中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)的影響

毛日昇 高凌云

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中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)的影響

毛日昇 高凌云

一、全球貿(mào)易增長(zhǎng)現(xiàn)狀和主要特征

按照IMF統(tǒng)計(jì)，2015年全球貿(mào)易名義值同比下降了10.5%，由于近年來(lái)全球貿(mào)易額快速下降很大程度上受到全球原油價(jià)格顯著下調(diào)和美元升值影響，全球貿(mào)易增長(zhǎng)是否進(jìn)入持續(xù)衰退，應(yīng)該以全球貿(mào)易實(shí)際數(shù)量增長(zhǎng)變化來(lái)進(jìn)行評(píng)判。按照實(shí)際貿(mào)易量來(lái)測(cè)算，這一輪全球貿(mào)易增長(zhǎng)衰退應(yīng)該起始于2011年年底。從2012—2016年全球?qū)嶋H貿(mào)易增長(zhǎng)變化主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：(1)全球貿(mào)易增長(zhǎng)進(jìn)入了全面衰退階段。無(wú)論從全球貿(mào)易量的絕對(duì)增長(zhǎng)率還是全球貿(mào)易量增長(zhǎng)率相對(duì)于GDP增長(zhǎng)率來(lái)看，全球貿(mào)易增長(zhǎng)都出現(xiàn)了明顯下降趨勢(shì)：與2008年金融危機(jī)之前貿(mào)易量增長(zhǎng)率相比，2012—2015年全球171個(gè)國(guó)家中有143個(gè)國(guó)家貿(mào)易量增長(zhǎng)率出現(xiàn)了顯著下降，有116個(gè)國(guó)家貿(mào)易量增長(zhǎng)率低于實(shí)際GDP增長(zhǎng)率。按照IMF測(cè)算，全球貿(mào)易增長(zhǎng)率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)如此長(zhǎng)時(shí)間下行和衰退在過(guò)去50多年里都十分罕見(jiàn)。(2)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易增長(zhǎng)衰退趨勢(shì)存在較大區(qū)別。2012—2015年，發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)口增長(zhǎng)率下滑主要從歐元危機(jī)開(kāi)始加劇，之后隨著歐元危機(jī)緩解，進(jìn)口增長(zhǎng)下降幅度開(kāi)始有微弱回升；新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家起初進(jìn)口增長(zhǎng)率下降較為緩慢，隨后下降幅度開(kāi)始明顯加強(qiáng)，最近兩年來(lái)進(jìn)口增長(zhǎng)率下降幅度最為明顯，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度顯著放緩和發(fā)展中國(guó)家出口大宗和原材料產(chǎn)品價(jià)格顯著下降是造成發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易陷入低迷的主要原因。(3)服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)率下降幅度明顯低于貨物貿(mào)易。在金融危機(jī)之前的2003—2007年全球貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易年平均增長(zhǎng)率分別為9.5%和9%，而在2012—2015年全球貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易年平均增長(zhǎng)率分別下降到3%和5.5%，服務(wù)貿(mào)易相對(duì)于貨物貿(mào)易更具活力。(4)不同種類產(chǎn)品貿(mào)易增長(zhǎng)率下降幅度呈現(xiàn)較大差別。對(duì)52個(gè)國(guó)家5300多種細(xì)分貿(mào)易產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)率變化分析表明，2012—2015年相對(duì)于2003—2007年超過(guò)85%細(xì)分貿(mào)易產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)率都出現(xiàn)了下降，其中資本品貿(mào)易增長(zhǎng)率下降幅度最大，其次下降幅度較大的分別依次為初級(jí)中間產(chǎn)品、耐用消費(fèi)品以及加工類中間產(chǎn)品，而非耐用消費(fèi)品的貿(mào)易增長(zhǎng)率并未出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。

二、全球貿(mào)易增長(zhǎng)陷入持續(xù)低迷的主要原因

造成全球貿(mào)易增長(zhǎng)大幅持續(xù)低迷的因素盡管仍然需要待進(jìn)一步深入發(fā)掘，從目前已有的研究來(lái)看主要有四個(gè)方面原因：首先，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入持續(xù)低迷導(dǎo)致總需求減弱，特別是投資需求顯著下降是造成全球貿(mào)易增長(zhǎng)持續(xù)下滑的最主要原因。近年來(lái)，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家的投資支出增長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，眾多新興經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)投資支出同樣處于持續(xù)低迷的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)IMF 2015年世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告分析，發(fā)達(dá)國(guó)家私人部門(mén)投資從2008年金融危機(jī)后開(kāi)始出現(xiàn)了明顯收縮，在危機(jī)之后僅出現(xiàn)了微弱回升態(tài)勢(shì)。與危機(jī)之前相比，發(fā)達(dá)國(guó)家私人部門(mén)投資大約下降了25%，并且到目前仍然沒(méi)有明顯回升趨勢(shì)，而新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家私人部門(mén)投資增長(zhǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家的私人部門(mén)居住性(房地產(chǎn))投資和非居住性投資下降對(duì)全部投資下降的貢獻(xiàn)超過(guò)了2/3。經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行本身也是造成投資下降的一個(gè)重要因素，2010—2011年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)也加劇了私人部門(mén)的融資約束，同時(shí)政策和經(jīng)濟(jì)形式復(fù)蘇的不確定性也在很大程度上限制了私人部門(mén)投資增長(zhǎng)速度。由于投資相對(duì)于消費(fèi)需求對(duì)進(jìn)口貿(mào)易依賴程度更高，私人部門(mén)投資下降必然會(huì)對(duì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)速度產(chǎn)生負(fù)面影響。中國(guó)作為全球100多個(gè)國(guó)家主要貿(mào)易伙伴(中國(guó)是其10大貿(mào)易伙伴之一)，開(kāi)始逐步從投資需求轉(zhuǎn)向消費(fèi)需求來(lái)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不僅會(huì)直接降低對(duì)其他國(guó)家的進(jìn)口需求，同樣也引起了國(guó)際市場(chǎng)原材料和大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，導(dǎo)致依賴大宗商品和原材料出口的主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始縮減投資開(kāi)支，進(jìn)一步對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)產(chǎn)生了下行壓力。按照IMF測(cè)算和估計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)下行對(duì)全球貿(mào)易增速下滑的貢獻(xiàn)占到了75%以上。

其次，貿(mào)易自由化進(jìn)程放緩，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也是造成全球貿(mào)易增長(zhǎng)下降的重要因素。貿(mào)易自由化深入發(fā)展是促進(jìn)全球貿(mào)易在過(guò)去數(shù)十年來(lái)快速增長(zhǎng)最為重要的推動(dòng)力量之一，然而近年來(lái)貿(mào)易自由化步伐明顯放緩，貿(mào)易保護(hù)措施開(kāi)始增加。(1)從關(guān)稅下降幅度來(lái)看。從1995年完成烏拉圭回合談判到2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球關(guān)稅水平每年以1.5%的幅度持續(xù)下降，但是在金融危機(jī)之后，全球關(guān)稅水平下調(diào)幅度非常微弱，幾乎可以忽略不計(jì)。(2)從非關(guān)稅壁壘措施來(lái)看。通過(guò)全球貿(mào)易預(yù)警政策研究分析中心和世界銀行暫時(shí)性貿(mào)易壁壘數(shù)據(jù)庫(kù)可以大致上看出全球通過(guò)非關(guān)稅壁壘措施采取的貿(mào)易保護(hù)程度變化狀況，數(shù)據(jù)顯示：在2014年之前全球受到反傾銷、反補(bǔ)貼、貿(mào)易安全等其他臨時(shí)性貿(mào)易保護(hù)措施的產(chǎn)品數(shù)量總體上較低，但在2014年和2015年受到臨時(shí)性貿(mào)易保護(hù)措施的貿(mào)易產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)了大幅上升，達(dá)到了自1990年以來(lái)的最高水平；全球貿(mào)易預(yù)警系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)同樣顯示：從2012年以來(lái)全球采用與貿(mào)易有關(guān)的保護(hù)措施開(kāi)始呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)，并且在2015年各種相關(guān)貿(mào)易限制性措施數(shù)量同樣達(dá)到了最高水平，顯示近年來(lái)通過(guò)非關(guān)稅壁壘方式加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)的政策措施在逐步加強(qiáng)。(3)從自由貿(mào)易協(xié)定簽訂總體情況來(lái)看。20世紀(jì)90年代中期是自由貿(mào)易協(xié)定簽訂數(shù)量最多的時(shí)期，全球年平均簽訂貿(mào)易自由協(xié)定數(shù)量約為30個(gè)，一直到2008年的金融危機(jī)期間全球簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定數(shù)量?jī)H微弱下降到年平均26個(gè)左右，但是從2011年以來(lái)全球簽訂貿(mào)易自由協(xié)定數(shù)量劇減到年平均只有10個(gè)左右。近年來(lái)簽訂貿(mào)易自由協(xié)定數(shù)量雖然呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，但自由貿(mào)易協(xié)定涵蓋的內(nèi)容和成員國(guó)范圍更加廣泛，比如最近簽署的TPP、RCEP、TIPP等自由貿(mào)易協(xié)定雖然目前還處于談判階段，但其貿(mào)易自由化的深度和廣度都有了明顯增強(qiáng)，容納了全球主要的貿(mào)易和直接投資大國(guó)，對(duì)全球貿(mào)易格局和未來(lái)發(fā)展可能會(huì)產(chǎn)生更為深入的影響。(4)從貿(mào)易運(yùn)輸和物流成本變化來(lái)看。貿(mào)易運(yùn)輸和物流成本主要包括海關(guān)報(bào)關(guān)手續(xù)、運(yùn)輸至港口或者邊境成本等。按照學(xué)界研究2006年以來(lái)國(guó)際貿(mào)易運(yùn)輸和物流成本總體上呈現(xiàn)逐步下降變化趨勢(shì)，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家貨物的通關(guān)手續(xù)和時(shí)間都出現(xiàn)了大幅簡(jiǎn)化和下降，同時(shí)越來(lái)越多的國(guó)家更加深入融入全球貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。比較特殊的是空運(yùn)運(yùn)輸成本從2002—2012年總體上保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但在2012年之后同樣出現(xiàn)了持續(xù)下降趨勢(shì)。近年來(lái)無(wú)論是海運(yùn)還是空運(yùn)的運(yùn)輸成本和費(fèi)用都繼續(xù)保持下降，這很大程度上得益于全球原油價(jià)格持續(xù)走低，這也表明物流成本變化并不是引起近年來(lái)全球貿(mào)易增長(zhǎng)率持續(xù)低迷的一個(gè)顯著原因。

第三，隨著新興市場(chǎng)國(guó)家財(cái)富不斷積累以及發(fā)達(dá)國(guó)家人口老齡化趨勢(shì)日益明顯，主要經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大轉(zhuǎn)變，對(duì)服務(wù)業(yè)需求相對(duì)于制成品需求顯著增加。近年來(lái)消費(fèi)者需求結(jié)構(gòu)變化也是造成全球貿(mào)易增長(zhǎng)率持續(xù)低迷的一個(gè)原因，隨著新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家收入水平不斷提升，服務(wù)業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)中所占比重逐步提高，這也必然導(dǎo)致全球消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)逐步從一般的耐用制成品消費(fèi)向服務(wù)性消費(fèi)轉(zhuǎn)移；不僅如此，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家人口結(jié)構(gòu)老齡化特征明顯，與此同時(shí)包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體人口結(jié)構(gòu)也已經(jīng)開(kāi)始逐步進(jìn)入老齡化階段，這也會(huì)進(jìn)一步降低對(duì)有形產(chǎn)品和耐用制成品的需求數(shù)量，提高對(duì)服務(wù)業(yè)的需求，這也是導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)下降幅度顯著低于貨物貿(mào)易的重要原因。同時(shí)耐用消費(fèi)品、資本品以及中間產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)的下降幅度遠(yuǎn)超過(guò)非耐用消費(fèi)品也同樣表明了消費(fèi)者需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變是造成全球貿(mào)易增長(zhǎng)持續(xù)低迷的一個(gè)較為顯著的原因。按照IMF全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告嚴(yán)格估算，導(dǎo)致2012—2015年進(jìn)口貿(mào)易占全球GDP相對(duì)比重增長(zhǎng)率持續(xù)下降大約有60%以上的原因來(lái)自于全球消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)從貿(mào)易品轉(zhuǎn)向非貿(mào)易品部門(mén)。

第四，全球價(jià)值鏈專業(yè)化分工趨勢(shì)放緩也進(jìn)一步限制了全球貿(mào)易的擴(kuò)張速度。從20世紀(jì)90年代中期開(kāi)始跨國(guó)公司將大量勞動(dòng)密集型生產(chǎn)環(huán)節(jié)大規(guī)模轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，跨國(guó)公司投資外包活動(dòng)不僅重新塑造了國(guó)際貿(mào)易分工模式，顯著促進(jìn)了包括中國(guó)在內(nèi)的一大批新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體加入了全球價(jià)值鏈生產(chǎn)體系，不同發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)鏈條的緊密有機(jī)聯(lián)系有效促進(jìn)了全球貿(mào)易的快速增長(zhǎng)。盡管全球價(jià)值鏈發(fā)展深度對(duì)國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)影響不容易度量，但目前學(xué)界通常采用外國(guó)增加值占出口額比重或者國(guó)內(nèi)出口產(chǎn)品被貿(mào)易伙伴作為中間產(chǎn)品進(jìn)行加工的比重等指標(biāo)來(lái)測(cè)度一國(guó)參與全球價(jià)值鏈的深度。從OECD貿(mào)易增加值統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)度來(lái)看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中國(guó)家參與全球價(jià)值鏈深度都存在非常顯著的差異性，很多發(fā)展中國(guó)家尚未深度融入全球價(jià)值鏈生產(chǎn)體系，但從變化趨勢(shì)來(lái)看各國(guó)參與全球價(jià)值鏈的深度在2008年金融危機(jī)之前總體上呈現(xiàn)較為明顯的上升趨勢(shì)，在金融危機(jī)之后無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中國(guó)家總體上參與全球價(jià)值鏈深度開(kāi)始放緩甚至停滯不前。與其他國(guó)家相比，中國(guó)的情況較為特殊一些，按照貿(mào)易增加值統(tǒng)計(jì)指標(biāo)測(cè)算，中國(guó)參與全球價(jià)值鏈的深度在金融危機(jī)期間仍然呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，并且參與全球價(jià)值鏈的深度在此期間達(dá)到了最高值，從2011年開(kāi)始中國(guó)參與全球價(jià)值鏈深度同樣開(kāi)始趨于平穩(wěn)。

三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

中國(guó)目前是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，第一大貨物貿(mào)易大國(guó)，是全球100多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的主要貿(mào)易伙伴，中國(guó)長(zhǎng)期基于投資和出口驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式為其他經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)出口提供了廣闊的市場(chǎng)空間，過(guò)去20年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易迅速擴(kuò)張對(duì)全球貿(mào)易快速增長(zhǎng)和大宗商品價(jià)格上漲起到了重要帶動(dòng)作用。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主要通過(guò)貿(mào)易傳遞渠道、大宗商品市場(chǎng)以及金融市場(chǎng)三個(gè)方面對(duì)全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。

首先，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的貿(mào)易傳遞渠道。由于投資和出口驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式相對(duì)于國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求對(duì)進(jìn)口依賴程度更高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型會(huì)降低對(duì)其他外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)口需求，按照IMF和學(xué)界相關(guān)研究估算，中國(guó)對(duì)外部市場(chǎng)進(jìn)口需求下降對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響在過(guò)去20年里已經(jīng)翻倍，如果當(dāng)前中國(guó)進(jìn)口需求下降1%會(huì)造成全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在長(zhǎng)期累計(jì)下降大約0.2%左右，外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)出口的依賴度每提升10%，中國(guó)進(jìn)口需求下降會(huì)對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)面影響會(huì)增加大約5%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型同樣對(duì)全球出口增長(zhǎng)率的下降產(chǎn)生影響，IMF最新的研究和估算顯示：中國(guó)對(duì)外部市場(chǎng)進(jìn)口需求下降1%，在一年之內(nèi)會(huì)導(dǎo)致全球出口增長(zhǎng)率下降大約0.1～0.2個(gè)百分點(diǎn)，近年來(lái)全球貿(mào)易增長(zhǎng)率持續(xù)下滑與中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型造成進(jìn)口需求快速下降存在較為密切關(guān)系。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型造成進(jìn)口需求下降對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體影響大小存在較大差別，其中對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)影響作用最大，估算表明中國(guó)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的進(jìn)口需求下降1%，這些國(guó)家的總出口在一年后會(huì)下降大約1個(gè)百分點(diǎn)；同樣，大宗商品出口商或者與中國(guó)經(jīng)貿(mào)密切的經(jīng)濟(jì)體會(huì)受到更大負(fù)面沖擊，相關(guān)研究表明：2014—2015年亞洲新興經(jīng)濟(jì)體出口增長(zhǎng)率下降大約1/6是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而引起的，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易增長(zhǎng)率影響作用很有限。除了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型直接產(chǎn)生的進(jìn)口需求下降之外，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型從長(zhǎng)期來(lái)看還可以通過(guò)以下兩種渠道對(duì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)產(chǎn)生影響：

(1)中國(guó)在全球價(jià)值鏈中的升級(jí)效應(yīng)。中國(guó)在全球價(jià)值鏈生產(chǎn)體系中水平的提升，會(huì)加劇中國(guó)國(guó)內(nèi)中間產(chǎn)品對(duì)進(jìn)口中間產(chǎn)品的替代，降低對(duì)進(jìn)口中間產(chǎn)品的依賴，進(jìn)一步降低中國(guó)對(duì)外部市場(chǎng)的進(jìn)口需求；OECD貿(mào)易統(tǒng)計(jì)和學(xué)界研究表明最近10多年來(lái)，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易在全球價(jià)值鏈分工地位得到了顯著提升，出口中低技術(shù)含量和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品比重持續(xù)下降，高度復(fù)雜的中高技術(shù)含量以及資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口占據(jù)了主導(dǎo)地位。與此同時(shí)，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中加工貿(mào)易比重持續(xù)降低，國(guó)內(nèi)中間產(chǎn)品對(duì)進(jìn)口中間產(chǎn)品的替代作用越來(lái)越顯著，海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：按貿(mào)易模式劃分，出口加工貿(mào)易占全部出口的比重從2000年左右最高接近60%下降到2016年的最低大約為35%左右；進(jìn)口加工貿(mào)易占全部進(jìn)口的比重從1996年最高超過(guò)45%下降到2016年低于20%，顯示中國(guó)制造業(yè)本土優(yōu)勢(shì)越來(lái)越明顯。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易轉(zhuǎn)型導(dǎo)致加工貿(mào)易比重持續(xù)下降會(huì)顯著降低對(duì)外部市場(chǎng)的進(jìn)口依賴，但這種負(fù)面沖擊影響主要集中在與中國(guó)存在緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的東南亞新興經(jīng)濟(jì)體，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)率總體影響作用較為微弱，原因在于：中國(guó)在全球價(jià)值鏈分工地位的提升會(huì)直接降低

過(guò)去10多年中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的巨大投資帶動(dòng)了包括水泥、鋼鐵等一些部門(mén)快速擴(kuò)張，導(dǎo)致這些部門(mén)的產(chǎn)能嚴(yán)重超過(guò)了實(shí)際需求，雖然過(guò)剩產(chǎn)能的測(cè)度是一個(gè)較為復(fù)雜的問(wèn)題，但從這些行業(yè)持續(xù)下滑的價(jià)格和利潤(rùn)水平也可以很大程度上反映出這些部門(mén)存在產(chǎn)出供給嚴(yán)重超出實(shí)際需求的問(wèn)題。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，這些行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能通過(guò)出口或者對(duì)外直接投資輸出會(huì)進(jìn)一步加大全球價(jià)格通縮壓力。

對(duì)中間產(chǎn)品的進(jìn)口需求，但中國(guó)的出口中資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品比重越來(lái)越高也會(huì)促進(jìn)中國(guó)在資本和技術(shù)密集型領(lǐng)域投資支出的持續(xù)增加，同樣可能會(huì)加大對(duì)外部市場(chǎng)進(jìn)口需求，投資需求增加會(huì)在一定程度上抵消加工貿(mào)易比重下降對(duì)進(jìn)口需求的負(fù)面影響，因此長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)在全球價(jià)值鏈分工水平的提升對(duì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)的總體影響上較為微弱。

(2)對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。近年來(lái)隨著中國(guó)勞動(dòng)力成本上升和在全球價(jià)值鏈分工地位的提升，大量傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)開(kāi)始向越南、老撾、柬埔寨、孟加拉國(guó)、緬甸等勞動(dòng)力成本具有顯著優(yōu)勢(shì)的東南亞國(guó)家轉(zhuǎn)移。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐加快，中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模也在逐年遞增，目前中國(guó)是全球第二大對(duì)外直接投資輸出國(guó)，2015年對(duì)外投資規(guī)模超過(guò)1500億美元，累計(jì)對(duì)外直接投資存量超過(guò)1萬(wàn)億美元，對(duì)外直接投資的東道國(guó)主要集中在欠發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移和擴(kuò)張雖然會(huì)在一定程度替代中國(guó)原有勞動(dòng)密集型行業(yè)出口，但同樣會(huì)有效地促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)密集型行業(yè)出口的快速攀升，并且從長(zhǎng)期來(lái)看也會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)東道國(guó)對(duì)中國(guó)資本和技術(shù)密集型行業(yè)進(jìn)口需求的增加，促進(jìn)中國(guó)對(duì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家在資本和技術(shù)密集型行業(yè)出口的增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致直接投資對(duì)外轉(zhuǎn)移以及中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模的增加總體上有助于促進(jìn)全球貿(mào)易增長(zhǎng)。

其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)全球價(jià)格水平的影響。過(guò)去10多年中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的巨大投資帶動(dòng)了包括水泥、鋼鐵等一些部門(mén)快速擴(kuò)張，導(dǎo)致這些部門(mén)的產(chǎn)能嚴(yán)重超過(guò)了實(shí)際需求，雖然過(guò)剩產(chǎn)能的測(cè)度是一個(gè)較為復(fù)雜的問(wèn)題，但從這些行業(yè)持續(xù)下滑的價(jià)格和利潤(rùn)水平也可以很大程度上反映出這些部門(mén)存在產(chǎn)出供給嚴(yán)重超出實(shí)際需求的問(wèn)題。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，這些行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能通過(guò)出口或者對(duì)外直接投資輸出會(huì)進(jìn)一步加大全球價(jià)格通縮壓力。據(jù)2016年IMF世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告(World Economic Outlook)分析，世界市場(chǎng)許多產(chǎn)品價(jià)格下降與中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行以及過(guò)剩產(chǎn)能的輸出存在較大關(guān)系。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入“新常態(tài)”，導(dǎo)致進(jìn)口增長(zhǎng)速度嚴(yán)重下降，從2014—2016年中國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)不僅同比持續(xù)為負(fù)值，而且進(jìn)口的同比負(fù)向增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于出口，單月份進(jìn)口同比負(fù)向增長(zhǎng)率最高達(dá)到20%以上(以美元計(jì)價(jià))，進(jìn)口的嚴(yán)重下滑不可避免會(huì)進(jìn)一步加劇全球大宗商品和原材料價(jià)格水平下行壓力，中國(guó)對(duì)基礎(chǔ)金屬(鐵礦石、鋁、銅、鎳)需求占全球需求比重從20世紀(jì)90年代的3%上升到了目前的大約40%，對(duì)原油需求比重從大約1%上升到目前的11%，在其他一些大宗商品方面同樣如此，中國(guó)對(duì)大豆需求量占全球需求量的比重目前超過(guò)30%，這也造成了近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球原材料和大宗商品價(jià)格影響與日俱增，相關(guān)研究表明中國(guó)工業(yè)產(chǎn)出每增加1%，全球基礎(chǔ)金屬價(jià)格會(huì)上漲大約5%～7%，而原油價(jià)格會(huì)上升大約7%；同樣，IMF 2016年一份研究估算結(jié)果表明：從2013年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)全球市場(chǎng)大宗商品和原材料價(jià)格下降產(chǎn)生了重要的影響作用。

第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型通過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)瑯涌赡芡ㄟ^(guò)金融市場(chǎng)影響全球資產(chǎn)價(jià)格變化進(jìn)一步放大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，盡管中國(guó)目前資本項(xiàng)目尚未完全自由開(kāi)放，通過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)的作用仍然有限，但隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)聯(lián)系日趨緊密，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型通過(guò)金融市場(chǎng)影響資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)而改變?nèi)谫Y成本的方式對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體，特別是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響作用開(kāi)始逐步凸顯。近年來(lái)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格和全球資產(chǎn)價(jià)格緊密的聯(lián)動(dòng)變化，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響的顯著性就可以在很大程度上反映出這一點(diǎn)。2015年以來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)收益率和匯率變化與其他主要經(jīng)濟(jì)體聯(lián)動(dòng)效應(yīng)日益顯著，特別是在人民幣匯率變化與東亞新興經(jīng)濟(jì)體和主要貿(mào)易伙伴的匯率聯(lián)動(dòng)性方面尤為顯著，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑和政策的不確定性不僅顯著降低了新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格水平，同時(shí)人民幣匯率調(diào)整也顯著的影響了全球的大宗商品價(jià)格、資產(chǎn)價(jià)格以及新興經(jīng)濟(jì)體的匯率調(diào)整。2015年以來(lái)，人民幣匯率的貶值預(yù)期已經(jīng)對(duì)全球金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了顯著影響，特別是2016年10月人民幣正式加入SDR籃子，這也會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣匯率變化對(duì)全球金融市場(chǎng)和實(shí)際經(jīng)濟(jì)體的外溢效應(yīng)。另一方面，盡管最近一年多來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備開(kāi)始出現(xiàn)了持續(xù)下降的變化趨勢(shì)，但截至2016年10月中國(guó)仍然持續(xù)有3.1萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，占全球的比重仍然接近30%，隨著中國(guó)資本賬戶開(kāi)放程度不斷提升，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的變化會(huì)顯著的影響全球美元資產(chǎn)價(jià)格的收益率，這些都會(huì)進(jìn)一步對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)產(chǎn)生影響作用。

綜上所述，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型會(huì)通過(guò)產(chǎn)品和金融市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)產(chǎn)生多方面的影響作用，并且隨著時(shí)間推移，上述影響作用在日益增強(qiáng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型不僅有助于中國(guó)實(shí)現(xiàn)更加均衡的可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也會(huì)為其他經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，從長(zhǎng)期來(lái)看有助于促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型同樣離不開(kāi)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)不僅需要中國(guó)自身繼續(xù)加快促進(jìn)資源更加合理的配置，降低經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)，更需要中國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)溝通，增強(qiáng)各自政策調(diào)整的透明度，在當(dāng)前尤其需要加強(qiáng)主要經(jīng)濟(jì)體之間的相互溝通合作，避免貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)發(fā)酵對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)造成的不利影響。

[本文是國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71573271)的階段性研究成果。]

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所;責(zé)任編輯：劉建昌)