民營(yíng)企業(yè)信貸互保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制研究

應(yīng)里孟　周海燕

[摘要]針對(duì)因信貸互保引發(fā)民營(yíng)企業(yè)資金鏈斷裂導(dǎo)致老板跑路、企業(yè)破產(chǎn)等現(xiàn)實(shí)問題，在對(duì)企業(yè)信貸互保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成路徑理論分析的基礎(chǔ)上，提出了用于民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控機(jī)制。

[關(guān)鍵詞]民營(yíng)企業(yè)；信貸互保；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管控機(jī)制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607097

1民營(yíng)企業(yè)信貸互保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成路徑的理論分析

11民營(yíng)企業(yè)信貸互保動(dòng)機(jī)

（1）政府調(diào)控政策方面。2010年來政府相繼出臺(tái)一系列法政法規(guī)，比如提高貸款利率、收緊企業(yè)融資渠道等都進(jìn)一步加大了民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的融資難度。這是民營(yíng)企業(yè)建立信貸擔(dān)保的直接原因。

（2）企業(yè)方面。一些企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)熱衷追求大規(guī)模、高資產(chǎn)，不惜成本地向銀行融資用于引入生產(chǎn)線/生產(chǎn)設(shè)備、購(gòu)買土地、擴(kuò)建廠房等，這讓企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率上升，流動(dòng)性吃緊，與此同時(shí)企業(yè)自身的銷售和獲利不能補(bǔ)償企業(yè)融資成本和生產(chǎn)成本。為了緩解資金壓力同時(shí)達(dá)到盈利的目的企業(yè)又會(huì)把眼光轉(zhuǎn)投向其他融資途徑進(jìn)行多渠道投資，如盲目進(jìn)入自身不熟悉的行業(yè)、開發(fā)新項(xiàng)目、跟風(fēng)投資等。但最終在市場(chǎng)的檢驗(yàn)下，企業(yè)無法獲得預(yù)期收益，這都將導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊繃，也決定了企業(yè)管理者對(duì)銀行融資的依賴。

（3）銀行方面?，F(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量增多，再加上受產(chǎn)品同質(zhì)性、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的沖擊等競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。各銀行為了爭(zhēng)取市場(chǎng)占有率和提高競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)更加重視對(duì)自身資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，銀行往往會(huì)接受一些能夠找到具備擔(dān)保條件的企業(yè)并能為其擔(dān)保的企業(yè)的貸款請(qǐng)求通過利差和中間業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)盈利。企業(yè)之間的擔(dān)保不可能是單方面的，一般會(huì)形成互保。銀行爭(zhēng)取的這樣的客戶越多，互保覆蓋的范圍越廣，涉及的企業(yè)數(shù)量越多，最終形成擔(dān)保網(wǎng)。銀行為了在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，往往默認(rèn)或誘導(dǎo)企業(yè)通過互保融資，這種競(jìng)爭(zhēng)誘發(fā)了擔(dān)保鏈條的形成，誘發(fā)了危機(jī)。

（4）擔(dān)保資源方面。就目前而言，我國(guó)的銀行貸款利率更適用于國(guó)有大中型企業(yè)，小企業(yè)的信用貸款幾乎不可能投放，再加上商業(yè)銀行在對(duì)信貸進(jìn)行審批時(shí)通常采用抵、質(zhì)押的擔(dān)保方式，這種方式對(duì)企業(yè)來講存在折扣，而且通過企業(yè)的固定資產(chǎn)抵押或無形資產(chǎn)質(zhì)押融資方式仍無法滿足企業(yè)的資金需求，在這種情況下肯定得通過其他方式實(shí)現(xiàn)融資。

12民營(yíng)企業(yè)信貸互保的風(fēng)險(xiǎn)

121宏觀層面

首先，對(duì)企業(yè)來說，信貸互保雖然在向銀行融資方面給企業(yè)帶來了一定便利，但是確立互保關(guān)系將會(huì)加大各企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性。在互保背景下，各行業(yè)的各個(gè)企業(yè)被擔(dān)保連接成一個(gè)整體，當(dāng)某個(gè)企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，參與擔(dān)保的企業(yè)將面臨承擔(dān)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)某個(gè)行業(yè)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，所有企業(yè)都將牽涉其中，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

其次，互保還會(huì)給商業(yè)銀行帶來負(fù)面影響。這主要表現(xiàn)在貸后管理環(huán)節(jié)上，貸款銀行需要關(guān)注授信客戶和擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及它們所在行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；若發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保引起的連鎖反應(yīng)會(huì)給銀行造成不良資產(chǎn)率的大面積上升，而銀行出于對(duì)自身利益的考慮一般會(huì)不約而同地壓縮擔(dān)保鏈上的企業(yè)的貸款；企業(yè)被收貸后會(huì)出現(xiàn)資金鏈緊張，可能會(huì)發(fā)生貸款逾期或其他重大性事件，這又會(huì)促使其他貸款銀行采取收貸、壓貸措施，最終造成企業(yè)的資金鏈斷裂，銀行不良貸款率上升，如此反復(fù)構(gòu)成惡性循環(huán)。所以，企業(yè)信貸互保很有可能會(huì)威脅商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和管理。

最后，互保貸款若發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)造成的將是關(guān)聯(lián)企業(yè)多，涉及行業(yè)廣的系統(tǒng)性危機(jī)，威脅經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及社會(huì)穩(wěn)定。互保風(fēng)險(xiǎn)帶來的蝴蝶效應(yīng)可能給部分資產(chǎn)質(zhì)量好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)造成沉重打擊。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，企業(yè)可能出現(xiàn)生產(chǎn)停滯，這會(huì)造成工業(yè)產(chǎn)值的減少和失業(yè)。大面積的失業(yè)經(jīng)過收入—消費(fèi)/投資傳導(dǎo)機(jī)制繼而影響商業(yè)、服務(wù)業(yè)的發(fā)展，妨礙社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。若不及時(shí)采取適當(dāng)?shù)氖侄?，?huì)帶來社會(huì)恐慌和其他不穩(wěn)定因素。

122微觀層面

首先在籌資方面，民營(yíng)企業(yè)常常會(huì)發(fā)生資金鏈緊張、融資額度不恰當(dāng)、資產(chǎn)負(fù)債率高、資本結(jié)構(gòu)不合理等狀況。企業(yè)超過自身承受能力地進(jìn)行信貸互保向銀行融資，很可能會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升，這會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降。

其次在投資方面，一些企業(yè)自身技術(shù)條件不夠，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品需求不旺盛，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境不好，仍堅(jiān)持從國(guó)外引進(jìn)生產(chǎn)線/設(shè)備或盲目對(duì)外投資，將會(huì)發(fā)生生產(chǎn)線和設(shè)備閑置、投資項(xiàng)目不能收到預(yù)期收益等情況，這些投資失誤的情況都可能給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；蛘吆芏嗥髽I(yè)將互保融資所得的資金用于非主營(yíng)業(yè)務(wù)上，而是用于其他項(xiàng)目的投資，比如非房地產(chǎn)行業(yè)投資房地產(chǎn)、證券投資等，這會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金不充足，企業(yè)的相關(guān)指標(biāo)上升，如財(cái)務(wù)/經(jīng)營(yíng)杠桿率，顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。假如所在互保鏈/圈發(fā)生互保危機(jī)，企業(yè)很可能會(huì)因?yàn)闊o法支付保證金而陷入困境。

最后在營(yíng)運(yùn)方面。很多參與互保的企業(yè)是屬于資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)。通過互保獲取資金后，為了提高市場(chǎng)占有率，銷售產(chǎn)品時(shí)采取賒銷的方式，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款上升、賒銷比例過大、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期過長(zhǎng)等問題。一旦發(fā)生客戶不履行交易規(guī)則，有意拖延貨款時(shí)，企業(yè)便無法及時(shí)收回貨款，繼而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)愈加困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。若發(fā)生危機(jī)，便無法全身而退。

2民營(yíng)企業(yè)信貸互保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制設(shè)計(jì)

21宏觀層面

第一，政府層面。各地政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)因地制宜，根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況，完善本地區(qū)的金融配套服務(wù)，緩解民營(yíng)企業(yè)融資難題，同時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策意見，從稅收、貸款等方面給予民營(yíng)企業(yè)支持，更要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，防患于未然，將風(fēng)險(xiǎn)控制好。針對(duì)民間信貸互保與金融詐騙這塊的法律空白，政府應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)信任機(jī)制與法律的整合。第二，銀行層面。銀行應(yīng)該建立服務(wù)與民營(yíng)企業(yè)的放貸標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)為資信良好且滿足貸款要求的企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)，不能有行業(yè)歧視和規(guī)模歧視。在為擔(dān)保企業(yè)貸款前，要先對(duì)擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行審核。銀行也要與時(shí)俱進(jìn)，可建立互聯(lián)網(wǎng)金融，可以通過互聯(lián)網(wǎng)搜集客戶的信息、數(shù)據(jù)，將其作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判的部分標(biāo)準(zhǔn)，通過貸款模型和相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)化處理來實(shí)現(xiàn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)量化控制。第三，企業(yè)層面。企業(yè)應(yīng)該采取穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，不要做盲目追求企業(yè)高資產(chǎn)，一味擴(kuò)大生產(chǎn)，多渠道投資等讓資金困難的行為。經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)不要盲目為其他企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，要有選擇地?fù)?dān)保，同時(shí)明確各自職責(zé)。有融資需求的企業(yè)可在自身可承受范圍內(nèi)進(jìn)行融資，若要進(jìn)行信貸互保要找有擔(dān)保能力的企業(yè)。

22微觀層面

第一，建立財(cái)務(wù)安全控制系統(tǒng)。擔(dān)保企業(yè)要實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，能及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分析、評(píng)估和處理，互保機(jī)構(gòu)應(yīng)定期編制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告。同時(shí)企業(yè)要定期了解被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化的企業(yè)要及時(shí)進(jìn)行說明，盡可能避免或減小損失。第二，建立授權(quán)審批控制系統(tǒng)。為此企業(yè)在與其他企業(yè)建立擔(dān)保關(guān)系之前，一定要對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審核，對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況良好、財(cái)務(wù)安全性高的企業(yè)允以擔(dān)保，否則不允擔(dān)保。同時(shí)授權(quán)審批人員要進(jìn)行職責(zé)分離，避免出現(xiàn)濫用職權(quán)和舞弊等行為。還應(yīng)制定相關(guān)擔(dān)保原則、標(biāo)準(zhǔn)和條件等，用來規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)。第三，建立內(nèi)部核查制度。企業(yè)可以指定內(nèi)部審計(jì)人員或其他獨(dú)立人員核查擔(dān)保業(yè)務(wù)的處理和記錄，這包括對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的賬簿記錄、擔(dān)保合同等進(jìn)行合理的處理，以避免不必要的損失。第四，建立反擔(dān)保制度。在可能情況下，企業(yè)可以要求被擔(dān)保企業(yè)為自己提供適當(dāng)?shù)膿?dān)?！磽?dān)保。當(dāng)債權(quán)人實(shí)施擔(dān)保權(quán)利，企業(yè)支付墊付款造成自己的損失時(shí)，企業(yè)的損失可以從反擔(dān)保中獲得優(yōu)先受償。

參考文獻(xiàn)：

[1]李萬福，林斌，林東杰內(nèi)部控制能有效規(guī)避財(cái)務(wù)困境嗎[J].財(cái)經(jīng)研究，2012（1）： 124-134

[2]崔曉玲，鐘田麗中小企業(yè)互助性信用擔(dān)保運(yùn)行機(jī)理分析[J].管理學(xué)報(bào)2010（12）：1873-1877