我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理研究

門琳琳

摘 要：商業(yè)銀行對(duì)于金融衍生品的運(yùn)用不但可以提供多元化的金融產(chǎn)品，同時(shí)也可以有效降低銀行的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。但在發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品的開發(fā)運(yùn)用仍然還有不足。如何完善我國(guó)商業(yè)銀行的金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理，解決相關(guān)制約問題，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的將來的發(fā)展和適應(yīng)時(shí)代經(jīng)濟(jì)變革起到非常關(guān)鍵的作用。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融衍生品；風(fēng)險(xiǎn)管理；監(jiān)管體系

一、研究意義

隨著我國(guó)加入WTO，我國(guó)的金融市場(chǎng)逐漸開放，金融市場(chǎng)的活躍度和競(jìng)爭(zhēng)力逐漸加大。金融衍生品交易是商業(yè)銀行的未來發(fā)展方向，必然會(huì)成為將來商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重。通過對(duì)商業(yè)銀行金融衍生品信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，完善其內(nèi)部控制，外部監(jiān)管以及提升整體實(shí)力，有利于加強(qiáng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)銀行的金融改革，并對(duì)滿足我國(guó)信貸和資本市場(chǎng)多樣化有極其重要的意義。

二、金融衍生品概述

金融衍生工具，又稱“金融衍生品”，它不能獨(dú)自存在，是建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上的?？梢哉f金融衍生品是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，具有逃避投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)控制等作用。金融衍生工具主要有遠(yuǎn)期合同，金融期貨，期權(quán)和互換等。它豐富了金融產(chǎn)品種類，滿足了金融市場(chǎng)發(fā)展的需求，但同時(shí)衍生品的復(fù)雜多樣以及伴隨衍生品交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也成為人們近期探討的焦點(diǎn)。

三、目前我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)問題

金融衍生品是在金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，并且商業(yè)銀行金融衍生品的產(chǎn)生是需要一定的條件的，比如資金條件，技能條件，監(jiān)管條件等等，需要多種方面的共同支撐。因此，在對(duì)金融衍生品的運(yùn)用和經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)受到多種綜合因素的影響，我們對(duì)這些因素進(jìn)行影響分析，可以對(duì)金融衍生品市場(chǎng)和銀行發(fā)展發(fā)揮更好的促進(jìn)作用。但是，在商業(yè)銀行金融衍生品的經(jīng)營(yíng)過程中，會(huì)有很多隱蔽和無法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于衍生合約在法律上無效、合約內(nèi)容不符合法律的規(guī)定，或者由于稅制、破產(chǎn)制度的改變等法律上的原因，給衍生工具交易者帶來損失的可能性。我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要來源于我國(guó)金融管理法律法規(guī)不健全。西方國(guó)家對(duì)于這個(gè)方面的補(bǔ)救措施就是在金融衍生品的長(zhǎng)期發(fā)展實(shí)踐中，建立了一套適應(yīng)金融環(huán)境發(fā)展的一套法律法規(guī)體系。但中國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展較晚，還有很多金融法律法規(guī)的缺陷需要相關(guān)部門不斷完善。

（二）金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又指價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是指金融基礎(chǔ)工具的價(jià)格變動(dòng)所引起的金融衍生工具的價(jià)值波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在投機(jī)交易的活動(dòng)中表現(xiàn)突出。在實(shí)際操作中，衍生品市場(chǎng)對(duì)于基礎(chǔ)市場(chǎng)的波動(dòng)反應(yīng)敏感，并在匯率、利率、股票期貨開放的基礎(chǔ)下，衍生品交易價(jià)格的上下浮動(dòng)是沒有限度的，多帶來的暴漲暴跌的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致衍生品交易市場(chǎng)的崩潰。所以說金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致很多衍生品交易市場(chǎng)破產(chǎn)的直接原因。

（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)又指操作風(fēng)險(xiǎn)，是指在衍生品交易過程中因?yàn)殂y行內(nèi)部缺乏控制，人為錯(cuò)誤或者交易程序不完善等原因?qū)е碌腻e(cuò)誤造成的風(fēng)險(xiǎn)。一類風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)閮?nèi)部管理控制不到位，監(jiān)管體系不完善出現(xiàn)的管理漏洞，或者交易員在交易中因?yàn)槿藶榛蛘叻侨藶橐蛩卦斐傻氖д`所帶來的風(fēng)險(xiǎn)；還有一類主要是因?yàn)樽匀粸?zāi)害或者偶發(fā)性事故給銀行帶來巨大的損失而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)量小缺乏交易對(duì)手，金融交易者不能在有限的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行平倉只能面臨最終交割的風(fēng)險(xiǎn)。本身場(chǎng)外交易合約大多為大客戶量身定做的，流通轉(zhuǎn)讓比較難，并且衍生品最為新興的金融工具，市場(chǎng)深度不夠，交易參與者較少，一旦發(fā)生較大的價(jià)格波動(dòng)，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率很大。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易合約的一方不能正常履行合約或者違約造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要發(fā)生在場(chǎng)外交易中。相對(duì)與場(chǎng)內(nèi)交易，場(chǎng)外交易的對(duì)手相對(duì)分散，信息不對(duì)稱等因素導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)概率更高。

四、針對(duì)我國(guó)金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理方法和策略

（一）加強(qiáng)完善法律法規(guī)，提供良好法制環(huán)境

在中國(guó)的金融大環(huán)境下，加強(qiáng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新法制的完善對(duì)于金融衍生品的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。金融衍生品本身就是一個(gè)創(chuàng)新的工具，不斷創(chuàng)新是它持續(xù)壯大發(fā)展的生命力。并且在學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家管理成功經(jīng)驗(yàn)中了解到，成立專門的法律法規(guī)針對(duì)于不同的的衍生品，建立適合我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理法制制度，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品的健康發(fā)展意義重大。

（二）完善內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度

內(nèi)部監(jiān)管主要是指銀行內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。主要可以從兩個(gè)方面入手，第一，加強(qiáng)銀行內(nèi)部員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，員工從思想上意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性才能從根本上將銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度貫徹執(zhí)行；第二，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，就需要建立有效的治理結(jié)構(gòu)，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，構(gòu)建專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于交易員交易過程中的記錄、確認(rèn)、市值估價(jià)等方面可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)密的把控，防范和度量，以實(shí)現(xiàn)對(duì)金融衍生品交易的科學(xué)規(guī)范的管理，提高銀行的管控能力。

（三）加強(qiáng)我國(guó)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部管理

外部監(jiān)管實(shí)際就是金融衍生品市場(chǎng)，基層管理機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)外合作3層次的監(jiān)管體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。第一，金融衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)很大來源于市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的，所以說推動(dòng)金融衍生品市場(chǎng)的良好發(fā)展，可以有效的立一個(gè)公平，公正，公開的市場(chǎng)大環(huán)境，促進(jìn)我國(guó)金融衍生工具的種類豐富發(fā)展，降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。第二，銀行，交易所等作為基層管理機(jī)構(gòu)，他們作為市場(chǎng)的參與者，自律的對(duì)自身的行為進(jìn)行規(guī)范會(huì)對(duì)市場(chǎng)的其他參與者行為發(fā)揮有效的約束影響。第三，國(guó)際間的聯(lián)合監(jiān)管。由國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與其他歸家和國(guó)際組織共同制定和策劃監(jiān)管規(guī)范和準(zhǔn)則，保持信息共享，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

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