張　凱， 李天一， 劉　楊

(1. 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 信息與安全工程學(xué)院， 湖北 武漢　430000； 2. 南昌工學(xué)院 民族教育學(xué)院， 江西 南昌　330108)

?

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的思路及建議
——以前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行為例

張凱1， 李天一1， 劉楊2

(1. 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 信息與安全工程學(xué)院， 湖北 武漢430000； 2. 南昌工學(xué)院 民族教育學(xué)院， 江西 南昌330108)

摘要：為深化金融體制改革，提高金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，銀監(jiān)會(huì)近幾年重啟民營(yíng)銀行牌照發(fā)放，累計(jì)共發(fā)放六家民營(yíng)銀行牌照。其中，騰訊系的前海微眾銀行以及阿里系的浙江網(wǎng)商銀行有望打造中國(guó)最早的互聯(lián)網(wǎng)銀行。自2015年1月18日前海微眾銀行試運(yùn)營(yíng)后，浙江網(wǎng)商銀行于2015年6月25日正式開(kāi)業(yè)，兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行走入公眾視線。本文嘗試對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的歷史發(fā)展脈絡(luò)與主要模式進(jìn)行梳理，對(duì)國(guó)內(nèi)兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展思路進(jìn)行分析，并根據(jù)目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融生存現(xiàn)狀，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；發(fā)展模式

一、互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的歷史脈絡(luò)與主要模式

1.互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的歷史脈絡(luò)

自以威尼斯銀行為代表的近代商業(yè)銀行誕生以來(lái)的五百多年歷史之中，零售銀行一直依托實(shí)體網(wǎng)店拓展業(yè)務(wù)，然而近五十年，這種擴(kuò)張模式面臨著各種挑戰(zhàn)，銀行逐步開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)虛擬電子空間。從歐美銀行的發(fā)展脈絡(luò)看，上世紀(jì)70年代商業(yè)銀行開(kāi)始引入ATM機(jī)，80年代則建立了電話服務(wù)中心，到90年代開(kāi)始積極“觸網(wǎng)”，發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，進(jìn)入21世紀(jì)后，增加了移動(dòng)銀行業(yè)務(wù)。信息通信技術(shù)的進(jìn)步為商業(yè)銀行多種方式服務(wù)客戶提供了可能，大大提升了商業(yè)銀行的服務(wù)效率。但長(zhǎng)期以來(lái)，零售銀行業(yè)務(wù)仍建立在實(shí)體分支網(wǎng)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，電子分銷只是實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的補(bǔ)充。在大多數(shù)的情形下，電子分銷渠道只是起到線上營(yíng)銷渠道的作用，實(shí)際業(yè)務(wù)仍然需要引流到線下實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)完成。

在傳統(tǒng)銀行通過(guò)電子分銷擴(kuò)展?fàn)I銷渠道時(shí)，也有一些新興銀行開(kāi)始在完全沒(méi)有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)支持的情況下發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)。全球第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行為美國(guó)的安全第一銀行(SFNB)，該行在1994年4月由Area銀行、Wachovia銀行、Hunting Bancshares股份公司、SecureWare和Five Space計(jì)算機(jī)公司等聯(lián)合成立，為全交易型網(wǎng)上銀行。SFNB完全依賴互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，服務(wù)范圍囊括基本電子支票業(yè)務(wù)、貨幣市場(chǎng)、利息支票業(yè)務(wù)、信用卡、基本儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)及CDS等多種金融服務(wù)。由于沒(méi)有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，該行通過(guò)電子郵件或免費(fèi)熱線提供每年?duì)I業(yè)365天、每天營(yíng)業(yè)24小時(shí)的全天候客戶服務(wù)支持[1]。由于之后進(jìn)入該行業(yè)的大銀行與競(jìng)爭(zhēng)者加快電子銀行布局并降低成本，SFNB客戶黏性不足、機(jī)構(gòu)盈利能力單薄的問(wèn)題越發(fā)突出。1998年，加拿大皇家銀行以2000萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)了SFNB除技術(shù)部門以外的所有部門，被收購(gòu)后，SFNB轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)部門，為傳統(tǒng)銀行提供服務(wù)[2]。SFNB是新興銀行獨(dú)立發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)而最后被傳統(tǒng)銀行吞噬的例子，但也有新興互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展成功進(jìn)而促使作為母公司的傳統(tǒng)銀行整體轉(zhuǎn)型的例子，例如波蘭的互聯(lián)網(wǎng)銀行mBand促使其母公司BRE銀行全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)并改名為mBank統(tǒng)一品牌標(biāo)志。

傳統(tǒng)銀行發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)時(shí)將電子渠道視為傳統(tǒng)線下實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)渠道的補(bǔ)充。但對(duì)于真正的互聯(lián)網(wǎng)銀行而言，其只有電子渠道一種渠道，移動(dòng)銀行、電話服務(wù)中心、互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)實(shí)體分支網(wǎng)點(diǎn)只是業(yè)務(wù)終端，電子渠道為所有業(yè)務(wù)終端提供基礎(chǔ)設(shè)施。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)銀行強(qiáng)調(diào)與客戶的交互性，滿足客戶需求的多樣化，這就要互聯(lián)網(wǎng)銀行平衡大規(guī)模批量生產(chǎn)與個(gè)性化服務(wù)管理之間的矛盾，實(shí)現(xiàn)批量化提供個(gè)性化服務(wù)，即借助大數(shù)據(jù)應(yīng)用為每一位客戶提供與他們有關(guān)系的服務(wù)。這就要求互聯(lián)網(wǎng)銀行在基于個(gè)人隱私授權(quán)的基礎(chǔ)上對(duì)海量客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出客戶在生活中需要什么樣的與個(gè)人有關(guān)聯(lián)的服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行也不再單純由金融人才主導(dǎo)，在一定程度上互聯(lián)網(wǎng)銀行由互聯(lián)網(wǎng)人才主導(dǎo)。

2.互聯(lián)網(wǎng)銀行的主要模式

由于美國(guó)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行的歷史較為悠久，規(guī)模以及機(jī)制發(fā)展較為成熟，本文選取兩家運(yùn)營(yíng)模式具有一定代表性的互聯(lián)網(wǎng)銀行進(jìn)行介紹。

(1)ING Direct US：純粹線上服務(wù)

荷蘭ING集團(tuán)以直銷銀行的形式拓展海外金融產(chǎn)品零售市場(chǎng)。2000年，ING集團(tuán)美國(guó)直銷銀行成立，并在2002年度實(shí)現(xiàn)首次盈利。由于不良率大幅上升導(dǎo)致2008年與2009年連續(xù)兩年虧損，之后美國(guó)第一資本金融公司于2012年成功收購(gòu)ING直銷銀行[3]。

ING直銷銀行把目標(biāo)客戶定位于收入水平較好、對(duì)于價(jià)格較為敏感并且受到良好教育的客戶群，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)與電話兩種方式進(jìn)行營(yíng)銷活動(dòng)。ING幾乎不存在物理網(wǎng)點(diǎn)，而是通過(guò)電話與網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)銷方式，吸引對(duì)存款利率較為敏感的用戶[4]。在貸款業(yè)務(wù)方面，ING主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)險(xiǎn)較低的房貸業(yè)務(wù)，由于操作簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)較低，從而獲得較為穩(wěn)定的投資回報(bào)率?？偟膩?lái)說(shuō)，薄利多銷為ING直銷銀行的主要經(jīng)營(yíng)模式，較低的投資回報(bào)率、較高的資金成本導(dǎo)致其凈息差低于同業(yè)水平。另外，ING銀行的中間業(yè)務(wù)基本不收費(fèi)，收入來(lái)源基本為上文所提到的凈息差。所以有效地控制成本在ING直銷銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中占據(jù)較為重要的位置，要求其簡(jiǎn)化產(chǎn)品的種類與服務(wù)的過(guò)程，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候，較少的顧及客戶的個(gè)性化需求以避免增加運(yùn)營(yíng)成本。

(2)Simple：為個(gè)人提供金融綜合服務(wù)的營(yíng)運(yùn)商

Simple本身并不是銀行，而是由銀行從業(yè)人員牽頭，與各大銀行建立合作關(guān)系，并由合作銀行提供客戶賬戶，在此基礎(chǔ)上，simple通過(guò)手機(jī)軟件、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式進(jìn)行一系列的金融服務(wù)，包括但不限于存款、理財(cái)、支付等業(yè)務(wù)，為其客戶提供消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的綜合理財(cái)服務(wù)[5]。通過(guò)為客戶提供儲(chǔ)蓄計(jì)劃和消費(fèi)計(jì)劃模塊，對(duì)于用戶的每一項(xiàng)支出都進(jìn)行分類，用戶可在事后查詢報(bào)告，此舉可培養(yǎng)用戶合理的消費(fèi)習(xí)慣，增加客戶粘性。在技術(shù)方面，simple率先使用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，通過(guò)總結(jié)歸納客戶的消費(fèi)儲(chǔ)蓄習(xí)慣滿足客戶的個(gè)性化需求，由于較為先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，使得在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中增加客戶的邊際成本幾乎為零[6]?？傮w來(lái)說(shuō)simple可稱為銀行服務(wù)商，這是其真正價(jià)值所在。

Simple只做平臺(tái)，不做資產(chǎn)運(yùn)用。通過(guò)在平臺(tái)上建立有效的客戶服務(wù)機(jī)制例如綜合理財(cái)服務(wù)吸引客戶，增加客戶粘性，從合作的銀行中提取利息收入的提成。除此之外，還可通過(guò)客戶在支付過(guò)程中收取一定的手續(xù)費(fèi)。

二、前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行的發(fā)展思路比較

1.前海微眾銀行的發(fā)展思路與現(xiàn)狀

中國(guó)首家以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為交易中介的民間銀行深圳前海微眾銀行于2014年12月正式掛牌經(jīng)營(yíng)，前海微眾銀行是由騰訊作為主要發(fā)起人，與實(shí)體銀行推出的網(wǎng)上銀行不同，前海微眾銀行并不是利用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)改進(jìn)提供產(chǎn)品和服務(wù)的渠道，而是圍繞網(wǎng)絡(luò)空間和物理空間的映射關(guān)系布局，重新設(shè)計(jì)適于網(wǎng)民需要的產(chǎn)品和務(wù)。但是由于騰訊除旗下財(cái)付通涉足支付領(lǐng)域外，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域并沒(méi)有太多涉足。因此，騰訊系自身的互聯(lián)網(wǎng)金融人才稀缺，前海微眾銀行的高管配置以原平安系主導(dǎo)，除此之外，前海微眾銀行也將平安銀行的基層人員挖來(lái)，作為銀行的后臺(tái)技術(shù)人員與業(yè)務(wù)人員。由于平安銀行是目前做個(gè)人貸款業(yè)務(wù)最有成績(jī)的股份制商業(yè)銀行，這也是前海微眾銀行大量吸收平安銀行人才的原因。在銀行的組織架構(gòu)設(shè)計(jì)上，設(shè)置了五大事業(yè)部，包括信用卡事業(yè)部、零售與小微事業(yè)部、同業(yè)金融事業(yè)部三大前臺(tái)部門，以及微金融事業(yè)部、科技事業(yè)部?jī)纱笃脚_(tái)部門[7]。

從組織架構(gòu)上看，前海微眾銀行的業(yè)務(wù)布局著力點(diǎn)在小微融資和個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域，而善用互聯(lián)網(wǎng)的人群如年輕人、白領(lǐng)等草根階層是前海微眾銀行的主要客戶目標(biāo)。但開(kāi)業(yè)半年來(lái)，前海微眾銀行僅推出面向極少部分消費(fèi)者開(kāi)放的小額信貸產(chǎn)品“微粒貸”，產(chǎn)品創(chuàng)新舉步維艱。其中一個(gè)很重要的原因就是賬戶體系的缺失。在遠(yuǎn)程開(kāi)戶問(wèn)題并未解決的現(xiàn)在，前海微眾銀行只能上線無(wú)需依靠賬戶或通過(guò)其他賬戶可以“曲線求生”的產(chǎn)品，比如個(gè)人信貸業(yè)務(wù)。

由于前海微眾銀行在微信與QQ等社交平臺(tái)上的壟斷地位，微粒貸產(chǎn)品無(wú)需在營(yíng)銷方面投入過(guò)多精力，而只需把好風(fēng)控。前海微眾銀行風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源主要包括兩大方面：一是人行征信、公檢法、教育等外部數(shù)據(jù)；二是騰訊社交與支付數(shù)據(jù)。而其風(fēng)控的核心在于防止欺詐，防止欺詐包括五大流程：(1)通過(guò)白名單邀請(qǐng)制度確定是誰(shuí)在操作；(2)識(shí)別是否是本人常用設(shè)備；(3)識(shí)別是否是常用網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；(4)識(shí)別網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是否安全；(5)識(shí)別銀行卡，確保貸款資金是否進(jìn)入本人賬戶。

前海微眾銀行試圖通過(guò)持續(xù)優(yōu)化風(fēng)控模型來(lái)平衡服務(wù)流程簡(jiǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)控制不放松之間的矛盾。解決這一矛盾的基礎(chǔ)在于前海微眾銀行構(gòu)建綜合評(píng)分體系，得出每個(gè)注冊(cè)用戶的信用評(píng)分。前海微眾銀行得到的信用評(píng)分不予公開(kāi)，但會(huì)向用戶公開(kāi)一個(gè)授信額度，這就相當(dāng)于將風(fēng)險(xiǎn)前置，從而提高用戶實(shí)際產(chǎn)生資金需求時(shí)候的審批效率。事實(shí)上，在借款人申請(qǐng)貸款的45秒后資金就有望劃轉(zhuǎn)到賬。在其綜合信用評(píng)分體系中，社交基礎(chǔ)變量有兩千多個(gè)，中間變量?jī)扇f(wàn)多個(gè)，其中關(guān)鍵變量二三十個(gè)，具體分類情況參見(jiàn)圖1。

圖1　前海微眾銀行的綜合評(píng)分體系

資料來(lái)源：根據(jù)前海微眾銀行副行長(zhǎng)黃黎明講話整理

前海微眾銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃是不僅做沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)的銀行，而且要做沒(méi)有存款、沒(méi)有貸款的銀行，立足于平臺(tái)化思路，前海微眾銀行試圖將有融資需求的個(gè)人用戶和微型企業(yè)與提供資金的金融機(jī)構(gòu)連接在一起，前海微眾銀行在此過(guò)程中提供風(fēng)險(xiǎn)控制與貸款管理服務(wù)。在起步階段，由于前海微眾銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力并未得到合作金融機(jī)構(gòu)的充分信任，因此對(duì)于目前前海微眾銀行的信貸產(chǎn)品，合作銀行只出資80%，而前海微眾銀行出資20%，這樣前海微眾銀行仍然承擔(dān)一定的信貸風(fēng)險(xiǎn)。前海微眾銀行發(fā)放貸款的資金來(lái)源主要為資本金以及股東存款，尚未吸收任何零售存款。與Simple的模式類比，未來(lái)前海微眾銀行可能會(huì)在移動(dòng)端吸收存款方面有所突破，其開(kāi)展存款業(yè)務(wù)有兩種思路：(1)自己吸收存款，對(duì)儲(chǔ)戶兜底，這樣其仍未退出信用中介的角色；(2)幫助合作銀行吸收存款，前海微眾銀行收取中間服務(wù)費(fèi)用，這樣徹底退出信用中介角色。按照前海微眾銀行目前的規(guī)劃，第二種思路最終落地的可能性較大。

2.浙江網(wǎng)商銀行的發(fā)展思路與現(xiàn)狀

浙江網(wǎng)商銀行所屬的阿里系本是以網(wǎng)絡(luò)公司起家，致力于創(chuàng)造便捷的網(wǎng)絡(luò)交易渠道與多元化的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。在大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和云計(jì)算技術(shù)支持下，阿里系開(kāi)展金融業(yè)務(wù)服務(wù)有先天的優(yōu)勢(shì)。最初阿里系服務(wù)商家和客戶的方式采取了阿里提供數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)提供信貸資金的合作模式。例如，在2007年，阿里便開(kāi)始嘗試與建設(shè)銀行、工商銀行合作，合作內(nèi)容主要是向會(huì)員企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，阿里巴巴將提交貸款申請(qǐng)的會(huì)員資料提交給銀行，資料包括個(gè)人信用記錄，最終由銀行風(fēng)控部門決定是否發(fā)放貸款。然而阿里和銀行的合作成果非常有限，最終雙方分道揚(yáng)鑣，阿里成立小額貸款公司，自行發(fā)放貸款。而后阿里系的浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)(后文簡(jiǎn)稱為螞蟻金服)于2014年3月成功獲取民營(yíng)銀行牌照，浙江網(wǎng)商銀行由此掛牌成立。

由于螞蟻金服在浙江網(wǎng)商銀行成立之前早已嘗試開(kāi)展多方面的金融服務(wù)，以至于在浙江網(wǎng)商銀行成立之后在金融項(xiàng)目的開(kāi)展上如魚得水。傳統(tǒng)銀行的“存貸匯”業(yè)務(wù)，螞蟻金服早已涉及。招財(cái)寶類似于銀行的“定期存款”，余額寶類似于銀行的“活期存款”，這兩個(gè)產(chǎn)品的推出為螞蟻金服奠定了信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，而支付寶轉(zhuǎn)賬則在一定程度上實(shí)現(xiàn)了匯款功能，并匯集了從事金融服務(wù)的大量數(shù)據(jù)。

按照規(guī)則，浙江網(wǎng)商銀行的業(yè)務(wù)板塊集中在三大方面：小微企業(yè)、個(gè)人業(yè)務(wù)以及農(nóng)村金融。小微企業(yè)這塊，阿里小貸已經(jīng)經(jīng)過(guò)了幾年的嘗試。個(gè)人業(yè)務(wù)這塊，繼推出虛擬信用卡失敗后，螞蟻金服推出的“花唄”已經(jīng)對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸做出了探索。對(duì)于浙江網(wǎng)商銀行而言，真正需要摸索的是農(nóng)村金融。

浙江網(wǎng)商銀行在開(kāi)展小微企業(yè)融資領(lǐng)域的風(fēng)控手段還是依據(jù)基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的“水文”模型。依據(jù)小微企業(yè)類目、級(jí)別等統(tǒng)計(jì)的阿里系商戶的“水文數(shù)據(jù)”庫(kù)，阿里系統(tǒng)在考慮為客戶授信時(shí)，會(huì)結(jié)合水文模型，基于該商鋪?zhàn)陨頂?shù)據(jù)的變化，以及同類目下的可比商鋪數(shù)據(jù)的變化，判斷客戶未來(lái)商鋪經(jīng)營(yíng)情況的變化，預(yù)測(cè)其融資需求，判斷其還款能力。

浙江網(wǎng)商銀行在開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸主要依據(jù)于其個(gè)人信用評(píng)分體系。根據(jù)芝麻信用評(píng)分體系(見(jiàn)圖2)，支付寶會(huì)對(duì)消費(fèi)者設(shè)立信用額度，即“花唄”的信用上限。作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)個(gè)人信用評(píng)分產(chǎn)品，芝麻信用分從個(gè)人用戶的履約能力、信用歷史、身份特質(zhì)、行為偏好、人脈關(guān)系等五個(gè)維度對(duì)其信用水平進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。在淘寶、天貓上購(gòu)物的消費(fèi)者可以選擇申請(qǐng)?jiān)谛庞妙~度以內(nèi)的消費(fèi)信貸，還款方式有兩種：(1)三個(gè)月、六個(gè)月、九個(gè)月、十二個(gè)月的分期付款方式；(2)確認(rèn)收貨第二個(gè)月10號(hào)一次還款方式。還款當(dāng)日阿里依次從支付寶、余額寶、綁定的銀行卡扣除用戶款項(xiàng)。

圖2　芝麻信用分的綜合評(píng)分體系

資料來(lái)源：根據(jù)螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍講座材料整理

浙江網(wǎng)商銀行成立農(nóng)村金融部門的出發(fā)點(diǎn)在于配合阿里巴巴集團(tuán)的農(nóng)村金融戰(zhàn)略和村淘業(yè)務(wù)，滿足農(nóng)村居民的消費(fèi)信貸與個(gè)人理財(cái)需求。阿里巴巴集團(tuán)于2014年10月宣布，將在未來(lái)3-5年內(nèi)啟動(dòng)千縣萬(wàn)村計(jì)劃，即投資100億元人民幣，籌建1000個(gè)縣級(jí)運(yùn)營(yíng)子中心和10萬(wàn)個(gè)村級(jí)服務(wù)站，將阿里巴巴集團(tuán)的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋到全國(guó)六分之一的農(nóng)村地區(qū)以及三分之一強(qiáng)的縣。

由于浙江網(wǎng)商銀行在農(nóng)村金融領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗(yàn)，農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的推進(jìn)必須與其他機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作。浙江網(wǎng)商銀行的農(nóng)村金融部門與郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等在農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)較多的金融機(jī)構(gòu)廣泛開(kāi)展合作，按照2015年年初螞蟻金服首席運(yùn)營(yíng)官井賢棟對(duì)外的披露，螞蟻金服已經(jīng)與2300多家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)聯(lián)通，一方面，為農(nóng)村地區(qū)用戶開(kāi)展線上支付通道，滿足其線上購(gòu)買農(nóng)資與生活用品的需求；另一方面，對(duì)接農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)，為農(nóng)戶提供消費(fèi)信貸需求。

除此之外，針對(duì)浙江網(wǎng)商銀行在農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)面臨的數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題，尤其是農(nóng)民日常生活、消費(fèi)交易的數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題，浙江網(wǎng)商銀行著力與農(nóng)村生產(chǎn)資料、融資產(chǎn)品的供應(yīng)商以及農(nóng)民、農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作社合作，利用這些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)、渠道與經(jīng)驗(yàn)開(kāi)展金融服務(wù)。

3.前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行發(fā)展思路的異同

第一，前海微眾銀行申請(qǐng)銀行牌照更多是在進(jìn)行開(kāi)展金融服務(wù)上的探索，而浙江網(wǎng)商銀行申請(qǐng)銀行牌照更多是針對(duì)已開(kāi)展的金融服務(wù)的延伸。騰訊先前在“存貸匯”三方面僅勉強(qiáng)在“存”(微信理財(cái)通)、匯(財(cái)付通)兩方面有所涉及，在“貸”這一領(lǐng)域并未涉及，因?yàn)樵凇百J”方面缺乏風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，前海微眾銀行的創(chuàng)建以平安系人馬為主導(dǎo)。反觀螞蟻金服“存”、“貸”、“匯”三大方面均已涉及，浙江網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加輕車熟路，其風(fēng)控模型幾乎都是現(xiàn)成的，仍由原螞蟻金服先前人馬主導(dǎo)。

第二，前海微眾銀行的定位為“平臺(tái)中介”，而浙江網(wǎng)商銀行的定位為“平臺(tái)中介”加“自營(yíng)業(yè)務(wù)”。按照前海微眾銀行的規(guī)劃，其并不提供傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信用中介服務(wù)，而是作為金融信息服務(wù)平臺(tái)存在，將QQ、微信上的優(yōu)秀個(gè)體借款人推薦給商業(yè)銀行，前海微眾銀行僅提供風(fēng)控服務(wù)以及貸后管理服務(wù)并收取中間費(fèi)用。前海微眾銀行試圖打造平臺(tái)中介有兩個(gè)原因：(1)前海微眾銀行的資本金有限，信用中介意味著信貸規(guī)模擴(kuò)張補(bǔ)充資金的壓力過(guò)大，從用最少的資金辦成盡可能大事情的角度看，做平臺(tái)中介優(yōu)于做信用中介；(2)資本市場(chǎng)對(duì)于平臺(tái)中介的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于信用中介，前海微眾銀行主打平臺(tái)中介有望最大化其估值水平。但是從理論上看，前海微眾銀行如果單純做平臺(tái)中介，實(shí)際上無(wú)需銀行牌照，獲取銀行牌照開(kāi)展類似業(yè)務(wù)反而增加監(jiān)管成本，從前海微眾銀行獲取銀行牌照這一舉動(dòng)來(lái)看，其只滿足于平臺(tái)中介的可能性不大，未來(lái)有可能會(huì)開(kāi)展一些類似于直銷銀行的業(yè)務(wù)，目前宣布不做傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)可能是為了緩解與合作銀行的矛盾。浙江網(wǎng)商銀行在堅(jiān)持“平臺(tái)中介”定位之余強(qiáng)調(diào)不放棄做自營(yíng)業(yè)務(wù)。銀行牌照的意義對(duì)于螞蟻金服而言，在于擴(kuò)寬從事小額信貸的融資渠道。先前阿里小貸從事小額信貸時(shí)，其融資僅限于自有資金和從不超過(guò)兩家商業(yè)銀行融入不超過(guò)資產(chǎn)凈額50%的信貸資金，以及通過(guò)中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資，擁有銀行牌照的螞蟻金服可以面向公眾融資，余額寶吸納的大量資金有望引導(dǎo)浙江網(wǎng)商銀行以存款形式存在。在遠(yuǎn)程開(kāi)戶取得突破性進(jìn)展的情況下，不排除浙江網(wǎng)商銀行通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新給予儲(chǔ)戶更高的利率以吸收存款，例如類似余額寶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)讓儲(chǔ)戶一方面享受類似活期存款較高的流動(dòng)性，另一方面享受與機(jī)構(gòu)協(xié)議存款等同的較高的利率。

第三，前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行都將主打小微企業(yè)與個(gè)人貸款業(yè)務(wù)，但前海微眾銀行偏重個(gè)人消費(fèi)信貸，浙江網(wǎng)商銀行偏重小微企業(yè)信貸。目前前海微眾銀行有面對(duì)個(gè)人的“微粒貸”產(chǎn)品，但是小微信貸產(chǎn)品尚未推出，從短期看，QQ、微信目前個(gè)人用戶主導(dǎo)的局面也意味著前海微眾銀行仍將以個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)為主，而隨著微店等移動(dòng)端商鋪的興起，前海微眾銀行未來(lái)的小微企業(yè)客源將會(huì)相當(dāng)可觀，從而順利向小微企業(yè)授信領(lǐng)域擴(kuò)展。浙江網(wǎng)商銀行的雛形阿里小貸以做小微融資起家，在小微企業(yè)風(fēng)控方面相對(duì)較為成熟，而在個(gè)人信貸方面與前海微眾銀行處于同一起跑線，短期看浙江網(wǎng)商銀行的放貸端業(yè)務(wù)將集中于小微企業(yè)，但淘寶、天貓生態(tài)圈的個(gè)人消費(fèi)者的授信業(yè)務(wù)的體量將極為可觀。

三、對(duì)發(fā)展我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的思考

借鑒前海微眾銀行和浙江網(wǎng)商銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行的思路，對(duì)于相關(guān)企業(yè)獨(dú)立開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，筆者有如下三個(gè)建議：

第一，強(qiáng)化平臺(tái)中介思路，輕資本運(yùn)作。無(wú)論是前海微眾銀行還是浙江網(wǎng)商銀行都強(qiáng)調(diào)平臺(tái)化的思路，從而降低資本消耗，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該在這方面有所借鑒。特別是對(duì)于重工業(yè)企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的助力下，應(yīng)將著力點(diǎn)集中在以下兩方面：(1)盤活存量，由于持有大量固定資產(chǎn)，可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行金融信用銷售，與租賃業(yè)務(wù)相結(jié)合，以減少經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)尋找增量，發(fā)展零售客戶，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)拓零售客戶，與各類金融公司(機(jī)構(gòu))形成合力，形成較為綜合的金融服務(wù)。

第二，借助外力，輕資產(chǎn)運(yùn)作。前海微眾銀行和浙江網(wǎng)商銀行為實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)作都在不斷尋求外力支持，其中前海微眾銀行不斷開(kāi)拓銀行合作伙伴作為資金供應(yīng)方，而浙江網(wǎng)商銀行在開(kāi)展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)時(shí)依托與現(xiàn)有在農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)商合作。我國(guó)企業(yè)若獨(dú)立開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，可努力借助外力，實(shí)現(xiàn)“輕資產(chǎn)”運(yùn)營(yíng)。零售項(xiàng)目開(kāi)發(fā)應(yīng)該盡量批量開(kāi)發(fā)，一方面可以著眼于與各大金融機(jī)構(gòu)的合作，將未被滿足融資需求的次優(yōu)質(zhì)客戶導(dǎo)入企業(yè)的線上平臺(tái)，另一方面可以考慮與地方金融辦、小貸公司合作，批量將線下項(xiàng)目導(dǎo)入線上，實(shí)現(xiàn)小額信貸債權(quán)的“資產(chǎn)證券化”[8]。

第三，體制要活，引入優(yōu)質(zhì)股東與業(yè)務(wù)人才。騰訊由于缺乏金融人才儲(chǔ)備，在成立前海微眾銀行之時(shí)，大量吸收平安銀行、陸金所高管以及員工。而螞蟻金服也并非簡(jiǎn)單在阿里小貸基礎(chǔ)上構(gòu)建其互聯(lián)網(wǎng)銀行，而是重新搭建了浙江網(wǎng)商銀行的組織架構(gòu)。對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融最好以子公司的形式運(yùn)作，這一方面有助于較大程度上的放權(quán)，激活運(yùn)營(yíng)機(jī)制，從而能夠在薪酬激勵(lì)與決策機(jī)制方面更加靠攏互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，增強(qiáng)對(duì)相關(guān)人才尤其是互聯(lián)網(wǎng)人才的吸引力；另一方面有助于吸收有互聯(lián)網(wǎng)基因與零售客戶資源的股東，強(qiáng)化企業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

現(xiàn)在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于一個(gè)剛剛起步與探索的階段，并沒(méi)有形成一條較優(yōu)的發(fā)展路線，但是對(duì)于金融業(yè)而言，借力互聯(lián)網(wǎng)金融又是一條必經(jīng)之路。我國(guó)政府、學(xué)者以及金融從業(yè)人員應(yīng)該積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的金融互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，取其精華為我所用，探索出一條適合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的道路。

參考文獻(xiàn)：

[1]本刊綜合．全球隕落的互聯(lián)網(wǎng)金融案例[J]．時(shí)代青年(視點(diǎn))，2014(5)：45-47．

[2]張細(xì)松．中國(guó)網(wǎng)銀模式及與第三方支付的合作機(jī)理[J]．發(fā)展研究，2009(4)：27-29．

[3]劉智國(guó)，魏劭琨．互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的直銷銀行[J]．銀行家，2014(10)：108-111．

[4]張愛(ài)軍．互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展模式與借鑒——基于美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)[J]．新金融，2015(6)：61-64．

[5]王芳艷．美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行三種模式[N]．21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2015-03-11(011)．

[6]孟瑾．網(wǎng)絡(luò)支付及其經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J]．科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào)，2008(4)：112．

[7]王翔．重慶銀行推進(jìn)事業(yè)部制改革研究[D]．重慶：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010．

[8]姜天文．公司無(wú)形資產(chǎn)管理與融資能力實(shí)證研究[J]．中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2015(6)．

[責(zé)任編輯：馬建平]

中圖分類號(hào)：F 830.39

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-6219(2016)02-0051-05

作者簡(jiǎn)介：張凱，男，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)信息與安全工程學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師。李天一，男，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)信息與安全工程學(xué)院碩士研究生。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“第四范式下數(shù)據(jù)新聞業(yè)務(wù)流程集成框架重構(gòu)研究”(15BXW012)；中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)碩士生實(shí)踐創(chuàng)新課題“科學(xué)的第四范式在金融業(yè)中的運(yùn)用”(2015S1401)。

收稿日期：2016-01-18