定包括序言、十七章、八份附件、一份換文和兩份備忘錄（《關(guān)于投資便利化安排的諒解備忘錄》和《關(guān)于假日工作簽證安排的諒解備忘錄》）。兩大自貿(mào)區(qū)涉及領(lǐng)域眾多，看齊當(dāng)前世界高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，是我國(guó)構(gòu)筑面向全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)的重要里程碑。

自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略是我國(guó)新一輪對(duì)外開放的重要內(nèi)容。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新制度和金融市場(chǎng)開放。廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)要擴(kuò)大人民幣跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)人民幣作為與沿線國(guó)家和地區(qū)跨境大額貿(mào)易計(jì)價(jià)、結(jié)算的主要貨幣，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程；擴(kuò)容后的上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，要和上海國(guó)際金融中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展，加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試、擴(kuò)大人民幣跨境使用、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放、建設(shè)面向國(guó)際的金融市場(chǎng)以及完善金融監(jiān)管。在加快實(shí)施自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略、構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的新形勢(shì)下，我們應(yīng)推進(jìn)更高水平的對(duì)外開放，做國(guó)際金融規(guī)則制定和全球金融治理改革的參與者和引領(lǐng)者，豐富和發(fā)展我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的內(nèi)涵和外延。新一輪對(duì)外開放倒逼新一輪對(duì)內(nèi)改革。我國(guó)新一輪改革的核心在于進(jìn)一步厘清市場(chǎng)和政府權(quán)力分界，通過(guò)“制度創(chuàng)新”來(lái)釋放新一輪增長(zhǎng)動(dòng)力。

（一）金融規(guī)制法理基礎(chǔ)和實(shí)質(zhì)內(nèi)涵

金融規(guī)制是一國(guó)金融主權(quán)的重要組成部分，包括法律對(duì)金融人權(quán)的保障和對(duì)權(quán)力的控制之涵義，但同時(shí)也囊括金融行業(yè)自律性規(guī)則制定和國(guó)際金融規(guī)則制定等方面。金融規(guī)制是國(guó)家機(jī)關(guān)和自律機(jī)構(gòu)對(duì)于一國(guó)金融要素（金融市場(chǎng)、金融活動(dòng)、金融主體等）進(jìn)行規(guī)制的權(quán)力和權(quán)利，集立法權(quán)、監(jiān)管權(quán)和自律權(quán)于一體。金融立法權(quán)在我國(guó)體現(xiàn)為國(guó)家立法機(jī)關(guān)對(duì)內(nèi)進(jìn)行金融立法和對(duì)外簽訂金融規(guī)則。金融監(jiān)管權(quán)在我國(guó)體現(xiàn)為國(guó)家行政機(jī)關(guān)對(duì)內(nèi)進(jìn)行金融監(jiān)管和對(duì)外協(xié)調(diào)金融監(jiān)管合作。金融監(jiān)管權(quán)的范圍？具體而言，對(duì)什么主體和事項(xiàng)必須監(jiān)管？以什么方式進(jìn)行監(jiān)管？如何把握和衡量監(jiān)管的度？金融自律權(quán)在我國(guó)體現(xiàn)為自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定金融行業(yè)自律性規(guī)則。國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)的提升和實(shí)踐能夠倒逼國(guó)內(nèi)金融規(guī)制制度的改革和發(fā)展。而國(guó)內(nèi)金融規(guī)制制度的實(shí)踐反過(guò)來(lái)能夠帶動(dòng)國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)的提升。因此，兩者形成良性互動(dòng)態(tài)勢(shì)。一方面，我國(guó)通過(guò)變被動(dòng)為主動(dòng)參與國(guó)際貨幣金融體系的改革，另一方面，我國(guó)提升國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制制度的改革。

通過(guò)國(guó)際法學(xué)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融法與國(guó)際金融學(xué)、國(guó)際關(guān)系與國(guó)際政治的交叉并用研究，對(duì)金融規(guī)制進(jìn)行理論與動(dòng)態(tài)考察，研究自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略和金融市場(chǎng)開放戰(zhàn)略，以此指導(dǎo)我國(guó)金融規(guī)制理論研究和制度建設(shè)實(shí)踐。對(duì)自貿(mào)協(xié)定談判文本和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)條例進(jìn)行分析，闡述其中關(guān)于金融服務(wù)開放的負(fù)面清單條款；對(duì)區(qū)域金融合作框架協(xié)議進(jìn)行分析，闡述其中金融服務(wù)開放和金融監(jiān)管合作的條款；對(duì)成立金磚國(guó)家開發(fā)銀行和建立應(yīng)急儲(chǔ)備安排的的協(xié)議進(jìn)行分析，以此闡述金磚金融合作的新模式；在探討金磚國(guó)家開發(fā)銀行法律性質(zhì)和構(gòu)建模式時(shí)，比較分析國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、亞洲開發(fā)銀行和泛美開發(fā)銀行等區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)的模式；在探究自貿(mào)區(qū)協(xié)議金融服務(wù)負(fù)面清單模式時(shí)，比較分析不同國(guó)家間的自貿(mào)區(qū)協(xié)議文本，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家之間的自貿(mào)區(qū)協(xié)議。

我國(guó)參與國(guó)際金融規(guī)則制定、雙邊或多邊協(xié)調(diào)金融監(jiān)管合作、推動(dòng)全球金融治理體系變革構(gòu)成了我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的核心內(nèi)容。而開放倒閉改革，這就要求我國(guó)在增強(qiáng)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的同時(shí)，改革我國(guó)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制主體、金融規(guī)制權(quán)限和金融規(guī)制方式。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的部署和實(shí)施在于我國(guó)參與并引領(lǐng)國(guó)際規(guī)則的制定，而自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自貿(mào)園區(qū)的建設(shè)則在于我國(guó)改革創(chuàng)新國(guó)內(nèi)相關(guān)制度、適應(yīng)國(guó)際規(guī)則。兩大戰(zhàn)略和兩條路徑使我國(guó)金融規(guī)制的研究主線更加明晰。

（二）我國(guó)金融規(guī)制體系建構(gòu)

我國(guó)金融規(guī)制體系有對(duì)外和對(duì)內(nèi)兩個(gè)層面，規(guī)制主體、客體和內(nèi)容三個(gè)方面的內(nèi)容。構(gòu)建我國(guó)金融規(guī)制體系的戰(zhàn)略路徑應(yīng)由全球金融秩序的“跟隨者和參與者”向“引領(lǐng)者和推動(dòng)者”轉(zhuǎn)變。在完善對(duì)外金融規(guī)制的同時(shí)，改革對(duì)內(nèi)金融規(guī)制制度，處理好金融市場(chǎng)改革開放創(chuàng)新和金融規(guī)制實(shí)施的關(guān)系。

對(duì)外層面，金融規(guī)制主體中國(guó)是主權(quán)國(guó)家也是國(guó)際法主體。要構(gòu)建起我國(guó)參與國(guó)際金融規(guī)則制定和區(qū)域或跨區(qū)域金融合作規(guī)則制定的權(quán)利體系。研究國(guó)際貨幣金融規(guī)則、跨國(guó)銀行合作監(jiān)管規(guī)則、區(qū)域或跨區(qū)域銀行或基金設(shè)立章程等，以提升和完善我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)。一是我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制主體地位的提升，體現(xiàn)為在國(guó)際金融組織中的份額投票權(quán)重增大、新型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的參與主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)大宗商品國(guó)際定價(jià)的參與①如中國(guó)銀行成為倫敦金屬交易所會(huì)員并首次與多加西方銀行一起參與設(shè)定倫敦黃金價(jià)格，彰顯我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)提升。等方面。二是我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制客體的設(shè)置主導(dǎo)，需要我們洞悉全球經(jīng)濟(jì)和金融敏感事件發(fā)展與動(dòng)態(tài)，挖掘未來(lái)國(guó)際金融規(guī)制客體要素，從而引導(dǎo)規(guī)制客體的設(shè)置、發(fā)揮規(guī)制主導(dǎo)作用。三是我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制內(nèi)容的話語(yǔ)權(quán)，包括人民幣國(guó)際化、區(qū)域金融合作發(fā)展等領(lǐng)域。我們要思考和實(shí)踐如何將中國(guó)聲音更及時(shí)、準(zhǔn)確地傳播出去，特別是在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，堅(jiān)持中國(guó)立場(chǎng)，有序推進(jìn)人民幣在國(guó)際貿(mào)易投資領(lǐng)域計(jì)價(jià)和結(jié)算進(jìn)程。

對(duì)內(nèi)層面，金融規(guī)制主體是金融立法機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融自律機(jī)構(gòu)。構(gòu)建我國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)要素規(guī)制的權(quán)力/權(quán)利體系，需注重理順金融市場(chǎng)開放和國(guó)家金融安全的關(guān)系，以及處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系。一方面，金融規(guī)制的實(shí)施在鼓勵(lì)和推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)能夠有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融安全。另一方面，金融規(guī)制要在法治框架下運(yùn)行，要有規(guī)范實(shí)施保障，要有權(quán)力制約機(jī)制。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融改革要在強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變政府職能的同時(shí)更加注重信息披露制度和投資者保護(hù)制度的作用，在鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新、擴(kuò)大市場(chǎng)開放的同時(shí)更加注重金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立。

（三）我國(guó)金融規(guī)制實(shí)現(xiàn)路徑初探

金融話語(yǔ)權(quán)是表征權(quán)利，金融規(guī)制是內(nèi)化權(quán)利。在理清我國(guó)金融話語(yǔ)權(quán)的時(shí)代內(nèi)涵和外延基礎(chǔ)上，我們要逐步構(gòu)建起和我國(guó)大國(guó)金融地位相匹配的金融規(guī)制制度。具體體現(xiàn)在如下方面：（1）參與并引領(lǐng)國(guó)際金融體系改革的法律路徑。我們要朝向國(guó)際金融規(guī)則的引領(lǐng)者目標(biāo)前進(jìn)。如何強(qiáng)化我國(guó)參與國(guó)際金融體系的規(guī)制權(quán)、話語(yǔ)權(quán)？我國(guó)引領(lǐng)國(guó)際金融體系改革的法律路徑？（2）金磚國(guó)家金融合作機(jī)制下金融規(guī)制的實(shí)現(xiàn)路徑。金磚金融合作機(jī)制是在全球治理機(jī)制變革的大背景下由新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家代表開啟的金融合作新模式，代表了全球金融治理的新發(fā)展方向。金磚金融合作機(jī)制金融規(guī)制權(quán)的實(shí)現(xiàn)，體現(xiàn)在簽署金磚國(guó)家開發(fā)銀行章程、擬定應(yīng)急儲(chǔ)備庫(kù)和貨幣互換協(xié)議等方面。（3）服務(wù)貿(mào)易協(xié)定（TISA）談判所涉金融服務(wù)開放的高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則研究。雖然我國(guó)未加入TISA談判，但由歐美主導(dǎo)的TISA協(xié)議金融部分的談判文本有助于我們了解研究高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則并順勢(shì)而有所為。（4）自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)開放規(guī)制法律問(wèn)題。無(wú)論是自貿(mào)區(qū)協(xié)定談判抑或區(qū)域金融合作所涉金融服務(wù)業(yè)開放應(yīng)遵循的戰(zhàn)略安排？自貿(mào)區(qū)協(xié)定所采取的“負(fù)面清單”模式如何在我國(guó)推進(jìn)金融市場(chǎng)開放和金融改革的進(jìn)程中加以落實(shí)？《內(nèi)地和港澳關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排》（CEPA）及其補(bǔ)充協(xié)議關(guān)于金融服務(wù)業(yè)開放規(guī)制？（5）改革我國(guó)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制主體、金融規(guī)制權(quán)限和金融規(guī)制方式。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在探索金融體制創(chuàng)新方面的經(jīng)驗(yàn)和做法，豐富了我國(guó)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制主體、權(quán)限和方式要素。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自掛牌至今經(jīng)歷了金融改革“1.0版”、“2.0版”、“3.0版”三個(gè)階段。與之相對(duì)應(yīng)的是國(guó)務(wù)院《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》、“一行三會(huì)”支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的“51條”意見及其實(shí)施細(xì)則、以自由貿(mào)易帳戶為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)投入使用、《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則（細(xì)則）》。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融監(jiān)管改革模式，即從事后監(jiān)管向事前和事中監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變，為面向全國(guó)的金融監(jiān)管體系提供先試先行范例。

三、結(jié)語(yǔ)

自由貿(mào)易區(qū)和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)代表了我國(guó)擴(kuò)大開放的兩條不同路徑。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的部署和實(shí)施在于我國(guó)參與并引領(lǐng)國(guó)際規(guī)則的制定，而自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自貿(mào)園區(qū)的建設(shè)則在于我國(guó)改革創(chuàng)新國(guó)內(nèi)相關(guān)制度、適應(yīng)國(guó)際規(guī)則。兩者是聯(lián)動(dòng)發(fā)展的關(guān)系，是相互促進(jìn)的關(guān)系，是互為補(bǔ)充的關(guān)系。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)是我國(guó)進(jìn)一步融入經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的重要載體，也是我國(guó)深化對(duì)外開放的重要舉措。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的制度創(chuàng)新和改革成效直接影響我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的進(jìn)程，以國(guó)內(nèi)金融規(guī)制制度的改革推促我國(guó)國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)的發(fā)展。這是自內(nèi)向外的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。而自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的部署和實(shí)施體現(xiàn)了我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融合作以及國(guó)際金融體系變革中的角色轉(zhuǎn)變，以國(guó)際金融規(guī)制話語(yǔ)權(quán)的發(fā)展促進(jìn)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融規(guī)制制度的改革和完善。這是由外向內(nèi)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

“靡不有初，鮮克有終”。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略實(shí)施部署正如火如荼開展，我國(guó)金融規(guī)制體系改革號(hào)角也已吹響。接下來(lái)需要圍繞自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下的金融規(guī)制體系進(jìn)行系統(tǒng)理論研究和實(shí)踐探索，將金融市場(chǎng)開放和改革進(jìn)程向前推進(jìn)。然而，開放非一蹴而就，改革也非一朝一夕。自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下的金融市場(chǎng)開放需“高瞻遠(yuǎn)矚”，更需“步步為營(yíng)”。金融市場(chǎng)開放路徑由多邊到區(qū)域，由區(qū)域及單邊。而日前，我國(guó)倡導(dǎo)設(shè)立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式成立，國(guó)際貨幣基金組織正式宣布人民幣2016年10月1日加入特別提款權(quán)（SDR）。這標(biāo)志著我國(guó)國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)正穩(wěn)步提升，我國(guó)參與全球金融治理的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的提升反過(guò)來(lái)推動(dòng)我國(guó)對(duì)內(nèi)金融規(guī)制的改革和完善。上述僅是對(duì)我國(guó)金融規(guī)制體系改革和路徑的初步探索，接下來(lái)還有待進(jìn)一步的深入研究和探討。

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[13]宋曉燕：《上海自貿(mào)區(qū)金融改革對(duì)宏觀審慎監(jiān)管的挑戰(zhàn)》，《東方法學(xué)》2014年第1期。

[14]王建文、張莉莉：《論中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的法律規(guī)制》，《法商研究》2014年第4期。

[15]王茜、張繼：《我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的開放與法律監(jiān)管問(wèn)題研究——基于上海自貿(mào)區(qū)的分析》，《上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第3期。

[16]裴長(zhǎng)洪、付彩芳：《上海國(guó)際金融中心建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革》，《國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索》2014年第11期。

[17]丁劍平、趙曉菊：《自貿(mào)區(qū)金融開放與改革的理論構(gòu)思——基于要素流動(dòng)速度不對(duì)稱視角》，《學(xué)術(shù)月刊》2014年第1期。

[18]孫立堅(jiān)：《上海自貿(mào)區(qū)總體方案的金融開放戰(zhàn)略》，《新金融》2013年第12期。

[19]習(xí)近平：《加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制》，《人民日?qǐng)?bào)》2014年12月7日A1版。

責(zé)任編輯：王雨磊

作者簡(jiǎn)介藺捷，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)法學(xué)院副教授、上海高校智庫(kù)國(guó)際經(jīng)貿(mào)治理中心研究員（上海，201620）。

〔中圖分類號(hào)〕D922.28

〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A

〔文章編號(hào)〕1000-7326（2016）03-0072-05